債券型ETF持有債券，不論是公債或者是投資等級公司債，主要都是以領取利息獲利，當債券價格下跌時，就代表可以有較高的殖利率，這時候不買入持有還待何時呢？ 萬一債券價格持續往下掉，未來可以領到的配息，並不會因價格下跌而減少，就更是值得加碼，跌愈深買愈多就是了。 10 年美債殖利率 3 月 美債利率2023 18日時觸及 1.75%，創下 14 個月以來新高，30 年期美債殖利率來到 2.51%，使得美國科技股大跌。 儘管市場對未來的景氣看好，但《CNBC》引述 S&P 500 的報告指出，若殖利率持續上升，屆時資金將從亞洲新興國家流出，由於印度、菲律賓實質政策利率低於長期平均值，可能受創嚴重。 根據《FactSet》數據，昨（22）日美元兌里拉從 7.219 下跌到 8.280。 Merk Hard Currency Fund 投資組合經理 Axel Merk 則表示土耳其里拉的拋售，並沒有產生重大的連鎖反應。
- 相反的，當市場恐慌，投資人會轉向投資穩定安全的商品（例如：債券），所以資金會流向債券，這時很多人要買債券，所以債券價格就會上漲。
- 而當市場景氣熱絡，股市上升，殖利率也上升時，後面往往某些時刻，會出現大跌。
- 此延伸出自 5 月中旬以來，因通膨預期下滑（美債平衡通膨率）而被壓抑的美債長端殖利率，未來走勢有兩個重點：1) 房價上漲已經開始推動通膨中房租項目，未來將隨時間、疫情服務業活動恢復，全面傳導至一般租金中，支持通膨位於高檔。
- 當10年期公債殖利率上升，代表景氣復甦，
- 殖利率可以簡單理解為投資報酬率，殖利率越高投資回報就越高；殖利率越低則回報就越低。
- 當美國政府有盈餘，它可通过贖回債券以降低債務，同時停發新債券；也可在債券未到期時在公開市場回購債券。
它本身的市價是會波動的，就像是你把錢借給政府、政府給你一張借據後，政府會依照借據定期發固定金額的利息給你。 但你可以把那張借據用更高或更低的價格賣給隔壁小明，後者就是債券市價。 公債價格下跌，2年期和5年期公債殖利率至少上漲11個基點。 以上三個原因中，第一個推昇實際利率，第二個推升通膨預期，第三個兩者都推升。 但是，如此複雜的因素中，最重要的一個癥結點在於市場對於美國聯準會貨幣政策收緊的恐慌，美債報酬率飆升，就是對這種恐慌的提前定價，即市場擔心美債會跌，提前賣掉了美債。 同時，近期土耳其、巴西和俄羅斯等新興經濟體紛紛升息，不過即便在此情況下，近幾日美債報酬率還有所下降，並未受到明顯影響。
美債利率: 交易&經紀商
值得注意的是，殖利率曲線倒掛並非是景氣衰退的前兆，殖利率曲線倒掛也不盡然一定會對股市造成負面效應。 因為根據以往的經驗，如果是兩年期與十年期公債殖利率倒掛，過去5次平均22個月才出現經濟衰退；如果是三個月與十年期公債殖利率倒掛，則過去7次平均16個月出現經濟衰退；而美國股市在公債殖利率倒掛之後的半年與1年，股市多數還是走升。 因為報酬率的快速上漲可能意味著通膨預期的高企，又或者意味著實際利率的抬升。 所以從這2個例子來看，當殖利率倒掛發生，確實提高了經濟可能走向衰退的機率，因為不管是短期利率的拉升，或是通膨不受控的飆漲，背後都隱含著對經濟前景的不利因素。 最近有則新聞，看起來有點驚恐，它是說美國的殖利率倒掛，預告經濟衰退可能即將到來。
對終點利率更高的預期，也讓美債殖利率全面上揚，10 年期殖利率目前升破 4.2%，代表價格即將寫下連跌 12 周的紀錄。 不過在這個地緣衝突加劇的新世界局勢中，英國不愧是最挺美的國家，不光是口頭聲援，還願意拿出真金白銀來力挺，英國持有美國公債持有額達到6,633億美元，居全球第3，更較去年同期大幅增加17%。 不過歐盟2大金融重鎮，瑞士與盧森堡，都是下降，法國也下降。
美債利率: 升息結束，墜落天使債有錢景！
正向殖利率曲線 (長息高於短息) ，表示銀行有利可圖，自然樂於放款；正向的斜度上升，即長短息差拉闊，銀行自然更加落力。 美國進入升息周期，據利率期貨顯示，市場預期今年升息三次或以上；與此同時，美債自去年年中，見頂下跌，以長債 ETF 美債利率2023 美債利率 (TLT) 美債利率2023 計，累積跌幅近 18%，債息上升，嚇怕不少投資者。 現時流行一種說法，指利率上升，將帶來緊縮作用，不利經濟，自然將衝擊股市。
亦或是想投資 ETF，如 0050、00679B 等各類型的 ETF，甚至是使用複委託來投資海外股票，如 VT、VOO 等，我們都需要去「證券商」來開戶。 還有透過購買債券基金的方式來投資美債，然而這些基金常會收取較高額的管理費用，所以也並不是買美債的首選方法。 最直接的方法當然是跟美國政府購買美債啦，不過對於投資者而言需要填些一些額外表單才可以購買，並且又是全英文的介面，並不是適合每一個人。 先是從 31 跌到 27，再從 27 漲到最高 32 元，可以說匯率變動的非常劇烈，中間需要承擔 15% 增值到 -15% 的貶值，也就是說雖然利息是固定的。
美債利率: 影響1：美股買進時機出現、中國債券熱度不減
但是這種基金的缺點就是管理費比ETF高，所以近幾年想買債券的投資人就會慢慢的轉移到債券ETF上，以降低投資長期上的管理費用。 一般著名的國際評級機構有：「穆迪（Moody's）、標準普爾（S&P Global）和惠譽國際（Fitch Ratings）」，他們會對國家、銀行、證券公司、基金、債券進行信用評等。 如果你想要購買債券，我建議你選擇政府公債對你來說風險會比較小，所以接下來的內容著重在解釋公債的部分。 債券的模式其實很像定存，你會先拿出一筆金額借給別人，然後跟你借錢的人會在固定時間給你利息，最後在到期日會把所有本金還給你，所以你總共會獲得「本金+利息」。 債券是一種「借據」，也是一種你可以穩定獲利的投資工具，而這個「借據」會在上面標示清楚往後所要支付給你的利息，以及最後到期日它需要還給你多少本金。
美債殖利率飆漲，最直接的原因即為拜登政府提出的 1.9 兆美元刺激計畫，其他還有 Fed 持續放水、通膨預期增加、疫苗大規模接種、經濟復甦的預期，加上德州冰風暴干擾原油供給，油價上漲進一步拉抬通膨，都造成美債殖利率攀升。 他進一步解釋，債券ETF就像是金雞母，對於喜愛存股、領取高配息的投資者來說，有6%殖利率的投資等級債ETF，較美國長天期如20年公債ETF高，且因存續期間較短、波動度相對低。 加上過往債券型ETF由於利率長期處於低檔，無法和個股抗衡，但目前比起存個股，在息收方面更佔優勢，是難能可貴的好買點。
美債利率: 投資人要依照自己的個性去挑選
在美國，美國外債大部分是政府欠外國債權人，美國財政部轄下美國公债局（英语：Bureau of the Public Debt）負責按日計算政府欠債額度。 當美國政府有盈餘，它可通过贖回債券以降低債務，同時停發新債券；也可在債券未到期時在公開市場回購債券。 美債利率2023 [1][2][3][4]自2012年起，財政服務局（英语：Bureau of the Fiscal Service）取代美國公债局（英语：Bureau of the Public Debt），安排公債的管理。
相反的，當市場恐慌，投資人會轉向投資穩定安全的商品（例如：債券），所以資金會流向債券，這時很多人要買債券，所以債券價格就會上漲。 美債利率2023 凱基 ESG BBB債15+（00890B）基金經理人劉書銘表示，BBB級投資等級債券勝出原因，主要為相對豐厚的利差提供較高利息收益，也可望在後續降息情境中創造出可觀的資本利得空間。 因此當降評事件短期內將美債利率推高至近期高點，反而製造BBB級投資等級債的進場甜蜜點。
美債利率: 全球無風險利率的衡量指標：美國10年期公債殖利率
共和黨人認為，總統拜登所屬的民主黨，通過包括新冠肺炎疫情紓困、規模達3.5兆美元的社會安全網與氣候政策預算案，使美國處於「失控的支出狂潮」（out-of-control spending spree）中，恐導致國家債務持續膨脹。 對於葉倫的說法，本文以下將透過5個Q&A，讓讀者了解，美國政府債務違約危機，可能對經濟情勢、金融市場造成的衝擊。 根據銀行業者內部採取的壓力測試模擬情境，主要以美國10年期公債殖利率的變動，分成三種情境，最低是3.8％、居中為4.25％、最嚴重的情況為5％。 另相對應的還有台債殖利率和台股大盤指數的變化，銀行業者以10年期台債殖利率1.7％或2％，台股加權指數在14,900點或12,700點來作測試。 投資者對持有的債券價格容易因利率而劇烈波動，存續期間是指債券價格對利率的敏感度，只要知道一檔債券的存續期間及殖利率，就可以準確預估殖利率每提升1%，債券價格會跌多少。 元大美國政府 20 年期以上債券 ETF（股票代號：00679B），於2017年上市，資產規模為242億，追蹤 ICE美國政府20+年期債券指數，配息時間為 3 月、 6 月、 9 月、 12 月。
- 根據美國房貸銀行協會（MBS）公布的每周報告，在8月4日止的一周，美國30年期房貸利率平均達7.09%，較前一周的6.93%高出16個基點。
- 想想看，如果現在大家都覺得物價要上漲，東西要變貴了，通貨膨脹即將很嚴重，為什麼要把錢放在銀行存定存，或者是購買十年的美國國債收取0.5%的利息呢？
- 美國聯準會（Fed）主席鮑爾7日釋放強於預期的鷹派訊息，帶動對利率敏感的短期公債殖利率調漲，長債殖利率停滯，加深美債殖利率倒掛，也使廣受關注的衰退指標─2年期和10年期公債殖利率之差足足超過1個百分點，衰退警鈴大響。
- 12月互換合約比7月合約低約25個基點，意味年底前會有一次幅度25個基點的降息。
- 曲線變平則表示投資人預期近期升息，對未來經濟成長持悲觀態度。
- 雖然美國公債很安全，但這時候的債券利率並不具吸引力，大部分的人可能選擇把錢投入殖利率高的股市，追求更高報酬。
一般金融業講到公債，大多指的都是美國公債，它具有很強的對抗風險性質，美國公債的利率也被視為標準利率，意義就類似於你不用承擔風險就能賺到的錢。 講話中，鮑威爾直接給市場對明年下半年聯儲開始降息的預期潑冷水，稱6月時聯儲官員就預計，到明年底，聯邦基金利率的中值略低於4%。 德銀駐紐約的高級美國經濟學家Brett Ryan稱，預計美聯儲還會兜售未來軟著陸的情形，但將暗示存在衰退的高風險。 房貸銀行協會副總裁與副首席經濟學家坎恩（Joel Kan）指出，信評機構惠譽（Fitch）近期調降美國政府債信評等，影響了這份每周調查報告上的各類貸款。 這是去年11月以來美國最高的房貸利率水準，當時則創下2001年來最高利率水準。
美債利率: 長短息差闊 銀行樂於房貸
最近金融界都在關注美債殖利率上升，甚至突破 1.7% 新高，這個數據被認為是衝擊股票市場的重要指標。 根據中央情報局資料，2014年，美國國債佔GDP比率（71.2%）全球第24高。 [8]在2015年6月30日達到債務突破年度GDP，當時公眾持有的債券為13.08兆美元，相當於過去12個月的GDP。 [9][10][11]美國政府帳目持有的債券為5.07萬億美元，兩者相加達到18.15兆美元，相當於過去12個月GDP的102%。 [10] 其中，6.2兆（約47%）的國債由外國投資者持有。
美國 CRB 現貨指數自 2020 年下半年開始持續上漲，已經回到全球疫情之前的水平。 同時，與中國之於銅價類似，美國通膨率對油價的敏感程度很大，油價和大宗工業品持續上漲推升美國通膨預期以及真實通膨。 前期的飆升，主要受到通膨預期的影響，實際利率並未明顯抬升。 以美債 10 年期報酬率減去通膨保護債券（TIPS）衡量的通膨預期快速上升，接近 2013 年以來的高點。 但近期通膨預期穩定後，實際利率又持續抬升，繼續推升美債報酬率走高。
美債利率: 美國10年公債殖利率下跌與股市的關聯性
通常來説，短期債券因為風險較低，其價格相對較高，收益率相對較低；反之，長期債券因為長期的不確定性更高，價格較低，收益率較高。 所謂收益率倒掛，指的是長期債券收益率低於短期債券收益率，這反映出市場擔憂短期的風險更勝長期不確定性。 市場對美國聯準會 (Fed) 這波升息循環的利率高峰預測持續上修，最新預估顯示將在明年上半年突破 5%。
自6月發布上一次經濟展望以來，美國的通脹增長幾乎沒有緩和，這促使美聯儲決策者採取更激進的貨幣立場。 這也讓他們越來越懷疑過去對失業和通脹之間關係的估測，可能正是因此，他們現在才傾向，以更大程度放緩經濟活動為目標。 摩根士丹利投資管理的全球固定收益宏觀策略主管Jim Caron認為，通過增加衰退風險，能降低通脹的風險，因為這都是在減少經濟體內的需求，是以未來經濟增長減慢為代價的。 許多投資人做好聯準會2022年即將升息的準備，導致美債殖利率衝上2020年來新高水準，與殖利率呈反向變化的債券價格大跌，波及金融市場。 這時候的債券殖利率也不能輕易上升，否則市場會產生股市未來會更恐慌的情緒，可以看到橘色線(10年公債殖利率)因此一路從2007年往下降。 上表藍色線(席勒本益比)從2000年最高點，一路下跌到2003年，
美債利率: 台股ETF上周失血415億元 投資人愈跌愈買
銀行當時滿手美元現金，但受制於資本槓桿限制不能拿去投資其他商品，這時被豁免額度的美債就成了絕佳的投資商品，殖利率雖然不高卻不計入總資產額度內，可以用高槓桿來賺取殖利率。 由於政府機關擔心銀行把存款人的資金拿去亂搞出事，因此各國金融法規都有針對「資本適足率」與「補充槓桿率」的規定──代表銀行自己要放一定比例的錢在內部，才能去買更多的資產。 像是美國要求 3% ，意思是如果你要買 100 元的股票、你就得放至少 3 元在你的帳戶內。 2020 (去) 年疫情讓美國經濟停擺，許多公司與民眾陷入困頓，美債市場更是面臨流動性枯竭的危機。 當債券本身的市價下跌，利息卻是固定的，因此殖利率就會上升；就像是股票發的股利不變、但股價下跌，這時股利殖利率也會上升。
另外，國內債券ETF受益人數最多、12.1萬人的元大美債20年（00679B）因已達可募集額度上限，自4月19日起暫停受理初級市場申購，今（23）日才甫獲得金管會核准第五次追加募集，新籌碼尚未開放申購。 本文為資訊整理與觀念教學分享，提到任何標的均無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。 但公債和高收益債不同，在股市有危機時公債是相對安全的， 因此可以觀察到公債的走勢和股市有一定的互補作用。 美債利率2023 美國30年期房貸利率升破7%，平均值竄升至九個月高點，並且攀升至2001年來次高的水準，利率飆高也讓原本有意願申請房貸的民眾縮手，房貸申請件數降至六個月低點。 根據指標做漸進式微幅的資產比重調整，可能會是更好的應對方式。
美債利率: 投資前善用理財管道
而房貸的利率會引導房價的趨勢，因為這代表了購屋的成本，我們思考，現在的房貸利率是固定1.31%，假設貸款1,000萬本息攤還20年，我們就可以計算出來一個月需要還款47,386 元，這樣計算下來，以夫妻年薪超過150 萬的家庭來說，這是可以負擔的金額。 本行定儲利率指數係參考台銀、土銀、合庫、一銀、彰銀及本行等六家銀行一年期定期儲蓄存款固定利率之平均利率加上依借款人信用條件、擔保品狀況、授信風險等情形訂定加碼幅度，就成為了房貸利率。 這兩個指標是市場上各種標的物：如股票、債券、房地產、原物料的定價基礎，只要能夠理解這兩個最重要的指標，就能夠初步認識各項商品的價格運作。
就只能去借錢，打的借條就是國債，借條的利息就是國債票面利率，用財政部每年的稅收收入來還這筆利息。 每樣資產都有其特質，只要抓住其中精髓，獲利並沒有想像中困難。 不論任何類別投資，基本精神就是買低賣高，就是當資產價格下跌時，別人都紛紛賣出，自己卻勇敢進入買低點，這也是投資最難通過的一關，只要你能突破這一點，以後就海闊天空了。 這邊投資獵手我會建議存在「高利活存銀行」裡，這些銀行為了招攬客戶願意提供更高的活存利率，甚至比其他銀行的定存利率還好。 也就是說平常來說長天期美債可以拿到更高的利息，但是一旦利率變動，價格也會有非常劇烈的波動，這便是利率風險。
美債利率: 美國公債ETF推薦清單
近期許多投資達人推薦美債，鄭廳宜在《鈔錢部署》節目中也表示，現在就是20年來進場買債券基金或是債券ETF的大好機會，債券價格與聯邦基金利率成反比，美國暴力升息，才讓債券價格跌下來。 由此可見，美國聯準會的政策走向是美債報酬率波動的 “ 牛鼻子 ” 。 因此，從月度和季度兩個時間維度看，美債報酬率上漲存在阻力。 二是實體經濟改善和交易因素促使的大宗商品漲價，推昇實際通膨和通膨預期同時走高。
只要不貪心，不求一定要買到最低點，或者是賣到最高點，投資就可以變的很簡單，只要定期定額分批買進，持有成本就愈低。 考慮到“高燒不退”的通脹率，目前市場預計最新點陣圖及終端利率（利率峰值）將較6月預測顯著上移。 華爾街預計， 9月份點陣圖中2022年和2023年的利率預期中值將分別升至4.25%和4.5%（6月為3.4%和3.8%），終端利率將指向4.25%-4.5%區間。 新的點陣圖同時顯示利率將呈現持續上升的趨勢，而不是6月預測的在2024年降息。
法人建議，應對今年股市波動加劇的投資環境，隨美債價格已反映升息預期修正至波段滿足點，現階段可逢美債殖利率彈升，分批配置美債ETF，瞄準其回升的殖利率與避險功能，搭配手上的股票部位，亦可達到平衡波動效果，適合作為投資組合必備元件。 而殖利率的計算就是「利率 / 價格」就等於殖利率囉，然而因為價格是會隨著市場變動，現在「鎖利」也有可能債券價格繼續下跌，這時候可還是賠錢哦。 據悉，在美聯儲最新表態打破了市場對政策轉向的期待後，各期限美債收益率進一步攀升。
但回歸常態後，銀行得要重新計入這些資產，逼得銀行拋售債券補足資本要求，債券價格也因此下跌，殖利率上升。 讓我們先試圖回答一個殖利率為什麼上升這個問題的標準答案好了。 在我們還以為美股在今年也仍會永無止盡地漲上去時，FED 一個突如其來的政策卻讓投資人狂歡不休地派對戛然而止── 美債宣布被重新計入銀行總資產。 30年期公債上漲8基點至3.93%，賣壓小於短期公債，引發殖利率曲線進一步倒掛。 5年期公債殖利率一度比長期債券殖利率高出近3個基點，為3月22日以來最深倒掛。
為了拯救這個危機，美國決定打開印鈔機，自己印鈔購買債券把資金導回市場，讓真正有資金需求的企業或民眾間接拿到這些錢。 參與第二次世界大戰使國債由1940年的510億美元，一下子提升至戰後的2600億美元。 其後，國債的增長與通貨膨脹增長率相約，直到20世紀80年代時為了應對石油危機的不景氣，國債又開始迅速增加。
