美國總統拜登在三月一日發表的國情咨文時，甚至全篇都在讚揚保護主義的好處。 實際上，美國聯準會肯定會根據經濟數據來做出反應。 加拿大央行在一月份就停止了升息的週期，沒想到通貨膨脹一下子達到了頂峰，最後只能在今年6月被迫恢復了緊縮政策，這讓人進一步感到了不安。
強調天氣不好基本上還是比較聰明的，如果你預測會出太陽，但最後天氣不好下雨，肯定召來的謾罵更多。 我們想讓你知道…2023年下半年，在政策立場和緊縮力度上，美國聯準會應會更著重在緊縮不足和緊縮過度之間取得一個平衡，也就是善用巧勁實現政策。 金融史上充滿著擠兌的驚心動魄，因為沒有一家銀行可以承受所有的存款戶同一時間要求兌現。 但不幸的是，這正是美國這家第16大銀行所犯下的一個愚蠢行為。 家是人們的避風港，營造安全、便利、可負擔的居住環境是城市治理最重要的一環。 新北市政府以永續思維出發，全盤思考老、中、青、幼等對生活的期待與需求，以行動讓城市中的每個族群、每一份子都能在這裡安居生活，身心被照顧、安頓，擁抱幸福宜居的每一天。
丁學文背景: 服務
面對著未來十年來與美國的勢均力敵局面，中國有充分的理由應該避免傲慢與衝動，甚至克制入侵台灣的可能性。 現在的個關鍵在於，這兩個超級大國能不能避免落入誤解對方意圖的錯誤決策，從而陷入衝突。 場景轉回台灣，循著Grab模式，金庫資本要更要藉由台灣大車隊幫「全球快遞」說故事、建立完整的電動出行車隊。 丁學文說：作為國內第一品牌、市佔率高達24%的台灣大車隊除了網絡綿密、遍及全台。 丁學文背景2023 更因著數位科技成熟讓長年專業營運的台灣大車隊累積了龐大數據，面對疫情催生下的新生活型態將大可施展拳腳。 只是台灣大車隊雖然做了很多事，但很多人卻不知道！
現為金庫資本管理合夥人兼總經理，專注於全球產業資本整合平臺的搭建與投資，投資區域涵蓋台灣、印度、東南亞地區。 目前旗下共管理七檔產業投資基金，管理規模超過百億，並在台灣擔任光陽工業、中華東南亞控股公司、拓連科技、車能網科技、群益金鼎證券、群益投信等公司董監事。 我預測，2023年下半年，在政策立場和緊縮力度上，美國聯準會將更著重在緊縮不足和緊縮過度之間取得一個平衡，也就是善用巧勁實現政策的跨期最優：短期試著壓制通貨膨脹，然後中期去降低經濟衰退的可能性，也就是達成大家口頭說的軟著陸。 8月份開始，美國聯準會將努力在這兩個目標間用一種平衡的節奏邊走邊看。
丁學文背景: 印度之光「電動越野車」準備現身！採新平台、可能與福斯共用零件
看起來，美國聯準會不可能擁有一個完全沒風險的選擇。 丁學文背景2023 如果通貨膨脹確實開始消退，保持利率不變看起來好像充滿了鴿派的選擇，但實際上它蘊含了鷹派的色彩。 事實上，當通貨膨脹壓力極高時，聯準會非常辛苦，但決策其實很簡單：除了升息，別無選擇。
許多仍在跨國企業工作的朋友告訴我，跨國企業的日子愈來愈不好過，它們正跨坐在一個分裂的嶄新世界裡。 曾經利用商業來緩和與地緣競爭對手關係的各國政府，開始利用關稅和制裁來削弱對手。 同時，也開始謀劃產業政策來提升自己的產業發展，甚至藉由補貼來加強國內企業的競爭力。
丁學文背景: 政客誤國 美國經濟根本沒有那麼糟糕
因著一場疫情看出了幾個趨勢，一，催生了全球數位化與電動車進程。 三，你會電動車不會做電池、就算會做車/電池，也不會做energy station ; 丁學文背景2023 就算你三者都會，但你可能不會AI、5G。 簡單來說，金庫資本做的事就像小孩玩拼圖，從早先推動Ionex電能網，投資Grab、攜手中華電信到今日投資全球快遞，金庫資本就是要強強聯手、為企業說出最動人的故事。 隨著COIVD-19疫情趨緩，全球加緊疫後佈局，台灣也不能落後。 訪談終了，丁學文神秘悄聲地說：「8、9月還會有更大動作…」但他語帶保留，且讓大家拭目以待。 去年11月，他轉戰由新加坡政府支持成立的跨國私募基金公司——中星資本（Censtar Capital），擔任董事總經理兼合夥人，鎖定投資有意到海外掛牌籌資的中國大陸、台灣民營企業。
站在企業的角度，最大的感受就是那些看似遙遠的灰犀牛地緣政治風險好像隨時可能近在咫尺，而全球疫情或是金融市場的黑天鵝，更是防不勝防的就會撲面而來。 因為，疫情爆發以來，美國當仁不讓瘋狂印鈔；通貨膨脹出現，美國聯準會率先升息；烏俄戰爭爆發，美國立刻啟動經濟制裁。 好不容易疫情結束，美國卻開始一個接著一個的銀行爆雷，就是一副「美元是我的，問題是你的」的嘴臉。 《經濟學人》認為中國經濟的長期經濟前景既不會攀登高峰也不會墜入深淵。
丁學文背景: 印度，一頭在轟隆聲中咆哮的老虎
據高盛（Goldman Sachs）的數據，今年年初以來，專注於內需市場的美國企業股價僅下跌百分之五。 但依賴海外收入的跨國企業股價則跌到只剩三分之一。 不久前，跨國企業還被全世界寵著愛著，但一夕之間什麼都不是了，地緣政治的風險再也不能小覷。 當大家聚焦在俄羅斯的跨國企業撤出之際，關稅制裁不但沒有壓制中國大陸的向外發展，中國大陸的內縮已經先讓跨國企業在中國大陸境內步履蹣跚，大陸政府支持的國營企業收入現在占據全球五百強企業的百分之二十七，但十年前只有百分之十九。 其他有著經濟民族主義歷史的國家也在摒棄舊有觀念。 印度總理莫迪開始呼籲自給自足，並著手徵收關稅支持印度當地的製造商。
我看見ＣＥＯ們普遍擔憂的風險依序為：區域分化、供應鏈斷裂、新創顛覆、氣候變化，以及網絡安全。 既要當心新創獨角獸的侵入，又要隨時留意經營的風險，全球ＣＥＯ們不得不展開新的排兵布陣，建立攻守。 特別預算攸關國家財政紀律，豈可如此浮誇讓行政機關恣意妄為，完全破壞民意機關制衡與監督。 更何況，這些大筆金錢耗費開支，是否真正用在民之所需？ 務實的丁學文不禁滔滔聊起他打的算盤——他希望45歲之前能投資10家公司，至少有五家穩定獲利，且有兩、三家能夠IPO（股票初次公開發行）。 「年紀大了，我開始會怕生病！」對於傳統型保險與投資型保單向來不屑一顧的丁學文，三年前才買了這輩子第一張保單，而且是醫療險。
丁學文背景: 丁學文／中國引擎漸次熄火 台灣很難隔岸觀火
英特爾執行長基辛格出席時表示，未來五十年晶片將取代石... ＫＰＭＧ公布的「二○二一年ＣＥＯ展望」CEO Outlook的研究顯示，在超過四百位受調查的大型企業ＣＥＯ中，有百分之四十九表示計畫在未來三年進行對公司經營有「重大影響」的併購。 另有百分之卅七的受訪ＣＥＯ表示，他們對併購的意願適中，並且有可能進行對公司整體組織調整有利的收購業務。 針對德國中部地區100家中型「袖珍跨國公司」的調查，近1/4員工人數少於1000人的德國企業已經取消或拒絕了訂單，相對而言，員工人數超過1000人的企業則有11%正在面臨這個情況。 目前為止，所謂的大規模金融危機或低收入國家債務違約等情況並沒有發生。
1990年的美國名義GDP占G7國家的40％，現在則升到了58％。 就PPP而言，也是從1990年的43％上升到了今天的51％。 新北市長侯友宜指出，「由市府主導的都更，不僅簡政便民，近年來更導入低碳永續發展措施，增加更多節能減碳的設計，在公私協力下全盤改善市容與環境，為市民創造更永續的綠色生活。」翻轉城市樣貌的同時，也打造零碳宜居的城市環境。 創投這份工作，有機會實現丁學文看似「彈性退休」的理想規劃。 為了45歲以後的人生，40歲的丁學文，甘冒風險，參與新公司創業，也不願再當個白領，逐漸喪失生活與工作的熱情。
丁學文背景: 丁學文／全球經濟正衰退 台灣政府不該滿腦子選舉
全球化浪潮下，經濟發展快速，聚居城市的人口數逐年攀升，積極打造安全、便利、可負擔的宜居環境成為許多先進城市努力的目標。 去年才投資東南亞叫車獨角獸 Grab 3,000 萬美元，今年又宣布結盟台灣大車隊與全球快遞，再砸 1.8 億新台幣，光陽機車與金庫資本究竟在下一盤什麼樣的大棋呢？ 金庫資本總經理丁學文給出的答案是：全球 90% 的電動二輪市場。 我相信九月份之前的通貨膨脹走向仍會主導著美國貨幣政策的走向。 這表示聯準會部分成員已經開始相信，通貨膨脹風險已趨近了平衡階段，也就是說通貨膨脹向上的風險不再明顯的佔據上風。 對很多人來說，全球疫情爆發及俄烏戰爭，甚至是這兩年半來的通貨膨脹，都是習慣全球化商業運作的我們，在過去難以想像的糟糕經驗。
勞動力市場的活力更容易加劇人們的擔憂，因為工資快速上漲會導致通貨膨脹。 匪夷所思的是，美國聯準會的激烈升息幾乎沒有對美國勞工產生影響：今天的失業率為大約是3.6％，與2022年3月聯準會本週期首次升息時的水平相同。 為了減少對中國大陸的依賴，跨國企業愈來愈多地從台灣、泰國和越南採購產品和投入。 英特爾的CEO Pat Gelsinger今年一月表示，他正在尋求「全球供應鏈的雙重安排（A duplicity of supply chains）」。
丁學文背景: 千金呼聲再起！ 高盛喊台積電1,014元「挑戰天價」
我相信，隨著二十世紀、九○年代全球化市場的破滅，跨國企業正在面臨一個殘酷而截然不同的營運調整，但過去的美好時光肯定是一去不會再復返了。 台大經濟系畢，美國康乃爾大學財務金融碩士，歷經海內外銀行、資產管理及股權投資產業。 現為金庫資本管理合夥人兼總經理，專注於全球產業資本整合平臺的搭建與投資，投資區域涵蓋中國大陸、台灣、印度及東南亞地區。 目前旗下共管理七檔產業投資基金，管理規模超過百億，並在台灣擔任光陽工業、拓連科技、車能網科技、群益金鼎證券、群益投信等公司董事。
當台積電創辦人張忠謀宣稱全球化已死，走向世界卻成為台灣企業最重要的課題。 當今全球化已超越企業層次，成為世界各國政治角力核... 從記者會上可以明顯看出，鮑爾之所以一再強調升息「過與不及」的兩端均有極大風險，主要是現在的聯準會仍然需要「非常有耐心」的「停看聽」才敢斷言貨幣政策的方向。 整場記者會中，鮑爾態度堅定，以同一種明確的基調回答記者各式各樣的提問，似乎在接近升息波段「最後一哩路」的當下，聯準會選擇了更加的謹慎小心。 想要維護通貨膨脹鬥士聲譽的聯準會官員可能更願意採取強硬的態度。 渣打銀行將美國聯準會比作天氣預報員，他認為下雨的可能性為30％。
丁學文背景: 美國在中國大陸政策上的斷層線
然而，美國聯準會的下一步行動其實充滿了更大的不確定性。 很多台灣產業界人士仍然以矽谷馬首是瞻，但全球科技產業其實隨著區域分化，正發生了翻天覆地的大變化，這反映了反映了近年來科技領域的巨大增長，使許多人受益匪淺，但它將超越投資週期的起伏。 在當今經濟體系的强大實力之下，包括躍躍欲試的消費者、相對穩健的企業和安全的金融體系，下一次衰退應該會是溫和的。 但即使是輕微的衰退，也必須伴隨著經濟的好轉，才能使經濟恢復全面的健康。 而且，現在的財政政策不適合重啟，貨幣政策又步履蹣跚，美國很有可能會面臨一個痛苦而緩慢的復甦。 台灣在政府的補貼油、電加上房價、房租在CPI有被低估嫌疑，加上勞動市場緊俏，現在就一口咬定今年CPI年增率會降回2％需要很大的勇氣，且這和人們的感受也產生了一定距離。
- 全球化浪潮下，經濟發展快速，聚居城市的人口數逐年攀升，積極打造安全、便利、可負擔的宜居環境成為許多先進城市努力的目標。
- 過去十八個月，疫情揮之不去，我們卻經歷了資本市場的非典型繁榮，全球所有企業的ＣＥＯ都被迫面對充滿不確定，卻又不得不提早加以布局的左右為難。
- 因為，疫情爆發以來，美國當仁不讓瘋狂印鈔；通貨膨脹出現，美國聯準會率先升息；烏俄戰爭爆發，美國立刻啟動經濟制裁。
- 我相信，隨著二十世紀、九○年代全球化市場的破滅，跨國企業正在面臨一個殘酷而截然不同的營運調整，但過去的美好時光肯定是一去不會再復返了。
俄羅斯當局也在三月四日讓臉書無法在俄羅斯境內登錄，一天後，Visa和Master卡跟著表示將暫停在俄羅斯的所有業務。 ＫＰＭＧ的ＣＥＯ 丁學文背景2023 Paul Knopp告訴財富雜誌，併購意願持續加強的背後，是ＣＥＯ們想要改變公司組織的意圖。 Refinitiv的數據也顯示今年目前為止的併購業務較去年同期增長百分之廿四。 ＣＥＯ們對全球經濟及自家企業的成長前景抱有充分信心的同時，利率趨零卻逼著數兆美元的流動資本在每個產業蠢蠢欲動。 資本吹捧的風險刺激著所有人的感官，甚至超越新冠疫情所帶來的影響。 他舉例：Ionex與Gogoro的差異在於Gogoro做的是B2C ; Ionex目前做的則是B2B，兩者商業模式不同，B2C是單純直接面對的消費者，B2B車隊管理卻會衍生出AI跟5G，這些再結合出行服務正是全世界聚焦智慧城市的一環。
丁學文背景: 住宅協助政策，多元選擇運用
但現在這個時刻，它的任務則變成看起來容易，其實決策變得異常的困難。 即使最新的升息最終標誌著聯準會的緊縮見頂，美國聯準會主席鮑爾在其聲明中仍保持著鷹派傾向。 他在升息後的新聞發布會上表示：我們的眼睛告訴我們，政策的限制力度還不夠長。 S&P 500指數是美國的最大股票指數，較3月份幾家地區性銀行倒閉時的低點已經上漲了近五分之一。
在金融領域，立即的打擊雖不明顯，但不可能一直不受影響。 隨著這個世界變得越來越熱，貧困當然也會變得同樣緊迫，但有關氣候變化與經濟發展的權衡取捨以及這種各說各話的現實情況很難改變，就像現在的酷熱夏天一樣，誰也改變不了。 現任金庫資本管理合夥人，畢業於台大經濟系、美國康乃爾大學財務金融研究所。 最愛孜孜不倦、與人分享的利他生活；希望拉高視野，帶給大家不同新觀點。 社會住宅是穩健且延續性的政策，為了持續擴增未來的社宅存量，新北市政府也陸續在整體開發區劃設社福設施用地，包括新店十四張站Ｂ單元區、蘆南蘆北、土城暫緩發展區、土城彈藥庫、中和灰窯磘等整開區，預估可再興辦7,100戶社會住宅。
丁學文背景: 研華、嘉澤 高盛降評
Ionex要先透過數位化、AI等讓B2B車隊規模先壯大，然後再進入B2C領域。 試想：「你到東南亞，Grab車上都印著Kymco ; 丁學文背景2023 未來，台灣滿街跑的全球快遞後都騎著Ionex，你說這不是最好的廣告嗎？！當全球最大出行車隊騎著的是Ionex的電動車，你說大家會不會想要？B2B做得好，後面的B2C也會水到渠成！」丁學文說。 去年經濟的乍寒還暖，讓全球企業的ＣＥＯ盡皆相信已經到了不改變戰略不行的時候了。 高盛投資銀行部主管Dan Dees就表示，所有的轉型與發展構想都已開始在董事會成員與ＣＥＯ的心中醞釀，這讓賺得滿盆滿缽的華爾街更加積極鼓吹進一步的資本運作。
這是一個正在翻轉的年代，大環境的變化逼得曾經高高在上的跨國企業變成身段柔軟的乖乖牌。 在俄羅斯，大多數美國科技企業不情願地撤離部分業務，但蘋果仍然決定與一家當地企業共享iPhone用戶的數據。 專門研究智慧財產權的Rouse追蹤的案例也顯示，美國企業最近三年幾乎停止在中國大陸法院對專利侵權提起的訴訟，但這並不是因為侵權行為已經停止，而是它們更擔心來自中國大陸政府的報復行為。
