N3E為3奈米家族延伸，具更好的效能、功耗和良率，將為智慧手機和HPC應用提供完整的支持平台。 儘管庫存調整仍在持續，但觀察到N3和N3E有許多客戶參與，量產第一年和第二年的產品設計定案數量將是N5的兩倍以上。 台積法說時間2023 晶圓代工龍頭台積電（2330）公告2022年第四季營運線上法人說明會，將提前在2023年1月12日召開，化解法人圈認為台積電可能對2023年上半年展望不佳而會選在台股封關後才舉辦法說會的疑慮。 以外資法人目前的預期，台積電2023年第一季營收約季減一成，第二季營運將進入新一波成長循環。 但 2022 下半年開始，手機、電腦等消費性電子需求降溫，供應鏈又因過度樂觀而超額備貨，使產業快速反轉，品牌廠、IC 設計廠、晶圓製造廠都陸續開始去庫存。
受終端市場需求持續疲軟及客戶進一步庫存調整影響，台積電第1季營收將介於167億至175億美元，以中間值171億美元計，將季減14.2%。 台積電介紹，5奈米已經進入量產的第三年，在智慧型手機和高效能運算應用的推動下，需求持續強勁。 瑞銀、摩根士丹利證券等都已提出台積電法說關注焦點，整體而言，外資圈關心的議題圍繞在：產業庫存情況與循環看法、需求續航力、俄烏衝突影響氣體供應風險、台積電定價策略、設備交期、擴張進度與全年資本支出計畫、3奈米製程投產計畫、先進與成熟製程晶圓代工供需展望等面向。 Hyperscale 係指擁有數十萬台到數百萬台伺服器組成的資料中心，大部份由 AWS、微軟及 Google 等網路巨頭所持有。
台積法說時間: 【法說會重點】台積電 2022 全年營收與毛利創新高，今年表現預期如何？
在日本，正在興建一座特殊製程技術的晶圓廠，該晶圓廠將採用12/16奈米和22/28奈米製程技術，計畫於2024年末進入量產。 隨產業持續追求微縮，製程複雜性提升，尺寸微縮(geometry shrink)確實正在放緩，對大家來說，都變得愈來愈具挑戰性。 然而，科技在人們生活中變得愈趨普及和重要，在智慧且互聯世界中，節能效益運算需求正在增加，半導體產業在供應鏈的價值隨之上升，技術平台價值逐漸拓展並超越尺寸微縮，且朝更高的能源效率前進。 現在進一步緊縮今年資本支出至約360億美元，一半原因是來自目前中期展望產能優化，另一半由於持續面臨機台交付挑戰。 魏哲家回應，美國亞利桑那為5奈米，建廠計畫符合進度，而7奈米雖需求轉弱，但高雄進度也持續，28奈米不變，7奈米產線也已經調整。 這使台積電第一季的實際毛利率相較於先前預估，存在約 50 個基點（basis points）的差距。
值半導體景氣和股價修正期間，多數外資券商對半導體產業前景持謹慎看法之際，仍給予台積電偏多評價，認為短期的不利市場因素對台積電衝擊有限，今、明年營收可維持成長。 近來即見高盛、大和上調台積電目標價；目前外資券商目標價中，以麥格理839元最高，花旗570元最低，外資券商並皆給予「買進」或「優於大盤」評等。 野村證券最新出爐的「大中華半導體策略」報告中指出，庫存議題是當下半導體業最受關注的焦點。 野村依2008年、2011年、2015年經驗來看，庫存將修正三個季度，預期產業下行周期將在明年上半年落底，而股價則可領先基本面在今年下半年落底。 而這些利基者夥伴也因透過這次合作，有機會搭上幫助企業走向淨零碳排的列車。 隨著台灣電業走向自由化，2021年10月台電的電力交易平台上線，讓民間電力投入電網，電力共享經濟時代來臨。
台積法說時間: 台積電今年資本支出可能再創新高 上半年營運有挑戰
針對美國當地工會反擊台積電從台灣派工人去美國，是因為考量成本較低，哈里森則強調這是誤解，因為台積電派台灣過去的人數很少，主要是負責訓練當地的工人。 美國聯準會（Fed）會議紀錄中流露的一系列「鷹」訊，幾乎指向未來將進一步升息，也給投資人8月獲利了結出場增添新的理由。 「學生時期，我讀的是海洋船舶相關科系，因為對控制領域有興趣而進入太空產業」林致宏分享個人職涯歷程並指出，太空產業需要的人才非常廣泛，包含軟體、硬體、電機、通訊、物理、數學、天文等不同領域，任何對太空這個產業懷抱夢想和熱情的人，都可以在太空領域發揮所長，找到自己的一片天。 2022 整年度淨利為新台幣 2 兆 2638 億元，較 2021 年成長 42.6%，毛利率為 59.6%，而稀釋後每股盈餘為新台幣 39.2 元，較去年同期增 70.4%。 主計總處今（18）日公布2022年每人可支配所得中位數為33.7萬元，據此初步估算，每人基本生活費可望調高至20.2萬元，較去年19.6萬元增加6,000元，明年5月報稅適用，對多口之家有利，整體估230萬戶受惠。
探針卡大廠旺矽 (6223-TW) 今 (11) 日參與櫃買業績發表會，總經理郭遠明表示，為滿足客戶高規格、交期等需求，公司已買下湖口土地，擴充自製 PCB 與載板，擴產幅度高達 3 成，新產能明年開出。 台股今（17）日盤中一度滑落至半年線之下，在AI股領軍下，指數翻紅收在16,516.66點，廣達（2382）（2382）飆上23年新高、仁寶（2324）（2324）也衝上12年新高；AI經過近期的整理過後出現復活的跡象，到底可不可以進場買？ 有法人認為，關鍵在輝達（NVIDIA）的財報公布，若交出好成績，將是AI股另一波主升段的開始，看好伺服器、PCB、散熱、CoWoS設備、IP、組裝等族群。 積亞力行廠產線滿產能為每月 5000 片，屆時占 2025 年全球碳化矽元件市場約 2.5%，可為臺灣設備商、系統設計廠商及原物料零件供應商等上下游產業鏈創造約 19.7 億元商機，預計 5 年後年產值可達 億元。 美國股市三大指數全面下跌1%以上，美國零售銷售數據比預期還強，加劇投資人對利率可能在長時間居高不下的疑慮。
台積法說時間: 《各報要聞》台積電今法說 外資打強心針
若以美元計，台積電上半年營收預期將比去年同期下降中至高個位數（mid-to-high single digit）百分比。 3nm 已於 2022Q4 量產且良率符合預期，公司預估將於 2023Q3 放量，並貢獻 4~6% 全年營收（較 5nm 同期高），而良率也已超過 5nm 同期。 另 N3e 也將於 2023H2 量產，目前合計 3nm/N3e 的 Tape out（投片）數量為 5nm 同期的兩倍，預估整體 3nm 產能將供不應求，為拉動台積電 2023 下半年成長的關鍵。 台積電財務長黃仁昭表示，由於終端市場需求疲軟及客戶去化庫存影響，預期今年首季營收將約167億至175億美元。
- 對於近期有許多台積電股東因為股價拉回受重傷，法人提問公司是否考慮買庫藏股護股價，對此，台積電副總經理暨財務長黃仁昭回應：「我們常常在想不同方法回饋股東，但目前尚不考慮買庫藏股，因為相較之下，公司手中的現金應該投入資本支出，未來才能對股東有較高的效率與報酬」。
- 台積電統計，今年首季營收來自高速運算（HPC）占比為44%，其次是智慧手機（占比34%）。
- 台積電（2330）2022年第四季合併營收6,255.32億元，歸屬母公司稅後純益2,959.04億元、年成長78%，創下歷史新高，單季獲利逾一個股本、EPS達11.41元，優於預期。
- 至於2022年因晶圓代工價格調漲，第一季營收預估會續創新高，全年美元營收年增率將上看三成。
- 根據近半個月各大內外資機構法人釋出的最新報告，統整相關重點，可以看出法人圈對台積電的解析幾乎到了鉅細靡遺的地步，舉凡產業趨勢、製程狀況、營收與獲利等財務數據等，均是法人關切的重點。
在智慧型手機、高效能運算、物聯網和車用電子這四個成長平台的推動下，預計未來幾年的年複合成長率以美元計將為 15%-20%。 最後，陸行之也提問，一切假設基礎不變，假如產能利用率下滑10%、20%，將對公司毛利率的影響有多大。 2022年資本支出預算約70%- 80%用在先進製程，約10%用於先進封裝及光罩製作，另10%- 20%用於特殊製程。 以台積電第四季實際財報數字來看，合併營收雖略低於預期，但毛利率及營業利益率均超標，第四季合併營收及稅後淨利同步創下歷史新高。
台積法說時間: 去年第四季財報？
而日本成熟製程新廠（16nm 以上）將於 2024H2 量產，並考慮蓋第二間成熟製程廠，但尚在評估階段。 台積電法說會時間 而為因應車用電子需求增加，公司亦評估於歐洲建立一座車用晶圓廠。 同時認為 2023 年消費性電子需求將持續疲軟（手機、電腦雖單台設備之矽含量持續增加，但將被出貨量衰退抵銷），且資料中心需求也較公司原先預期差，整體需求狀況並不會太好。 台積電今日舉行 2022 Q4 法說會，宣布本季營收 6,255.3 億元，毛利率 62.2%。 台積電法說會時間 2022 年全年稅後淨利超過兆元新台幣，每股盈餘達 39.2 元。 通膨衝擊經濟的疑慮升高，產業前景欠佳，不僅經濟產業恐將成長趨緩，部分投資人甚至憂心可能出現衰退窘境。
- 根據目前資訊，採用 3nm 的主要客戶將是蘋果 iPhone15 A17 晶片、Macbook 的 M3 晶片，以及高通、聯發科的旗艦手機 SoC。
- 隨著美中晶片大戰進一步升溫，台股今（11）日再度股匯雙殺，加權指數帶量下殺、再度破底，盤面上半導體族群殺聲隆隆，整體跌停...
- 摩根大通把對台積電營收估計值拉上年增25％，凱基投顧更看好5奈米製程2022年營收占比衝上三成，將帶動整體營收年成長26％。
- 建議投資人還是要從權值股去觀察，先檢視權值股企業的持股，觀察它們的獲利、財報，與法說會釋出的後續展望，再來決定之後的操作方向。
- 由於智慧手機和個人電腦(PC)等終端市場疲軟，以及客戶產品進度延遲，從 2022年第四季開始，N7 / N6 產能利用率將不再處於過去三年的高點，預期將延續到2023年上半年，因為半導體供應鏈庫存需要幾個季度才能重新平衡達到較健康的水準。
- 台積電看好5G，以及高效能運算大趨勢，2022年5奈米維持滿載投片，4奈米開始進入量產，加上調漲晶圓代工價格，法人看好台積電2022年上半年第一季續創新高，全年營收可望逐季成長。
在原料供應方面，台積電的策略是持續開發多源供應方案，以建立多元的全球供應商基礎，並完善在地供應鏈。 對於特殊化學品和氣體，包括氖氣和氙氣，台積電向不同地區的多家供應商進行採購，並準備了一定水準的庫存量。 在庫存方面，由於近期 COVID 疫情對供應鏈產生衝擊，以及地緣政治局勢緊張所帶來的不確定性影響，台積電預期供應鏈相較於歷史季節性庫存水準，將持續維持較高水準的庫存水位，此現象並將延續較長的時間。 台積電也解釋海外成本較高因素，包含1）晶圓廠規模較小；2）整體供應鏈的成本較高；3）與台灣成熟的半導體生態系相比，海外的半導體生態系尚處於早期階段。
台積法說時間: 20日 台積法說 科技業風向球
法人認為，目前晶圓代工產業的成熟製程已是庫存調整重災區，主要是不少國際整合元件大廠（IDM）近期才開始調整庫存並減少委外的比重，台積電也難逃衝擊，惟今年營運蹲低之後，2024年有望重回成長軌道。 今年半導體產業處於庫存調整期，台積電4月法說會時，考量總體經濟情勢衰退和終端市場需求疲軟、IC設計庫存高於預期，以及中國大陸於疫情解封後終端需求復甦情形不如預期等因素，首度下調今年全年美元營收展望，由原訂較去年成長，轉為衰退低至中個位數百分比（1%至6%）。 公司此次特別提到隨晶片運算越趨複雜，客戶越來越重視晶片的功耗表現，台積電的 3D 封裝將在未來扮演重要競爭關鍵。 預估 2023 年 Capex 為 320~360 億美元（2022 年為 363 億美元），其中 70% 用於先進製程、20% 特殊製程、10% 先進封裝，折舊費用則因近兩年 Capex 明顯增加，預估 YoY+30%，現金股利則維持每季 2.75 元。 2023 全年稅率估計將提高至 15%（過往約 11%，增加主要因稅率優惠到期）。 研發費用預估 YoY+20%（主要用於人才招聘、2nm、1.4nm 研發），占營收 8~8.5%。
因應目前全球地緣政治升溫的情勢，台積電的確有持續提升海外生產比例的準備，魏哲家表示：「如果客戶有需要、有商機，在完善考量生產效率與成本效益之後，不排除任何可能性。」魏哲家並證實，在歐洲設廠一事一直有在做初步評估。 對此，台積電已經相應調整了對7奈米、6奈米的資本支出，但相信主要是受週期性因素，而非結構性現象，預估需求將在2023年下半年回升。 證券分析師張陳浩表示，台股一度跌破半年線後拉升翻紅，後續不排除再回測的可能，主要是因為新台幣仍弱，在新台貶值的情況下，台積電（2330）（2330）、金融股容易遭到提款；另外，大陸碧桂園爆發債務危機，也是影響台股的一個變數；最關鍵的則是美國是否持續升息及通膨情況的觀察。 積亞半導體預計 2024 年第三季進入 JBS 相關元件量產，第四季進行 DMOS 元件相關產品驗證，2025 年投入生產 DMOS 相關元件，並達滿產能。 劉德音並透露，最近與美國、日本和歐洲政府會議中，就台積電拓展全球製造足跡計劃進行討論，各方都明白台積電在半導體產業中扮演著重要且不可或缺的角色，感謝所有政府持續支持，與台積電通力合作，協助縮小成本差距，將繼續與各國政府密切合作，以取得進一步的支持。
台積法說時間: 【關鍵報告】十年 5 千億預算！中興電的 GIS 技術如何應用於電網建設計畫？
台積電說明第二季的業績展望將進一步增加 140 個基點，達展望的中位數 57%，主要因素為更有利的匯率假設（新台幣 28.8 元兌 1 美元），此將增加超過100 個基點，以及持續的成本改善和提供價值的努力。 台積電增加了和供應商高層定期溝通的頻率以追蹤相關進度，也派出多個團隊進行現場支援，並和供應商夥伴密切合作，確認影響機台交期的關鍵晶片。 台積電也和客戶合作，規劃產能以優先支援這些關鍵晶片，協助緩解相關限制問題。 透過採取此類行動，台積電預計 2022 年的產能計劃不會受到任何影響，而台積電和供應商亦將持續密切合作於 2023 年及往後規劃，以增加產能，滿足客戶需求。 台積電表示，決定公司獲利能力的六個因素是：領先的技術發展和量產、產品定價、降低成本、產能利用率、技術組合、以及不可控的匯率。 市場對台積電3奈米製程需求強勁，董事長劉德音預估5年內，將帶來高達1.5兆美元的終端產品價值，但近來台積電3奈米良率，成為市場火熱話題，有部分法人也預期台積電今年營收可能下滑約5%，市場眾說紛紜，下午法說會即將登場。
台積電憑藉著在先進製程技術、特殊製程技術的技術領先，台積電正處於絕佳的地位，以掌握強勁的產業結構性需求。 台積電2022年業績繳出亮麗成績單，而法說會釋出的2023年第一季業績展望、資本支出、先進製程營收占比以及海外擴張產能最新進度，對整體半導體產業景氣具高度指標意義，外資對法說會的評價也將影響股價走勢，工商財經網整理有關台積電法說會的重點及後續影響，供讀者參考。 半導體產業面臨多項挑戰，扮演重要風向球的台積電（2330）（2330），將於本周四（12日）召開法說會。
台積法說時間: 〈台積電法說〉美國亞利桑那州廠遭遇挑戰 量產時間延至2025年
總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額54%。 2.台積電獲利的六個關鍵因素是：領先的技術發展和量產、產品定價、降低成本、產能利用率、技術組合、以及不可控的匯率。 台積電身為晶圓代工產業龍頭，表現雖然相對抗跌，在大環境充滿考驗之際，仍很難置身事外，因而可能在本周四的法說會二度下修年度美元營收展望，預期衰退幅度將擴大至一成。 台積電（2330）（2330）將在本周四（20日）舉行法說會，業界傳出，受非蘋手機、傳統伺服器市況恢復速度不如預期影響，恐二度下修全年美元營收預期，由先前首度修正後的年減低至中個位數百分比（1%至6%），擴大為衰退約一成，為市場投下震撼彈。
各大外資於法說會前，相繼下修台積電下半年展望，目前市場預期明顯較先前更低，像是高盛證券大砍台積電5奈米產能利用率，預估值從9成以上、大降至75％左右；凱基投顧提出4、5奈米製程下半年面臨砍單；瑞銀證券則看到5奈米製程GPU下半年需求轉弱。 展望 2023 年，將面臨3奈米製程量產初期稀釋毛利、折舊成本年增率上升、通膨導致的成本增加、半導體周期和海外生產據點擴展等挑戰。 台積電正與客戶密切合作以支持客戶成長，並持續具策略性及一貫性地銷售台積電價值，同時優化內部成本，以保持明年獲利能力。 展望2023年，台積電總裁魏哲家指出，半導體產業景氣可望於今年上半年落底，下半年應可健康復甦，全年不計記憶體的半導體營收將減少4%，晶圓代工業營收減少3%，台積電美元營收可望微幅成長。 展望下半年，張原熏表示，在晶圓廠客戶對先進製程長期需求暢旺下，公司佈局全球性的研發團隊擴展計畫，目前已在印度成立子公司，未來也將在審慎考量營收狀況與營業費用的前提下謹慎擴張。 台積電2022年上半年受惠於晶圓代工漲價，下半年又有5奈米製程市占揚升利多，全年營收年增超過二成早成內外資大型研究機構共識。
台積法說時間: 全球布局計畫
因此，台積電在法說會中預期今年第一季營收，約較去年第四季下滑14.1%～18.0%，平均毛利率介於53.5～55.5％之間，營業利益率介於41.5～43.5％之間。 台積電雖預警 2023Q1 營運將有明顯衰退，Q2 也可能持續疲軟，但目前大部分的壞消息都已反應在市場預期內，公司也仍維持半導體景氣將於 2023Q2 落底，下半年回溫的看法。 以目前規劃來看，公司美國亞利桑納 5nm 廠（將新增月產能 2 台積法說時間2023 萬片，目前公司 5nm 月產能約 14 萬片）、日本成熟製程廠、高雄 28/7nm 廠都將於 2024 年量產，而 3nm 產能也將持續擴充（目前月產能約 5 萬片），預估 2024 年產能將明顯提高。 根據近半個月各大內外資機構法人所釋出的最新報告，統整相關重點，可以看出法人圈對台積電的解析幾乎到了鉅細靡遺的地步，舉凡產業趨勢、製程狀況、營收與獲利等財務數據等，均是法人關切的重點。 對於近期有許多台積電股東因為股價拉回受重傷，法人提問公司是否考慮買庫藏股護股價，對此，台積電副總經理暨財務長黃仁昭回應：「我們常常在想不同方法回饋股東，但目前尚不考慮買庫藏股，因為相較之下，公司手中的現金應該投入資本支出，未來才能對股東有較高的效率與報酬」。 魏哲家也進一步分析，客戶對3奈米需求超過供應，部分原因來自機台交付問題，預期3奈米將在2023年達到全面利用（fully utilized）。
而國立暨南國際大學資訊工程學系碩士生林子祐認為，國際培育營中的通訊系統實作課程收穫最大，透過講師解說、Demo 與自身實作，可以更清楚自身所學與業界實作的差異，這是過往在學校中比較少觸及的領域。 折舊費用方面，台積電估相較於前一年將成長(low-to-mid teens)百分比。 法庭文件顯示，曾經是中國大陸第二大房地產開發商的恒大集團周四（17日）依據美國破產法第15章在紐約聲請破產保護。
台積法說時間: 去年全年營收、EPS？
因市場對於由智慧手機和高效能運算(HPC)所支持的5奈米製程的需求持續增加，平衡了客戶持續進行庫存調整所帶來的影響，預期台積公司的業績在2022年第四季將持平，若以美元計，年成長率將落在 mid-thirties 百分比區間(30%~40%百分比區間的中間範圍)。 綜合大摩、瑞銀、小摩、高盛等券商看法，台積電今年上半年、全年營運走疲已是市場共識，法說會關注焦點包括：是否預期產業景氣能夠於下半年復甦？ 台積電看好5G，以及高效能運算大趨勢，2022年5奈米維持滿載投片，4奈米開始進入量產，加上調漲晶圓代工價格，法人看好台積電2022年上半年第一季續創新高，全年營收可望逐季成長。
台積電表示，決定公司獲利能力的6個因素是：領先的技術發展和量產、產品定價、降低成本、產能利用率、技術組合、以及不可控的匯率。 台積法說時間 台積電（2330）將在本周四（13日）舉行法說會，是市場判讀半導體市況的重要風向球。 綜合高盛、摩根大通、花旗、摩根士丹利、野村等五大外資券商的看法，台積電本次法說會聚焦五大議題，包括營收和毛利率趨勢、如何看終端需求前景、各類半導體庫存去化狀況、成熟製程擴產計畫，以及3奈米進度。
台積法說時間: 全球半導體產業將於 2023 下半年回溫，然全年來看仍較去年衰退，其中台積電因技術領先，預估營收仍將微幅成長
台積電（2330）週四（10/13）舉行法說會，公布第3季毛利率衝破60%、達60.4%，淨利2808.7億元，每股純益10.83元創歷史新高！ 然而，相較起台積電亮眼的第3季營運成績，法人更關注半導體產業目前遇到的庫存修正現況，以及台積電在美國對中國祭出半導體禁令後，將受到哪些衝擊，以下為今日法說會上的9大關鍵問答。 花旗認為，供需市況雖可望在下半年趨穩，但因總經市況低迷和產品更替周期拉長，使下半年的復甦力度有限，預期晶圓代工業者營運表現在2024年才有機會出現較明顯強勢的回彈。 台積法說時間2023 值半導體景氣和股價修正期間，部分外資券商基於產業市況拐點將近，將半導體前景評析由保守謹慎轉變為偏多看待；而台積電今年面臨營運成長趨緩等不利情況，促使外資券商下調目標價位。 台積法說時間 台積電美國亞利桑那州廠因熟練裝機人才不足，日前已宣布4奈米製程量產時間，將由2024年底延後至2025年，亞利桑納州最大工會則表達強烈不滿，批評這只是台積電想要引進低薪台灣勞工的藉口。 台積電美國亞廠總經理Brian Harrison受訪時則說，從台灣找工人去美國工作，實際成本其實沒有比較便宜，反而更高。
