在PCE數據公布後，殖利率立即小幅下降，但前一天公布的東京核心消費者價格--一項全國趨勢的領先指標--1月年增4.3%，創下近42年來的最快年度增幅後，殖利率收窄跌幅並在當天走高。 指標10年期美債殖利率終場漲約3個基點，報3.518%，盤中最高來到3.565%，是逾一週最高。 殖利率曲線的關鍵部分仍然深度倒掛，反映出對即將發生的經濟衰退的擔憂。 兩年期/10年期公債殖利率差尾盤報負69.1個基點，而三個月和10年期公債殖利率差報負116.1個基點。
一直在股市高峰期結束過後，都是走著股債齊跌的情形發生，且容易伴隨著經濟衰退。 只是這回在未出現大型金融危機與重大經濟事件，就走出連 3 季的股債均跌的情形，這次將是 2000 年以來最長債券市場逆風時期。 美債殖利率10年2023 隨美債殖利率上週一舉躍上2%大關，今年以來iShares 7至10年期美國公債ETF已下跌3.21%，同期美國股市以科技股為首的NASDAQ指數更跌破一年平均成本，讓投資人不禁好奇過去「股債平衡」的萬用準則是否失靈。
美債殖利率10年: 美國政府債券10年期收益
隨著經濟轉佳，通膨預期升溫，一旦通膨上升並維持高檔，美國聯準會 (Fed) 就會開始升息，多數企業借貸成本就會上升，進而影響到上市企業獲利，進而造成股票市場下跌。 最新出爐的數據顯示，美國6月通膨率進一步放緩，7月28日美國公債殖利率普遍走跌。 不過，由於先前公佈的一連串經濟數據優於預期，支撐聯準會(Fed)繼續緊縮的可能性，美債殖利率全週呈現上揚。 2 年期與 10 年期美債殖利率週四的利差高達 58.6 個基點，經濟衰退警鐘震耳欲聾。
殖利率曲線一直是市場用作經濟衰退的可靠預測指標，儘管這不意味經濟衰退馬上來臨，但可能在未來 1 至 2 年左右出現，市場通常關注 10 年減 2 年、或者 10 年減 3 個月的公債利差。 全球公債市場交易量最大的美國10年期公債，其殖利率自今（2020）年2月底跌破2016年7月創下的歷史低點1.36%後，3月初更跌破1%，預期長期下跌機率高，投資人現階段可投資債券或債券型基金。 全球各國公債以美債結構最為完整，有2個月到期、2年、 5年、10年、20年、30年到期者，適合短中長期布局，目前買進標的可擴及10年期以上。
美債殖利率10年: 美國公債殖利率創2008年來最高 「債券年」暫且成空
當政府預算不足，或想要以舉債方式籌措資金時，可在法定額度內發行公債。 除利息外，當市場利率變動時，公債價格會產生價格變動的「價差效果」，因此受到投資人喜愛。 全球多國升息不斷，美國也不外乎，在美國升息環境下會使得美國公債殖利率上升，而殖利率上升就會讓美債票面價格下降，對於已持有美債的投資者而言相對不利，然而也有人會趁著價格較低時買進，這些都取決於投資者的目的，不過投資前還是建議要審慎評估。 雖然說10年期公債殖利率高低，是反映人們對未來經濟的預期， 但它也可以反過來作為政府央行和對未來一些貨幣政策方向的判斷依據，進而影響未來經濟。
最後一個因素是期限溢價，這是投資人購買長期而不是對短期債券進行展期投資所獲得的補償。 桑默斯表示，通常情況下，這一比例平均約為 0.75 至 1 個百分點。 一般人可能對債劵的了解大概會認為債劵與股票就是一個互補的關係，常常聽到的就是說投資要分散風險所以七分股三分債之類的。
美債殖利率10年: 桑默斯：美10年期公債殖利率 未來十年平均可達4.75%
周五全球債市下跌始於澳洲，當地債券期貨在尾盤下跌，對美債造成壓力。 大約同一時間，10 年期美債期貨被大額拋售，多頭買進看跌部位對沖，三股力量導致美債期貨賣壓湧現。 10 年期美債殖利率周五盤中最高升至 1.642%，為 2020 年 2 月以來最高，美東時間 4 點左右回落到 1.626%，單日升幅約 10 個基點。 美國財政部本周標售 1200 億美元公債的關卡順利過關，一周以來大致保持平穩的美國債市卻在周五 (12 日) 豬羊變色，10 年期美債殖利率再度陡升並突破 1.6%，對通膨失控的疑慮再度浮現。 美國勞工部5日公佈，2022年7月美國非農就業人數增加528,000人，較《華爾街日報》調查所預期的258,000人高出一倍以上，促使市場預期Fed將「連三升」3碼(75個基點)來鎮壓通膨，帶動當天美債殖利率飆升。 周二早盤，美國 10 年期公債殖利率下跌 5 個基點，至 3.72%。
公債殖利率走升，經濟表現強勁並非唯一原因，也受到上個月日本銀行（央行）的影響，日銀暗示，將容許日本10年期公債殖利率上限從0.5%提高至1% 。 但在 Fed 3 月宣示將為了打壓通膨快速緊縮貨幣政策之後，實質殖利率短短一個月大漲 1 個百分點，這使得高風險資產面臨重新估價壓力，相較於債券的吸引力開始下降。 投資人通常要求名目殖利率高於通膨率，理由是在計入通膨後，投資仍會增值。 這兩年由於實質殖利率長期為負，投資人爭相投入風險較高但投報率也高的資產，例如高成長股。 美國 10 年期公債實質殖利率 (即經過通膨調整的殖利率) 正式由負轉正，是 2020 年以來首度高於零，這將加重股市等高風險資產價值重估壓力。 美國10年期公債殖利率周二漲抵15年來最高，美債指數轉轉為負值，今年輪由債市表現的期待轉眼落空。
美債殖利率10年: 短期國庫券 vs 國庫票據 vs 國庫債券
停利停損觸發價相關功能)台灣期交所並無提供觸價下單或條件式下單等委託方式,觸價下單或條件式下單之功能乃建置於本公司所提供之下單軟體內，由期貨交易人於自身電腦作設定，於條件觸發後提示交易。 期貨交易人必須先簽署相關風險預告書，並清楚了解網路交易如遇網路斷線或自身電腦運作異常時，仍可能導致上述功能無法執行或異常執行之風險。 跟我們生活中存在銀行裡的定期存款一樣，當存款長度越久，我們的資金會被鎖住更久，為了彌補這項缺點，銀行給我們的利率也會越高，到了這邊，我們已經可以理解長期債券的利率會高於短期債券。
瑞士信貸則分析了 1978 年以來的 5 次衰退，認為由殖利率倒掛到經濟衰退，平均還要 22 個月的時間，相當於 2021 年 6 月。 而且在前 18 個月，即 2021 年 2 月之前，美股多半表現良好，在倒掛之後的 12 個月，標普 500 指數甚至有 12% 的平均漲勢。 殖利率曲線的 2 年 / 10 年期倒掛，在過去 7 次衰退前都出現，包括 2007 年至 2009 年間最近的經濟放緩。 其他殖利率曲線已經倒掛，包括聯準會用於衡量經濟衰退概率的 3 個月 / 10 年期指標。 「美債殖利率倒掛」簡單說就是「長期債券殖利率」下跌到低於「短期債券殖利率」的情況，上一次發生的情形是十年期美國債券殖利率低於兩年期債券的狀況。 美國政府債券期貨是一個流動性較高的市場，通常吸引了大量的機構投資者和交易商參與。
美債殖利率10年: 升息尾聲？ Fed官員：時候未到 物價仍高 距離降息還有長路
10年期公債屬於中期債券，特性是可能有一點利率風險，但對利率又不會過於敏感， 所以市場上常以10年期公債殖利率變化，作為觀察經濟變化的指標之一。 美國公債通常是投資人必須認識的債券，原因是一般的公司債，需要額外考量公司的營運風險，而美國公債一般被認為不會違約，已經將公司債可能遇到的其他風險因素(信用違約)排除在外，屬於違約風險最低的債券，安全性與銀行定存幾乎可以畫上等號。 科技股和其他成長型股票對公債殖利率上升尤其敏感，因為他們的價位很大程度取決於未來的收益，而當債券殖利率上升時，這些收益的折價幅度會更大。 殖利率可以簡單理解為投資報酬率，殖利率越高投資回報就越高；殖利率越低則回報就越低。
巴克萊策略師 Anshul Pradhan 週一研究報告中表示，聯準會對抗通膨之路將走多遠的不確定性增加，殖利率曲線趨陡顯示，債市交易員正減少對聯準會過度收緊貨幣政策來抑制經濟增長的押注。 美債殖利率10年2023 根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金期貨投資人預測，Fed在7月會議將聯邦基金利率目標區間上調1碼(25個基點)至5.25%-5.5%的機率達92.4%，並可能在明年把利率降回5%或以下。 聯準會（Fed）周三公布會議紀錄，顯示他們將繼續維持貨幣寬鬆政策，促使美國10年期公債從一年高點拉回，目前約在1.30％附近，但本周仍可能寫下1月8日以來最大單周漲幅。 隨著美國10年期公債殖利率17日觸及1.33％的一年高點，部分投資人開始思考是否將資金轉向債市。 據各家投資銀行預估，美國10年期債息至少攀抵1.5％，才可能帶來棄股轉債的趨勢。
美債殖利率10年: 長期呈現反向關係
期間即便面臨9至11月傳統用油淡季，也不見大幅修正，仍維持在相對高位整理。 而後在步入冬季旺季加持下，煉油廠產能利用率開始上升，油價隨即展開第二波漲勢。 美國財政部上週表示，第三季舉債額度上修至1兆美元，遠高於5月初預估的7,330億美元，創歷史同期新高。
- 近來美國 2 年期和 10 年期公債殖利率利差快速縮小，讓一些投資人擔心經濟即將衰退警訊，對此聯準會 (Fed) 主席鮑爾提出不同見解，他表示，央行官員偏好的指標是 3 個月和 18 個月遠期合約之間的利差，而該指標目前並未閃現衰退警訊。
- 投資人通常要求名目殖利率高於通膨率，理由是在計入通膨後，投資仍會增值。
- 美國 10 年期公債實質殖利率 (即經過通膨調整的殖利率) 正式由負轉正，是 2020 年以來首度高於零，這將加重股市等高風險資產價值重估壓力。
- 聯邦基金期貨投資人預測，Fed在9月20日至21日會議升息3碼的機率達64.5%。
但1/5 美債殖利率10年 OPEC+卻傳出達成減產協議，主因為沙國自願負責2月起至3月底期間擴大減產每日100萬桶，使其生產量下降至每日812.5萬桶，以爭取讓他國有增產空間。 協議達成也讓原油產量增加導致供需再度失衡的疑慮消弭，市場氛圍轉趨樂觀。 隨著投資人消化最新非農就業報告，並等待本週即將公佈的關鍵通膨數據，8月7日，美國長天期公債殖利率反彈，收復4日的部分跌幅，但距離今年高點仍有一小段距離。 不過身為退休族的他也提到，去年台股攻上16000點之後，認為股票市場有點出現失衡的情況，不想在「刀口上舔血」，因而他將過去「五成股票、五成債券」的比例調整成「股三債七」。 在通常情況下，由於存在通貨膨脹風險和其他不確定因素，長天期的債券應該具有較高的殖利率做為補償。 警語：1.期貨交易具有一定風險，交易人應先評估本身資金及所能擔負之風險，過去績效或未來預期的表現不可作為日後績效之保證。
美債殖利率10年: 英國10年期國債殖利率創2008年以來高位 升息前景令全球主權債遭拋售
與此同時，10 年期公債殖利率在這次 9 月升息之前逐步逼近，雖然不若 6/15 那次劇烈升息 3 碼的拉升程度，但仍然會在下週聯準會開會之前接近平價。 投資人不想在高通膨的環境持有現金，又擔心資產因投資失誤縮水，究竟該怎麼辦？ 有「精算大師」之稱的怪老子，提供結合大盤型ETF及20年期的美債資產組合，讓投資人即便在動盪或修正格局的市場中也能安心投入。 Raymond James 固定收益主管 Kevin Giddis 表示，雖然難以知道 2 年 / 10 年期曲線倒掛的時間會有多久，但當前在幾乎所有事情都讓市場感到不安，而這種倒掛，正打擊市場情緒。
疫情爆發後，各國政府大舉釋出貨幣、財政雙重刺激政策，止住了「墜崖式」的經濟衰退之外，也使殖利率曲線迅速轉正並趨於陡峭。 股市也在這樣的背景下領先基本面Ｖ轉向上，展開了史上少見的大多頭走勢。 多國股市紛紛刷新歷史紀錄，一片欣欣向榮，讓人不禁懷疑「我們真的剛剛經歷了史上少見的經濟大停滯嗎？」隨著股市不斷走高，市場也開始出現「還能漲多久？」的質疑聲浪。 美債殖利率10年2023 而本次股市的飆漲，首要原因當可歸於「資金氾濫」，所以資金何時緊縮就成為投資人最關心的議題。
美債殖利率10年: 快訊／國泰世華銀再爆系統異常 公司回應了
美國股市週四收跌，科技股和高成長股再次受到公債殖利率攀升的影響，其中那斯達克綜合指數重挫3%，同時，能源類股隨油價重挫而大跌。 美國10年期公債殖利率如今已攀升逼近十年來最高水準，投資人相信美國經濟強勁，足以支撐持續多年的較高利率。 羅伊表示，美債殖利率連日走揚，反映市場有些恐慌，「投資人發現自己反應較遲。落後趨勢的向來是Fed，交易員往往可以即時發現狀況，這次投資人卻過了一陣子才留意到通膨頑強地高漲」。 美國10年期公債殖利率28日一度上漲6個基點，自2010年來首度突破4%，延續聯準會（Fed）官員先前強調決心抑制通膨鷹派言論後的走勢。 對 Fed 政策利率變化更加敏感的美國2年期債券殖利率約為4.98%，周二自7月於5.12%附近見頂以來一度突破5%。
原因是人們對於越長的債券到期時間，一般就認為違約風險越高、利率風險越大，因此會要求更高的到期殖利率作為補償。 美債殖利率10年 不過，10日美債價格仍受到壓抑，原因是美國財政部10日標售230億美元30年期公債，規模較5月的新債標售增加20億美元，得標利率4.189%，創2011年以來新高，表明需求疲軟。 剔除波動較大的食品與能源價格，7月核心CPI較前月小幅上升0.2%，符合市場預期；核心CPI年增率從6月的4.8%放緩至4.7%，創2021年10月以來最低，並略低於道瓊調查預期的4.8%，但仍遠高於Fed的通膨率目標2%。
美債殖利率10年: 美國結束升息循環，股債雙漲機率高！
鮑爾解釋，雖然 Fed 仍關注 2 年和 10 年期公債殖利率曲線，但更傾向關注殖利率曲線短端部分，而且這只是 Fed 關注眾多事項之一。 Fed定於3月21日至22日召開為期兩天的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議，將在台灣時間23日凌晨公佈最新利率決策。 美債殖利率10年2023 歐洲央行在拉加德推出傳導保護工具（TPI），以避免借貸成本與利率波動過大。
