投資現金流量是公司進行投資收益和損失的結果，這一部分包括公司用來投資廠房和設備的現金，所以一般這一項是負值、是減項，是流出的。 所以，現金流量表一個很大的意義在於：它是實收實付制，因此造假的難度很高，因為必須真的有錢流入、流出，才能紀錄在現金流量表上，例如真正收到現金、付出利息才會被記錄下來。 Deloitte泛指Deloitte Touche Tohmatsu Limited（簡稱“DTTL”），以及其一家或多家全球會員所網絡及其相關實體（統稱為“Deloitte組織”）。
毛利是營收扣除營業成本，而營業利益則是毛利再扣除營業費用，相當於公司本業的獲利金額，把營業利益除以營收，就是營業利益率了，如圖二所示。 從它的財務報表中可以看出，它稅後淨利下降的主要原因來自於營業成本上升了42%，車子大幅降價的結果犧牲了毛利，連帶著使淨利也下降了，這個原因對公司來說並不健康，因此投資人是呈現擔憂的狀態、股價因而下滑。 稅前淨利與稅後淨利可在財務比率表或是損益表找到，以下以財務比率表為例，找到想查詢的公司後，點選財務比率表，找到獲利能力欄位，即可看到公司的稅前淨利率與稅後淨利率。 EPS表現的好壞與股價通常會有正相關的現象，因此有了這個概念之後，在檢視一家公司獲利能力的表現時，可以藉由過去近5年的EPS表現來做判斷，評估該公司在獲利能力表現上是否能夠維持穩定甚至是持續成長，對於這類的公司才是值得長期投資的選擇。 和本益比一樣，EV/EBIT、EV/EBITDA其實並沒有絕對的數字高低標準，因為無法把未來的成長性問題考量進去(高成長會反應在市值上)。 但是單單只考慮從便宜的角度來看，不考慮公司好壞體質等因素，這時使用這指標是沒問題的。
稅後淨利怎麼看: 稅後純益率(淨利率) 衡量企業最終的獲利能力
當然不是，首先營業收入需要扣掉在製造產品或提供服務時所需要的費用，包含原物料成本、人工成本、製造成本等，這些費用稱為營業成本（Cost of Goods Sold, COGS）。 一家企業若要維持長期的成長性，那麼本業獲利能夠持續的提升才是長久之計。 如果能再加上業外也能持續賺錢，那麼該企業獲利表現應該就會相當可觀。 一間公司的獲利能力，是長期投資人關注的重點之一，若公司獲利能力能不斷的成長，就容易促使股價跟著水漲船高。 折舊和攤銷是會計師為分散資本資產而創建的，代表把過去產生的支出費用(例如購置廠房設備、併購)到這一期認列一部份，一般是包含在營業費用項目中，帳面上獲利減少，但不會發生實際的現金支出。 損益表(英文：Income Statement)是公司重要的主要財務報表：三大報表之一，目的是報告公司在一年、一季或某個時段內發生的收入、支出、收益、損失，以及由此產生的淨收益。
沒讓烤箱閒著，表示對固定資產有更好的利用率；但這麼多麵包也得都賣完，變成收入，資產週轉率才真的好。 對於被動收入有興趣的朋友，歡迎來了解聯盟行銷大師班課程，手把手教您如何經營部落格，是咻客親自體驗過，非常推薦的課程。 而業外損益可分為兩種：經常性和非經常性，經常性損益指的是會一直發生，像是利息收入；非經常性損益指的是一次性損益，例如出售土地、廠房、設備或匯兌損益。
稅後淨利怎麼看: 公司保留盈餘增加若造成ROE下降代表資金運用效率降低
隨著智慧型手機和android市佔率的快速成長，宏達電搭著順風車一路往上，可見當初放棄微軟採用android的決策相當正確。 讓我們詳細地來看看這個指標：股東權益報酬率是股神巴菲特相當重視的基礎指標，用來評估當期會計帳上股東權益所獲得的報酬比率。 一般而言，報酬率呈現向上趨勢時，表示股東的投資報酬率越來越高，但是仍需要分析股東權益報酬率的增加原因為何，例如企業買回庫藏股，使股東權益減少了，因此股東權益報酬率自然會上升。 透過資產報酬率，我們可以了解企業的投資回報率變高還是變低。 如果是變低，則需要再進一步分析究竟是什麼原因造成效率降低？ 公司的獲利能力決定企業能否繼續生存，也代表著公司是否創造足夠的報酬、經營成果是否真的有利潤！
利用淨利和淨利率的走勢，判斷業外收支是經常性還是一次性 淨利和淨利率突然的飆高或是崩跌，通常是偶爾發生的巨大損益，往往到了下期就不再出現。 例如企業將股票、土地或廠房賣掉而獲利，當期的業外獲利就會突然飆高，淨利、淨利率、EPS也跟著飆升。 稅後淨利怎麼看2023 沒有細看財報的散戶，還以為找到了一支獲利飆股而買進。 但是股票、土地賣了就沒了，這些業外獲利到了下期不會再有。 因此下季的淨利、淨利率、EPS又會下滑回歸正常，而股價當然隨著EPS拉回而下修，來不及賣出的散戶只能被套在高點，不知又是何年何月才能解套。
稅後淨利怎麼看: 營業成本（ Cost of Goods Sold）
打開一份正式的財務報表時，別忘了要先看第3頁的「會計師查核報告」，在查核意見中，是否有說這一份報告是「允當表達」以及「無保留意見」？ 此外，由於季報和年報審查程度不同，年報才會進行查核動作，因此正常來說，在季報中會看到「無法表達查核」的字樣，同時它也必須「無發現需修正之情事」，才是可信任的季報。 毛利率還須與過去比較，可以從上圖看到，杏昌(藍線)毛利率最近兩季明顯提升，第二季更是突破新高來到24.81%，由此判斷杏昌仍還有成長動能，股價有可能跟著水漲船高了。
檢視企業財報時，若發現「稅前淨利率」大於「營業利益率」的話，就代表公司有業外收入，可能來自於出售土地、廠房、設備、匯兌損益、或業外轉投資的收入等。 將企業的營業收入扣掉各種支出費用，如營業成本、營業費用、業外損益及所得稅等等，最後所剩餘的利潤也代表企業真正的獲利成果。 營業利益率是衡量公司本業獲利狀況的指標，但仔細觀察圖二可發現，營業利益率其實就是由毛利率減去營業費用率。 所以，若營業利益率發生變化時，就拆解成毛利率與營業費用率去看，看到底是何者造成的，再分別評估即可。
稅後淨利怎麼看: 現金流量表是什麼？
倒也未必，如果研發成功，未來帶給公司的營收與獲利會相當可觀。 推銷費用一般是指企業在進行「銷售」活動時所花費的支出，包括業務薪水、運費、廣告費、展覽費等。 一般來說，隨著公司營運規模擴大，推銷費用也會增加，但只要控制得不錯，推銷費用增加的速度低於營收增速，費用率就會降低，對獲利幫助不小。 製鞋業就是倚賴人工的行業，以台灣製鞋三強-寶成、豐泰、F-鈺齊等公司的年報資料來看，人工成本佔總成本都高達30%左右！ 在這樣的情況下，人工薪資的走勢就會對毛利率影響甚鉅。 查詢公司的稅後淨利成長率，國內網站可至Goodinfo!
例如觀察台塑1301損益表，發現其業外獲利比重經常性的高於營業利益。 當我們自己探究其來源，才發現原來是因為台塑交叉投資台塑集團內其他公司，因此業外會認列集團內其他公司賺的錢，其投資的目的屬於長期經營面考量，因此要投資台塑必須整個集團一起觀察才行。 總的來說，股東權益報酬率 ROE 能夠告訴交易者一家公司是否從其資產中產生了足夠的資金，而不是僅僅依靠股東投資來獲得收入。
稅後淨利怎麼看: 毛利率：反映產品的成本與收入的關係
身為小股東的我們需要了解一家公司使用資產賺錢的能力如何、有沒有妥當分配負債比重，為股東帶來的收益又是怎麼樣。 3大財務報表包含了資產負債表、損益表、現金流量表，透過這些報表能快速的觀察一間公司營運狀況，也讓投資人初步了解公司的經營成果。 公司的獲利能力決定企業能否繼續生存，亦即代表公司能否創造足夠的報酬，以吸引投資人投入資金繼續經營。 稅後淨利怎麼看2023 投資人於進行獲利能力分析時，可觀察公司的資產報酬率、股東權益報酬率、純益率、每股盈餘等數據，該等數字愈高時，代表公司的獲利能力愈好。 稅後淨利怎麼看2023 稅前淨利率這項指標可以用來檢視企業「本業以外損益」的情況，能夠避免買到本業賺錢，但受到業外虧錢影響的企業。 檢視財報時，若「稅前淨利率大於營業利益率」就代表公司有業外收入，可能來自於出售土地、廠房、設備、匯兌損益、或業外轉投資的收入等。
企業可檢視自108年1月1月起至109年辦理結算申報前已發生並取得規定之憑證及完成付款之資本支出，作為107年度未分配盈餘減除項目。 我們通常會觀察近期股價是在河流的偏上或偏下的位置，以台積電來說，目前股價位於河流的偏上位置，表示近期的本益比為公司歷史的相對高點。 其實不一定，因為股價隱含的是公司未來的獲利，但河流圖是以過去 EPS 來繪製，台積電也許是被高估，但也有可能是未來獲利大幅成長，導致現在看來本益比偏高。 營業利益率的成長率通常會拿來與營收成長率做對照，如果營業利益成長率較低， 代表營收雖然增加了，但利潤卻沒有跟著成長，可能的原因為營業成本上升，或是公司在跟競爭公司打價格戰。 營收成長率指的是公司在某段時間內收入成長能力的指標。
稅後淨利怎麼看: 綜合損益表是什麼？
對損益表的詳細解讀就到這裡，對個人使用者，FineReport永久完全免費；對企業，FineReport針對企業的個性化需求提供了不同的報價方案。 營業費用指的是營業成本以外的一切間接產生的費用，比如產品研發費用、市場行銷費用等等。 那麼，我們拿一張實際的損益表作為範例，來了解損益表的基本組成和格式。
淨利率忽然飆高，可能是賣了一個廠房或是一塊土地，這種一次性的收入並不穩定，與企業真正的盈餘品質無關，就較不具長線參考價值。 我們知道PE（市盈率）和PB（平均市淨率）是很重要的兩個相對估值指標，如果對於我們投資者來說，一般而言，這兩個估值指標當然越小越好，這樣我們買入股票的風險越低。 目前市場主流的觀點認為，PE在20-30倍之間是合理區間，所以假設分母PE這個數字長期變化不大。 稅後淨利怎麼看 而你非得讓ROE升得很高，則只能讓PB也升的很高，而PB太高過頭，則又說明這家企業存在泡沫。
稅後淨利怎麼看: Q3: 稅前淨利率怎麼算?
本益比其實就是投資報酬率的倒數，延續上述例子可以算出投資報酬率為 10% ，就是本益比 10 倍的倒數，因此當一間公司本益比是 20 倍時，隱含著投資這間公司的報酬率是 5% 。 本益比高低可用來判斷股價是否便宜，本益比越高越代表回本時間久、股價越貴。 而當本益比越低時，回本時間較短，股價也就越便宜，所以本益比意義，白話來說就是投資的錢多久可以完全回本（進而評斷股價是貴還是便宜）。
從 UA 的 ROE 來看，主要是因為總資產週轉率的提升，而使 ROE 提升。 雖然權益乘數部份增加的幅度也頗大的，但對 UA 來說，負債比率並不算太高，因此還不需要擔心負債會產生的問題。 我們能明顯看到 UA 較 NIKE 有更高的毛利率，主要是因為它的利基市場是專業運動市場。 在這個市場當中，對於運動衣的材質有特殊需求，這個市場中的消費者因此願意以較高的價格，購買他們認為是較好的運動材質；另外，NIKE 處在成熟期市場，毛利因此也會較處在成長期市場的 UA 稅後淨利怎麼看 來得低。 大多數的企業，營業現金流、自由現金流基本上都是正值，所以這裡市場先生挑一個比較特殊的例子：特斯拉(TSLA)，來當成說明現金流量表解讀的範例。 當融資現金流為正值時，意味著進入公司的資金多於流出的資金；當融資現金流為負值時，可能意味著公司正在償還債務，或正在支付股息、利息或回購股票。
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所以從這裡也可以知道，平常企業面對匯率、利率等風險，做好避險措施是很重要的。 如果你想要更加了解一家公司，閱讀財報時就不會只看數字，而是會去細看財報中的註解 (簡單來說，除了數字以外的文字部分)。 不管是財報上的數字，或者計算後的財務比率，只要相較去年同期變動大的數字，都要特別留意去理解它的原因。 新手很容易搞混「成本Cost of revenue 」和「費用 Operating expenses」，本文我們用成本和費用兩個詞，雖然在中文意思有點相近，實際上在會計上指的是性質完全不同的兩類支出。 毛利一般需要跟營收做比較，才能分辨出它的高低程度，毛利高一般是好事但不絕對。
- 台灣股市資訊網、PChome 股市、玩股網中查詢，需要特別注意的是除非有特別註明為稅前淨利率，否則一般都是以稅後淨利率查詢為主。
- 稅前淨利率(Pre-Tax Income)，就是稅前淨利佔總營收的百分比。
- 以喬鼎(3057)為例，喬鼎2009~2011年因研發蘋果與雲端相關產品，研發費用快速增加，導致費用率快速增加，獲利持續下滑，2011年甚至陷入虧損。
- 營業毛利，是透過計算「營業收入 – 營業成本」所得。
財務比率在企業財報中有些會附上，但有些則是需要自己計算，不過目前在許多財經資訊網站上，其實你都能很簡單的找到這些比率。 稅前淨利是一家飲料店真正賺到的錢，但要依法繳納營利事業所得稅，扣掉後的稅後淨利才是能够留在口袋裡面的錢，可以拿來分給投資者或股東的所得利潤。 其實所得稅稅率會因各國法規而異（比方說台灣目前營業所得稅稅率為 20% ）。 不過所得稅支出一定會吃掉公司不少的淨利，因此身為投資人的你，知悉稅率相關制度並與實時更新就變得非常重要了。
稅後淨利怎麼看: 價值投資》企業價值倍數EV/EBIT、EV/EBITDA是什麼？怎麼計算、怎麼運用？公式查詢
要注意的是，有時營業收入的增加的來源是來自購併、或者來自大量的折價與廣告。 此時必須檢查其他財務指標，才能確定營收增長的品質。 綜合損益表（Statement of Comprehensive Income）反映的是一個主體在某一期間與非業主方面進行交易或發生其他事項和情況所引起的權益（淨資產）變動。 它包括這一期間內除業主投資和派給業主款外，一切權益上的變動。 員工退休金制度採用舊制確定福利計劃者，於精算後產生之「確定福利計畫再衡量數」，認列於其他綜合損益項下，惟因係精算假設產生，無未來實現之問題，故直接結轉於保留盈餘(確定福利計畫之再衡量數亦得選擇結轉於其他權益項下，惟後續不得再轉入保留盈餘)。
綜合損益表（ Statement of Comprehensive Income ）為會計三大報表之一，揭露的是公司在一段特定時間內所有的「收入」與「支出」狀況，並在最後計算出「淨利」以及納入股本考量之後的「每股盈餘」。 稅後淨利，是透過計算「稅前淨利 – 所得稅」所得。 若是正數，代表企業有在賺錢；反之則代表企業當期為淨損失。
稅後淨利怎麼看: 營收是從客戶手中賺到的錢
因此淨利率並不是越高越好，而是應該挑選淨利率長期穩定、與公司自身過去相比成長、與公司同業相比較高的企業，並且找出淨利率變化的原因，是否來自本業經營，抑或是來自業外獲利，若為業外損益則須考量此獲利情況能否維持長久，或只是一次性的獲利認列。 當一家企業淨收入為正的時候，代表公司正在賺錢，若「淨收入」數字能夠逐年成長就更好了；反之，若公司當其淨收入為負數，則可能代表公司營運出現潛在危機，若長年都維持負數，則可能公司體質、經營方針已經出現重大問題。 在認識「淨利率」之前，首先我們必須瞭解「淨利」是什麼？ 稅後淨利怎麼看2023 財務報表是傳達公司的經營活動和財務表現的書面記錄。 財務報表通常由政府機構、會計師、公司等審計，以確保準確性，併為稅收、融資或投資服務。 談起財務報表，大家都會首先想到財務四大表：損益表、資產負債表、權益變動表跟現金流量表。
ROA（英文：Return on asset），中文是「資產報酬率」，有時也稱「總資產報酬率」，代表公司運用資產創造獲利的能力，為衡量企業運用資產效率的指標，ROA 越高代表公司越能善用資產創造收入。 市場先生提示：成長性一個重點問題是要注意延續性，而延續性從財報數字上看不出來，畢竟我們看到的都是過去的成長而非未來成長。 你必須了解該企業為什麼成長，才能對未來成長做出合理評估。 使用EPS判讀時得注意，比較不同公司EPS高低沒有意義，要同時考慮股價和本益比才有意義；並且觀察同一間公司過去EPS趨勢，也要將未來成長性列入評估。 但稅後純益率的高低，還要進一步判讀是因為企業本業的利潤還是業外損益造成的；若是業外損益的因素，則代表這段時間公司的高獲利就可能只是暫時的。 如果稅後純益率越小，表示企業目前的成本 越高，即使營業收入很高，最後的利潤卻很低。
