胡連在印尼與越南等地都有廠房，可望就近供貨，兩大電動車品牌進入促銷旺季，帶動胡連與凡甲下半年旺季營收。 在可折式高頻傳輸線(F-cable)方面，主要優點在於可折設計，能夠有效節省伺服器內部空間，且不影響傳輸速率及訊號衰減，目前主要競爭對手僅有 3M。 2020 年貢獻營收約 3,500 萬，2021 年貢獻營收 7,000 萬，預估 2022 年可望貢獻營收達 1 億元，該產品線因具備利基型，維持高速成長態勢。 整體預估 2022 伺服器營收可望年增 2 成。
寧德時代是特斯拉、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等高成長電動車品牌的電池供應商，在全球電動車電池市占率三○％，在中國市占率超過五○％，規模製造相對於競爭對手具有成本優勢。 五億元人民幣，年增一六三％，業績成長同時，獲利也有明顯改善，且積極投入新電池材料研發，主導地位明確，見證電動車巨浪的影響力。 凡甲供應寧德時代以及比亞迪電源管理系統 (BMS) 連接器，公司不評論單一客戶，坦言的確感受到近期車用連接器業務出貨回溫，看好客戶業務持續擴展、或與其他廠商合作，有利未來出貨及營運；凡甲目前電動車營收比重約 10-15%，未來比重將持續攀升。
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九％、一○％，這兩家公司表現相對抗跌，其中比亞迪股價最近更創下新高二九九． 截至八月五日，道瓊、那斯達克、S&P 500分別上漲十四． 全球資金流向美股的趨勢下，從中國的弱勢市場中細尋強者的突出表現，成為另類投資思考的重要出路。 公司主要產品包含伺服器高功率/高速連接器及連接線、車用連接器及筆記型電腦連接器。 近年來，公司持續發展新領域之電子連接器產品，如工業電腦、網通設備及醫療等。 除連接器及線束業者外，電源廠康舒 (6282-TW)、台達電 (2308-TW)，近年在電動車電源管理系統、充電樁的佈局也逐漸發酵，隨著中系廠商擴大市場版圖，也為營運增添想像空間。
- 5月雖因筆電客戶長短料問題造成出貨暫緩，但法人預期6月該問題舒緩後，營收將重回成長正軌，尤其非筆電應用持續成長，毛利率可望維持高檔，今年又完成減資1.82億元，全年每股盈餘將再挑戰新高。
- 在筆電方面，預期隨著宅經濟需求衰退，再加上高通膨持續升溫，將壓抑消費者換機需求，使 2022 年全球筆電出貨量約下滑約 5%～10%。
- 在新冠疫情持續下，混合工作模式將為新常態，商務筆電需求成長將超越桌機，而電競筆電將持續成長，因電子競技市場擴大、新GPU推出。
- 前自營商操盤人黃嘉斌分析，電動車要普及化，鋰電池的效能與續航力是最重要的關鍵，而鋰電池占電動車總成本的四成，其中正極材料又是電池材料占比最高的。
- 伺服器客戶包括戴爾、惠普、英特爾、聯想、浪潮、EMC、Google、亞馬遜、臉書、阿里巴巴、百度、騰訊、台達電與光寶科等。
- 【時報-台北電】電動車發展趨勢已蔚為全球潮流，尤其特斯拉季末加緊交車的策略下，6月全球銷量可望大幅成長，隨美國總統拜登與參議員達成基建計畫框架，以及鴻海MIH電動車平台成立大會落幕，凡甲（3526）、健和興（3003）匯聚多頭人氣。
其中又以北美雲端服務商為成長主力，凡甲伺服器客戶有 5～6 成為相關廠商，可望隨之受惠。 在新伺服器規格方面，PCIe 由 凡甲電動車2023 4.0 升級至 5.0，記憶體則由 DDR4 升級至 DDR5，皆有利於連接器平均單價獲得提升。 在車用方面，預期將持續受惠於電動車滲透率提升，且公司主要客戶為中國相關廠商，包含比亞迪、寧德時代等龍頭業者，其中寧德時代在中國市佔率高達 5 成，中國電動車主要廠商包含蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車皆是寧德時代之客戶，凡甲可望間接受惠。
凡甲電動車: 【研究報告】凡甲( 受惠伺服器及電動車爆發：首季財報優於預期，現金殖利率高達 7%！
整體預估 2022 年車用營收可望年增 4 成。 整體而言，隨著伺服器產業的穩定成長，將有助於對相關電子連接器之供貨需求，提升連接器廠商之業績成長。 連接器廠凡甲因供貨寧德時代，也順勢成為特斯拉概念股成員。 5月雖因筆電客戶長短料問題造成出貨暫緩，但法人預期6月該問題舒緩後，營收將重回成長正軌，尤其非筆電應用持續成長，毛利率可望維持高檔，今年又完成減資1.82億元，全年每股盈餘將再挑戰新高。 凡甲電動車2023 凡甲主要客戶為中國電動車市場，可望領先全球受惠電動車浪潮，且寧德時代目前在中國市佔率達 5 成，全球市佔率也有 25%，中國電動車主要廠商包含蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車皆是寧德時客戶，凡甲可望間接受惠。 整體預估 2022 年車用營收年增 5 成至 5.9 億元，營收比重由 14% 提升至近 2 成。
主要業務為連接器相關線材，在 2018 年筆電應用仍佔有 50%，2019 年起其他利基型應用順利超越筆電營收比重，近年主要聚焦於發展伺服器、車用領域。 胡連是比亞迪與特斯拉兩大車廠的連接器供應商，董事長張子雄之前表示，受惠中國大陸、歐洲與東南亞車市復甦，第3季進入傳統旺季，營收將季增與年增，第4季將是全年高峰。 印尼是東南亞最大的經濟體，一直在努力以擁有世界上最豐富的鎳儲備為條件，吸引各大電動汽車製造商進行投資。
凡甲電動車: 【研究報告】凡甲( 伺服器、車用營收爆發，EPS 將再創新高，殖利率達 5.7%！
法人預估，凡甲今年EPS有四至五元的機會，惟以上半年EPS一． 從籌碼面來看，雖然外資持續賣超凡甲，但股價止跌並做橫盤整理，代表仍然有積極買盤介入，可持續追踨此後續營收表現，一旦營收獲利出現跳升，股價不排除有往上墊高的機會。 至於長年耕耘車用二極體有成的台半，在中國電動車的充電樁布局已久，加上之前就獲得寶馬（BMW）、賓士（BENZ）及豐田汽車（TOYOTA）等歐、日系汽車大廠認證，一旦國外的廠商要找配合的廠商做充電樁，台半可望順理成章成為首選。 市場預估，在工控與車用高毛利產品營收可望成長一○％，超過總營收五成的帶動下，獲利可望持續走高，繼八月營收創歷史新高後，預估今年EPS在三． 就長線來看，電動車的確是值得發掘投資價值的主流產業，但，光是有題材還不夠，營收大躍進，有實質獲利大成長的標的，才是獲得市場資金挹注的王道。
路透報導，印尼海洋與投資統籌部長盧胡特・潘查伊坦 （Luhut Pandjaitan） 今（25）日表示，印尼正在敲定一套新的激勵措施，以吸引電動汽車製造商的投資，政府正在與特斯拉和比亞迪等大公司進行談判。 印尼激勵措施將以泰國和越南提供的激勵措施為基準。 強茂22日宣布以每股105元收購凡甲，溢價比例約11％，強茂指出，由於凡甲持續邁向伺服器、電動車市場發展，與強茂未來發展方向一致，因此希望能透過股權收購，達成雙邊合作關係。 凡甲為連接器製造商，於1998 年成立，成立初期以研發、產製及銷售筆記型電腦周邊連接器製造為主，因發展逐漸成熟，經營階層預見NB的天花板，近年來提早切入伺服器產品之研發，筆電佔比也從超過五成以上降低至目前不到四成。 利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統觀察，法人預估凡甲(3526) 2021 年 EPS 將成長 60% 至 11.6 元，並預估 2022 年 EPS 將再成長 27.2% 至 14.76 元，可望連續 2 年創下歷史新高。 本篇文章將帶投資人瞭解其營運細節及未來成長動能，協助讀者判斷凡甲(3526)是否還具有投資價值。
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展望 2022 年，伺服器及車用仍會是最主要的獲利成長動能。 在伺服器方面，預期隨著 Intel、AMD 分別推出 Eagle Stream 以及 Zen 4 Genoa 凡甲電動車 平台，因元件規格升級將刺激換機需求，包含 凡甲電動車 PCIe 由 4.0 升級至 5.0，記憶體則由 DDR4 升級至 DDR5，也有利於連接器平均單價提升，帶動產品組合優化。 2021年EPS為11.19，以目前股價195來算的話，本益比達17.7倍，在偏高本益比左右，但我不建議以過去的EPS去推算股價的合理性，應該要用未來的獲利來判斷目前股價的合理性，股價是在反映未來而非過去。
在筆電方面，預期隨著宅經濟需求衰退，再加上高通膨持續升溫，將壓抑消費者換機需求，使 2022 年全球筆電出貨量約下滑約 5%～10%。 然而預期凡甲供應商用及高階電競機種為主，可望降低出貨量下滑之影響，相關營收可望持穩。 前一篇研究報告提及，連接器業者凡甲將受惠於車用、伺服器 2 大產品線，帶動 2022 年營運向上成長。
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根據DIGITIMES Research 2021年1月研究資料顯示，在節能減碳趨勢下，全球電動車銷量穩定，全球電動車市場於2019年銷量為220萬輛，2020年為262.4萬輛，預估2021年將達到361.4萬輛，2020年年增率為19.3%，2021年年增率將達37.7%。 展望 2022 年，伺服器及車用仍是重要的營收及獲利動能。 在伺服器方面，預期隨著 IC 缺料問題將逐漸緩解，且 Intel 將於 22H1 推出 Eagle Stream 伺服器平台，AMD 也將於 22H2 推出 Zen 4 Genoa 伺服器平台，都將刺激換機需求，預估整體伺服器出貨量可望年增 5% 至 1,300 萬台。
印尼計劃推出電動汽車投資激勵措施，正與比亞迪、特斯拉兩大電動車廠洽談，胡連（6279）與凡甲（3526）可望受惠，尤其胡連在印尼與越南等地都有廠房，可望就近供貨，隨著兩大電動車品牌開始進入促銷旺季，將帶動胡連與凡甲同步進入2023年下半年旺季。 凡甲未來的營運重心絕對是電動車及伺服器，目前在電動車方面營業比重雖然還不高，但2021年是足足成長了90%，伺服器則是成長了27%，而電動車及伺服器毛利率均高於公司整體毛利率，在未來高度成長之下，公司營收及毛利率均有持續向上的機會。 中國電動車大廠寧德時代與比亞迪近期強攻歐洲市場，其中寧德時代與賓士攜手合作，明年賓士推出的電動車 EQS，將全數採用寧德時代的電池管理系統；另外，比亞迪電動大巴也持續打進多個歐洲國家，獲當地政府採用，市占率穩定攀升，台連接器廠凡甲 (3526-TW) 凡甲電動車 通吃兩大廠訂單，將成主要受惠者。
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相較之下，國內生產硫酸鈷的美琪瑪與硫酸鎳的康普，不光是特斯拉的電池供應商，擁有電動車需求大爆發的想像空間，近期在鈷與鎳價的漲勢下，營收與獲利也雙雙大躍進。 兩家公司股價自八月開始出現飆漲走勢，其中美琪瑪今年以來更是大漲三七二． 前自營商操盤人黃嘉斌分析，電動車要普及化，鋰電池的效能與續航力是最重要的關鍵，而鋰電池占電動車總成本的四成，其中正極材料又是電池材料占比最高的。 以一輛特斯拉電動車為例，約需要九十二公斤的硫酸鎳，假設全球電動車在二○二○年達八百萬輛，二○二五年達二千萬輛，那麼電池正極材料需求將大增，而康普就是少數打入供應鏈的廠商。
胡連是比亞迪與特斯拉兩大車廠的連接器供應商，該公司董事長張子雄之前表示，受惠中國大陸、歐洲與東南亞車市復甦，2023年第3季進入傳統旺季，營收將季增與年增，第4季將是全年高峰。 因此強茂收購凡甲股權，除有利於擴大認列凡甲營收之外，更有機會透過凡甲在電動車、伺服器／資料中心等市場布局，藉此以二極體或MOSFET產品攻入凡甲相關客戶。 由於過去兩年受疫情影響帶動遠距上班與遠距教學的需求提升，才使得筆電重拾成長，預估在2022年將持平。
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此外，電動車要更能快速普及，建置充電樁、充電槍的重要性也不亞於電動車本身。 已投入七年、布局電動車連接器市場的健和興，在電動車市場同時得到特斯拉與比亞迪的訂單，包括車體與充電設備的連接器等，今年車用的營收占比可望達二成。 健和興是台灣唯一成功打進中國電動車充電槍市場供應鏈的廠商，生產的電動車充電槍已經通過歐盟、美國、中國等地的認證，未來在全球電動車朝平價化、大量生產的帶動下，預料銷售成績也將扶搖直上。 此外，健和興近來已經取代日商，成為中國高鐵軌道車廂連結器的主要供應商，帶動上半年獲利大躍進。 雖然健和興今年以來股價已經大漲八成，但以法人估計全年EPS可達三．
- 胡連則是比亞迪線束供應商，胡連指出，中國在解封開工後，需求反彈，目前訂單與去年同期相比已有雙位數成長幅度，不過，印尼、菲律賓在內的東南亞，以及歐洲市場仍需時間復甦。
- 因此強茂收購凡甲股權，除有利於擴大認列凡甲營收之外，更有機會透過凡甲在電動車、伺服器／資料中心等市場布局，藉此以二極體或MOSFET產品攻入凡甲相關客戶。
- 全球電動車總量預計至2030年將達1.45億輛，年均成長率近30％，各國對於碳排放的法規愈趨明確，也帶出整體產業鏈的發展藍圖。
- 電動車即將進入百花爭鳴世代，國內不少連接元件廠商著墨不淺，也已與如特斯拉、寧德時代等領先群，建立一定程度的供貨關係與信賴度，在 2021 年電動車整體市場轉強的期待下，將成為個別廠商很重要的成長來源之一，動能值得關注。
專家普遍建議，挑有實質獲利成長的標的，才是賺取股市資本利得的王道。 伺服器客戶包括戴爾、惠普、英特爾、聯想、浪潮、EMC、Google、亞馬遜、臉書、阿里巴巴、百度、騰訊、台達電與光寶科等。 盧胡特說，他將於27日在中國大陸成都會見比亞迪高管，並計劃於8月3日在美國加州與特斯拉執行長馬斯克會面。 據了解，強茂正在積極布局電動車市場，且已逐步展現成果，打進美系電動車供應鏈，並針對第三代半導體市場，先後與工研院及聯電展開合作，目標就瞄準未來商機龐大的電動車市場。 全球最大法國奢侈品集團LVMH於24日宣布，成為2024年巴黎夏季奧運的頂級贊助商，法國代表團的服裝也將由LVMH旗下品...
凡甲電動車: 鮑爾演說 預期「鷹中帶鴿」
凡甲在連接器市場表現亮眼，2020年全年合併營收達21.42億元、年成長8.2％，創下歷史新高。 凡甲電動車2023 當中除了OEM／ODM廠在伺服器／資料中心用的連接器產品大舉拉貨之外，另外中國電動車客戶亦對凡甲貢獻不少業績，且拉貨力道有逐步增強跡象。 凡甲握有寧德時代與比亞迪等兩大客戶，今年車市回溫後，營收有望維持雙位數成長外，伺服器應用下半年更趨樂觀，新機種問世下，全年高速伺服器線材營收可望呈現倍數增長。 印尼計劃推出電動汽車投資激勵措施，與比亞迪、特斯拉兩大電動車廠洽談，胡連（6279）（6279）與凡甲可望受惠。
美國聯準會（Fed）傑克森洞全球年會本周登場，各界將聚焦於Fed主席鮑爾25日的演說，彭博資訊經濟學家預期鮑爾的態度將「...
凡甲電動車: 中國吉利汽車 擬投資百億美元在大馬打造汽車城！
長期觀察電動車產業、收穫豐碩的瑞展產經研究董事長陳忠瑞提出了建議，他認為，電動車概念股不須執著在「純度」的迷思，營收獲利有成長突破點，才是支撐股價上漲的動能。 台新投顧副總黃文清也點出，同樣是電動車概念股，「獲利成長性」直接影響股價表現。 例如特斯拉Model S減速箱齒輪組件獨家供應商的和大，是台灣純度最高的特斯拉概念股，一六年在營收與獲利同步創新高後，曾經造就一波股價大漲，惟今年上半年受到新台幣匯率強升的影響，營益率與毛利率不及去年同期，導致獲利同步下滑，加上股價基期相對較高，使得今年以來漲幅僅一四％左右。
踏在電動車的浪潮上，寧德時代股價從二○一八年至今上漲超過十倍，市值膨脹至二○三○億美元，成為A股第三大上市公司（僅次貴州茅台、工商銀行），是競爭對手LG化學（市值五二七億美元）的三． 六％，在陸股中逆勢突圍，競爭力與業績的爆發是催化市值攀高的動力。 毛利率可以代表這品牌的定價能力，一樣的東西為什麼客戶願意花比較多錢買呢? 凡甲的毛利率在同業中算是高水準表現，但由於各連接器廠商的終端應用不同，毛利率不能直接拿來比較，應該觀察各公司的毛利率變化，凡甲與嘉澤毛利率變化差不多一致，代表其成本控管及轉嫁成本能力相當不錯；信邦則是幾乎不太變動，非常平穩；優群則是起伏較大，需要時常關注其毛利率變化才行。 【時報-台北電】二極體廠強茂宣布收購連接器廠凡甲股權，目標是著眼在未來商機逐步擴大的伺服器、資料中心及電動車市場。 【時報-台北電】電動車發展趨勢已蔚為全球潮流，尤其特斯拉季末加緊交車的策略下，6月全球銷量可望大幅成長，隨美國總統拜登與參議員達成基建計畫框架，以及鴻海MIH電動車平台成立大會落幕，凡甲（3526）、健和興（3003）匯聚多頭人氣。
凡甲電動車: 法人預估凡甲( EPS 可望連續 2 年創下歷史新高
五元來看，對照貿聯-KY在市場被賦予的本益比達二十五倍，健和興未來股價仍有想像空間。 凡甲電動車 不過，黃嘉斌提醒，這些電動車概念股的股價基期畢竟已高，建議投資人在布局這類強勢股時，不妨等到中秋變盤下修或股價拉回整理後，伺機低接較能降低投資風險。 比方說，有法人預估，和大下半年在產線陸續開出，受惠Model 3出貨增加下，第三季業績可望創新高，未來三年有機會帶動創造一年破百億元的營收，挑戰賺一個股本的機會。 故在觀察相關個股時，追蹤檢視月營收年增率、季獲利變化，較能提高投資勝率。 持續關注電動車產業的成長股投資達人艾致富，看好股價基期相對較低的凡甲，以及台半的投資機會。 凡甲是中國電動車比亞迪連接器的供應商，出貨量約占凡甲總營收逾一五％，隨著中國對空汙防治的嚴格要求，電動車的需求與日俱增，凡甲也可望隨著後續的中國政策加持，增加新訂單機會。
至於現在才年初而已要怎麼去估算2022年的EPS呢? 雖然過去的EPS用來估算股價的合理性不洽當，但可以用過去幾年EPS的CAGR來推估2022年的可能EPS，我在EPS那裡就有提到，過去3年(2018~2021)EPS的CAGR為17%，而且是每年穩定成長17%左右，而非在某一年有爆炸性的成長所致，因此這個過去3年的CAGR就有一定的參考性。 那推算出來2022年的EPS應該會有13.1左右，預估本益比為14.9倍，處於合理本益比之上。 但是今年伺服器新平台的上線、車用晶片的舒緩…等，都有可能使得凡甲今年的EPS會有更好的表現。
凡甲車用營收比重從2020年的9%快速成長至2021年的14%，反映中國及全球電動車市場強勁成長。 寧德時代逐漸擴張市占率，並維持其在電動車電池市場的領先地位，為中國最大電動車電池供應商，市占率達50%，同時也是全球最大的電動車電池供應商，市占率約26%，中國及全球市佔率由2019年開始大幅增上揚，主要是因為其主導的LFP電池於中國數個電動車品牌及Tasla電動車採用率不斷上升。 此外，基於未來幾年電動車需求將持續擴張，公司可望在中國及印度爭取到新客戶(已通過寶獅雪鐵龍(法)、大眾奧迪(德)及塔塔汽車(印度)等車廠認證)，凡甲的車用營收CAGR將隨著電動車的滲透率增加而增加，並進一步提升毛利率。 因此，總結以上資訊，可預期凡甲車用產品營收2022~2025年將有可能維持大幅度成長。 其他像是製造電池線束的貿聯-KY、散熱風扇的建準，以及新加入供應鏈的車載鏡頭亞光，這些有外資卡位買盤的零組件廠商，仍是市場關注的焦點。
法人點名，明年可賺一個資本額的廠商，至少包括嘉澤、貿聯-KY、信邦、凡甲；另不少廠商坐擁車用、節能、5G 轉換等大浪朝，營運也將兩位數成長，獲利有望再登新高。 刺激經濟，中國再推出新能源車下鄉，一般預料，對挽救前四月銷量不如預期的中國車市，仍有正面助益，連接元件廠商中，胡連、健和興、凡甲等，受惠程度較大，銷往中國車廠品牌貢獻將維持相對亮眼年增。 凡甲(3526)成立於 1998 年，並在 2007 年掛牌上櫃。
凡甲電動車: 預估伺服器受惠新平台上市，營收年增 2 成
四六億元，為歷年同期第三高水準，加上公司斥資在苗栗縣頭份市新增的第三條電池材料硫酸鎳生產線，月產能將由一千二百萬噸增加至二千七百萬噸，提升一倍多，預計近期將可貢獻營收。 在新訂單、新產能的挹注下，市場估計，今年康普EPS將有五元左右水準，一旦產品報價調漲、日韓廠商擴大釋單，明年甚至有挑戰八至十元的機會，本夢比的想像空間自然較大。 除此之外，董事會通過擬發放 11.16 元現金股利，隱含殖利率高達 7%，具高殖利率題材。 電動車隨著全球綠色環保意識之興起，先進國家對交通工具之油耗與碳排放量逐漸重視，在全球對於二氧化碳排放量降低之要求，各國車廠需滿足當地的油耗及碳排放法規方能核准上市。 因此在國際油耗碳排放管制下，油耗的要求持續嚴苛，各車廠持續投入改善油耗的效能，並將傳統燃油引擎結合電力動能系統，如複合動力車(HV)、插電式複合動力車(PHV)、純電動車(EV)等次世代車種。 目前全球主要車廠均已投入開發電動車，無論是複合動力、插電式複合動力、純電動車以及燃料電池車等，隨著電動化技術的精進，各車廠正努力朝向未來法規要求的高能源使用率邁進。
