與主要業務相關的科目，會歸納為營業活動之下；與取得資金相關的科目，將會歸納為籌資活動之下；而最後與取得、處分金融資產相關的科目，則會歸納為投資活動。 美國戴爾（DELL, DVMT-US）公司財報公佈的現金周轉週期就為負數。 其成功很大程度上歸功於該公司 “按單生產”、“摒棄庫存” 的管理模式。 公司提出 “以資訊代替庫存” 的壓縮庫存目標，實行 “按單生產”，使公司的庫存時間為零。
這個比率反映有多少現金留下來，並投入公司用於資產更新和企業發展。 存貨周轉率太高也不好，因為公司若存貨不足，很容易喪失銷貨機會， 營運週期2023 例如突然接到一筆大訂單，但是卻沒有貨可以賣，這樣也不是件好事， 因為對企業經營來說，增加銷售之前本來也就需要拉高存貨，才有東西賣，並非總是讓存貨保持在低水位就必然一定好。 “適合”用存貨周轉率衡量的公司有製造業、電子業、半導體業等等，這些公司只要存貨一跌價，就會損失滿多錢，因此適合用存貨周轉率來衡量經營好壞。 零售業、百貨、網購這類企業也同樣可以用存貨周轉率評估。
營運週期: 短期負債 vs 長期負債 差別是什麼？
短期負債有幾個相關公式，管理團隊、投資人在對公司進行財務分析時，會參考流動比率、速動比率、現金流量比率這幾個公式，查看公司的短期償債能力。 營業周期是指從外購承擔付款義務，到收回因銷售商品或提供勞務而產生的應收賬款的這段時間。 其計算公式為：營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數。 半導體通路商因運而生主因資訊、通訊市場日益擴大，通路商以其專業技術及服務扮演上游零組件製造商及下游資訊、通訊產品製造商之間的橋樑及溝通管道。 對於中小型企業，特別是新成立的企業來說，現金流就是一切。 如果現金周轉得好，企業就能存活，利潤就是水到渠成的事。
首先加強對客戶的信用調查和評估，以決定是否提供商業信用。 這對減少壞帳損失以及保證款項在合理的期限內收回具有決定性的作用。 其次做好應收帳款的記錄工作，掌握客戶付款的及時程度。
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中國的指標鋼廠9月盤價紛紛調漲，法人預估，中鋼下週開出的9月盤價也將跟漲。 業者分析，中國的鋼廠調高盤價，已提高買盤對訂單... 如果為負值，則代表公司銷貨與收款快、付款慢， 一般金流上不容易出大問題，但同樣如果持續遞增，也要注意了解原因。
進入Jitta網站後，左上角放大鏡輸入公司名稱（英文）或美股代碼，截圖中資料用特斯拉（Tesla Inc.，#TSLA）舉例。 輸入的同時會動態出現相關資料，找到正確的美股公司之後點它。 有另外一種公司，特別厲害，可以先出商品，並且可以買貨後，再給廠家付款。 只有『賒銷』，才會產生應收帳款， 應收帳款週轉率越高， 代表企業的徵信與授信政策較為嚴謹，也可能是收款越有效率，反之。
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當然利潤需要有現金流的支撐，現金流確實非常非常重要。 但是，在我去過的企業中，起碼有 99％的財務人員根本不會編現金流，有的好一點的，只是附表在那空著不會編。 即使是在事務所，很多人其實也沒有真正研究過現金流，只是通過一些模板，理論上過的去也就算了。 企業不僅僅希望能透過預算監控未來，按照計劃前進，更希望能推演未來，提早因應巿場環境變動。 而由於預算大多為前一個年度推估下一個年度的產物，在現今全球巿場日異月新的情勢下，根據預算定標已無法真實推測未來期間，因此各財務長已紛紛開始利用預測分析進行推估。 但目前大多企業僅根據預算同年進行預測，對未來發展產生不少管理上的盲點。
當中所提到的營業週期，指的是企業從支付購料及相關生產費用的現金款項開始，至產品產出、出售，應收款收現期間。 此循環觀念可以讓企業了解要花多少時間才能將已付出的營運現金收回，它是營運資金管理的指南針；而循環週期變長，則容易產生營收衰退、客戶變動或帳款糾紛等問題。 因此理財人員對現金流量要有足夠的重視，未雨綢繆，透過現象看本質，將信息及時反饋到公司管理層重視，當好公司的理財參謀。
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因此在比較時，建議以同產業公司的平均值來看，才能判斷出公司的應付帳款周轉天數是快還是慢。 計算出應付帳款周轉率之後，就能算出應付帳款周轉天數， 這個比率通常會用一年365天或是一季90天來計算，它能看出公司現金流出的情況， 也就是公司在收到帳單後，償還債務所需的平均天數。 營運週期 但要注意的是，應付帳款金額高、應付帳款周轉率低，也有另一個解讀是：可能公司還不出錢。 當然這可能性不高，因為公司違約跳票一般就是會進入法律流程，這時通常新聞會鬧很大， 所以帳上應付帳款錢多，只要沒違約跳票也不一定是壞事， 也可以搭配其他衡量公司收入、現金狀況的指標，來確定是否有此風險。 這有幾種解釋， 一是公司有充足的現金可以償還短期債務，能有效管理債務和現金流， 二是公司議價能力可能相較上游供應商較弱勢，導致必須急於付款。 現金流入構成是反映企業的各項業務活動現金流入，如經營活動的現金流入、投資活動現金流入籌資活動現金流入等在全部現金流入中的比重以及各項業務活動現金流入中具體項目的構成情況，明確企業的現金究竟來自何方，要增加現金流入主要應在哪些方面採取措施等等。
“沒有現金流支持的利潤是假利潤，而且還有可能進一步損害企業現金流。 經營性現金流是銷售活動產生的現金淨流入，這才直接反映企業獲取利潤的能力，沒有現金流支撐的盈利，都是浮雲。 企業經常需要編製財務預算以規劃公司整體的資源分配及檢討營運績效。
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把存貨周轉天數和應收賬款周轉天數加在一起計算出來的營業周期，指的是取得的存貨需要多長時間能變為現金。 一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。 本網站所載的資料僅為個人研究心得，並不構成投資的意見或建議，亦非招攬投資任何標的。
一間有賣實體產品的公司，會經歷生產，然後變成存貨，售出才有利潤。 理想的狀況是在售出收到錢之後，把這些現金支付給參與生產過程的廠商。 因為現金循環週期代表公司投入現金後， 從開始(投資)到結束(回報)的轉化速度，因此這個數值越低越好。 例如A公司現金循環週期是20天，代表A公司需要20天才能將現金變成存貨(付出現金)然後再將現金收回(收到現金)。 現金循環週期(英文：Cash Conversion Cycle , CCC)又稱為現金轉換循環，用來衡量公司每項投資在生產和銷售過程中，經過多久的時間(天)才被轉化為收到的現金。 以聯發科2020年為例，從「綜合損益表」可以找出營業收入322,145,988千元、營業成本180,610,472千元 ； 從「資產負債表」可以找出期初應收帳款26,829,271千元、期末應收帳款33,088,653千元。
營運週期: 經營團隊
相反，如果一味關注利潤，過多的庫存和應收帳款會耗盡現金，利潤最終只能留在報表裡。 中小型企業進行財務分析時，要在關注損益表的同時，結合現金流量表，正確把握利潤與經營性現金淨流量的比較分析。 存貨周轉率的公式計算方式，是用營業成本除以平均存貨， 一般會用年度或者四季資料做計算，避免季節性問題， 單位是(次/年)，算出來的存貨周轉率越高，代表周轉越多次，等於存貨銷售速度越快。 一間公司要有控管庫存的能力，才不會發生跳樓大拍賣、清倉低價賣存貨的狀況。 要提醒大家的是，「存貨周轉率」的提升並不能代表企業的銷售能力變強，也有可能是整體產業需求大增，「存貨周轉率」自然提高，但公司營收卻表現平平。
- 營業外收入及支出則包括發生於企業繼續營業單位，但非屬主要銷售商品與提供勞務相關之收入及費損。
- 但實際上盈餘可能是虛高(見上一點EPS)，人們之所以在EPS高的時候卻仍只給出低本益比，代表著大家對未來其實並不期待，這時進場很危險、容易套在高點。
- 我認為，兩者沒有太必然的聯繫，或者也要根據企業的實際情況才能下定論。
- 如果今天臨時要付一小筆醫藥費，手邊現金剛好不夠，你可能會向家人借個錢，等下個月發薪再還，如果你因此特別跑到銀行去申辦一筆30年的貸款，百分之百會被趕出來。
- 譬如說聯發科2020年應收帳款天數為33.95，表示平均收到客戶賒購的款項為33.95天 ；然而，聯發科自己要付給中下游廠商的天數卻是30.72天，少於應收的33.95天。
- 數年後，當生產量提升上來，甚至生產過度，供過於求，則可能逐漸造成價格下跌；當生產過剩、價格下跌，許多廠商開始減緩生產，過程可能持續虧損，甚至開始淘汰、合併，而市場也要一段較長的時間才會重新平衡。
存貨周轉率會受到市場供需情況、原物料價格波動、產業淡旺季、備貨策略等影響，評估時要多方判斷。 例如有些公司預期未來某樣商品價格會上漲，可能就會累積較多存貨，這些都會影響存貨周轉率高低。 「存貨週轉率」高於同業或是前期表示銷售速度快、營收持續成長，如果此時公司產能不足，沒有足夠的商品賣給客戶，白白浪費了賺錢的機會。 這個時候企業應該要增加產量來滿足市場需求，才會更有效提升營收及獲利。 鄒立虎擅長通過宏觀經濟、政策、流動性以及行業和公司的估值、盈利等指標進行評估，從歷史中尋找週期演繹的蛛絲馬跡，適時調整倉位和配置方向。 營運週期 首先是判斷經濟和市場的整體情況，比如判斷經濟處於上行週期，市場是牛市，則會抱有更高的估值容忍度。
營運週期: 營業周期計算公式
它有個很特殊的特性是，當人們使用它的服務時，會有大量的錢滯留在它的帳上，作為應付帳款，這些都是免息的債務。 市場先生小結： 最理想的情況是公司希望產生足夠的收入來快速支付應付帳款，且還款速度不要太快， 可以讓公司現金流更加充足，經營風險更低，也更有能力掌握各種投資機會。 投資人可以用應付帳款周轉率，來確定公司是否有足夠的現金或收入來支付短期債務， 債權人也會用這個比率來衡量是否向公司提供信貸額度。 應付帳款是指公司為了生產並銷售商品，會需要購買原料、水電和其他資源，而這個費用在會計科目的資產負債表中的負債項目被列為「應付帳款」，代表公司因賒購而欠供應商多少錢。 營運週期 應付帳款雖然是債務，但數字高不一定是壞事，因為這代表公司議價能力強、可以較晚付款，對公司現金流的穩定性也比較有利。
現金是企業資產中流動性最強的部分，但現金又是一種非營利性資產，持有量過多，會給企業造成較大的機會損失，降低企業整體資產的獲利能力。 現金流的管理目的，就是在現金的流動性與收益性之間做出合理的選擇。 最後，企業報表是相輔相成的，現金流量表其實就是對貨幣資金的補充，損益表其實就是對未分配利潤的補充，沒有說哪個數字有用哪個數字沒用，所有的數字之間，都是有著密切的關係的。 只有根據企業的具體情況，才能具體的感覺出企業的血液流動。 你成立一個公司，首先要接受股東的出資，那麼你的分錄是借記貨幣資金、貸記實收資本，而現金流則是在籌資活動中，吸收投資收到的現金。
營運週期: 沒有標準的 SOP，但是卻有不怎麼樣的經驗談。
從成本結構上來看，Garmin 的主要成本為營業成本， 2019 年時占總營收 41% ，主要原因在於 Garmin 選擇自產自銷，而非代工的關係。 當然，這不見得是壞事，在 Garmin 商業模式底下，少量多樣的產品本來就難以尋找代工廠，而且自己做品質控管較佳。 看完 Garmin 的五大業務後，我們在看各業務的營業利益率可以發現，戶外業務、航空業務由於相對具有客製化需求，因此獲利率較好，而運動業務、船用業務則低於整體平均，但仍有 20% 左右的水準，最差的為車用業務， 2019 年營業利益率僅 10% 。 用期初應付帳款與期末的應付帳款餘額，能計算出本期的平均應付帳款，將結果除以2就是平均應付帳款， 再用本期供應商採購總額(銷貨成本)除以本期平均應付帳款，就是應付帳款周轉率。
營業外收入及支出則包括發生於企業繼續營業單位，但非屬主要銷售商品與提供勞務相關之收入及費損。 從現金循環週期計算公式你可以發現，應收帳款周轉天數、應負帳款週轉天數、存貨週轉天數， 這些數據單獨看都有意義，但整合在一起看，則可以另外觀察到公司金流的全貌，現金循環週期的核心價值就在於此。 算出以上3個指標後，將它加減，就能計算公司的現金循環週期，這個數值越短代表現金轉換速度越快，甚至可以是負數， 反之數值越大，代表收回現金速度越慢，公司可能就存在著很大的資金成本。
營運週期: Garmin (GRMN) 財務分析
而應付帳款的時間又遠遠長於應收款的時間，用戶貨款與供應商貨款中間的時間差約為 15 天，也就是說在未來的 15 天內，顧客已經幫戴爾公司把貨款付了。 營運週期2023 戴爾公司的現金周轉快到可以從中盈利的程度，不僅不用外部融資，而且還可以進行短期投資。 如果應付票據餘額高於現金、短期投資和應收帳款的總價值就要特別注意，可能是財務狀況不佳的現象，除非該公司經營的業務中，存貨可以迅速轉化為現金。
- 現金轉換週期定義 ：指一家公司從「支付現金購買庫存」起，到最終「收回銷售產品所得的現金」為止的天數，又稱為淨營運週期。
- 如果應付票據餘額高於現金、短期投資和應收帳款的總價值就要特別注意，可能是財務狀況不佳的現象，除非該公司經營的業務中，存貨可以迅速轉化為現金。
- 其實這兩者意思一樣，只是單位不同，原本看其中一項也就可以了。
- 用期初應付帳款與期末的應付帳款餘額，能計算出本期的平均應付帳款，將結果除以2就是平均應付帳款， 再用本期供應商採購總額(銷貨成本)除以本期平均應付帳款，就是應付帳款周轉率。
- 如下圖就是貨櫃船商採用租賃船的比例，散裝船商也有購入船隻然後出租給其他航商的經營方式，例如慧洋有超過 9 成的收入來自於租金，主要將船租予日本、歐洲等地的航商。
反之，營業週期較長者，由於資金的流動較慢， 往往要求之產品溢價或銷售毛利較高， 才能有效彌補其較高的資金成本。 不論從『存貨管理』或是『授信政策』著手， 都能提高企業經營效率，進而增加獲利🤑。 我們從現金流量表可以知道，企業營運活動主要可以分為「營運活動」、「籌資活動」、「投資活動」三大項目。
營運週期: 碧桂園危機可能刺激中國官方救市 市場存疑效力
譬如說聯發科2020年應收帳款天數為33.95，表示平均收到客戶賒購的款項為33.95天 營運週期 ；然而，聯發科自己要付給中下游廠商的天數卻是30.72天，少於應收的33.95天。 首季IC通路商在景氣回穩及低價庫存下，業績及獲利表現普遍較去年Q4成長，尤其是去年表現較差的世平、友尚、奇普士、品佳等，QOQ獲利更呈倍數成長，雖然Q2業績可能較為遲緩，但在下半年景氣可望回升下，預期今年IC通路商獲利平均有30~80%成長，仍具有長期投資的價值。 2.顯示企業之資本結構：比率愈高，企業財務體質愈佳。
