2023 年，將致力於提供最先進的製程技術，並使所有產品創新者得以採用。 隨N5、N4P、N4X 技術成功量產，以及即將推出的N3技術，將擴大客戶產品組合和潛在市場。 然研究團隊認為，台積電至 2023 年預計僅將 10% Capex 投入先進封裝，因此未來公司主要策略仍將以先進製程為主，這也給下游封裝廠日月光（市：3711）有更多的發展時間。 近期車用晶片嚴重缺貨，主要因原本 2020H1 疫情影響，客戶需求大幅減少，但在 2020Q4 疫情逐漸控制後車市便快速回溫，需求端大增但供應鏈卻未能跟上導致，而近期又因美國德州暴風雪、日本意外事故使車用產能更為緊缺。 3nm 將繼續用 FinFET 製程，預計 2021H2 風險試產、2022H2 量產，目前進展及客戶詢問度都優於預期，預計首批應用將以 HPC 為主。
身為全球半導體供應鏈中的關鍵一員，公司與機台供應商緊密合作，以提前規畫資本支出和產能。 然而，和其他許多行業相似，供應商在 COVID-19 持續影響下，其供應鏈中面臨更大挑戰，預期今年部分資本支出將移至 2023 年。 智慧手機、PC和消費終端市場需求轉弱，供應鏈已採取行動，預計庫存水準於 2022 年下半年間呈現下降現象。 經歷兩年疫情帶動對於居家需求情況下，這種調整是合理的。 預期半導體供應鏈庫存過高現象將需要幾個季度時間重新平衡至較健康的水準。 也坦言，近期確實看到供應鏈庫存調整，但台積電在資料中心、車用需求穩健，將會調配產能支應相關領域需求，且HPC占比高，與客戶關係緊密，目前產能仍吃緊。
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英特爾執行長Pat Gelsinger上月底投書媒體，喊話希望高達520億美元的政府補助，不要給只在美國設廠製造，但製程技術、IP專利權不屬於美國的公司，外界認為這就是在劍指全球晶圓代工龍頭台積電，與近期英特爾可能向其3奈米製程包下首波產能的消息相比，顯得格外諷刺。 對此，資深半導體分析師陸行之在節目上提及，台積電將在本周四(15日)召開法說會，他想問2個關鍵問題，來觀察台積電後市發展。 台積電總裁魏哲家表示，第四季在 5G 手機、高效能運算需求持續驅動下，5 奈米需求續強，雖然客戶庫存維持高於季節性水位，但由於大環境充滿不確定性，供應鏈為確保供應順暢，預估客戶高於季節性的庫存水位，將會持續維持一段時間。 台積電再度上調對今年半導體產業(不含記憶體)、晶圓代工產值成長預估，預期將分別成長17%、20%，這也是今年第2度上調，上一季預估成長分別為12%、16%，但對台積電本身營收預估則維持不變，即預估美元營收將成長20%。 預估 2022 年全球半導體產值（不含記憶體）將 YoY+9%，晶圓代工 YoY+20%，台積電藉由領先的技術，加上如 Intel 等 IDM 廠加大委外訂單比例，成長將超過晶圓代工及 IC 設計產業， YoY+27~29%（較前次 24~26% 上調）。 其中 HPC（高效能運算）、車用的成長將超過公司平均，手機、IoT 則接近公司平均。
業界傳出，由於台積電4月法說會擔憂的大環境負面因素仍未消散，加上近期非蘋應用如手機、傳統伺服器等終端市場持續不振，不時再傳出訂單調整或遞延等狀況，都拖累晶圓代工產業表現。 五，公司長期營收成長目標 15%~20%、毛利率 53% 以上維持不變。 2023 年資本支出維持 320 億至 360 億美元。 在智慧型手機、高效能運算、物聯網和車用電子這四個成長平台的推動下，預計未來幾年的年複合成長率以美元計將為 15%-20%。 其次，許多電子終端產品的半導體含量持續（增加），從車用電子、個人電腦、伺服器、聯網（networking）到智慧手機都是，並預計2022年台積電產能將繼續緊繃。 數據化—精準生產 精準庫存 降低成本在數據化的部分，瀚荃已經應用大數據進行銷售預測、庫存管理。
台積電法說: 【台積電 Q4 法說會】2023 全年展望、海外擴廠計畫等四大重點一次看
台積電表示，營收出現成長是由於 5 奈米製程技術的帶領，第四季佔晶圓營收的 32%，而 7 奈米製程則佔 22% 的晶圓營收，2022 整年度來看，5 奈米製程佔 26% 晶圓營收，7 奈米佔27%。 與第一季相比，第二季毛利率成長 350 個基點(basis points)至59.1%，主因較有利匯率、成本改善，以及提供價值努力。 相較於第二季業績展望，實際毛利率超過了三個月前提供的毛利率展望高標，當時毛利率展望是基於新台幣 28.8 元兌 1 美元的匯率假設，而第二季實際匯率為新台幣 29.42 元兌 1 美元。 台積電公司獲利能力包括6大因素：先進製程開發和產能提升、定價、成本優化、產能利用率、技術組合和匯率。
N3E是三奈米家族延伸，具有更好的效能、功耗和良率，將為智慧手機和HPC相關應用提供完整的支持平台。 而公司在 2021Q1 就已投入約 88 億美元 Capex（約佔 2021 年 Capex 29.3%），且考量到目前供應鏈的產能短缺，不排除未來還有再次上調 Capex 的可能。 研究團隊認為台積電採用 FinFET 的 3nm 台積電法說2023 在成本控制及良率上都將比採用 GAAFET 的三星優異，因此預期台積電將在 3nm 製程持續領先同業。 撰擬、審閱、修改各類公司營運管理所涉法律文件及合約 2. 整理公司業務相關法令，並提示相關單位法律風險及意見 3.
台積電法說: 等不到大陸批准 英特爾併購Tower一案恐告吹
台積電統計，今年首季營收來自高速運算（HPC）占比為44%，其次是智慧手機（占比34%）。 法人認為，高速運算和伺服器產業密不可分，今年看來伺服器產業要全面復甦需等到第3季下旬，雖然AI應用持續高速成長，但實際營收貢獻台積電業績仍有限，整體看來，高速運算相關業務成長幅度，仍仰賴傳統伺服器。 成熟製程策略上，台積電則預期，28奈米將是公司嵌入式記憶體應用(embedded memory applications)的甜蜜點(sweet spot)，對於28奈米製程長期結構性需求將來自多種特殊製程技術。
5奈米製程出貨佔台積公司2023年第二季晶圓銷售金額的30%；7奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的23%。 台積電法說2023 台積電之前預期今年不含記憶體的全球半導體產值將衰退4~6%，其中晶圓代工產業產值衰退7~9%，這次看法明顯更為悲觀。 以產品別看來，第二季消費性電子平台業績季增25%，車用電子平台業績季增3%，物聯網平台業績季減11%，智慧手機平台季減9%，高效能運算平台季減5%。 從台積電這次大幅上調營運展望、資本支出，以及 CEO 魏哲家自信的語氣來看，都代表了公司對未來領先的自信。
台積電法說: 台積電法說會拋震撼彈 重點全揭露
台積電指出，5奈米製程出貨佔2022年第四季晶圓銷售金額的32%；7奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的22%。 總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額54%。 隨著台積電在美國及日本建廠，在台灣更是高速擴廠，有外資法人提問今年度資本支出在台灣、日本及美國的佔比，惟財務長黃仁昭表示無法透露。
N3進度符合預期，將在2022年下半年量產並具備良好良率。 在HPC和智慧手機相關應用驅動下，2023年將穩定量產，並於2023年上半年開始貢獻營收。 這使第二季實際毛利率相較於先前預估，存在約 90 台積電法說 個基點(basis points)差距。
台積電法說: 先進製程快速成長 2奈米2025年量產
台積電身為晶圓代工產業龍頭，表現雖然相對抗跌，在大環境充滿考驗之際，仍很難置身事外，因而可能在本周四的法說會二度下修年度美元營收展望，預期衰退幅度將擴大至一成。 台積電（2330）（2330）將在本周四（20日）舉行法說會，業界傳出，受非蘋手機、傳統伺服器市況恢復速度不如預期影響，恐二度下修全年美元營收預期，由先前首度修正後的年減低至中個位數百分比（1%至6%），擴大為衰退約一成，為市場投下震撼彈。 二，第一季製程營收占比，5 奈米 31%、7 奈米 20%、16 奈米 13%、20 奈米 1%、28 奈米 12% (28 奈米以下製程共佔 77%，較 台積電法說2023 2022 年第四季持平)，先進製程 7 奈米以下營收達全季晶圓銷售金額 51%，較上季 54% 下滑。 台積電指出，2022 年將又會是強勁成長的一年。 預期半導體市場(不含記憶體)年成長約為 9%；晶圓製造產業年成長約為接近20%，有信心將超過晶圓製造產業年成長率，若以美元計，年成長率將介於(mid-to-high twenties)百分比之間。 以技術平台來看，第四季高效運算約占42%、季增10%，智慧手機占38%、季減4%，物聯網占8%、季減11%，車用電子6%、季增10%，消費電子占2%、季減高達23%，其他部分則占4%、季增23%。
不過台積電的產品有 50% 以上的應用都為 5G、HPC 等先進技術，這些應用除了量的增加外，對於晶圓的密度、半導體用量也在提高，因此公司認為未來自身面臨供過於求的風險較小。 預估 2022 年全球半導體產值（不含記憶體）將 YoY+9%，晶圓代工 YoY+20%，台積電藉由領先的技術，加上如 Intel 等 IDM 廠加大委外訂單比例，成長將超過晶圓代工及 IC 設計產業， YoY+24~29%。 其中 HPC、車用的成長將超過公司平均，手機、IoT 台積電法說 則接近公司平均。
台積電法說: 相關
美系外資最新報告指出，台積電第二季毛利率受匯率因素及 5 奈米產能拉升影響，不如預期，也因此下調對今年至 2023 年的營收預估，維持買進評等，但小幅調降目標價，由 880 元下調至 877 元。 面對 Intel 的競爭，總裁魏哲家僅自信說了一句：”We know how to compete.”，並表示已有完整的 IP 保密機制應對。 而研究團隊也認為，先進製程的投資金額、技術龐大，並非一蹴而就，且 Intel 又與 AMD、Nvidia 屬競爭關係，這些廠商應不會願意將最先進的產品交由 Intel 代工，因此長期來看，台積電仍將處於產業領先地位和保持競爭優勢。 台積電的產品有 50% 以上的應用都為 5G、HPC 等先進技術，這些應用除了量的增加外，對於晶圓的密度、半導體用量也在提高，因此公司認為未來自身面臨供過於求的風險較小。 魏哲家預期，今年不計記憶體的半導體產值將減少中個位數百分比（約4%至6%），今年晶圓代工產值預測將減少十位數百分比（約14%至16%），IC設計庫存調整持續下，產值也將比先前預測轉趨保守。 台積電今年美元營收恐將減少10%，下滑幅度高於先前預估的中個位數百分比（約4%至6%）。
獲利部分，2021Q1 營業利益率為 41.5%，YoY+0.1 ppts，QoQ-2.0 ppts，EPS 為 5.39 元，YoY+19.4%，QoQ-2.2%，整體獲利符合公司財測，淡季不淡。 「貨櫃三雄」長榮終盤上漲15.5元，漲幅9.51%，收在178.5元。 陽明終盤上漲9元，漲幅5.03%，收在188元。 萬海終盤上漲7.5元，漲幅2.69%，收在286元。 其他包括志信、榮運、漢翔、亞航、台灣高鐵等也表現不俗。
台積電法說: CPO 是什麼？共同封裝光學元件技術為何是 AI 晶片效能關鍵？
即使以400億美元來看，不僅高出金融市場一般預估的360億美元左右，也遠高於知名半導體業分析師陸行之上周提到的350~400億美元。 台積電法說 不僅如此，繼2021年第四季拿出52.7%的毛利率後，台積電今天樂觀估計，長期毛利率可以達到53%以上，高於先前預估的50%以上。 由於台積電今天發表的年度資本支出及市場展望樂觀到破表，完全粉碎先前業界預期，甚至有券商分析師下午在法說會速記上寫道，「所有數字都beat consensus（超出市場共識），全場都跪著聽」。 晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (14) 日召開法說會，總裁魏哲家表示，現今高效能運算(HPC)、車用需求相當強勁，預期兩大領域今年業績年增幅將高於公司平均，也透露全年美元營收有機會超過先前預估的目標 24-29%。
聯電終盤下跌1.4元，跌幅2.54%，收在53.7元。 台積電ADR周三小漲0.1%，收在91.78美元，較台北交易溢價8%。 費城半導體指數同日大跌2.1%，台積電ADR成為費半唯一上漲個股。 十銓科技（4967）工業產品線今（17）日宣布推出超越一般工業寬溫的極寬溫儲存產品系列，該系列包括可耐受工作溫度高達10...
台積電法說: 台積電法說腳步接近！全球投資人關注「五大議題」 瑞銀預期高獲利成長
高塔以成熟製程為主，從一微米到四十五奈米，橫跨絕大部分的成熟製程節點，因此去年二月英特爾宣布收購高塔後，多數分析師認為英特爾有強大財務奧援，將對聯電、世界先進及力積電帶來潛在威脅，主力在先進製程的台積電則不受影響，但當時三家台廠並不以為然，認為台廠有完整生態聚落的優勢。 英特爾收購晶圓代工大廠高塔半導體破局，當初業界認為這項收購案將會對台廠成熟製程供應商聯電、世界先進及力積電構成潛在競爭威脅，如今因中國大陸卡關讓收購案破局，也等於讓台廠可鬆口氣。 台積電法說2023 不過，英特爾衝刺晶圓代工的決心愈來愈強，反倒是台積電得提高警戒，注意英特爾是否將重心轉攻先進製程代工及後段封裝，搶食代工訂單力道加大。 展望2024年，由於自2023年底後，英特爾（Intel）將外包其PC CPU予台積電代工，並採用N5與N6製程，將驅動台積電營運加速，並為其帶來更多潛在的營運成長空間。
台積電2022年首廠法說會13日登場，不論財報數字或首季與全年展望都釋出正面訊息。 並定調公司進入「更高結構性成長期間」，今年仍會是強勁成長的一年。 台積電第四季5奈米製程出貨占單季季晶圓銷售金額的32%；7奈米製程出貨占全季晶圓銷售金額的22%。 總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的54%。 台積電表示，去年第四季合併營收約6255.3億元，與2021年同期相較，單季營收增加了42.8%，稅後純益與每股盈餘皆增加了78%。 與前一季相較，2022年第四季營收增加了2%，稅後純益則增加了5.4%。
台積電法說: 電子產品矽含量續增 也是推升台積產品需求之動力
2022Q1 毛利率為 55.6%，YoY+3.2 ppts，QoQ+2.9 ppts，高於公司的財測 53~55%。 上升主因為 5nm Ramp Up（良率改善）、產品組合改善及匯率上升 0.5% 的改善。 再次強調，研究團隊認為台積電採用 FinFET 的 3nm 製程在成本控制及良率上都將比採用 GAAFET 製程的三星優異，這代表台積電將在 3nm 製程持續領先同業，保持競爭優勢。 而作為 3nm 的加強版 N3e 則將在 2023H2 量產，預計 3nm 家族將成為公司生命週期最長的製程之一。 以此推算，第三季合併營收換算新台幣估落於5,143.6～5,390億元，季增7～12.1％、年減12.1～16.1％，中位數為5,266.8億元，季增9.5％、年減12.09％；毛利率及營益率預估中位數為52.5％、39％，分別降至近7季、近15季低點。
以製程來分，台積電第一季 5 奈米製程出貨占晶圓銷售金額 14%，7 奈米 35%，16 奈米 14%，28 奈米 11%。 而公司也將推出 5nm 加強版 4nm，在 2021Q4 風險試產，2022 年量產，預計 5nm 及 4nm 將是生命週期較長的製程。 提供內部法律意見、風險管理及其他法務相關事項處理。
台積電法說: 展望2023年半導體業景氣？
依台積電首季來看，六大產品線皆較上季成長，其中，HPC、車用季增幅均達 26%，為首季主要成長動能，其餘如智慧型手機、物聯網、消費性電子與其他季增幅皆在 10% 以下。 本人/本撰寫相關團體（ 以下簡稱我 ）目前持有本文提到之股票的多方部位，但預計不會在未來 72 小時內增加持股。 我與本文所提到的公司沒有商業關係，撰寫本文僅為分享，並無收取任何報酬。 本文之資訊僅供分析參考，不保證內容之完整性與正確性，也不構成任何買賣有價證券之要約或宣傳。 目前下游需求仍非常強勁，並未看到 Overbooking 的風險，但供應端新產能（成熟製程）最快要到 2023 年才能開出，預計整體供應鏈產能緊缺的情況將持續到 2022 年。 此外，台積電過往營運主力都在智慧型手機，不過未來 HPC 將成為另一重要動能，研究團隊預計未來公司的淡旺季差別將逐漸減少。
- 而 N3E量產時間計畫在 N3 量產後一年進行。
- 針對法人問到美國廠成本，劉德音坦言成本高於預期，但成本非唯一因素，會持續尋求美政府與客戶補貼支持。
- 然而，和其他許多行業相似，供應商在 COVID-19 持續影響下，其供應鏈中面臨更大挑戰，預期今年部分資本支出將移至 2023 年。
- 他說明，台積電看到市場對於智慧手機、高效能運算（HPC）、物聯網和車用電子等四大平台的需求強烈。
台積電 2022 年的資本支出為 364 億美元，今年支出預算下修為 320 億至 360 億美元，其中70% 支出將花費於先進製程技術。 另外，今年花費在研發的支出將較去年同期增加 20%，費用將用於人才延攬和購入設備等，研發支出的調整是為確保台積電在先進製程技術上，能持續保持領先的地位。 針對今年第一季，台積電預測營收將落在 167～175 億美元，毛利率預期為 53.5 ~ 55.5%。 台積電指出消費型電子產品和數據中心等領域需求弱的趨勢將延續至今年，前半年營收預計掉個位數的中至高段（mid to high single-digit）。 展望獲利能力，台積電將面臨通膨造成的原物料、公共設施、機台費用上升、先進製程複雜度提升、在成熟製程上的投資，以及海外生產據點擴展挑戰。 生產成本挑戰，若排除無法控制的匯率影響，而考慮其他五個因素，長期毛利率達 53%以上是可實現的。
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而下半年營運逐季走升的原因，主要來自蘋果產品的季節性需求所帶動，包括即將面市的iPhone 15的N4應用處理器（AP）、及iPhone 15 Pro的N3 AP；而第3季N5與N4的產能利用率逐漸回升至逾80%，高於第2季的70%。 劉德音表示，面對地緣政治的發展與影響，是各企業要面對的課題，目前中美緊張情勢似乎仍將持續，但美國拜登政府的政策是比較按規矩來，比較可以預期，企業也較容易調整。 上半年合併營收7345.55億元，年增18.2%，平均毛利率51.2％，較去年同期減少1.2個百分點，營業利益率40.3%，較去年同期下滑1.5個百分點，歸屬母公司稅後淨利2740.49億元，與去年同期相較成長15.2％，每股淨利10.57元，賺逾一個股本。 樂觀情況出現的機率則有3成，條件是首季毛利率展望介於57％～58％、全年營收年增5％、資本支出340億美元，如此股價將漲3％～5％。 相對地，機率最小的保守情境如果出現，即首季毛利率展望低於53％、全年營收年減、資本支出高達350億～400億美元，股價於法說會後恐跌5％～7％。
以應用別來看，2021Q4 智慧型手機貢獻營收 44%，HPC 37%，IoT 9%、車用電子 4％、消費性電子 3%，與 Q3 並無太大差別 。 另外，台積電也說，3奈米將使用FinFET電晶體架構，預計2022下半年量產。 而 N3E量產時間計畫在 N3 量產後一年進行。 3奈米技術預期推出時在 PPA(效能、功耗及面積)及電晶體技術上，都將是業界最先進的技術。 台積電說明，公司正進入一個更高結構性成長的時期，隨科技在生活中變得更普遍和不可或缺，以及數位轉型的加速，半導體產業的價值在供應鏈中持續提升。
台積電法說: 英特爾是敵是友？ 台積電法說前回6字頭 陸行之2大提問
對此魏哲家不點名地回答，台積電向來公開而公平地對待所有客戶，包括IDM客戶。 台積已注意到有IDM客戶未來計畫自行生產晶片，「這點有納入台積電未來資本支出的考量」。 魏哲家一開口就說，「非常有信心！」他指出，台積電在規劃年度資本支出時，都會考量到公司對後續幾年的市場需求評估，而非僅考量該年度的客戶訂單及市場需求。 近年來，瀚荃挾著數位優勢走過新冠疫情等挑戰，進一步瞄準訂閱制雲端服務的趨勢。 台積電也指出，在海外建廠的成本較高，像美國廠區的建設費用即高於台灣約 5 倍左右，不過有了各地政府協助後，毛利率應能持續維持在 53% 以上。
台積電表示，領先業界的先進和特殊製程技術的強勁需求將驅動2022年業績成長。 公司看到市場對於台積公司四大成長平台，智慧型手機、高效能運算、物聯網和車用電子的強烈需求。 無論短期失衡現象是否持續下去，台積電將持續見證對於半導體長期需求結構性提升的現象，此需求來自 5G 和 HPC 相關應用的產業大趨勢。
