最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。 高收益債券利差(英文：High Yield Bond Spread)是指「高收益債券殖利率」跟「美國10年期公債殖利率」的差異，把兩者殖利率相減即可得到利差。 和股票指數一樣，債券指數是一個比值，其數值反映了當前市場的平均價格相對於基期市場平均價格的位置。
原則上，利率愈高，愈不利於債券價格；國家或企業的償債信用出現疑慮，債券價格必然下跌；而當國家經濟前景或財政體質轉弱，匯率通常以貶值反映，也將影響投資報酬。 至於高收益債券則是償債能力較低的企業所發行，因為發行票面利率較高而得其名，但由於償債保護力不若公債或高評等企業，故公司營收表現變化對價格影響程度會較高。 進一步看，國家所發行的債券，往往會比這個國家裡的企業所發行的債券風險更低，所以「政府公債基金」的報酬與風險會比「公司債基金」更低。 摩根從專業角度解析全球非投資等級債券市場表現與未來行情，介紹選購非投資等級債券基金的挑選原則，幫助投資人把握投資機會與債券基金的配置，專注中長線的收益佈局。 投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。 投資人應留意衍生性工具 /證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險（詳見公開說明書或投資人須知）。
債券利差: 債券市場展望：高品質債券可望締造股票般的報酬，且風險較低
簡單地說，就是要知道「在同樣到期時間的兩種債券之間，風險較高的債券，能比風險極低的另一張債券，多賺多少利息」。 債券利差2023 其次，信評機構的角色就是為債券的風險打分數，因此，信評機構所發表的信用評等，也是投資債券時應該注意的指標。 債券利差 目前全球三大投資評等機構為標準普爾、穆迪、惠譽，雖然近年來的評等調整頗受爭議，但在投資市場仍然動見觀瞻。 另一方面，投資海外債券還可能有「匯兌收益」，當海外債券計價貨幣相對本國貨幣升值時，即可能產生匯兌收益；但相反的，若台幣相對升值，也就會有匯兌損失的風險。 也就是因為以上的性質差異，所以人們總是說，「債券比股票更安穩！」而這個「更安穩」的先天體質，也反映在價格波動上，理論上，債市的波動度多半會比股市來得小。
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債券利差: 美國聯準會鴿聲續響 風險性資產看俏
摩根全球創新成長基金(原摩根全球α基金)透過精選持股，鎖定全球高速成長、創新趨勢的投資機會，參與中長期的財富增值潛力。 經濟漸入佳境，與美股高度正相關的非投資等級債券也雨露均霑，投資非投資等級債券搭上經濟回春與美股多頭順風車，讓收益添亮點。 中國股市今年表現明顯落後全球市場，在經濟增速放緩的前提下，對美關係的改善，反而可強化中國的出口表現。 醫療保健股在獲利基本面、資金面、季節題材面和評價面皆佳的情況下，長線表現空間值得期待。
若債券基金中的債券到期並換了新債券，就有可能拿到票面利率比較高的債券，這也是為何升息時要挑存續期間短的債券，原因之一就是可以比較快換到利率高的債券；若降息時，就要挑存續期間長的債券，這樣才能保有較高的票面利率久一點。 我個人評估的基準是利差，也就是各年期債券與美國各年期公債之間的利率差距。 「市場洞察」系列（「本系列」）在並無提及產品的情況下，提供關於環球市場的全面性數據及評論。
債券利差: 債券黃金時代來臨
相關策略歷經長期演變，也能協助買進並持有型投資人妥善管理相關的利率風險。 階梯式債券投資組合平均投資於不同到期日的債券，通常每年或每隔一年皆有債券到期。 隨著債券逐筆到期，所收回資金須再行投資，從而維持不同債券年期的階梯式結構。 投資人通常採用階梯式佈局，尋求穩定的債務流，藉以盡可能避免在低利率環境下執行大部分資金的再次投資。 對照之下，主動式投資策略往往透過頻繁的買進與賣出，賺取債券漲跌的價差，試圖超越債券指數的績效。
風險提示：本網站資訊僅為個人心得與經驗分享並非投資推介建議或分析意見與勸誘，請勿視為買賣基金或其他任何投資之建議，獲利與損失均不負任何擔保責任。 投資一定有風險，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 讀者需自行審慎評估，並自負投資風險與責任，本網站亦不保證資料絕對正確，如有勘誤、指教，歡迎聯繫、斧正。 從以上的指標，也可歸納出投資債券的主要風險：利率風險、信用風險、匯率風險。
債券利差: 美國8月通膨高於預期，美股創近兩年最大單日跌幅
在經濟可能陷入衰退的背景下，高品質固定收益資產可望提供的潛在報酬為10多年新高，且具備多元配置的優點。 網站內提供之數據資料、分析工具、網誌內容僅供使用者作為參考，實際數據以官方公佈資料為準。 任何交易行為須自行判斷並承擔風險，本網站不負擔盈虧之法律責任。 債券利差 利差的擴大或縮小反映了市場對信用風險和投資價值的變化，投資者和分析師經常關注利差的變動，以了解市場對信用環境的看法以及投資機會的變化。
這時就有機會成本問題，你的資金應該放在高收益債，還是放在股票？ 如果從歷史上來看，兩者的風險特性是高度相似的，而在報酬特性上，股票仍是相對有利一些。 高收益債與股市有高度的正相關，評估其風險報酬最重要指標就是利差(spread)， 高收益債券利差也常常被拿來作為衡量市場風險的指標。 值得注意的是，信評機構會評估一國的經濟與財政展望，形成所謂的「國家主權債務評等」，因此，每當主權評等有所調整，該國的公債價格往往也會相應波動。 就像二○一一年以來，信評機構屢屢調降希臘等歐豬國家的主權評等，就讓這些國家的公債價格快速滑落。 在新的國際格局中，我們不只要讓您看到美國的變化，也要讓您看到投資世界的變與不變。
債券利差: 基金概覽
不配息的債券基金又稱為累積型，是將配息再投資的概念，適合以長期滾入再投資作為長期理財規畫的人。 且累積型基金，不會有再投資風險，並且可使淨值有複利成長的效果。 以同一檔債券基金而言，因為所投資的標的相同，配息與不配息的整體績效也會相同，唯一的差異就在於再投資風險。
由于政策利率大于LPR降幅，阶段性利于债市，但中国国债利率持续下跌，在美债持续强势背景下，中美利差持续走扩。 而累積型的債券基金，則是將配息以當日淨值，自動轉成該基金的單位數，基金的單位數就會增加，如此一來即具有複利的效果。 展望2021年，全球經濟復甦可望持續，但不同經濟體復甦步伐的快慢，必須視各國如何應對全球公共衞生危機的成效而定。 疫苗已成為改變全球新冠疫情發展的關鍵因素之一，並將替消費者與企業活動提供進一步的增長動能，特別是亞洲。 殖利率彈升加上個股利空因素影響，引發近期偏成長風格的生技暨基因類股修正。
債券利差: Q5.影響政府公債價格的因素有哪些？
Subway 24日表示，已同意出售給私募基金Roark Capital。 荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，美元堅挺對日、中兩國的央行來說都是問題，因為「這有可能使兩國貨幣都面臨不希望看到的疲軟」。 中國央行周一公布的8月貸款市場報價利率(LPR)顯示，一年期和五年期以上利率分別為3.45%和4.20%，其中一年期調降10個基點，五年期則意外持穩。 明泰基金宏观团队指出，5年期LPR并未跟随，地产端需求疲软仍未缓解，8月地产销售数据持续下行，地产压力继续增大，叠加地方债务问题，债务压力仍较大。
許多投資人分散投資於各種資產，從股票及債券到大宗商品和另類投資，旨在避免投資組合報酬率偏低甚至降為負值，降低風險。 簡而言之，在利率上升的期間，較新債券支付予投資人的利率就會高於更早之前發行的債券，因此發行迄今較久的債券往往會因此跌價。 然而，利率下降的期間，較早之前發行的債券則會提供優於較新債券的更高利率，因此往往導致較早期債券在市場上以較高溢價出售。 利差擴大英文稱作「Widening spread」當信用利差擴大時，表示不同債券或金融工具之間的收益率差異增加。
債券利差: 投資人過度反應鮑爾談話 市場終將回歸基本面
新興市場債券：開發中國家所發行之主權債和公司債，又稱為新興市場債券。 自 1990 年代以來，新興市場資產類別已經發展相當成熟，並涵蓋以主要的外部貨幣發行之各種政府公債和公司債券，包括美元、歐元和當地貨幣（通常稱為新興市場當地貨幣債券）。 由於該類債券係由不同國家所發行，且各國成長前景各不相同，因此新興市場債券可以發揮多元分散的投資組合效益，提供了具備潛在吸引力的風險調整後報酬率。 今年以來，公債、投資等級債受升息影響，表現遠遜於股市，也不受投資人青睞。 近期價格大修正，可以領到較高配息的預期讓部分投資人想要買進，這樣想，對嗎？ 今（2022）年 3 月以來美國主要公債殖利率大漲一波，債券價格直直落，很多債券基金的年化配息率因此拉高，有投資人就問：買債的好時機是不是來了？
當投資者購買債券時，他們承擔了購買債券發行機構無法按時償還本金，亦或是債券違約風險( 如公司倒閉破產 )，這時候就會要求更高的利息。 債券利差2023 債券利差2023 它反映了投資者對不同發行機構或債券品種信用風險的評價，信用利差通常以百分比或基點（1 基點等於 0.01％）來表示。 市場先生心得： 高收益債並非一定不能投資，但我認為它有個很大的問題在於：高收益債券適合的進場點，通常也是股票的進場點。
債券利差: 波動加劇成交量創新高 全球股市會如何？
游忠憲指出，與此同時，今年市場對FED降息的預期幾乎趨近於零，而一些新興市場國家卻有降息的可能性。 所以讀者在投資債券時，更要謹慎評估信用利差較大的債券，不然忽視風險的代價，就是有可能導致你血本無歸的哦。 通常來說與經濟的變化也有較大的關係，一旦經濟惡化，信用評等越糟的債券，信用利差的變動也就越大，因為低信用評等的債券本就是高風險的債券。 附註：美國公債雖然被視為無風險利率的指標，然而投資美國公債仍有許多風險需要注意，詳見「美國公債終極指南」。 利益揭露：為了長久經營網站，有部分收入來源為業配或是聯盟行銷等內容，讀者可以假定本網站內容皆為業配。
- 保本：債券不同於股票，債券須在指定日期或年期屆滿當日償還本金。
- 其次，信評機構的角色就是為債券的風險打分數，因此，信評機構所發表的信用評等，也是投資債券時應該注意的指標。
- 目前的債券交易對手容量降低，也有可能導致市場流動性降低，並提升價格波動程度。
- 在經濟可能陷入衰退的背景下，高品質固定收益資產可望提供的潛在報酬為10多年新高，且具備多元配置的優點。
- 讀者需自行審慎評估，並自負投資風險與責任，本網站亦不保證資料絕對正確，如有勘誤、指教，歡迎聯繫、斧正。
- 所以讀者在投資債券時，更要謹慎評估信用利差較大的債券，不然忽視風險的代價，就是有可能導致你血本無歸的哦。
- 並且信用利差的擴大或收窄還取決於多個因素，包括市場對整體經濟環境和特定行業的信心、發行機構的財務狀況和信用評級、市場流動性等。
- 槓鈴式投資則是另外一種買進並持有的方式，亦即將資金投資於短期和長期債券的組合；隨著短期債券到期，相關資金則由投資人再行投資，充分掌握市場機會，至於長期債券的部位則負責提供優渥的票面利率。
如同一般的貸款，債券亦將定期支付利息，並在規定的時間過後，也就是年期屆滿之後，償還本金。 為協助更多小額投資人熟悉海外債券市場，永豐金證券特別將大戶豐APP債券申購門檻降低到美金2,000元起，就能輕鬆擁有許多高信評的投資級美公司債，是升息尾段除美公債之外可以妥善進行領息規劃的好選擇。 8月初惠譽調降美國債務評級，由AAA調降至AA+，一度引發市場擔心，10年期公債殖利率由3.96%升至目前4.34%。 永豐金證券指出，美國上次降評經驗顯示，美國公債在降後仍是資金避風港，加上殖利率曲線倒掛，目前殖利率較高的美國短天期公債吸引包括巴菲特在內的大戶持續買進，成為現階段資產配置新歡。 巴菲特自7月24日起，已連續三周，每周購入100億美元的美國國債，美國被降評並沒有影響其買進腳步。 富邦投信固定收益基金管理部資深經理林俊賢表示，愈沒有「還不出錢」的疑慮，其所發行的債券風險愈低，但報酬率也相對愈低。
債券利差: 投資醫學大未來，你一定要認識摩根基金 – 基因治療主題基金
景氣若是降溫，通常亦不利於公司利潤和股票報酬，債券收益作為報酬來源的吸引力就會更加引人矚目。 如前文所說明，債券價格的起伏，必然與殖利率水準的移動方向相反。 想要領略這個債市的重要特徵，就必須先瞭解，債券的價格所反映的乃是債券透過定期支付票息所帶來的收入價值。 另一方面，如果利率上升，較早期的債券反而會變得較不值錢，反映其票息水準偏低，這麼一來這樣的債券就只能以「折價」進行交易。 在今年所有風險性資產價格都遭遇激烈修正的影響下，新興市場美元債券的利差也同步擴張，導致除新興市場當地貨幣債券以外，其餘所有新興市場債的殖利率都已來到10年的平均值之上。
若該檔債券的交易價為 100 元，則每 1,000 美元面額的價格為 1,000 美元，該檔債券即為依面額交易。 大多數債券的發行價略低於面額，可在次級市場以高於或低於面額的不同方式買賣，成交價格則取決於利率、信用或其他因素。 而股票市場投資者也可以通過信用利差來輔助判斷目前投資市場的情況，以此做出不同的投資策略，然而市場多變，投資人仍需要多方參考各項指標，而非僅憑信用利差來判斷市場走勢。 相反的當信用風險降低時，投資者對債券發行機構或企業的信心增加，他們對風險要求較低的報酬。
債券利差: 新興債券：利差優勢明顯但仍須留意匯率風險
簡單地說，對於債券的投資價值評估，利差的意義就是「比價」，從兩種債券的殖利率差距當中，來判斷市場是否低估或高估了某一債券的投資價值。 舉例來說，同樣是十年期公債，買美國政府十年期公債，殖利率不到三％，但若買進義大利政府十年期公債，殖利率則將近五％，兩者的利差超過二％。 利差，字面上的意義是「兩種不同債券之間的殖利率差距」，為何要比較殖利率差距？
- 美國通膨居高不下，聯準會維持鷹派升息態度，推升債券殖利率再度上揚，但在此同時，債券的價格卻也明顯震盪，投資人面對魚(價格)與熊掌(收益)不可兼得的兩難。
- 投資人密切關注日本當局是否會出手干預日圓匯率，分析師目前認為干預門檻在150日圓左右。
- 市場上的投資情緒，短期仍會受到此類消息的影響並導致股市波動加大，而且中國股市也需要時間來消化這些利空；對長期看好中國股市欲加碼者，反而可以利用近期修正的機會，以分批或定期定額的方式去建立長期的投資部位。
- 然有鑑於聯準會仍未中止升息時程，且美國已進入實質利率為正的環境時，新興市場債的投資氣氛仍會面臨壓力。
- 美國經濟表現佳，歐美高利環境或將持續，但拉美新興國家通膨減緩，政策利率下調。
- 自二十世紀初以來，政府開始更頻繁發行債券，促成了現代債市的崛起，如今投資人則基於各種不同理由買進債券，包括實現保本、追求收益、多元分散投資，乃至於針對潛在的經濟疲軟或通貨緊縮等情況實施避險。
簡單地說，比較債券的「存續期間」，就是為了比較債券對未來利率環境的敏感程度，存續期間愈長，承擔的風險愈高，而報酬率的可能空間也愈高。 投資人若想了解各類別的基金有哪些，可上「境外基金資訊觀測站」網站，點選左側的「基金總覽」，在「基金種類／細項」欄位點選「固定收益型」後，選取上述七大分類。 就目前國人投資金額來看，境外基金投資額遠高於境內基金，兩者差距達九倍之多；此外，國人對高收益債基金的青睞，也遠遠超過其他類型的債券基金。 美國非投資等級債券今年逆勢登上首季強勢券種，若投資人看好非投資等級債券，可往美國靠攏，聚焦美國非投資等級債券的摩根基金助你投資事半功倍。 市場上的投資情緒，短期仍會受到此類消息的影響並導致股市波動加大，而且中國股市也需要時間來消化這些利空；對長期看好中國股市欲加碼者，反而可以利用近期修正的機會，以分批或定期定額的方式去建立長期的投資部位。
債券利差: Q9.債券市場上常提到的「利差」是什麼？ 利差擴大和縮小所代表的意義為何？
我認為會提出這個問題，代表投資人有升息週期下，配息會越來越多的迷思。 由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故以非投資等級債券為訴求之基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。 非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重。 利率環境影響買進並持有型(Buy-and-hold)投資人最初投資所支付的債券價格，同時也影響到債券到期時須重新投資該筆資金的投資人。
債券利差: 【聽聽看】在高利率環境下 投資債券反而更有優勢
無論什麼樣的債券，皆須承擔某種程度風險，亦即發行人可能「違約」或無法全額償還貸款。 另方面，有獨立的信用評等機構，負責評估債券發行人的違約風險或信用風險，並公佈信用評等。 不僅協助投資人掌握風險高低，亦可協助判定個別債券的合理利率水準。 信用評等較高的發行人，須支付的債券利率多半低於信用評等較低的發行人。 同樣，買進信用評等偏低的債券，投資人固然有機會贏得較佳的報酬，但同時須承擔債券發行人違約的額外風險。 債券係指債券購買方或債券持有人借款予債券發行人，所獲得的憑證。
市場一旦變糟，這些公司的營運自然會更有風險，甚至有可能倒閉，這也導致非投資等級債( 高收益債、垃圾債 ) 債券利差2023 常在經濟不好時有著更高的波動。 債券信用利差（Credit spread）是指「金融市場中不同類型債券或金融工具的收益率之間的差異」，通常是指美國公債與公司債券的利差差異。 在公債殖利率走揚的帶動下，美國投資級別債券的殖利率也同步受到帶動。 根據統計，當前短天期(3年到5年期)的美國投資等級債券利差，已是去年底的2倍以上，而長天期(10年期)的投資等級債券利差，也比去年底要高出一倍以上，可見當前的美國投資等級債券具備長期投資的價值。 企業債與公債最大的差異性在於發行人（單位）不同，公債是由該國家政府所發行，其信用評等即代表國家評等。
