此外，陸行之也說：「大家猜猜誰會是下一家？還有哪家有結怨的，而且不具獨占性的？」先前新聞已經報導，美國在中國銷售占比已降至2%以下，但搞不清楚香港占比多少，可觀察美光股價目前持平，週一是否會反應。 陸行之指出，美國晶圓代工市占率提高3個百分點，大家都少一點，台積電或多或少會被影響，但整體市場是成長的，會抵消這些影響。 5.不同於2001年與2008年~2009年第1季的下行周期，這次的半導體周期好些，除記憶體存儲器，觸控及LCD驅動晶片明顯跌價壓力外，半導體製造成本提升所反應的通膨趨勢，讓晶片及代工價格不易大幅下跌，代工廠也認為過去的降價取量沒有意義。 第4點是很多公司提到第1季或1月是今年營收底部，之後逐月、逐季成長，顯示對2季庫存月數降低有期待，而下游系統公司庫存調整，明顯早於半導體公司。
「每天早上起床，我都超級興奮的，因為今天我又有機會幫客戶找到可以投資的好公司！」即使離開外資分析師工作一年多了，巴克萊資本證券前亞太區半導體首席分析師陸行之，依舊習慣清晨五點三十分起床，喚醒他的不是鬧鐘，而是二十餘年來對工作的熱情。 陸行之認為，不同於2001年，2008年~2009年第1季的下行週期，這個半導體週期好些，除記憶體存儲器，觸控及LCD驅動晶片等commodity 有明顯跌價壓力外，半導體製造成本提升所反應的通膨趨勢，讓晶片及代工價格不易大幅下跌，代工廠也認為過去的降價取量沒有意義。 半導體大廠似掀起一波調高價格趨勢，英特爾先前在7月時曾傳出通知客戶部分FGPA產品將漲價，近日超微則發信通知客戶明年旗下賽靈斯（Xilinx ）FGPA產品將漲價，部分漲價幅度上看25%。
陸行之點名半導體哪家: 英特爾傳分拆製造和IC設計 陸行之：要分割才有得救
台灣在分離式元件、類比、光電及感測IC等項目上，目前都有一些不錯的企業，但規模都很小，難以和歐盟及日商等領導企業競爭，而且這些市場與下游應用的配合相當深，另外中國大陸追兵也進展神速，未來台灣需要再加把勁才行。 舉例來說，最近與不少朋友討論到台灣的記憶體產業，這個產業的龍頭目前在韓國、美國及日本，但早年台灣DRAM廠也曾風光一時，全球市占一度在二至三成，只因為過去DRAM都是以幫大廠代工，所以後來幾乎全部倒閉或被收購掉，也證明了代工的商業模式很難在記憶體產業運作，如今台灣只能在利基記憶體領域競爭，全球市佔也壓縮到只剩4%。 陸行之點名半導體哪家2023 這也可以解釋，過去很長一段時間，台積電等台灣半導體公司都不曾有過像今天的地位，因為製造代工本來就是隱身幕後的黑衣人，但當台灣製程技術遙遙領先全球，又遇到百年一次的美中大戰及疫情衝擊，讓台灣成為全球企業打仗的軍火供應商，才有機會走到幕前，揚眉吐氣且名揚國際。
就在流言越傳越盛之際，陸行之終於首度露面，在本刊鏡頭前侃侃而談近期對半導體業的景氣看法；為了破除流言，一掃困擾，他甚至願意捲起袖子、提出出入境證明，來證實他絕對沒有受傷，一切都只是無聊的傳言。 陸行之在外資圈的地位早已不需多言，在整個亞太區半導體業幾乎是喊水會結凍，更是台積電董事長張忠謀召開的法說會上，經常點名提問的明星分析師；通常只要陸行之的報告一出，所有法人、媒體記者必定爭相一讀。 尤其去年的漢微科技，上櫃前法人圈幾乎人手一份陸行之的報告，看好漢微科的基本面，如今漢微科一路攻上股王，更讓人佩服陸行之的功力。 但這一次，無來由地惹一身腥，讓陸行之整天關切電話接不停；陸行之因此拿出密密麻麻的行程表，說明自己每天從早忙到晚，「哪來時間被打？」他無奈地說，只希望傳言盡早散去，一切雨過天青。
陸行之點名半導體哪家: 台股開盤上漲5點 台積電開盤下挫2元
針對超微傳出將漲價的消息，陸行之在臉書上發文，提出7項重點解讀，內容包括，7nm Versal 系列不缺貨，不漲價；預期16nm UltraScale+/ 20nm UltraScale/ 28nm 7系列 (生命週期超過正常的15年) 在明年第3季交期仍長達20週（減少後的預測)，其他成熟產品明年1月9日全面漲價8%。 也就是說，未來台積電這類有龐大設備支出壓力的晶圓代工廠提供產能，是有能力議價的，未來20、30年都有可能每年漲價。 且值得玩味的是，超微日前才調降個人電腦CPU價格，現卻喊漲明年FPGA價格，顯示其價格調整「與晶圓代工廠價格變動沒有直接關係」，主要是反應製程時間較長的FPGA供不應求，產能也無法短時間內與消費性晶片互換，所以就算明年主力代工廠台積電7奈米有較多空閒產能，也無法立即轉為生產FPGA。
16~45奈米營收在台積電占比近30%，記得景碩是賽靈思的載板商，不知道還有哪家。 以網友點破3家中英特爾股價上周五收在39.18美元，創2018年10月以來低點；美光收62.62美元，2020年11月以來低點；德州儀器157.78美元，是2021年3月以來低點。 陸行之也貼出超微（AMD）與輝達（NVIDIA）的2022年及往後幾年的業績成長預估。 AMD在不計入併購案下，公司預期2022年成長31%，展望明後年，彭博（Bloomberg）預估2023年成長15%、2024年成長8%。
陸行之點名半導體哪家: 半導體利用率下探66% 陸行之：慎防企業Q4打庫存虧損
陸行之認為，未來要觀察的變數有俄烏戰爭是否惡化、中國大陸解封對科技及半導體行業的影響、中國大陸停止補助及美國加大補助對全球電動車需求的影響、Microsoft跟谷歌PK新世代搜尋引擎是否進一步帶動Nvidia／AMD AI伺服器產業鏈的加快復甦以及大陸半導體國產替代加速的影響。 繼晶片大廠超微（AMD）公布上季營收下滑9%，本季財測也低於分析師預期之後；高通也公布本季財測黯淡，且拖累盤後股價一度重挫；資深半導體產業評論家陸行之最新臉書發文表示，「最近的感想就是，台積電五大客戶輪流來暴雷，目前看起來只有Nvidia頂的住，要是哪幾家客戶能夠利空出盡，股價不跌反漲，就厲害了」。 陸行之首先指出，目前看起來封測、半導體設備，少數的電力功率及砷化鎵化合物代工比晶圓代工的指引還差，其他如AI/伺服器、車用、工業用、LCD/AMOLED顯示驅動晶片、非蘋手機晶片、EUV曝光機設備，都比晶圓代工的指引好，表示很多客戶開始啟動庫存調整，但因首季是傳統淡季，預期成效仍然不明顯。 就半導體景氣位階判斷，陸行之表示，就月營收年增減福來看，目前最糟的四個行業包括驅動IC、面板、砷化鎵、遊戲卡等，有慢慢轉好的跡象，其他領域則仍在探底階段。 〔財經頻道／綜合報導〕台灣重量級科技股財報近日陸續出爐，知名半導體分析師陸行之今（11日）在臉書對今年2季度台灣半導體及科技行業營收的重點匯總做分享，並點名台光電、仁寶等8家台廠營收優於市場預期。
只是，我們也不必因為代工事業做得好，就把代工產業視為主流，更不要小看耕耘自有產品多年的企業，只有在自有產品上追求更多發展，才是半導體產業的健全發展之道。 台灣一直在談的世界第一，包括晶圓代工及封裝測試，都是從製造及代工的角度來看，但台灣企業自己做產品的實力，顯然還與世界大廠有一段差距。 陸行之點名半導體哪家2023 講到這裡，一定有人覺得奇怪，為何前面提到台灣IC設計業全球市占20.1%，但以產品市占來算，卻只剩7%?
陸行之點名半導體哪家: 外資看衰台積電？陸行之提2大拋售危機
陸行之日前就台積赴美設廠提出「6問」，強調台積電真的不能再加碼了，遭科技專家許美華與成大教授李忠憲駁斥，陸曾在2016年對中國紫光併購台灣IC產業發表評論也被翻出，專家批陸行之預測結果失真。 陸行之指出，美光跟伺服器CPU及AI GPU整合一起的HBM，不知道算不算，這個可能已經在台灣封裝完成，很難拆分，要是不買，就連A800、H800、MI 300 都不用買了。 陸行之稱，若N3E才是2023年貢獻台積電營收的主力3奈米產品，那表示N3E對N5量產時程間隔比N5對N7足足多了至少1年，這也難怪N2要被推遲到2025年下半年才能量產出貨了, 送給了競爭者1年喘息的空間。 陸行之文中還提到，台積電今年下半年量產的3奈米製程（N3）看起來是一大敗筆，明顯比5奈米製程（N5）對7奈米製程（N7）量產時程間隔多延遲半年，不但讓「水果（蘋果）」無法在9月份要推出的新手機採用，在上週的技術論壇似乎乾脆把3奈米省略不比，直接拿3奈米升級版（N3E）來跟N5比。 「只要看到新的高科技消息，我就很開心，尤其一想到別人還在睡覺，我已經開始要寫報告了，動力更強。」陸行之提起他熱愛的投資銀行工作，眼神中綻放出閃耀的光芒。
經濟部投審會統計，今年前7月僑外來台投資件數及金額皆下滑，核准件數達1321件、金額逾2055億元，金額創近10年次高，主要是因去年同期基期較高所致；陸資來台投資件數下滑、金額增加。 國泰金今（21）日發布8月份國民經濟信心調查，結果指出，37.7%民眾認為未來半年台股將走揚，有32%民眾想將現金或定存轉入台股。 陸行之點名半導體哪家2023 針對陸行之隱晦點名，網友在留言區刷一排，明眼人一看就知道是指那家半導體企業，網友透過各種謎因模式秀出企業名稱，還大酸特酸這家企業「董事長最近專訪很多，原來是為了股價抬轎啊」、「當該董常出現在財經台新聞時就知道是割韭菜之時了」。 統計台灣半導體供應鏈產值是新台幣4兆566億元，這確實是一個很驚人的數字，已坐穩台灣產值最大的寶座。 陸行之點名半導體哪家 （見圖一）預計今年外銷出口1518億美元，佔台灣GDP的20.2%，也是首度突破二成。 第三他則預言，輝達NVIDIA三年內會在數據中心領域市占率超過英特爾，「大家以為數據中心是英特爾為龍頭，但一台伺服器裡可以裝8顆GPU，單價比兩顆CPU還貴。」陸行之預估，NVIDIA在資料中心市占率現在10%，未來會提高至20~30%，產值自然更大於量的比率。
陸行之點名半導體哪家: 美光開第一槍下修Q4展望「股價僅小跌」 陸行之：別嘴硬！利空出盡較好
陸行之表示，這次晶圓代工週期沒比三大黑週期差，他以統計的資料來分析，1997年亞洲金融風暴時的產能利用率是55%，Y2K是44%，2008年次貸風暴時是33%，預估這次是66%；主要是PC衰退20%，手機衰退20%，但是車子及數據中心都不錯，產能利用率為什麼會66%，主要是因為清庫存，需求並沒有那麼差，清完庫就會回到正常的需求。 他指出，從不同行業的月營收來看，可以很清楚的看到很多行業幾乎都在底部，其實有開始反轉的現象，最糟的四個行業包括驅動IC、面板、砷化鎵射頻相關、遊戲卡，目前看起來都有慢慢轉好的跡象，假設這四個行業某種程度開始復甦的時候，明年下半年跟今年下半年來比就會很漂亮。 〔財經頻道／綜合報導〕知名半導體分析師陸行之在臉書粉專PO文點名，「有家半導體很奇怪」，5月份營收同比率先從年初的正24%，轉成5月份的-11%，卻狠誇自己公司，自我感覺良好。 最後，跟彭博社分析師的預期相比，台光電、仁寶、英業達、景碩、瑞鼎、穩懋、世芯、帆宣等8家營收高於市場預期超過5個百分點。 陸行之也表示，當然低於市場預期超過5個百分點的也有一堆公司，投資者須自己做點功課，找出答案。
陸行之表示，「不知道為何公司今年可能成長低於10%（可能低於全球半導體市場平均成長），但還這麼自我感覺良好？」。 「有家半導體公司很奇怪」知名半導體分析師陸行之在粉專提到，這家公司之前砲轟外資分析師，還狠誇自家公司，結果營收率先衰退，第二季度營收可能比市場預期來的低，但還這麼自我感覺良好。 知名半導體分析師陸行之今日發文點名三家美國半導體公司，股價都跌破前波低點，認為其實近日需求放緩，市場早就知道了，示警破底的含義應該不只這些，有網友也立刻在貼文底下分析，陸行之點名的，應該是英特爾、美光以及德州儀器這三家公司。 庫存方面，半導體業者庫存持續堆積，其中，中國大陸庫存更高，一來手機不好、二來也因為因應美國封鎖。
陸行之點名半導體哪家: 美光產品遭禁用於大陸基礎設施 分析師稱影響不大
根據往例，上市櫃公司常在第四季，將之前帳面上的庫存、虧損一次進行清理，也就是「洗大澡」，或稱「巨額沖銷」，讓後續年度的財報數字能好看一點。 而此一行為，在經歷兩年的牛市週期、今年下半年轉向熊市的全球半導體產業中，開始出現。 另外對於台積電的股利政策，陸行之也認為，台積電是全球／台灣半導體行業不管在核心技術、經營階層、人才、營收獲利增長、市占率、資產負債表、現金流等都是數一沒有數二的公司，但payout ratio（股利配發率）在台灣墊底真的很難看。 楊瑞臨也預期，隨著半導體廠紛紛調降資本支出，設備廠可能逐步面臨訂單縮減的壓力。 陸行之點名半導體哪家 陸行之點名半導體哪家2023 美光在第2季度時，仍對第3季財測樂觀，但隨著通膨、升息、戰爭等現實面影響，消費性電子需求明顯疲軟，美光發布第3季營運概況雖然成長，但也坦言低於市場預期，直言終端應用降溫。 陸行之並未點名是哪一家半導體公司，不過，粉絲的留言更酸，有粉絲在陸行之發文底下留言：「都怪去年太旺太宏了」「太敏感，誰都不求」「最近還花了不知道多少公司／股東的錢，請人幫忙寫自傳」「新聞都寫同期次高，給人還是很旺的感覺」「董事長最近專訪很多，原來是為了股價抬轎啊」、「2337」，不過，對於這些粉絲的留言，陸行之均未回應。
當年陸行之被問及「開不開放中資來台灣投資IC設計產業？」其回答，「我們還要殺死多少科技產業？當然要開放啊！」言語間透露出不看好台灣半導體前景。 韓國顯示器大廠LG Display（LGD）傳出拋售廣州廠產線，對此知名半導體分析師陸行之今日發文表示，結構性的問題會讓 LG Display 的財務狀況無法明顯改善，LG Display被陣亡只是遲早的事情。 同樣令人擔憂的還有聯電，晶圓代工廠聯電在去年才完成收購日本三重富士通半導體，展現再起風雲的企圖心；但收購時，聯電身上卻同時背負著美國司法部起訴的官司，以及美國購買聯電美國存託憑證(ADR)之人，以違反美國1934年證券交易法、及 Rule 10b-5等為由，所提起的集體訴訟。 除了LCD/AMOLED顯示驅動晶片公司庫存調整較同業早而且明顯，整體半導體行業4Q22庫存月數仍是10% q/q，35% y/y 增加。 陸行之在《老謝看世界》節目上提到，一般投資人對這些外資報告看看就好，因為這些外資也是依靠收取佣金為業務，像是台積電這種股價不太會動的標的，對於外資來說獲利空間不大，當然一家公司20、30位分析師也不是每個看法都一樣。
陸行之點名半導體哪家: 成本高台積電近1倍 英特爾拚晶圓代工 陸行之不看好
晶圓代工龍頭台積電(2330)董事會日前決議核准配發2022年第四季之每股現金股利2.75元，換算下來，全年將發放11元股利，不過對此知名半導體分析師陸行之表示，台積電是全球一流公司，但配息率在台灣墊底真的很難看。 AI概念股近期在全球股市成為投資人追逐標的，半導體分析師陸行之發文示警表示，要是ChatGPT及GPT copycat所帶動的人工智能GPU晶片銷售，幾年內只能貢獻少於5%營收，屆時這些相關AI晶片公司也會被打回原型。 五、陸行之認為，美光和輝達、超微合作，專為了未來高速運算需求設計，在AI伺服器搭載的高頻寬記憶體（HBM），不知道算不算在中方的禁令之內？ 這些新產品可能已經在台灣封裝完成，很難拆分，要是中國廠商不能買美光的產品，輝達的A800、H800與超微的MI300也不能買了。 中國當局21日晚間宣布，美廠美光產品存在較嚴重網路安全隱患且未通過網路安全審查，禁止國內關鍵訊息基礎設施的運營者採購美光產品，成為科技業的震撼彈。
晶圓代工龍頭台積電（2330）今（21）日開盤前遭市場傳出「3度下修財測」，引發投資人恐慌，開盤原漲4元至544元，但在財測恐要再下修的心理壓力下走弱，盤中翻黑，午盤跌5元至534元，隨後又在台積電重訊澄清後迅速拉回，終場小跌2元收537元，成交量16549張，最後一盤4517張。 事實上，半導體工業向來與應用產品及市場掛勾很深，例如PC、手機、汽車等，半導體是所有電子業發展的基礎，缺乏下游應用，台灣半導體公司只能到世界各國去找客戶，這樣的成就當然沒有不好，但台灣卻少了發展更多應用產業的機會。 此外，前面提到台灣在第三個產品項目上僅3%市占，這也是一塊值得深耕的市場。
陸行之點名半導體哪家: 半導體沒這麼壞？陸行之讚超微漲價「厲害了」 點名兩台廠受惠
重量級科技股財報陸續出爐，知名半導體分析師陸行之從他個人追蹤的90檔個股中整理出半導體營收表現出現差異化，他分析3大觀察，與跟彭博社分析師預期相比，包括台光電、仁寶、英業達、景碩、瑞鼎、穩懋、世芯、帆宣等8檔營收高於市場預期超過5個百分點。 陸行之點名半導體哪家2023 陸行之在臉書分享他的最新觀察，對今年2季度台灣半導體及科技行業營收的重點匯總，也許有些行業的狀況是美國未來財報周的領先指標。 台灣引以為傲的半導體產業，2020年在全球晶圓代工市占率77.3%，是世界第一，封裝測試市占57.7%，也是世界第一，IC設計市占20.1%，是僅次於美國的世界第二。
陸行之指出這家企業之前罵外資分析師沒常識、不專業，今年二季度還狠誇自己公司，不知道為何公司今年可能成長低於10%（可能低於全球半導體市場平均成長），但還這麼自我感覺良好，「我會建議公司少接受媒體採訪」，多花時間訂下及交代執行公司短期，長期策略，才是上策。 陸行之臉書發文，和粉絲分享今年第2季台灣半導體及科技行業營收的重點匯總，並認為當中有些行業的狀況可能是美國未來財報週的領先指標。 目前由記憶體產業率先發難，預期半導體設備廠2023年業績恐會受到顯著影響。 他說，台積電調降2022年資本支出是基於需求變化及設備延遲，雖然並未揭露2023年資本支出計畫，但決定更小心投資。 對此，陸行之便點出幾項止跌訊號，像是預期庫存月數年比、季比下降，是第一個止跌訊號；第3季營收將下滑，產能利用率明顯下修是第二個訊號；今年第4季到2023年第3季資本支出低於前一年度，是第三個止跌訊號；以及其他有望止跌回穩的跡象。 陸行之在臉書上提到，這家半導體公司5月份營收同比率從年初的24％轉成五月份的負11％，二季度營收可能比市場預期的低了5-10％，今年還狠誇自己公司，不知道為何公司今年可能成長低於10％（可能低於全球半導體的事廠平均成長），但還這麼自我感覺良好。
