影像產品方面，目前車用占同欣電整體業績比重約4成，主要涵蓋CIS、陶瓷、Hybrid業務，預估2022年車用比重可持續提升。 同欣電車用CIS封裝月產能1000萬顆，2021年產能擴增，預計2022年相關產能將再擴充30%。 至於RF模組目前出貨用於550km低軌道衛星的產品予客戶，光收發模組客戶處於產品交替期而較疲弱，預計21H2 400G放量將會帶動營收動能，全年整體RF業務預估持平。 同欣電子股價2023 新冠疫情讓部分國家逐漸重視糧食供應，進而興建植物工廠，帶動了植物照大增持續增加。 在植物照明和LED頭燈的需求帶動之下，預估2021年整體陶瓷電路板將有4成的成長，成長性將超越影像產品CIS，並為成長性最高的產品線。
- 雖然2021年全年認列勝麗的營收，拉高了2021年的基期，但在公司四大產品線的正向展望趨動下，2022年仍有持續成長的機會。
- 公司在全球LED陶瓷基板市占高達70-80%，其中照明又為運用大宗，客戶遍及Cree、Philips、Lumiled、Osram等一線品牌廠。
- 派樂騰示警，接下來的兩季，公司為打消過多庫存且訂戶數持續下滑，現金流將會一直都是負的。
- 市場推估，目前RW約當8吋月產能為16萬片，以韋爾規畫自有12吋RW月產能達18萬片來推算，約當8吋年產能落在33-34萬片，僅約同欣電的2成。
- 電動車使用渦輪引擎將增加對壓力感測器的需求，超音波感測器2022年亦將有新規格的產品發表。
- 此外，同欣還提供影像感知器、MEMS及生醫檢測產品所需的晶圓測試、研磨、重組、組裝、自動檢驗及成品測試服務。
而影像產品中的車用CIS封裝測試，因併入勝麗的產品線且2021年可全年認列，帶動業績大幅成長。 在產品組合轉佳、稼動率提升，陶瓷基板及影像產品價格調漲下，毛利率因此續揚，預估21Q2 EPS 2.73元。 整體來看，不論是手機或車用CIS業務，隨著多鏡頭、畫素提升、3D感測及屏下指纹辨識等新應用，均將帶動影像產品持續成長，預期2022年此項業務將有雙位數的成長。 但操作上仍需留意投資的節奏，公司上半年營收因併入勝麗讓YoY大成長，但下半年YoY將因基期墊高的影響而有收斂，且年度業績高點應會落在21Q3，預期股價見高後恐先隨業績拉回蟄伏一段時日，之後再隨業績面回升與新產能加入下，再緩步回升。
同欣電子股價: 投資亮點
本季營收估計在5.8億美元到6億美元之間，不如彭博資訊訪調分析師預期的平均值6.478億美元。 同欣電子股價 調整後稅息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）估將虧損1,000萬至2,000萬美元，遠不如分析師預期的獲利568萬美元。 美國居家健身器材大廠派樂騰（Peloton）周三（23日）股價崩跌22.6%至史上最低的每股5.41美元，因為公司發布本季營收財測疲弱，運動課程付費訂戶再度減少，產品召回的成本又比預期高很多。 由於國際品牌廠營運逐漸走出谷底，帶動採購信心逐步回升，有利台系相關業者營運表現，使得近來法人給予聚陽評等逐漸由「中立」轉為「逢低布局」，激勵股價上漲。 法人指出，以美國終端市場為主的消費類股，在歷經將近一年的去庫存後陸續迎來急單庫存回補，包括成衣紡織、製鞋等均已感受到訂單回籠；另一方面，聚陽印尼新廠產能傳出被單一日系客戶包下，該廠產能甚至供不應求。
進入消費電子旺季，手機CIS業務回溫，隨著車用晶片短缺問題獲得舒緩，目前主要車廠對下半年車市展望趨於樂觀，預估車用成長力道將較上半年大，同欣電21Q3旺季營收預估將攀年度高峰，達36.54億元，QoQ+6.39%，YoY+27.05%，EPS預估3.44元。 聚陽（1477）新近由於受惠法人預期補庫存訂單回流，加上印尼新廠產能傳出被日系客戶包下的利多激勵，帶動股價近三日表現相對強勢，今（24）日續漲近1%、收334.5元，再創波段反彈新高，成為市場矚目的焦點。 同欣電子於1974年在台灣台北縣(現為新北市)鶯歌鎮成立；憑藉專精的厚薄膜基板與客製化半導體微型模組封裝開發與生產製造技術，致力於研發與製程優化、提供客戶滿意的產品與服務。 21Q4公司開始小量出貨第三代半導體，目前多應用在充電器(60W-200W)快充產品，將規劃發展Data Center電源供應器及電動車應用，這部分將是公司中長期潛在的成長動能，惟現階段營收佔比仍低。
同欣電子股價: 聚陽利多紛呈 法人評級轉變助推股價上漲
今年5月派樂騰宣布召回有瑕疵問題的產品，因飛輪車的可調式座墊支撐桿可能會斷裂脫落。 總計收到75萬件更換座墊支撐桿的請求，數目比預估多很多，現在已經完成34萬件更換，其餘預定在9月底完成。 派樂騰示警，接下來的兩季，公司為打消過多庫存且訂戶數持續下滑，現金流將會一直都是負的。
20H2同欣電八德廠動工，預估22Q1建設完畢，22Q2起逐步建置無塵室、搬遷機器，待客戶認證完成後，預計2022年底投產並貢獻營收。 產品應用則包括：低軌衛星、生物醫療感測、5G相關高頻模組、消費性電子及車用影像感測封裝需求。 同欣電子股價 同欣電子股價2023 同欣電是國巨(2327)集團旗下一員，為全球第3大CIS(CMOS Image Sensor, CMOS影像感測器)封測廠，產能僅次於SONY、三星。
同欣電子股價: 公司基本資料
混合模組主要應用在汽車引擎的壓力感測器，2021年的成長動能來自汽車壓力感測器，21Q3起車用零件供貨可望漸趨順暢，下半年業績將較上半年成長，全年業務有望隨車用成長超過25%，且2022年有機會導入新客戶，持續拉動業務成長。 植物照明、車用LED頭燈滲透率提高帶動陶瓷電路板營收成長，手機CIS谷底回升，車用CIS需求持續旺盛，且2021年完整認列勝麗全年營收，加上混合模組業務下半年亦可隨車市而成長，預估同欣電2021年營收1386.84億元，YoY+34.45%，EPS 12.07元，獲利將創高。 植物照明、車用LED頭燈滲透率提高帶動陶瓷電路板營收成長，手機CIS谷底回升，車用CIS需求持續旺盛，且2021年完整認列勝麗全年營收，加上混合模組業務下半年亦可隨車市而成長，預估同欣電2021年營收138.68億元，YoY+34.45%，EPS 12.07元，獲利將創高。 植物照明、車用LED頭燈滲透率提高帶動同欣電2021年陶瓷電路板營收成長，而手機CIS谷底回升，車用CIS需求持續旺盛，且2021年完整認列勝麗全年營收，21Q3財報表現令市場驚豔，21Q4將淡季不淡。
過去公司陶瓷電路板的毛利率皆為產線中最差，不過隨2021年有效轉嫁成本的上漲，讓此產品線的毛利率顯著回升，並改善整體毛利率。 過去同欣電偏重手機應用，2019年經營權易主，由國巨集團入主，在集團奧援下持續帶入更多客戶，之後更透過併購擴大客戶群與產品線，2020年併購勝麗取得車用與安防產品以及車用相關出海口。 同欣電在手機用影像感測元件訂單能見度2-3個月，對2022年中國CIS市場看法仍樂觀。 同欣電2020/06併購全球第一大車用CIS封測廠勝麗後，營收規模持續提升，2020年營收101.78億元，YoY+36.97%，稅後淨利14.51億元，YoY +95.52%，其中來自業外的損失-15,664.20萬，稅後EPS 7.84元。 隨ADAS、自駕車趨勢成長，加以新產能加入下，預估2022年營收147.75億元，YoY+7.97%，EPS 13.69元，業績再締新猷。
同欣電子股價: 相關權證
近期同欣電大客戶上海韋爾半導體變更募資資本支出計畫，大幅縮減晶圓測試（CP）及晶圓重組（RW）資本支出。 市場推估，目前RW約當8吋月產能為16萬片，以韋爾規畫自有12吋RW月產能達18萬片來推算，約當8吋年產能落在33-34萬片，僅約同欣電的2成。 因此預期客戶縮減CP與RW的資本支出將有利於公司CIS RW業務長線維持成長，並利於維持合作關係，對公司屬正面訊息。 目前陶瓷基板市場上，同欣電主要競爭者為日商Kyocera，國內競爭對手為光頡(3624)、九豪(6127)、大毅(2478)、禾伸堂(3026)與璦司柏(ICP)。 模組構裝的主要競爭者為日月光(3711)、Amkor等，模組產出僅次於日月光，全球排名第二。 同欣電在全球無線通訊市場供應鏈實占有重要地位，影像產品方面，根據市調機構Yole研究報告顯示，2020年全球CMOS影像感測市場需求量約70億顆，同欣電以自身Image Sensor出貨量推估，全球市占約23%。
主要從事多重晶片模組、厚膜混合積體電路模組、印刷電路板組裝、高頻模組及汽車電子、通訊等產品之模組構裝以及陶瓷電路板之製造，核心技術為模組的微小化構裝以及陶瓷電路板製程，主要營運範圍為通訊、高頻、高功率、偵測器、車用等應用。 同欣電在光通訊雷射客戶從100G轉換到400G、低軌衛星客戶與汽車領域需求拉動營收成長下，21Q3營收達37.77億元，QoQ+9.96%，YoY+31.31%。 毛利率因產產品組合轉佳、平均售價(ASP)提高而大幅提升至37.54%，營業淨利11.08億元，OPM 29.34%，其中來自業外的收益5,821.00萬，稅後淨利9.25億元，稅後EPS為5.18元，業績大幅優於市場預期。 累計前三季營收103.52億元，YoY+50.2%，毛利率32.3%，EPS 11.39元。 2020/06同欣電併購全球第一大車用CIS封測廠勝麗後，營收規模持續提升，2020年營收101.78億元，YoY+36.97%，稅後淨利14.51億元，YoY +95.52%，其中來自業外的損失15,664.20萬，稅後EPS 7.84元。
同欣電子股價: 全球策略佈局稅務指南- 2：印尼稅務重點
此外，同欣電的陶瓷電路板應用在碳化矽(SiC)已有多年，目前仍以一般電源及快充為主，車用方面仍與車廠合作開發中，量產時程可能落在2023年之後。 電動車使用渦輪引擎將增加對壓力感測器的需求，超音波感測器2022年亦將有新規格的產品發表。 醫療產品而後續若疫情未減緩或持續，公司DNA排序需求仍會增加，加上助聽器新設計產品在開發中，數量預期將有一定規模，可望帶動2022年混合積體電路模組營收穩健成長。 整體來看，影像產品業務佔比高的手機CIS封裝成長持平到低個位數，但在車用佔比大幅拉升，且公司反應原物料成本上漲，已成功提高多項產品價格，2021年營收有望成長35%以上，毛利率也將持續改善。 同欣電子股價2023 同欣電2021年影像產品中智慧型手機應用占比預計仍將高於車用，不過公司持續聚焦5G、汽車、能源及生醫等利基市場，非手機佔比持續拉高。
派樂騰周三近23%的股價跌幅，是近六個多月來最大；收盤價創公司2019年股票上市以來最低。 過去12個月，派樂騰股價幾近腰斬，與2021年初新冠疫情期間大發利市時的最高點相比，更挫跌逾95%。 富邦金控今日舉行法說會，法人關注富邦金對大陸曝險的最新狀況，富邦金控總經理韓蔚廷說明，整體金控集團對大陸共8400億元曝...
同欣電子股價: 影像感知器
2022年在車用CIS封裝的強勁需求、低軌道衛星訂單順利放量、光纖收發器升級效應，混合積體電路模組與陶瓷基板業務穩健，加以擴產效應下，樂觀看待2022年獲利表現。 雖然2021年全年認列勝麗的營收，拉高了2021年的基期，但在公司四大產品線的正向展望趨動下，2022年仍有持續成長的機會。 預估2022年營收155.06億(147.75億元)，YoY+11.5%，EPS 16.82元(原預估13.69元)。 同欣電2021年產品線成長性排名依序為：陶瓷基板、影像產品、混合模組、RF模組。
同欣電子的封裝服務與基板製造技術，現已廣泛應用於：無線通訊、MEMS、 影像感知器、光電半導體元件、LED、太陽能電池、汽車電子、電腦周邊零組件、醫療與網路設備等領域。 此外，同欣還提供影像感知器、MEMS及生醫檢測產品所需的晶圓測試、研磨、重組、組裝、自動檢驗及成品測試服務。 八德廠預期生產Hybrid、RF、CIS 等產品，應用領域涵蓋低軌衛星、生物醫療感測、5G相關高頻模組、消費性電子及車用影像感測封裝等。 同欣電因21Q3亮眼的季報獲利，加上兼具車用與低軌道衛星等熱門題材，獲得內外資買盤的垂青，股價向上挺進並在300元附近震盪，由於營運優於預期，且2022年成長性仍佳，給予逢低買進評等。 雖然目前股價維持多頭排列，且2022年展望正向，但由於短線股價漲幅不小，法人買盤也不如先前積極，加上21Q4淡季業績將有小降，恐增加追價風險。 因此在操作上，建議若有拉回到中期均線下，可偏多布局，預期後續有望在2022年PER 15-21倍間震盪。
同欣電子股價: 汽車電子
公司在全球LED陶瓷基板市占高達70-80%，其中照明又為運用大宗，客戶遍及Cree、Philips、Lumiled、Osram等一線品牌廠。 高頻無線模組主要以功率放大器(PA)之封裝代工為主，客戶有Anadigics、Skyworks等。 影像產品方面，OmniVision是同欣電車用CIS大客戶，而公司2020/06藉由併購全球第一大車用CIS封測廠勝麗囊括ON Semi、SONY訂單，公司三大車用CIS客戶ON Semi、SONY、OmniVision在全球市占率高達70%，有助提高同欣電在車用市場的競爭力。 此外，ON Semi旗下的 Aptina為TESLA CIS主要供應商，讓同欣電間接切入TESLA供應鏈。
建立雙贏關係是同欣堅持的企業哲學，近年來我們積極成長、擴增服務範圍與競爭力，持續提供優質服務產品，成為客戶堅實的合作夥伴。 CMoney信用評等（CMoney Credit Rating, CMCR）就各面向評比，若以滿分為5分來看，公司在財務面分數0.62分，成長面0.69分，獲利面0.81分，技術面0.96分，籌碼面0.81分，綜合評比為3.90分，屬於中上水準。 同欣電10月合併營收11.57億元，MoM-11.88％、YoY+8.79％。 10月營收月減幅度擴大主要受到馬來西亞與越南客戶復工之後，先進行庫存調整，屬短期因素，公司預計11、12月出貨將回復正常。 CMoney信用評等（CMoney Credit 同欣電子股價 Rating, CMCR）就各面向評比，若以滿分為5分來看，公司在財務面分數0.59分，成長面0.64分，獲利面0.62分，技術面0.72分，籌碼面0.95分，綜合評比為3.52分，屬於中上水準。
