KPMG安侯建業彙整東協、印度各國最新投資環境介紹、外國投資法令、基本稅務法規，協助台商在投資前強化對各國法規的瞭解，以掌握投資先機及風險控管，受益於新興市場經濟發展的同時也兼顧投資安全。 根據服務業外國直接投資政策的條件和適用的法律/法規、安全和其他條件，通過電子商務銷售服務將採用自動途徑。 Ix) 提供市場的電子商務實體不會直接或間接影響商品或服務的銷售價格，並應保持公平的競爭環境。
基金可能投資於美國144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。 有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中，投資人可向經理公司及基金銷售機構索取，或至公開資訊觀測站及經理公司網站中查詢。 本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
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I) 數字和電子網絡將包括計算機網絡、電視頻道和任何其他以自動化方式使用的互聯網應用程序，例如網頁、外聯網、手機等。 (b) 在項目完成後或在道路、供水、街道照明、排水和污水處理等乾線基礎設施開發後，投資者將被允許退出。 (b) 在引入 FDI 時，研發費用在絕對數量水平上保持 5 年的價值。 該水平的基準將是另一篇文章，參考在緊接引入 FDI 年度之前的三個財政年度中的任何一個財政年度中發生的最高研發費用水平。 (a) 煤炭和褐煤開採用於電力項目、鋼鐵和水泥單位以及其他符合 1973 年《煤礦（國有化）法》允許和規定的自有消費。 (b) 外商投資也將遵守印度新聞和時事雜誌於 2008 年 12 月 4 日發布的印度版新聞和時事雜誌的出版指南。
此外，年化配息率之訂定應以平均年化股利率為參考基準，惟基金管理機構保留一定程度的彈性調整空間，並以避免配息過度侵蝕本金為原則。 本基金不適合無法承擔相關風險之投資人，非投資等級債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人。 非投資等級債券基金最高可投資基金總資產30%於美國144A債券，新興市場債券基金最高為15%，平衡型基金最高為15%，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。 根據外商直接投資政策的規定，“製造業”領域的外商投資是在自動路線下。 此外，製造商被允許銷售其製造的產品印度通過批發和/或零售，包括通過電子商務，沒有政府贊同。 基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
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此外印尼勞動生產力問題為印尼招商引資的絆腳石之一，與其他東南亞國家相比，印尼勞工政策問題尤為突出。 為解決印尼面臨的勞動生產力窘境，印尼政府修訂現行勞工法規，旨在提升勞動生產力及增加競爭力，並提供勞工保障；同時也希望能夠創造更多的就業機會，帶動就業市場的蓬勃發展。 駐印度代表處經濟組組長許志明說明，由於印度受到COVID-19疫情影響，經濟成長趨緩，惟後疫情時期可預期經濟動能持續高度成長。 隨著全球供應鏈重組及中美貿易戰推動印太供應鏈，再加上印度政府致力於鼓勵印度製造及推出自給自足計畫，包括電子製造、汽車及零組件、石化及塑膠、醫療藥品等產業，將大幅增加投資機會，吸引廠商前進印度設廠投資。
建議投資人視己身風險承受度，單筆搭配定期定額長期布局投資印度，利用印度其與全球低相關係數分散風險，參與長線高速成長行情。 (c) 外國航空公司也可以向經營定期和不定期航空運輸服務的印度公司投資，最高不得超過其實收資本的 49%。 此類投資須符合以下條件： (i) 將在政府審批途徑下進行。 (ii) 49% 的限制將包括 FDI 和 FII/FPI 投資。
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他也讚揚女性對印度發展的貢獻，並舉印度為民航界女性駕駛員最多的國家、許多女性科學家參與太空任務為例。 印度於1947年8月15日正式脫離英國統治，成為主權獨立國家，首任總理尼赫魯（Jawaharlal Nehru）當天在首都德里的紅堡（Red Fort）升旗，之後歷任總理每年遵循此例，成為獨立節的傳統。 支持和擴大多個利益相關者為推動印度的創新目標而採取的舉措，並幫助將創新和前沿解決方案的所有者與市場聯繫起來。
(4) 已建成的經營管理鄉鎮、商場/購物中心和商業中心的項目，允許外商投資100%以下自動路線。 進行此類外國投資後，也允許將被投資公司的所有權和/或控制權從印度居民轉讓給印度境外居民。 但是，將有一個三年的鎖定期，參照每批外商投資計算，在此期間不得轉讓不動產或部分不動產。 (d) 項目應符合適用的建築控制法規、附則、規則和州政府/其他法規中規定的規範和標準，包括土地使用要求以及社區便利設施和公共設施的提供。 (iv) 採購的製造/加工產品的採購價值的至少 30% 應來自印度微型、中小型行業，這些行業的設備和機械總投資不超過 200 萬美元。 僅在與零售商首次接觸時才算作“小行業”地位，該行業將繼續符合“小行業”的條件，即使其在此期間超過上述 200 萬美元的投資。
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另外針對泰國邊境難民問題、階級與民主之爭等政治面的挑戰也是不容忽視議題。 吳孟道說明，儘管各界對2022年景氣展望大多樂觀看待，但在一片樂觀聲中，也充滿了諸多不確定性與挑戰。 例如疫情反覆，從黑天鵝蛻化成灰犀牛，也將持續干擾著全球經濟復甦步調。 而因疫情而起的各國政府大量紓困與QE措施，讓全球債務飆升、資金浮濫，進而吹大資產泡沫，也帶來許久未見的通膨壓力。 投資印度2023 另一方面，在經濟成長與通膨威脅的兩難抉擇下，各國貨幣政策開始出現分歧，恐加大企業匯兌與避險成本。
- 從經濟基本面來看，CRISIL預估，印度2022財年GDP增長預期仍達9.5%，2023財年GDP增長亦可達7.8%，主要由政府支出、商品出口及消費復甦所帶動。
- 印度仍努力的與病毒賽跑、爭取經濟的復甦，印度藥品管理局已經核准了牛津大學和瑞典阿斯利康製藥（AstraZeneca）所研發的 COVID-19 疫苗，正在展開全球最大規模的疫苗接種。
- 「滙豐印度股票基金(本基金配息來源可能為本金) 」看好金融業(佔比31.4%) 3，因資本強勁，且相較於其他產業，金融業溢價相對歷史平均最低。
- 受益人於存續期間到期前買回或轉讓者，經理公司已收取該子基金存續期間之全部報酬將不予退還。
- 基金配息率不等於基金報酬率，投資人獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。
- 陳家程說，在後疫情時代，勞動力、物流運疇、原物料供應及資金管理，將是越南企業不可避免的挑戰。
(五)本基金各子基金到期報酬之計算方式：1.本基金分為到期買回及到期結算收益部份。 投資印度2023 美元子基金到期買回價為100%期初保護本金部份，南非幣子基金到期買回價為120%期初保護本金部份，投資人於非到期日前買回基金將以淨值及單位數計算買回價金。 3.到期結算收益，為期初保護本金乘以「到期結算日之連結標的原幣別表現乘上參與率後與保護收益率相較，兩者取其大之值」。 到期結算收益價金計算公式如下：期初保護本金×｛Max[0%，參與率×(連結標的到期結算日至期初原幣別表現) ]｝其中，原幣別：係指[歐元]。
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(三)主要投資風險：本基金各子基金主要投資於金融機構所發行之定期存款，並投資連結標的為M&G收益優化基金A(歐元)級別之選擇權。 主要投資風險如下：1.流動性風險：本基金各子基金主要投資標的為定期存款，預計佔基金規模約百分之八十至九十，流動性風險不大。 本基金各子基金另投資於連結M&G收益優化基金A(歐元)級別之選擇權，當有大額贖回或標的基金績效波動較大時，可能使選擇權價格有較大差異且影響基金淨值，但不影響持有到期之投資人。 投資印度 雖然M&G收益優化基金A(歐元)級別之基金規模極大，惟亦不排除缺乏市場流動性之可能，恐致使投資標的無法適時買進或賣出，導致實際交易價格可能與標的資產本身產生價差，或是發生基金延後其買回價金給付時間之情形，進而影響本基金各子基金之淨值或投資調度。
(iii) 如此進行的投資需要遵守 SEBI 的相關規定，例如發行資本和披露要求 (ICDR) 條例/實質性收購股份和收購 (SAST) 條例，以及其他適用的規則和規定。 (iv) 定期營辦商許可證只能授予以下公司： iv.a) 在印度註冊並設有主要營業地點； iv.b) 主席和至少三分之二的董事，其中是印度公民；和iv.c) 主要所有權和有效控制權屬於印度人國民。 (v) 可能與印度定期和不定期航班有關的所有外國公民航空運輸服務，作為此類投資的結果，應從安全角度清除部署前點；和(vi) 由於此類投資而可能進口到印度的所有技術設備均應獲得民航部有關部門的許可。 根據外商直接投資政策的規定，“製造業”領域的外商投資處於自動通道。 此外，製造商可以通過批發和/或零售，包括通過電子商務銷售其在印度製造的產品，而無需政府批准。 基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
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此外，對於高齡金融消費者之特殊行為，亦採取關懷提問之方式，以提醒投資人注意交易風險，防範高齡金融消費者受詐騙。 若一級別之股份以基準貨幣，即美元或歐元之外的貨幣(如澳幣、南非幣)申購及贖回時，其匯率波動可能導致投資績效的減少或增加，因而大幅影響該貨幣級別之績效。 投資印度2023 惟避險交易若不完善或只涵蓋部分投資的外匯曝險，該級別仍將承擔損益結果。 南非幣避險交易並不保證消除所有的貨幣風險，當南非幣有大幅度變化時，投資人(以新臺幣為計算報酬基礎時)可能會承擔較大的外匯風險。
駐印度代表處教育組近來積極推動中小學國際教育交流，推廣各種與台灣連結的活動，包括今年的兒童畫展，因此，年初時印度就有170件作品報名參賽，是歷年來最多參賽作品的一次。 蘋果執行長庫克（Tim cook）藉著財報發布多次強調重視印度市場，並視之為下一個促進蘋果成長的重點，今年蘋果還計劃在印度首發iPhone 15系列，並增加對當地的投資和布局。 陳正祺指出，台達電、鴻海等廠商在泰國、印尼和印度皆有布局，發展電力解決方案與電動車產業，將產業實力延伸到海外。 Vi) 在網站上以電子方式銷售的市場模型商品/服務應清楚地提供賣家的姓名、地址和其他聯繫方式。
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印度股市過去 20 年來屢創新高，目前在人口紅利、基礎建設需求持續，以及經濟成長速率高等基本面支撐下，建議長線投資人可以透過定期定額方式投資，尤其每次指數回檔整理都是很好的單筆加碼佈局機會。 此外今年來印度盧比走勢較弱，也提供台灣投資人用台幣進場的匯率優勢；至於想避免過高匯率風險則可選擇美元計價級別。 既然有熟門熟路、超過 50 位專家的當地專業團隊看市場，瀚亞印度基金取得好績效自然不成問題，產品線也更齊全，不管是股票型、債券型、平衡型，甚至是多重資產類型的印度基金，通通都能夠在瀚亞投信買到，可以滿足不同投資需求及風險屬性的投資人。 展望2022年，KPMG海外業務中心泰國區主持會計師張純怡則表示，泰國的挑戰要優先關注錢，還有人的問題。 張純怡說，有關錢的問題也就是泰國經濟面的挑戰，第一項是泰銖兌美元的走勢將牽動經濟復甦的力道，第二項挑戰是這幾年泰國內需不振，開放國門後是否如政府預期可以帶動內需市場回溫有待觀察；外銷表現則與中國景氣高度連動。 她指出，與人有關的挑戰則是需要正視泰國人口老化與待提升之勞動力素質，目前的勞動力結構不利當地經濟轉型之國家策略。
拜登限制美國企業投資中國半導體、微電子、量子資訊科技和特定人工智慧系統等領域實體，預計明年開始實施，旨在防範美國資本和專業用於幫助中國發展可能支持其軍事現代化、削弱美國國安的技術。 但專家指出，除了這項禁令規模比外界預期的範圍窄，中國政府和企業也仍有多種管道，可突破華府設下的重重管制壁壘，包括利用美國監管疏漏，施政體制寬鬆、透明，甚至網路入侵和經濟間諜等。 野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，印股擁有大量人口紅利、政策支持、經濟動能強勁等基本面利基，加上印度市場與成熟股市相關性較低，後市續航力十足、走勢凌厲有基本面支撐。 高盛預估，印度股市2023、2024年EPS成長率分別可達18％、17％，其中非必需消費受惠內需復甦，今年預估年增率達64％。 景順印度股票基金抓住印度市場的投資趨勢，佈局在利潤受到保障及成長性更高的企業，具有強勢的上漲能力與更抗跌的防禦力，相較於同類基金的績效表現亮眼。 全球經濟情勢充滿不確定性，促使台商思考重新配置全球資產及集團供應鏈布局的調整，東協各國及印度也是台商於此策略布局中最重要的思考市場，KPMG 安侯建業擁有強大且豐沛的全球性資源及能力，取得當地相關最及時的投資資訊，協助企業制訂策略。
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(d) 行政部（即衛生和家庭福利部、藥品部或中央政府不時通知的任何其他監管機構/發展部）將監督條件的遵守情況。 (ii) 就上文 (c) (ii) 段規定的投資制度而言，對外國直接投資高達 100% 的 NRI 的豁免也將繼續。 (b) 允許外國航空公司按照上述限制和進入航線參股經營貨運航空公司、直升機和水上飛機服務的公司的股權。 (ii) 上述 (A) 中的鎖定期條件不適用於酒店和旅遊度假村、醫院、經濟特區 (SEZ)、教育機構、養老院和 NRI 的投資。 (ii)、(iii) 和 (iv)，可在需要時進行交叉檢查。
「滙豐印度股票基金(本基金配息來源可能為本金) 」看好金融業(佔比31.4%) 3，因資本強勁，且相較於其他產業，金融業溢價相對歷史平均最低。 而一部分布局於有著相當潛力的資訊科技業(佔比13.6%) 3，在各國製造商的需求之下和供應鏈的轉移之下，可望受惠。 外貿協會駐清奈辦事處主任施育龍也預見，未來會有更多產業前進印度，如原材料、精密加工產品、精密零組件、機械零組件等，台灣人的適應力調整能力不輸任何人，對於有意願前來的台商，貿協可提供即時資訊。 不管是零接觸消費體驗與新社交互動模式，或是從長鏈到短鏈融入AI智慧生產與在地供給模式等，背後都隱藏著新需求的龐大商機。
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MBRT 零售商將根據其業務需求，根據需要對後端基礎設施進行後續投資。 (f) 在符合本段所述條件的前提下，允許通過實體店經營的單一品牌零售貿易實體通過電子商務進行零售貿易。 法人看好，AirPods組裝和鴻海的電動車事業與MIH聯盟，將成為鴻騰精密未來幾年的兩大成長動力。 鴻騰今年1月初宣布併購德國車用元件設計製造廠PRETTL SWH集團，水平擴充電動車關鍵零組件實力，該公司表示，持續改善產品組合提高毛利率水平，提出「3+3」策略發展電動車、聲學及5G人工智慧物聯網（AIoT）領域。 一時之間，印度似乎更有望成為下一個中國，因其政府政策轉向提振投資和就業提升，讓國家出口份額大幅提升，而全球供應鏈的移轉趨勢，也讓印度的經濟展望成長性增加。
股價漲跌是市場共識的產物，從籌碼面觀察印度大漲，外資大舉買超是一大主因，近年莫迪主政「印度製造」引來大量投資關愛，加上七月莫迪大規模購債計畫(GSAP2.0)全面啟動，挹注市場資金流動性，熱錢湧入更勝以往。 (2) 鎖定期條件不適用於酒店和旅遊度假村、醫院、經濟特區（SEZ）、教育機構、養老院和 NRI/OCI 的投資。 (ii) 在引進外國投資時，研究與開發（R&D）費用在絕對數量水平上以價值計值保持 5 年。
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曾經有台商前輩分享在進口貨品時，被要求依「標準程序」提出產品的原料細節、外部認證等，以確保符合製程規範，否則無法通關。
新南向國家政府為刺激COVID-19疫後經濟復甦，紛紛提供更具競爭優勢的投資環境及優惠吸引外資。 另亦邀請具豐富在地經驗之業界先進印尼台灣商會聯合總會青商會會長楊順凱及外貿協會李士勛高級專員分享當地市場商機與經商實務。 經濟部投資業務處處長張銘斌致詞表示，印尼與印度政府為刺激疫後經濟復甦，兩國致力於透過大規模修法或提供具規模的獎勵計畫，改善經商便利度，並提振投資人信心。 印尼政府一次性修改並大幅鬆綁包含投資法、勞動法、公司法及各項稅法在內之現行法律，有助於印尼改善投資環境及增加法律明確性。
就投資美國的機會與挑戰而言，KPMG安侯建業稅務投資部會計師丁英泰認為，台商仍應注意中美博奕的大框架下，美國不打算啟動第二階段的貿易談判，加上拜登政府將不排除加徵新的關稅，均牽動台商整體的供應鏈布局。 此外，拜登2021年初簽署14005行政命令，美國政府採購的產品內含美國製零件比例7年後應提高至75%，否則外國製產品的價格將被政府調高20-30%，亦是台商應關注的重點。 最後在稅負風險而言，除了投資美國所面臨的30%扣繳稅負外，亦應注意拜登稅改法案將調升公司所得稅率至26.5%並調升美國版最低稅負GILTI至16.56%，此外亦應注意利息費用扣除的比例限制等。 有關基金之ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，該等資訊已依規定揭露，投資人可至【FUNDCLEAR 基金資訊觀測站之境外基金資訊公告平台-ESG基金專區】或至【瀚亞投信官網-ESG基金】查閱。 投資印度2023 從經濟基本面來看，CRISIL預估，印度2022財年GDP增長預期仍達9.5%，2023財年GDP增長亦可達7.8%，主要由政府支出、商品出口及消費復甦所帶動。 另根據高盛證券預估，MSCI印度全年企業獲利增長幅度仍高達24%，2023年企業獲利年增率也有15%的表現，看好中長期投資潛力。
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。 “根據外國直接投資政策的規定，電子商務實體將只從事企業對企業 (B2B) 電子商務，而不是企業對消費者 (B2C) 電子商務。 (f) 印度被投資公司應負責獲得所有必要的批准，包括建築/佈局圖、開發內部和周邊區域和其他基礎設施、支付開發、外部開發和其他費用並遵守所有其他要求根據相關州政府/市政/地方機構的適用規則/細則/條例規定。
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投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。 經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 部分可配息基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，可配息基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。
有別一般印度基金側重於金融產業，「群益印度中小基金」均衡配置科技、金融雙明星產業，不僅帶來亮眼報酬，更鎖定未來內需爆發行情。 投資印度2023 (ii) 在上述未列出的部門/活動中，根據適用的法律/法規，自動途徑允許外國直接投資高達 100%；安全和其他條件。 電信部門的外國直接投資須遵守電信部 (DoT) 不時通知的被許可人和投資者遵守許可和安全條件，“其他服務提供商”除外，它們允許 100% 的外國直接投資在自動路線。 （一）引進外資時國家基本藥物目錄（NLEM）藥品和/或消耗品的生產水平及其對國內市場的供應，未來五年保持絕對數量水平。 該水平的基準將參考引進外國投資前三個財政年度的 NLEM 藥物和/或消耗品的生產水平來決定。
