通常一家公司不會在費用上出現太大的異動，除非像是有高主管退休、裁員潮。 補充：台股以電子業公司為主且多是大資本投入，而毛利率不高是靠營業額大來撐淨利，經不起長時間營業額的萎縮。 另外，不要忘記價值型投資者很大一部份的投資邏輯是要參與公司的發展性，蓋廠房、新技術研發、新人才招募、公司轉型都不可能瞬間完成，所以控制好自己的投資節奏、成本作價區間，不要被短線新聞媒體給干擾，記得「一種邏輯賺一種錢」才不在投資過程中迷路。 「總之，對晶成而言，目前第三代半導體布局，就是不要跳入國際大廠已占據的市場，以開發消費性應用為主；等站穩腳步後，再進一步延伸發展。」施韋說。
- 如此龐大的商機，使得全球半導體業者趨之若鶩；雖說歐、美、日等地發展較早且製程較成熟，但台灣本身具備長期矽（Si）開發經驗，並擁有完整上、下游供應鏈，在第三代半導體競爭上具獨特優勢。
- 惠特（6706）在手訂單強勁，儘管第二季受大陸疫情影響，恐影響交機時程，但因客戶均已預付訂金，沒有砍單疑慮。
- 而除了感測之外，VCSEL 也用於光通訊，這方面晶成也有布局，例如 25G 光纖通訊等。
- 整體景氣低迷，惠特三大事業今年第四季尋求觸底，徐秋田表示，受到大陸持續封控衝擊，Mini LED雖然有訂單，但是交貨遞延，因此公司積極拉高代工及新事業比重，希望降低LED景氣波動的影響，將惠特調整成橫跨PCB及半導體行業的公司。
- 施韋解釋，微電子應用又可分為三種，第一就是與化合物半導體相關，也就是 GaN，用於手機快充頭、NB 電源轉換，或是一般家電等消費性產品，這是 GaN 十分重要的市場。
- 進入21H2傳統旺季，預期公司大客戶Mini LED出貨可望維持高檔，代工業務放量，且雷射加工設備及LD測試設備動能加速，營運有望逐季走高。
- 惟IT相關應用需求疲弱且Mini LED滲透率偏低，以致LED的高階應用難以獨強，進而影響惠特Mini LED產品銷售。
- 累計至21Q3各業務佔營收比重：點測機及分選機72.54%，雷射加工設備及LD測試設備占比3.19%，代工及其他24.27%。
在三大產品線同步成長下，預估2022年營收73.72億元，YoY+30.19%，稀釋後稅後EPS為16.54元(原預估稀釋後稅後EPS為14.52元)。 2022年Mini LED市場持續成長將帶動惠特代工與點測分選設備業務成長，公司因應客戶訂單持續擴產，且訂單能見度高，加以雷射及化合物半導體業務均會有新客戶加入。 2022年方面，受惠於客戶全面性擴產且將新增歐系代工客戶，惠特已於去年第四季開始進行擴產，2022年點測機、分選機設備產能增幅可達30~40%。
惠特營收: 【23:35投資快訊】惠特( 表示 Mini LED 需求低迷，將提高代工、雷射二極體營收！
既然如此，Mini LED 挑撿設備大廠惠特 (6706-TW) 今年 EPS 上看 18 元，目前股價 255 元，本益比才 14 倍，更有上漲空間。 聯發科第一季營收可望續創新高，而去年 EPS 接近 70 元，依照過去配息政策，今年殖利率估計可望超過 6%，遠優於其他千金股；今年 EPS 挑戰 80 元，本益比在千金股之中也是最低，股價領先大盤挑戰前高 1200 元機會大很大。 而梭特目前在興櫃的價位也在180元之上，隨著Micro LED巨量轉移技術躍進，未來在AR、VR上的應用具想像空間。 而Mini LED也因為各大品牌積極導入，步入需求的主升段，新一代的LED股可望擺脫「慘業」惡名，晉升中高價位族群。 第一是光電元件，尤其是垂直共振腔面射型雷射（VCSEL）；VCSEL 目前已導入許多消費性產品當中，作為感測之用，像是無線藍牙耳機，螢幕下指紋偵測，又或是大家熟悉的 iPhone 人臉辨識等。 而除了感測之外，VCSEL 也用於光通訊，這方面晶成也有布局，例如 25G 光纖通訊等。
雖大陸COVID-19防疫封控措施導致今年第二季部分客戶拉貨動能放緩。 但Mini LED長期需求趨勢不變，待疫情和緩後可望順利出貨，目前上海也宣布將在6月1日解封；且公司於雷射加工設備、化合物半導體測試設備有所斬獲，法人預估，2022年營收71.34億元，年增24.83%。 惠特營收 產能利用率提升及新產品加入皆有助於毛利率表現；但受產品組合影響，預估毛利率下降至37.12%，營業利益年增14.01%。
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惠特睽違多時，周一站上月線、力甩低迷，周二受大盤頹勢，股價小跌，但跌幅不到0.5%，跌幅有撐，且穩居月線之上。 惠特營收2023 惠特(6706)周二下午將召開法說會，說明LED谷底狀況，何時能看到回溫強勢訊號，惠特周一率先公布營收，單月營收創歷史第七低，同樣寫下最疲首季。 後續將關注終端市場需求復甦狀況，外資雖然連3日賣超，但周二惠特量增價揚，買方偏多回補，重返所有短均。
惠特積極發展雷射二極體與其他半導體元件之參數量測技術，拓展化合物半導體、5G通訊及3D感測等光通訊、光感測領域新客源，同時將雷射精微加工技術擴展至印刷電路板與半導體產業。 惠特持續耕耘Mini Led、Ｍicro Led，亦藉由將各項產品延伸至其他應用市場，發展多元化產品、擴大公司觸角。 總結，Mini LED 供應鏈受惠 Apple 擴大導入 Mini LED 設計，以及非蘋陣營積極加入戰局，預估 2022 年終端裝置出貨量將大幅成長 135%，帶動惠特(6706)、台表科(6278)、富采(3714)營運成長動能。 其中惠特(6706)因較無競爭對手，成為 2021 年該族群較為強勢的個股之一，而近期因為中國競爭對手並未順利切入 Apple Mini LED 供應鏈，壓抑評價的潛在利空淡化，帶動台表科(6278)、富采(3714)上漲。 根據研調機構 DSCC 預估，2022 年 Mini LED 平板出貨量將成長 80% 至 970 萬台，Mini LED NB 出貨量更將成長 1.5 倍達 500 萬台。
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施韋進一步說明，當然，GaN 做到 700V、800V 以上也不是問題，只不過如同前面所說，高功率市場已有許多國際大廠進駐，不是那麼容易打進；同時，高功率市場的技術門檻高，對產品可靠度驗證要求也十分嚴格，必須投入相當大的資源。 施韋表示，GaN 和 SiC 特性上有一定的重疊性，GaN 也適合高功率應用，不過 1,000V 以上還是以 SiC 比較合適。 所以國際大廠如英飛凌（Infineon）、意法半導體（ST）、羅姆（Rohm）等爭相投入，想方設法將 SiC 加速導入電動車、電動車快充站等高壓轉換應用中。 「晶成由晶電研發部門分割出來，而 LED 本身就與 III-V 族半導體息息相關，像是 GaN、砷化鎵（GaAs）等，所以晶成在這領域已經著墨很久。」晶成半導體董事長施韋接受《科技新報》專訪時表示。 CMoney信用評等（CMoney Credit Rating, CMCR）就各面向評比，若以滿分為5分來看，公司在財務面分數0.49分，成長面0.83分，獲利面0.96分，技術面0.25分，籌碼面0.76分，綜合評比為3.30分，屬於中上水準。 CMoney信用評等（CMoney Credit Rating, CMCR）就各面向評比，若以滿分為5分來看，公司在財務面分數0.53分，成長面0.76分，獲利面0.91分，技術面0.60分，籌碼面0.68分，綜合評比為3.48分，屬於中上水準。
- 電子雙王矽力與聯發科 (2454-TW) 今天都大漲，這是內資主力回流的訊號。
- 為提供一條龍服務，惠特3年前成立測試代工部門，客戶不必投資機台，創造雙贏，約貢獻一成營收。
- 惠特科技今年伴隨著VCSEL的市場成長、LED市場的穩定成長，在LED及雷射二極體VCSEL測試設備的銷售表現皆可望創新高。
- 展望今年，因終端消費性市場需求未見起色，恐影響LED廠商產能布建進度，且去年上半年營收基期較高，預估點測機及分選機設備、代工營收下滑。
- 【時報記者葉時安台北報導】因終端市場需求不振，影響客戶產能建置，法人預估，惠特(6706)2022~2023年營收、獲利仍呈現低迷走勢，但可望逐步走出谷底，庫存去化可望漸見起色回溫，雖然法人投資建議仍中立，目標價90元，外資連2日賣超，但股價利空反應鈍化，自營商率先小幅回補，周五量增衝上百元，站上兩個半月高價，領軍LED族群。
惠特表示，第二季營收則略受中國疫情干擾，不過毛利率估持平上季，下半年在雷射與化合物半導體新設備出貨帶動，毛利率可望回升。 因大陸防疫封控措施導致部分客戶拉貨動能放緩，且今年下半年終端市場需求走弱，使得客戶產能建置時程遞延。 因營收規模走弱且認列庫存損失，毛利率下降至34.50%，營業利益年減47.39%。
惠特營收: 【研究報告】Mini LED產業趨勢正確、新客戶加入，惠特( 訂單能見度高，2022享有高成長
而惠特的測試設備及雷傑的巨量轉移設備已小量出貨，也有供貨給富采、錼創，隨著客戶積極擴充 Micro LED 產能，將從中受惠。 亨泰光表示，子公司杭州博士頓光學日前已展開自製OK鏡的取證作業，未來主攻OK鏡國產市場，除提高中國大陸OK鏡產品線的完整度外，並可望進一步提升市場占有率，預估杭州博士頓光學將於明年上半年取得OK鏡產品註冊，並規劃產品上市時間。 惠特的設備約有8成銷售中國地區，主要大客戶包括富采(3714)、OSRAM等。 此外，目前中國LED四大廠三安光電、華燦光電、澳洋顺昌和乾照光電佔中國整體產能於7成，且四家公司均為惠特客戶。 另在LED點測及分選機的競爭對手包括旺矽(6223)、豪勉(6218)、致茂(2360)、天正國際、久元(6261)、ASM Pacific、深圳矽電等。 惠特2021年受惠於mini LED客戶大擴產，全年營收、獲利雙創歷史新高紀錄，每股盈餘繳13.98元新高成績單，12日公司釋出2022年穩健中趨向樂觀的營運基調，法人預期，惠特2022年營收將挑戰連二年創高紀錄。
其分選機具有專利取放機構可高速、高精度取放晶粒，並有專利旋轉機構設計，2〞～6〞wafer皆可使用，且不影響產能，而專利的Bin Frame垂直放置方式，換Bin及Barcode掃瞄快速，新map辨識方法則使分Bin正確，機台設定上亦相對簡單，快速取放對位、高度量測及自動調整Pick Up Sensor感度。 惠特（6706）董事會通過收購兆翔光電、武漢芯荃通科技100％股權，預計在2023年1月三家公司將合併報表，新公司將挹注惠特營收，藉此將完備雷射二極體（LD）的產品線；惠特董事長徐秋田表示，景氣低迷之下，雷射精密加工、三五族半導體測試設備明年表現仍可望優於今年。 惠特（6706）董事會通過收購兆翔光電、武漢芯荃通科技100％股權，預計在2023年1月三家公司將合併報表，新公司將挹注惠特營收，藉此將完備雷射二極體（LD）的產品線。 惠特董事長徐秋田表示，景氣低迷之下，雷射精密加工、三五族半導體測試設備明年表現仍可望優於今年。 整體來看，2022年Mini LED市場持續成長將帶動惠特代工與點測分選設備業務成長，公司因應客戶訂單持續擴產，且訂單能見度高，加以雷射及化合物半導體業務均會有新客戶加入。
惠特營收: 《光電股》惠特「疫」掃低迷 法人喊買2字頭
惠特強調，第2季出貨及營收雖受封控影響，但以接單情況來看，目前主要產品線Mini LED的相關設備點測機及分選機，接單量及接單能見度都相當正向，預期下半年在擺脫封城影響之後，Mini LED相關設備出貨將明顯較第2季回升。 惠特公布今年3月營收1.31億元，月增0.04%、年減78.27%，營收表現仍低迷，單月創下歷史第7低。 惠特營收 惠特今年第一季營收3.94億元，季增3.07%、年減78.28%，從去年第四個的近17季新低水準略為回溫，仍寫下歷史第一季最疲紀錄。
第二是功率放大器（PA），功率放大器對於 5G 而言是不可或缺的關鍵元件，而為實現更好的功率轉換，晶成也聚焦在 GaN 功率放大器上。 如此龐大的商機，使得全球半導體業者趨之若鶩；雖說歐、美、日等地發展較早且製程較成熟，但台灣本身具備長期矽（Si）開發經驗，並擁有完整上、下游供應鏈，在第三代半導體競爭上具獨特優勢。 因此，台灣化合物半導體業者也「動作頻頻」；其中，從晶元光電（晶電）分割獨立而成的晶成半導體，憑藉過往在 LED、III-V 族半導體累積而來的技術、經驗，更是積極搶占第三代半導體市場。 蔡力行日前在法說會上指出，「相信終端需求不會再更差」，有可能緩和回溫。 主要應用的客戶與通路庫存水位，已逐漸降至相對正常的水準，近期客戶需求也已顯示出一定程度的穩定。 半導體供應鏈歷經庫存調整後，目前終端需求尚未明顯復甦，不少業者憂心下半年傳統旺季效應恐不如以往明顯，不過，聯發科仍預期第3季業績可望優於第2季。
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因終端市場需求不振，影響客戶產能建置，不過惠特著重發展雷射加工設備及LD測試設備，預估雷射加工設備及LD測試設備營收明顯增長。 惠特去年每股盈餘12.66元，本周股東會承認配息3.5元，以周五收盤價計算，現金殖利率4.32%。 今年受惠於蘋果帶動的VCSEL應用風潮，早已領先市場完成雷射二極體點測機台開發與生產的惠特科技可望受惠。 除了面射型雷射檢測的VCSEL/PD點測機台，已穩定供應多家廠商外，去年推出邊射型雷射檢測機台系列DFB/FP點測分選機，亦陸續收到訂單。 面對市場，惠特表示，持續看好LED客戶端需求以及3D感測帶動的市場趨勢，對於今年的業務銷售仍相當值得期待。
至於在代工部分，惠特今年將持續新增代工客戶，目前累計已有七至八家，度過去年mini LED元年，惠特預期，疫情雖對新的開發案有所延誤，但是mini LED成長潛力可期。 預期2021年點測與分選設備業務將有超過4成的年增幅度，而在21Q2 LED代工產能擴充完畢後，產能大增，預計LED代工業務更可望成長逾170%，為2021年主要成長動能，至於Micro LED佔比仍受巨量轉移等技術瓶頸影響。 惠特是全球最大LED點測分選設備製造商，專注包含LED、LCD、微機電、光通訊、光電產業、半導體製程、精密加工、封裝設備、雷射應用先進製程設備等領域，近年更積極投入雷射二極體LD測試系統研發，提供應用於光通訊、3D感測領域之VCSEL/ PD/ DFB/ FP等LD元件測試解決方案。 在 2021 全年營收表現亮眼的情況下，台表科(6278)、富采(3714)近期股價才出現明顯上揚走勢，主因先前市場擔憂 2 家廠商分別會受中國立訊、三安光電競爭影響，壓抑相關個股的評價空間。 然而近期傳出三安光電 Mini LED 晶粒驗證尚未通過，並未如期在 21Q4 打入 Apple Mini LED 供應鏈，另外近期根據業界表示，立訊也尚未切入，使台表科(6278)、富采(3714)有望啟動 Re-rating(重新評價)行情。 惠特科技雖未上市櫃，不為外界所熟悉的企業，但因機台優異的性能得到客戶肯定，已是國內外知名LED/LD點測整合設備商，是該產業中的佼佼者。
惠特營收: 終端需求續弱 聯發科7月營收呈現雙減
雷射加工設備及LD測試設備方面，由於2021年業績基期低，預期2022年於雷射加工及化合物半導體測試均有新客戶加入，讓成長力道成為各產品線中最大者。 惠特為Mini LED族群主要受惠者，目前Mini 惠特營收 LED設備訂單能見度已見至2022年底，預期LED點測、分選設備業績可望隨客戶出現約30%的成長，代工業務也將隨Mini LED商機而成長，預期2022年惠特代工業務將有雙位數的成長幅度。 惠特11月合併營收5.5億元，YoY+98.17%，累計1-11月營收51.39億元YoY+82.46%，目前客戶擴產積極，且21Q4三星The Wall開始拉貨，營運展望穩定成長。 預估21Q4營收15.85億元，QoQ+1.8%，YoY+80.52%，而由於21Q3發生5500萬的一次性信用減損回沖，因此費用率較低，預期21Q4費用率將回到正常水準，預估稀釋後稅後EPS 3.72元。 惠特是全球最大LED點測分選設備製造商，2020年點測及分選設備市佔率分別50%、80%以上。 公司專注包含LED、LCD、微機電、光通訊、光電產業、半導體製程、精密加工、封裝設備、雷射應用先進製程設備等領域，近年更積極投入雷射二極體LD測試系統研發，提供應用於光通訊、3D感測領域之VCSEL/ PD/ DFB/ FP等LD元件測試解決方案。
預估2022年營收年增35.88%，稅後純益年增44.21%，EPS達19.61元。 2022年方面，法人預估Mini LED背光、車用、不可見光產品出貨持續增長，但先前受惠於宅經濟引導的家電、NB相關需求將相對轉弱。 惠特營收 獲利能力方面，考量營收表現平穩，產品價格在大廠擴產後將呈現持平至小幅下跌走勢，預估毛利率26.70%，維持2021年之水準。 考量業外收益、稅率維持穩定，預估億光稅後純益年增2.22%，EPS為4.47元。 首季毛利率下降與產品組合有關，之前因為有些產品是客製化，所以毛利率較好，第二季毛利率，法人預估會降一些，評估是今年底部，但考慮匯率因素，應該會跟第一季相當；下半年毛利率，將視客戶需求規格而定，不過新產品雷射跟化合物半導體加入，毛利率可望會有相當顯著成長。
惠特營收: 營收急挫二年新低 惠特股價一度失守百元關卡
21Q3營收15.12億元，QoQ+9.55%，YoY+137.46%，受惠客製化機台出貨增加加以代工稼動率維持滿載推收毛利率達41.18%，營業淨利3.87億元，OPM25.62%，其中來自業外的收益938.70萬，稅後淨利3.22億元，稅後EPS為4.46元。 累計前三季營收達40.8億元，稅後純益6.79億元，已超越2020年全年度獲利，稅後EPS 9.55元，財報表現優於預期。 股價面來看，惠特自除息後股價穩健走升，隨著接單滿載、訂單能見度拉長，股價也在外資買盤力挺下，一度創了235.5元的天價。
台表科 (6278-TW) 切入 Mini LED 打線組裝業務，受惠蘋果今年出貨量大增，估計 EPS 挑戰 16~17 元，本益比僅 10 倍以下。 電子雙王矽力與聯發科 (2454-TW) 今天都大漲，這是內資主力回流的訊號。 聯發科手機晶片第一季出貨量幅度估計將會優於高通，在台積電助攻之下 5G 市場持續成長，且市佔率與高通會再次擴大。 目前尚未進入獲利階段，不過錼創的大股東背景、陣容強大，加上錼創上周展出一系列micro LED研發成果，門檻較高的巨量轉移技術有所突破，且有實質訂單，淡化Micro LED只聞樓梯響的色彩，2022年若能順利闖關掛牌，將是全球少見的純Micro LED概念股。 Max建議投資朋友在利用惠特（6706）營收選股或是操作，可以把價格的移動平均線（MA）的概念帶到「營收平均線」上（能季節性調整是最好，雖然一般投資人不容易處理）。
