聯發科21Q4產品比重為：行動通訊 52%、智慧邊緣41%、Power IC 7%，三大產品線的營收年成長均超過3成。 2021年營收4,934億元，年增53%，成長主要來自5G、WiFi 6和電源管理IC晶片的強勁需求，獲利年增172%，EPS高達70.56元。 預計在全球數位化帶動下，5G 手機、IoT、Wi-Fi 6 等需求都持續增加，加上聯發科本身在高端市場競爭力的提升，預期未來營運都能維持穩定成長。 而公司此次也給出了未來三年營收 CAGR+15% 聯發科2022eps 以上的指引，代表對未來發展具有信心。 展望 2022 全年，聯發科預估營收 YoY+20% 以上，並預估 2022 年公司 Smart Edge 營收成長將高於智慧型手機業務。
聯發科 2021Q3 帳上現金為 1,682.4億元（若包含現金等價物則為 1,873.4 億元），佔總資產 30.8%，整體現金水位充足。 聯發科 2021Q4 帳上現金為 1,837.1 億元（若包含現金等價物、金融資產則為 2,047.6 億元），佔總資產 31.0%，整體現金水位充足。 聯發科指出，堅強營運基礎下，有信心保持強勁現金流，2021 年 4 月宣布將常態現金股利配發率提高至 80%~85%，並推出為期 4 年的特別現金股利計畫，也就是每年額外配發每股 16 元特別現金股利。 基於 2021 年每股 EPS 達 70.56 元，2022 年每股發放的現金股利 72~76 元，以 26 日聯發科台股收盤價每股 1,075 元計算，殖利率為 6.69%~7.06%。
聯發科2022eps: 聯發科年底旗艦機 推動終端 AI 應用
且公司有信心未來 3 年營收的 CAGR 將達 聯發科2022eps 15%，其中成長動能來自產品規格、製程升級帶來的 聯發科2022eps ASP 提升。 聯發科（2454）（2454）昨（24）日宣布聯手Meta，採用Meta開發的大型語言模型（LLM）Llama 2，將整合到年底即將問世的最新旗艦晶片中，未來可望應用在物聯網、智慧家庭等終端裝置市場，加上先前宣布合作的輝達（NVIDIA），聯發科終端裝置AI實力大幅躍進。 本公司2022年6月30日結算之第2季營業收入淨額為新台幣1,557億3仟萬元，較前季增加9.1%，較去年同期增加23.9%。
公司目前已超越高通成為全球最大的手機 SoC（系統單晶片）設計商，且在北美洲市佔率已超過 35%，成功拓展更多市場。 聯發科技股份有限公司（TWSE：2454）是一家全球無晶圓廠半導體公司，在智慧手持裝置、智慧家庭應用、無線連結技術及物聯網產品等市場位居領先地位，每年約有20億台內建聯發科技晶片的終端產品在全球上市。 聯發科技力求技術創新，為智慧型手機、平板電腦、智慧電視與機上盒、穿戴式裝置與車用電子等產品，提供具備高效能、低功耗的行動運算技術與先進的多媒體功能。 聯發科技致力讓科技產品更普及，因為我們相信科技能夠改善人類的生活、與世界連結，每個人都有潛力利用科技創造無限可能（Everyday Genius）。 聯發科公布21Q4財報，單季EPS為18.99元，年增102%，獲利遠優於市場預期，主要受惠產品組合優化，21Q4毛利率增至49.6%，較前一季勁揚3個百分點。
聯發科2022eps: 聯發科攜Meta 晶片AI戰力增
聯發科21Q4財報亮麗，單季EPS為18.99元，2021年EPS高達70.56元。 看好聯發科2022年營收挑戰6,000億元，年增超過20%，全年EPS上看81元。 聯發科提出未來三大產品線整體目標市場規模，將從2021年的800億美元，大增至 2024年的1,400億美元，成長動能明確。 展望 2022Q1，預估營收將為 1,312~1,415 億元（匯率為美元兌新台幣 1：27.7），YoY+21~31%，QoQ+2~10%；毛利率預估為 47.5~50.5 %；營業費用率為 23-27%。
雖然預計 8 吋、12 吋晶圓製造的產能緊缺在未來 1~2 年都將持續，不過公司已與供應商確認完 2022 年產能，且聯發科於先進製程與台積電合作緊密，成熟製程與聯電（市：2303）也為關聯企業，能更優先拿到產能。 PMIC 2021Q4 營收 YoY+30%、QoQ+3%，其中 PMIC 搭載公司自家晶片出手的佔比達 30%，而車用、工規則佔 10%，剩餘 60% 包括快充、Type-C、記憶體等應用，預計未來都將保持穩定的成長。 事實上，目前每一款由聯發科開發的5G手機系統單晶片（SoC）皆配有APU，已有廣泛執行多項生成式AI功能的成功實例，例如AI-NR雜訊抑制、AI-SR超高解析度、AI -MEMC動態補償等，主要用在相機拍攝功能。
聯發科2022eps: 最新新聞
以此計算，公司 2021 年現金股利有望達 72~76 元，以目前 1,100 元股價計算之殖利率約 6.7%，對於一間處於高速成長的公司來看，股利政策具有吸引力，更代表公司對未來成長有信心，有能力配發高額現金股利。 Smart Home 2021Q4 營收 YoY+16%、QoQ+2%，主要動能來自智慧型電視功能升級導致的需求增加（大螢幕、4K）。 然而成長率已較上季趨緩，代表 TV 需求下降確實有發生，也反映在面板近期的報價下跌。
至於庫存水位，聯發科第二季存貨金額上升，存貨週轉天數則微降一日，第二季存貨金額 914.1 億元，季增 2.27%，年增 44.75%；存貨週轉天數為 104 日，低於前季的 105 日，高於去年同期的 81 日。 高通近幾年則是將代工訂單轉向三星，一方面是因三星的報價低於台積電，成本考量，另一方面則是雙方是彼此多年的合作夥伴，且對三星來說，高通是他們最大客戶，相較高通和台積電的關係，台積電最大客戶是蘋果，如果有客製化的需求，三星也比較能因應高通需求配合調整。 手機王總編輯張利安分析，從最受關注的安兔兔跑分看來，兩款晶片都是破百萬，所以看起來兩者應為旗鼓相當。 然而他也提醒，跑分還是要以市售終端來看，因為測試用的終端設備規格畢竟不同，效能也略有差異。 聯發科過去五年台灣員工人數由6,000多人巨幅增加到10,000多人，全球超過50個辦公據點，擁有17,000 名員工。 ARM近期進入美股ＩＰＯ上市程序，有望成為今年美國資本市場最大的亮點，台積電、智原更被欽點為運算平台的合作夥伴，對ARM的重要程度不言而喻。
聯發科2022eps: 財報亮麗
本季營業利益為新台幣391億8仟1佰萬元，較前一季增加7.4%，較去年同期增加35.9%。 本季營業利益率為25.2%，低於前一季之25.6%，高於去年同期之22.9%。 本季營業外淨利益為新台幣29億7仟1佰萬元，佔營業收入2.7%，主要來自利息及股利收入。 【時報記者王逸芯台北報導】歐系外資針對聯發科(2454)出具最新研究報告，點出智慧型手機需求疲軟，但聯發科相對具有彈性，且可透過調整產品組合減緩衝擊，故維持聯發科買進評等，但將目標價由1370元調降到1320元，並下調聯發科2022、2023年基本每股收益下調4%、5%。 聯發科將藉由公司在智慧手機、無線網路晶片的領先優勢，有助於打入NB、AR、遊戲機、車用、智慧家庭等新領域，在非手機產品線，打造出下個新的成長動能。
整體來說，Snapdragon 8 Gen 聯發科2022eps2023 1堪稱是一款 CPU 提升有限、但GPU效能升級極為明顯的晶片。 聯發科連五季奪冠，除了和台積電緊密合作、早期便採用台積電先進製程外，與高通流年不利也有關。 一方面，三星在5奈米製程出現穩定性和過熱問題，過去一段時間，不少業界人士公認高通集中下單三星的代工策略「是個嚴重錯誤」；二方面，高通射頻元件因三星美國奧斯汀廠暴雪而停工，其生產基地中芯國際則被美國列入黑名單等種種因素，讓聯發科一舉拿下中國5G手機晶片龍頭寶座。 一年一度的旗艦晶片戰近期開打，全球兩大手機晶片廠-高通(Qualcomm)和聯發科各自發表年度晶片後，最新市占率報告也出爐，聯發科依舊奪冠，高通則持續稱霸5G手機。 本季營業外淨利益為新台幣17億5仟6佰萬元，佔營業收入1.1%，主要來自利息與股利收入。
聯發科2022eps: 大廠押寶 手機功能更強大
營收淡季不淡主因有多款搭載天璣 9000 處理器的 5G 手機將陸續推出。 而更值得注意的是公司給出的高毛利率預測，代表公司有能力將台積電、聯電等調漲的代工費有效轉嫁給下游客戶。 IC 設計大廠聯發科今日舉行線上法說會，公布 2021 年第四季及全年營收狀況。 第四季營收為新台幣 1,286.54 億元，較第三季減少 1.8%，較 2020 年同期增加 33.5%，稅後淨利 30.14 億元，每股 EPS 達到 18.99 元，毛利率 49.6%，較第三季增加 2.9 個百分點，較 2020 年同期也增加 5.1 個百分點。
近期，聯發科市占率再度打下高通，一進入2022年，兩家手機晶片龍頭的爭霸，應該從手機單晶片市占率、效能與跑分、代工廠營運策略、財報表現等幾個面向觀察。 而全年來看，聯發科將 2021 年營收預測提高到 YoY+52% 以上（原先預估 YoY+45%），毛利率則到 46.4%（先前為 46%）。 而 ASIC 受惠於遊戲機（PS5、Xbox）、Switch 交換器、AI 晶片需求持續，也將維持強勁成長。
聯發科2022eps: 產品與服務
此外，為反映台積電代工價格上漲，公司預計在 2021Q4 進行產品漲價以轉嫁成本。 Smart Home 2021Q3 營收 YoY+13%，主要動能來自智慧型電視升級需求增加（大螢幕、4K）。 然而成長率已明顯較上季趨緩，代表近期市場在擔憂的 聯發科2022eps TV 需求下降確實有在發生。 聯發科無線通訊事業部總經理徐敬全表示，生成式AI的浪潮是數位轉型的重要趨勢之一，我們的願景是為Llama 2的開發者和終端使用者提供工具，帶來更多令人振奮的AI創新機會和產品體驗。 透過與Meta的夥伴關係，聯發科可提供更強大的硬體和軟體整體解決方案，賦予終端裝置更勝以往的強大AI效能。
目前每一款由聯發科技系統單晶片驅動的5G智慧手機皆配有APU，已有廣泛執行多項生成式AI功能的成功實例，例如AI-NR雜訊抑制、AI-SR超高解析度、AI -MEMC動態補償等。 歐系外資表示，儘管智慧型手機成長放緩，大陸OEM廠持續低迷，但聯發科透過強化產品組合來抵銷衝擊，預計聯發科第二季營收有機會增長10%，全年營收將成長19%。 累計 2021 全年年營收金額創新高，新台幣達 4,934 億元 (約 176 億美元)。 毛利率及營業利益率皆連續四年成長，毛利率自 2017 年的 35.6%，提升超過 11 個百分點，來到 2021 年的 46.9%。 營業利益率也自 2017 年的 4.1%，提升超過 17 個百分點，來到 2021 年 21.9%。 另外針對 2022 年整體展望來看，聯發科(2454)則預估全年營收可再成長 20% 以上，全年毛利率區間由 2021 年的 44%～46% 提升至 48%～50%。
聯發科2022eps: 外資報告》高盛：聯發科恢復成長趨勢 上調至買入
展望 2022 年，公司預估隨著 5G 基建逐漸就位，全球 5G 手機滲透率將超過 50%（2021 年為 37%），而聯發科在新 5G 旗艦晶片天璣 2000 放量帶動下，出貨量市佔率、ASP 都將持續成長。 本季本期淨利為新台幣356億1仟2佰萬元，較前一季增加6.6%，較去年同期增加29.1%。 本季本期淨利率為22.9%，低於前一季之23.4%，高於去年同期之22%。
不過未來觀察聯發科的重點仍然是在高端市場與高通的競爭，因此未來天璣 2000 的評價及市場接受度將是公司是否能被進一步提高估值的關鍵。 聯發科2022eps2023 聯發科2022eps IC設計大廠聯發科技今日宣布，將運用Meta最新世代大型語言模型Llama 2以及聯發科技最先進的人工智慧處理單元（APU）和完整的AI開發平台（NeuroPilot），建立完整的終端運算生態系統，加速智慧手機、汽車、智慧家庭、物聯網等終端裝置上的AI應用開發，為終端裝置提供更安全、可靠和差異化的使用體驗。 預計運用Llama 2模型開發的AI應用將在年底最新旗艦產品上亮相，為使用者帶來突破性的生成式AI應用體驗。 預期聯發科22Q1營收挑戰1,400億元，季增10%，年增30%。 毛利率受惠平均銷售價格(ASP)提高，將上看50%，業績展望同樣優於預期。 22Q1主要受惠5G智慧手機需求成長，該公司在中國以外的市場出貨量明顯拉升，加上新產品天璣9000高階5G智慧手機晶片，已成功打入中國主要手機品牌的5G旗艦機市場，將足以扭轉傳統消費性電子的季節性淡季。
