廣達第2季每股盈餘1.03元，季減41%、年減50%，毛利率4.5%、營利率1.3%皆低於市場預期，整體上半年每股盈餘2.78元，年減29%，且受Chromebook出貨量大幅年減所拖累，上半年整體筆電出貨量2930萬台、年減23%，存貨週轉天數由首季的71天增加到第2季的89天，內部預估未來數季存貨週轉天數逐漸下滑。 投資不預設立場，別抓到黑馬就騎了一小段就放掉，我們要的是大波段，而現在正是明顯的機會，七月，正式進入資訊電子的旺季，而今年度開始電子科技類股其實會有兩大主軸，其一是目前正在強力發酵的AI族群，從伺服器、散熱、機殼/機櫃及光通訊網通等，逐步在發酵。 亞系外資指出，今年在筆電市場中，仍可看到商用、電競產品需求上升，英特爾（Intel）第12代處理器的採用率提升，I／O及記憶體升級，可望增加產品平均銷售單價，不過Chromebook的需求下滑，再加上塞港問題，讓他們看到潛在的下行風險。 電子下游硬體指標股持續強勢演出，投顧法人看好，廣達（2382）挾伺服器高雙位數成長，兼具高殖利率概念，里昂證券盛讚廣達進可攻退可守投資價值，前景不看淡，激勵股價維持高檔，法人多頭共識鮮明。
在2022年Server將帶動獲利創高的前景下，市場看好股價可望回到近年PER均值13倍的水準，投資評等為逢低買進。 NB ODM廠2024年喜迎雙利多，瑞信證券指出，不僅全球PC出貨量明年可望反彈，又有人工智慧（AI）帶動伺服器需求強勁回溫，族群首選廣達、推測合理股價220元，也提出樂觀情境股價可望挑戰250元，同時賦予緯創股價預期152元，躍居內外資研究機構最高，樂觀預期上看160元。 因受鋼鐵價格上漲，統一實的馬口鐵包材營收跟著成長，加上受惠飲料銷售的旺季，PET相關包材出貨量增加。 統一中控以方便麵及飲品搶攻大陸市場，在今年第3季疫情趨緩下，業績已逐漸回到正常的銷量，預期第4季能倍數成長。 「台灣ICT產業涵蓋全球約7成市場，要拔掉台灣實力沒有這麼容易，我們不應該被忽視，不應該被定位這麼低，雖然毛利率低，但快速周轉也能賺到錢，現在我們目標是提高附加價值。」林憲銘說，過去台灣電子業過去PE在20倍上下，但有一段時間長期在10倍以下，他認為電子製造服務業PE在10~20倍沒有不合理。
廣達合理價: 近期文章
2020營收比重：筆電(NB) 46%、伺服器(Server) 31%、桌機(iMac/AIO) 9%、手機/平板5%、其他9%。 中興電工董事長江義福遭控涉入雲豹裝甲車動力底盤採購弊案，台中高分院18日二審宣判觸犯詐欺取財罪定讞；江義福隨後宣布即日起請辭董事及董事長，將循一切司法途徑尋求救濟、奮力辯明自身清白。 鴻海創辦人郭台銘宣布投入2024年總統大選，根據《富比士》2023富豪榜指出，72歲的郭台銘資產超過74億美元（約新台幣2368億元），在全台排名第6，若正式領表參選，將成為中華民國史上最有錢的總統參選人。 另外，亞系外資也點名4檔個股重申「持有」評等，分別是仁寶（2324），目標價由23元上調為24元；緯創（3231），目標價由30元上調至32.2元；宏碁（2353），目標價由29.1元下調至28.5元；以及和碩（4938），目標價由74元調降為67元。
隨著Windows 11、Intel新平台推出，市場預期2022年NB 出貨量仍可望持平。 正當大家認為廣達受到筆電庫存影響時，其實廣達的伺服器營運早就已經跟上AI、雲端商機，這也是為什麼市場派近期突然大買的主因，畢竟伺服器的毛利本來就比筆電代工好賺，而且廣達來自伺服器的營收比重可不低。 那麼你當然要回到基本面來看，以過去10年本益比表現來看，最高大概也就是20倍，所以現在的廣達本益比遠遠超過12倍多，真的是過高，不過還是要說，只要哪天市場回歸理性，或覺得AI不想玩了，那麼評價然就會回到「電腦產業」。
廣達合理價: 理財工具推薦
幾年每年都有2元～3元的EPS，今年決議配發2.7元現金股利，優於去年的2.5元，盈餘分配率約在70%～80%間不算低。 以10月12日收盤價67.2元來看，目前殖利率約4.02%，雖然經營穩健且年年配發股利，但若想要有更高的殖利率，建議等待更便宜的股價不要急著現在進場。 疫情影響統一超9月營收較去年同期略減，但整體影響不大，除了透過i預購及i消費線上購物服務，滿足消費者的需求外，又有中秋商機及電商購物節刺激買氣，帶動宅配的銷售量提升業績。 然而即使去年全球經濟受到新冠狀肺炎衝擊，統一並不畏疫情所帶來的系統性風險，2020年營業額及稅後淨利均較2019年成長之外，市值甚至高達新台幣3,500億元以上，並列為2020年台灣市值前20大的公司，都歸於秉持著「務實勤奮、聚焦經營」的營運理念，並透過事業體系專業分工及最大效益的資源分配。 根據野村對於AI伺服器市場的預設，野村假設，廣達將在今年Q4至2024年，在全球AI伺服器市場獲20-25％的市佔；AI伺服器的平均售價是一般伺服器的17-20倍，同時不排除有進一步上漲的機會，因此野村認為，AI伺服器將明顯提升廣達的銷售，但可能稀釋毛利率。 金控旗下投顧研究機構指出，AI伺服器出貨量將受惠於產能提升而大幅成長，推測2023年各大雲端服務供應商（CSP）的GPU伺服器需求，分別為：微軟4.5萬台、Google約3萬台、亞馬遜2萬台、Meta為2萬台、Coreweave為1.2萬台，明年各CSP的AI伺服器需求將呈倍數成長。
除此之外 NHOA 在被收購之前，於 2021 年 1 月與世界第 4 大汽車公司 Stellantis 合資成立 Free2Move 廣達合理價 eSolution，發展車用充電樁業務。 另外台泥(1101)在 2021 年 12 月也參與飛宏(2457)私募取得 9.9% 股權，持續擴大電動車充電樁佈局。 至於綠能事業方面，台泥(1101)於 2021 年 7 月正式以 1.32 億歐元收購義大利儲能公司 NHOA 約 6 成股權，產品包含電池儲能設備系統、車用充電樁。 而 NHOA 於 2021 年 10 月宣佈，與西澳電力公司 Synergy 合作，將建設 200MWh 電池儲能設備系統，並預計在 2022 年底完工。 在和平電廠方面，雖然澳洲煤維持高檔，不過已經向台電詢求調漲電價，且 2023 年電價也可反映原物料高檔環境，有助於電廠獲利逐步向上，最壞情況已過。
廣達合理價: 投資前請獨立思考、審慎評估。
身為林百里心腹大將的技術長張嘉淵，也罕見的發文透露，他非常榮幸獲邀以專家的身份，與董事長林百里一同擔任「生成式人工智慧未來年會」的演講者；他打趣的說「自己真的很興奮，他已經不記得往前最後一次與他的老闆（廣達電腦董事長兼首席執行官林百里）發表演講，到底是什麼時候」，並且十分期待能向會議中的其他演講者學習。 廣達通吃亞馬遜、微軟、Google與Meta等四大雲端服務供應商（CSP）訂單，並與輝達合作開發DGX與HGX等AI伺服器。 廣達是透過旗下雲達與輝達攜手推出全新推論伺服器MGX，近日已率先開始出貨，市場看好最快在第4季進入量產。
上半年筆電與伺服器占營收比重各約一半，董事長林百里認為，筆電、雲端產品需求到今年第4季都會很旺盛，現在的問題是「訂單大於材料供應」，若材料端的供應問題紓解，成長表現會更佳，可以推測今年下半年廣達將會有優異表現。 廣達為全球前三大PC代工廠，生產據點分布於上海、重慶、江蘇常熟、林口、美國(田納西州及加州)、德國及泰國等。 客戶皆為國際品牌電腦廠如HP、DELL、宏碁(2353)、華碩(2357)、Apple等，尤其廣達領先佈局教育市場，先前與Google攜手生產Chromebook，目前為全球最大的Chromebook 代工廠。 此外，因PC需求成長趨緩，另看好雲端商機，近幾年廣達持續開拓伺服器的市場，主要客戶為美國一線大廠如Google、FB，近年在雲端趨勢的帶動下，近年伺服器營收比重已攀升至3成。
廣達合理價: 由上而下，透過大盤領先指標、產業領先指標和廣達( 合理價分析勝率。
瑞信證券認為，明年不僅看好全球PC出貨量可望彈升，加上AI帶動伺服器需求上漲，在雙利多之下，族群首選廣達，也看好相關供應鏈智邦，同樣給予「優於大盤」投資評等。 群益投顧表示，廣達5月營收表現低於預期，其中5月NB出貨量為420萬 台，較4月的330萬台，月增 27.27%，顯示廣達確實受惠於NB庫存修正將結束且庫存回補需求浮現，第二季NB出貨量將可望較第一季提升，廣達5月營收表現不如預期，主要是受一般型伺服器在第二季仍處於庫存調整階段，影響 伺服器出貨與業績表現所致。 廣達(2382) 5月合併營收呈現年、月雙減，為近一年來單月低點，不過，法人看好廣達受惠AI 伺服器需求，帶動伺服器今年仍能成長，且布局車用產品已見成效，明年可望進入高速成長期，因此維持廣達「買進」建議，目標價150元。 廣達為台廠最早跨入 AI 伺服器，鴻海也有 AI 伺服器，但整體經營績效被手機組裝的富士康及面板的夏普拖累，富士康第一季營收年減 42％，虧損擴大到 5,200 萬美元。 依市場預估2022年EPS 8.20元計算，廣達本益比(PER)僅11倍，評價具吸引力，加上廣達近五年平均配息率88%，預估2022年配息7元，目前殖利率高達7.6%，在2022年Server將帶動獲利創高的前景下，市場看好股價可望回到近年PER均值13倍的水準，投資評等為逢低買進。
由於缺料改善，廣達伺服器(Server)、筆電(NB)出貨順暢，2021/12營收達1,247億元，創單月新高。 12月NB出貨量680萬台維持高檔，帶動21Q4 NB出貨量1,990萬台，創單季新高，以市場預估21Q4營收3,027億元計算，2021全年營收達成率112%，表現優於市場預期。 廣達今天晚上以「廣達新世代，共創大未來」為主題舉行旺年會，林百里在旺年會開幕致詞時表示，廣達已經三年沒有辦旺年會，今年則盛大舉行，首先，他感謝客戶，過去三年的支持，讓廣達業績得到非常大的成長，謝謝親愛客人，請繼續支持廣達。
廣達合理價: 合理價分析
投資台股邁入第九年經驗，主要專長為基本面研究，並帶入技術面及籌碼面輔以判斷，是活用價值投資的波段操盤者。 由近期新聞可以推測，今年廣達的EPS應該不會低於2020年，甚至有可能有微幅的增長，以目前的市場來說，算是表現優異。 業務內容依據DIGITIMES研究統計，2020年全球筆記型電腦總銷貨量為2億100萬台，廣達筆電出貨量約5,980萬台，市占率約為30%。
根據法人調查，微軟及亞馬遜的AI伺服器訂單主要由廣達代工，部分微軟A100交給美國ZT Group 代工，並由英業達（2356）（2356）負責母板打件，而谷歌及 Meta訂單主要是由美超微取得，部分由廣達及緯穎（6669）（6669）取得。 供應鏈調查顯示，2023年GPU伺服器出貨量約17萬台，占全球整體伺服器出貨量僅1.3%、年增 65%，推估2023年各大CSP的GPU伺服器需求，分別為微軟4.5萬台、谷歌3萬台、亞馬遜2萬台、Meta 1.5萬台。 廣達合理價 一般而言我們無法取得預估未來EPS，因此你在網路上看到大多的本益比都是用「過去歷史EPS」而不是「預估未來的EPS」。 展望後市，統一超及統一中控第4季有望擺脫疫情陰霾，營收獲利均較第3季成長，2021年統一超規模已突破6,000間的店，10月首家複合新店型特色門市，優質生活館於高雄正式成立，涵蓋美麗、健康、餐飲、休閒及娛樂等…，打造多元化消費整合體驗，開啟為後疫情時期的消費新模式，估計在年底旺季可望推升營收動能.。 有網友力挺大摩，指出「炒過頭了，抓最後一隻老鼠」、「今年EPS才3到4股價想要多少」、「就是個代工」、「蠻難得的第一次認同」、「就組裝代工，大家當成半導體代工」、「把未來五年股價都炒完了」。 大摩於6月底點出AI伺服器占比較高的前5名，分別是鴻海、台達電、廣達、金像電和技嘉，對於市場上人氣最高的緯創和旗下緯穎並未多提。
廣達合理價: 外資連2天回補 買超台積電9495張
換句話來說，第2季季報尚未公布，而4月份營收又出現年增，很有機會是伺服器所帶來的訂單，再加上2022年同期獲利低基期，那麼EPS繳出年增甚至大成長的機率就不低，如果財報公布又很好，那麼廣達就不只是漲題材面而已，同時狹帶著基本面利多而來。 首先是NB的部分，由於疫後返回公司上班仍有商用NB的換機需求，加上遠距辦公的便利性有利於實體與線上的混合需求維持，民眾的生活型態早已被疫情改變。 從全球各區的教育型PC普及率來看，各地區的PC普及率尚未飽和，除了美國普及率將近8成以外，歐洲及日本僅3~4成左右，開發中國家更僅有1~2成，長期而言，教育NB市場仍具有潛力，預期2022年的NB需求仍可維持低個位數的年成長。
萬寶投顧蔡明彰強調，護國神山有兩種角色，第一種多頭總司令，2020 廣達合理價 年第四季台積電 (2330-TW) 因疫情遠距商機，帶領台股突破 1990 年天價 12,682 點，展開後來的 6,000 點大漲行情。 第二種控盤工具，今年台積電終止連續 13 年成長，法人大戶、政府基金利用台積電漲跌轉折，控制台股地板及天花板。 換句話來說，雖然目前營收衰退仍嚴峻，但2022年是真的因為電腦庫存太多而衰退，但2023年依舊衰退卻內含伺服器的獲利，也解緩了營收衰退力道，否則2023年無論單月或累積營收的衰退，恐怕不僅如此而已。 若從均線角度來看，這一波漲幅的均線呈現開花型態，股價也離季線越來越遠，甚至連月線也都沒碰到，直到近期才因為AI短線大逃殺而在8月2日導致跌停，隨即又啟動反彈行情至今，如果從KD值及MACD指標來看，也都出現由多翻空的壓力，但均線角度仍站在月線之上，多頭格局尚未被破壞，只要市場買盤繼續湧入，甚至仍有機會持續反攻上揚。 萬寶投顧蔡明彰強調，產業景氣多空大辯論，伺服器今年因庫存而出貨年減，對相關供應鏈有影響，對產品需要升級的散熱、記憶體仍正面，其他零組件恐不利，例如被動元件。
廣達合理價: 廣達法說後 外資連降目標價
Shopping 對很多人來說，是一件愉快的事，不過在 Shopping 之前，我們心裡都應該清楚想買商品大約的「價值」，若到了百貨公司發現這件商品的「價格」超出認定的「價值」，我們就會覺得「太貴了」；而若「價格」低於我們認定的「價值」，就會覺得「買到賺到」，還會想多買一些。 廣達合理價 如果連日常生活的消費，我們都會衡量「價值」和「價格」之間的差價，擔心買貴了不划算，那麼投資股票的金額往往是日常消費的數倍甚至更高。 從籌碼面來看，近期進行大換股的ETF富邦特選高股息30（00900）僅保留3檔成分股光寶科、聯發科、華邦電，剔除緯創、緯穎等27檔，新納入AI標的廣達等27檔。 根據富邦投信官網，目前仍持有緯創16,199張、緯穎431張，其中緯創權重6.77%仍高居第一，而廣達則建倉3,308張，佔權重2.1%。
- 金控旗下投顧指出，廣達為美系CSP業者主要AI伺服器系統整合廠之一，根據調查，AI伺服器單位售價較傳統伺服器高出數倍，廣達打入全球四大CSP業者AI伺服器供應鏈，推測廣達今年在全球AI伺服器市占率約25％，預估2023、2024年AI伺服器出貨量達4.3萬與9.9萬台。
- 廣達第2季營收2450.3億元，較首季減少7.9%，和去年同期比較衰退9%，廣達首季EPS為1.68元，原先法人預估第2季獲利將較首季衰退，但昨天公布6月單月EPS竟有1元，超乎市場預期。
- 亞泥(1102)則 100% 持有位於嘉義的嘉惠電廠，發電來源是使用天然氣，雖然天然氣價格近 2 年也持續攀升，但嘉惠電廠每個月會隨著天然氣價格調整售電價格，使亞泥(1102)電力事業維持成長。
- 大型本國投顧分析，全球龍頭企業大舉建置AI趨勢已然形成，微軟、谷歌、百度及其他CSP業者陸續推出自家AI軟體，由於AI訓練模型的龐大算力需要高階伺服器，帶動GPU伺服器的購機需求。
- 不過在大摩最新報告曝光後，今天AI概念股卻未受到影響，11點過後，緯創從下跌拉至平盤附近；緯穎已經翻紅，上漲25元、漲幅1.6%；廣達上漲約2.5元、漲幅逾1.5%；而技嘉漲勢最為凌厲，上漲15.5元、漲幅超過5%。
- 摩爾投顧分析師江國中表示，近期盤面上除AI外，其實大部分的個股是走跌的，史記有云「貴上極反賤」，意思是商品漲到不合理價格時，可以賣出了。
- 年輕時當過5年低薪的流浪教師，只能當個「不Buy教主」，努力開源節流，並積極研究股票投資，終於改變了自己的未來。
在基本面強勁、題材的加持下，給予PBR近5年區間中上緣2.2倍的評價，惟近日股價較強勢，需留意追高風險，投資評等為逢低買進。 此外，為因應Server需求，21Q2林口產能已擴充20%、旗下轉投資雲達產能擴充20~30%，產能的提升也將有助於滿足Server日益強勁的需求。 所預估的6.4%，以及市場所預期的6.14%，EPS來到2.43元，季增18.5%，單季獲利創新高，整體表現優於市場預期。 英業達表示，第2季除筆電出貨季增11%外，伺服器產品供貨暢旺，預期出貨量較首季增加中個位數，下半年可望逐季走揚；神達第2季受到客戶急單挹注，營收季增1成，法人估下半年接獲英特爾伺服器訂單，成長動能會逐步發酵。 廣達近期AI訂單動能強勁，已宣布上修今年AI伺服器產品營收成長率，從年增個位數百分比上調至雙位數增長。
廣達合理價: 法人預估 2022 年 Q4 中國水泥價格將普遍上漲 5%～10%
因為市場上未來盈餘的預估數據，通常要自己估算或只有法人機構才有，大多網站看到的都是用「過去每股盈餘」代替未來的預估值。 由於每間公司的獲利方式，或是行業旺淡季時間不一樣，因此在不同產業間的公司本益比經常有很大的差異。 廣達合理價 若是預估本益比低於歷史本益比，那就代表分析師們預期營收會增加；反之，預估本益比高於歷史本益比，預期營收則是減少。
- 然而即將進入 Q4 傳統旺季，再加上政府提供 2,000 億人民幣的專項債補助保交樓，同時企業實施錯峰生產，預估水泥價格將有 5%～10% 的反彈，產業可望落底回溫。
- 如果連日常生活的消費，我們都會衡量「價值」和「價格」之間的差價，擔心買貴了不划算，那麼投資股票的金額往往是日常消費的數倍甚至更高。
- 美國將來台設國家館，加上洛克希德馬丁、雷神等航太巨擘也將參展，台美軍工產業結盟議題再起。
- 根據《工商時報》報導，富邦投顧科技產業分析師廖顯毅將廣達合理股價升至市場最高270元，更提醒「不能錯過廣達大啖自駕車商機的爆發力」。
- 從緯創目前提供的產品來看，主要可以切成運算、企業與網通、工業與車用、客戶服務與綠資源，前兩項當然就是公司目前主力營運項目，運算就是電腦及週邊，企業與網通產品則包含伺服器及儲存設備。
- 此外，為因應Server需求，21Q2林口產能已擴充20%、旗下轉投資雲達產能擴充20~30%，產能的提升也將有助於滿足Server日益強勁的需求。
- 廣達為台廠最早跨入AI伺服器，鴻海也有AI伺服器，但整體經營績效被手機組裝的富士康及面板的夏普拖累，富士康第一季營收年減42％，虧損擴大到5,200萬美元。
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若是大資產部位長線存股型態的投資人，那麼看到上漲你只需要微笑即可，因為股息照領還多了資本利得，這屬於長線大戶組。 前面提到2023年營收衰退，確實是電腦賣不好的緣故，但幸好有伺服器訂單挹注而降低營收衰退的影響力，其實從EPS就可以得到答案。 進入2023年之後，更是連續衰退，不過有趣的是4月單月營收繳出16.65%，正好當時就是全球興起AI題材熱的時間點，顯然營收爆發是來自伺服器的大單灌入，接著五月股東會老闆又說他們搶下一堆AI訂單，顯然這也不是空穴來風。 由此看來，大股東賣股後的股價變化，還是要看營收與獲利能否持續成長，如果成長動能竭盡，大股東處分價格確實容易成為天險，值得留意。 但就技術面來看，台股上檔已有月線、季線同步下彎形成反壓，加上今日人氣股 - AI，表現相對弱勢。
廣達合理價: 相關
廣達第2季營收2450.3億元，較首季減少7.9%，和去年同期比較衰退9%，廣達首季EPS為1.68元，原先法人預估第2季獲利將較首季衰退，但昨天公布6月單月EPS竟有1元，超乎市場預期。 廣達昨公布6月單月EPS（每股純益）1元，引發市場驚豔，外資及國內大型投顧紛紛上修目標價，美系外資出具最新報告，給予廣達「買進」評等，將目標價上調至293元；國內大型投顧則表示，考量廣達在AI伺服器市占率25%，看好車用及伺服器維持成長態勢，本益比享有上修空間，將廣達目標價上調至300元。 摩根大通證券提出，廣達經營管理階層依據上海停工影響、零組件缺貨與終端需求低迷等因素，將第二季NB出貨量預期調整為季減20％，與摩根大通原本預計的季增3％相去甚遠，且消費性PC占廣達比重不低，意味廣達營運表現很可能比整體產業更差，最新估計廣達2022、2023年NB出貨量將分別衰退15％與4％。 PC大廠廣達（2382）法說會釋出筆電第二季出貨量季減二成保守觀點，加上其他筆電品牌大廠態度同轉保守，出貨下滑已成定局，外資集體下修廣達目標價，匯豐證券更啟動降評、揮別先前樂觀預測，大陸封城與需求疲軟令PC、NB產業壟罩在低氣壓中。
品牌伺服器龍頭戴爾（Dell）先前已來台大撒AI伺服器代工與零組件訂單，今年訂單總金額高達千億元，明年可望再翻倍至2,000億元以上，三星後續接棒來台釋單，法人看好，將為相關協力廠挹注更強大的動能。 外資表示，廣達第二季業績因產品結構和成本控制大幅改善實現高毛利，AI 伺服器將在 2023 年第 4 季加速增長，隨後 2024 年至 2025 年 AI 伺服器和車用業務的獲利將有強勁成長，儘管研發費用不斷上升，但利潤仍創歷史新高。 另外，輝達最新發表的L40S GPU架構OVX中階AI伺服器系列產品，也由雲達操刀，該機種預計第3季下旬過後陸續供貨，是推升廣達集團AI量能另一重要來源。 法人看好，廣達AI伺服器出貨逐漸放量，第4季至明年將持續迎來強勁動能，挹注明年營收再寫新猷。
