李同榮舉深陷通縮多年的日本為例，1989年日本為抑制房市泡沫，在18個月內，連續調升利率3.5個百分點，雖成功壓下房價，卻也重創經濟。 年升息 1991年，日本央行轉升為降，更史無前例推出量化寬鬆（QE），然難以挽救深陷通縮的日本經濟。 「升息初期通常影響不大，」曾敬德分析，這次雖然升息1碼，但市場最關注的央行將祭出的「打房新政」、管制二房貸款並未發生，短期來看，對房市衝擊應不大。 實際上，全球房地產市場都受到央行抑制通脹的強力升息政策打擊。 年升息2023 南韓比大多數發達國家更早開始升息，預計南韓央行將在下個月開會時再次升息。 監管機關對借款人提供固定利率再融資貸款的機會，試圖藉此來減輕家庭債務對金融體系的影響。
- 建議做好全球的資產配置投資組合才是最安全的方式，廣泛分佈持有各種資產，不須擔心市場的各個循環週期。
- 2023年利率政策道路分三階段：第1階段，是今年12月FOMC會議放緩至升息2碼；第二階段明年上半年二次小幅升息，將利率峰值抬升至5％以上；第三階段預計是明年下半年，利率由通貨膨脹緩和與經濟衰退壓力決定。
- 預測本身的只是提供一個參照和基準，而每次都說的對，那不可能的。
- 台灣央行升息的步調素以「慢慢來」而廣為人知，以 2004 年到 2008 年這時期的升息為例，共計升息 16 次，但是僅僅只有 2 次是升息一碼（0.25%），其他 14 次都只升息半碼（0.125%）而已。
- 聯邦資金利率於2020年至2022年長達2年時間維持在趨近於零的區間，讓美國經濟有時間從COVID-19疫情大流行的衝擊中恢復過來。
- 最近的通膨數據再次高於預期，同時廣泛的商品和服務價格壓力仍然明顯。
聯邦公開市場委員會(FOMC)即將於台北時間本週四(16日)夜間發布貨幣政策聲明，聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)預料會採取較偏鷹派的立場。 專家直指，屆時有五點要觀察，分別是削減購債行動是否偏鴿、明(2022)年經濟成長預期、Fed如何形容通膨、明年要升幾次息，以及Fed是否修改升息前瞻指引。 年升息 其次，升息也會影響債券價格，新發行債券的票面利率，往往較已發行債券的票面利率高，使得票面利率較低的債券吸引力降低，造成價格下滑，因此債券價格與巿場利率成反比，利率走高則債券價跌。 第三，升息也將帶動全球資金回流美國，熱錢可能逐步撤出新興市場，尤其對基本面不佳，或外債太多的國家特別不利。
年升息: 影響2》股票估值的改變
2018年Fed又升息4次，使目標利率升至2.25%~2.5%，當時美國經濟正處於有記錄以來，歷時最久的擴張期。 央行3月升息1碼後，國銀陸續跟進、調升利率，部分銀行更是超額反應，也讓房貸族開始「貨比三家」，思考轉貸的必要性。 銀行的房貸利率多採指數型利率，而房貸指數利率調升又分為月變動及季變動；因此若央行6月就跟進升息，視銀行規定，房貸族預計7、8月，每月支出的房貸金額就會連動調升。 在此情況下，專家學者也多認為，就算央行6月沒有升息，下半年升息的機率不小，這也導致台灣房貸族未來房貸支出跟著增加。
- 鮑爾在8月下旬傑克森霍爾央行年會的猛爆發言，直接血洗全球股市多頭，展現世界權力第二人的威力，不過，歷經過三個月又升息6碼，而美國消費者物價指數（CPI）年增率也出現下滑跡象，多數投資人寧願認為，鮑爾只是帶著老鷹面具的鴿派或中立派，緊縮言論只是安撫鷹派。
- 法人並分析，當前美國升息節奏與2016年較為相似，可做為參考，如果以較特殊的2015年為例，當時美國啟動升息後因海外經濟與美國基本面疲軟，美債價格漲幅更是顯著，現階段想避險的投資人，也可透過美債ETF進行操作。
- 例如現在元大美債1-3（00719B）都已經有5%的殖利率水準，已經超過美元定存和儲蓄險了。
- 路透指出，在通膨走軟、經濟成長放緩的情況下，決策官員的注意力顯然已轉向對貨幣政策進行微調。
鮑爾審慎表示，對抗通膨的過程「仍有長路要走，儘管最近的數據更為有利」。 2008年至2015年，聯準會官員將聯邦資金利率維持在趨近於零的最低目標區間，之後他們每次只升息1碼，2016年升息1次，2017年升息3次，2018年升息4次，而達到2.25%至2.5%的目標區間。 李同榮指出，氾濫的資金勢必面臨升息的壓力，全球逐步升息的力道，將持續2年到3年，直到全球通膨壓力解除才會停止，美國聯準會啓動升息，也等於宣告全球超低利率時代正式結束。 這次央行未再搭配調整存準率有5個理由；第一，台灣經濟成長率放緩程度比原先預測來得多；第二，國內通膨情勢壓力走緩，預估明年通膨有機會降到2%以下；第三，估明年下半年M2年增率可望回落到2.5%到6.5%參考區間。 中央銀行總裁楊金龍坦言「我們經濟成長下修比較大」，並指出國內景氣放緩，是這次緊縮力道相對溫和的重要因素。 這回，一共調降了6次利率，其中最後一次，也就是2020年3月20日，因新冠肺炎疫情超出預期，美國聯準會（Fed）當月也大幅調降利率6碼（1.5個百分點），我國央行為因應狀況，決定將利率調降1碼（0.25個百分點）至1.125%，創下歷史新低，而這也是現行的利率水準。
年升息: 升息帶來的影響有哪些？
聯準會主席葉倫（Janet Yellen）今年常掛在嘴邊的話就是漸進升息。 升息速度料不到聯準會上一次，2004年啟動升息循環的一半。 2008年美國次貸風暴引發全球金融海嘯，美國經濟也陷入大蕭條時期以來最嚴重衰退。 美國開始不顧其他國家批評聲浪，自2009年起大印鈔票收購債券，接連祭出3輪量化寬鬆（QE）措施，為銀行體系注入新的流通性，藉由非傳統的QE猛藥，刺激經濟復甦。 法人建議，應對今年股市波動加劇的投資環境，隨美債價格已反映升息預期修正至波段滿足點，現階段可逢美債殖利率彈升，分批配置美債ETF，瞄準其回升的殖利率與避險功能，搭配手上的股票部位，亦可達到平衡波動效果，適合作為投資組合必備元件。 1.聯準會上一次激進的升息是2003年～2006年，用了3年時間升息，還是為之後的金融海嘯埋下引線。
方式2：如果你覺得未來通膨可能還會持續折騰，希望有一個更貼近「類似現金但高息」的安全牌，那就選擇短天期公債ETF，起碼波動是相對小的，可以穩穩鎖定債息。 年升息 例如現在元大美債1-3（00719B）都已經有5%的殖利率水準，已經超過美元定存和儲蓄險了。 所以長天期債券相較於短天期，對市場利率波動的「敏感度」較大，這就是長天期與短天期公債最主要的差別。 因此一旦美國降息，長天期債券的漲幅預料也會非常明顯，這是前一段時間長天期公債受歡迎的理由。
年升息: 經濟衰退恐懼加劇 道指跌破3萬點
在今年剛上任的央行總裁艾爾康帶領下，土耳其貨幣政策委員會（MPC）將利率從17.5%一口氣調升至25%，至少是2004年來最高。 彭博原本預期只會升到20%，顯示新一批決策官員想用較激進手段對抗國內的高通膨率。 整體來看，FOMC對於未來貨幣政策走向，與向來偏鴿的Fed有明顯區隔。 芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人21日預估，截至2022年7月為止，Fed升息機率僅有41%。
但考量今年下半年台灣出口恐面臨「旺季不旺」窘境，因此採取升息半碼的決定，但對房貸族來說，還是一個負擔。 一般人可能對債劵的了解大概會認為債劵與股票就是一個互補的關係，常常聽到的就是說投資要分散風險所以七分股三分債之類的。 一般人投資債劵在不違約的情況下，可以定期收到配發的利息，到息後還可以拿回票面的金額，所以對投資人來說可以提前計算報酬，且波動的程較股票來得的小，算是固定收益型商品，通常風險較股票小報酬也比股票來得小可是會比定存要來的高。 其他人則憂心歷經7年的零利率政策，加上聯準會購入價值數兆美元債券後，若干混亂勢難避免。 對美國來說，其實在6月就適合升息了，可惜隨著英國脫歐公投時間點越來越近，英國脫歐派和留歐派民調差距逐漸縮小，甚至脫歐派民調一度勝過留歐派，聯準會只好維持觀望，等到英國確定脫歐，市場已預期歐元區、日本、英國等勢必會繼續擴大QE，此時聯準會更難啟動升息。 年升息 我國央銀自3月18日起，跟進美國聯準會（Fed），啟動睽違十年的首次升息循環，升息一碼，也就是0.25%。
年升息: 美元近期是漲或跌？
隨著傳輸資料增加，將有助應用擴大，對於消費者及網通產業都具正面意義。 數位部長唐鳳今天表示，開放6GHz頻段供WiFi 6E使用。 業者正面看待，表示未來隨著台灣區域寬頻無線網路速度再提升，將有助應用擴大，是發展邊緣人工智慧（AI）必走的路。 根據2021年10月的資料顯示，美國通膨率突破30年來新高，來到6.2％，遠遠超過加拿大（4.7％）、德國（4.5％）、英國（3.8％）、法國（2.6％）等主要工業國的通膨現況。 市場的熱錢讓富者越富，而手中沒有資產的平民百姓卻因通膨而叫苦連天。 過去5年裡，首爾房價大漲一倍多，最初是民眾受刺激政策的推動買房，後來買房變成全國運動，但更嚴格的貸款限制使許多千禧一代青年陷入財務困境。
如今央行再升息半碼，台銀1年期定儲機動利率升至1.34%%，存款100萬元的話，一年利息來到約1萬3400元；換言之，央行利率今年連3升、調高幅度共2碼後，比起升息前，民眾一年可增加大約5000元的利息收入。 也因早預知11月、12月會升息，保險業有幾家公司都有應對採取了重分類，淨值皆回復到正常以上，代表金管會已善盡責任重視金融市場穩定的問題，對保險市場目前情況，初步有達到穩定效果，後續會再繼續觀察。 8/17～8/25，中國上證指數下跌 25%，美國 S&P500／Nasdaq／Dow Jones 都下跌 11% 左右，台灣加權指數下跌 10% 。 8/11 週二一早，PBOC 公布的人民幣中間價，居然一次比前一天低了 1.9%，也就是說中國人民銀行直接手動讓人民幣貶值了 1.9%。 中國的 GDP 年增從 2010 年的 12% 一路往下，在 2015 年第二季只剩 7.1%，中國也一直在嘗試把以製造業／外銷為主的經濟，漸漸轉型成像是美國一樣以服務業／內需為主的經濟。 這讓市場嚇到了，大家開始擔心中國的經濟到底有多差，嚴重到人民銀行需要手動強制讓人民幣貶值去救出口。
年升息: 基金小學堂
前段時間樓繼偉和美國的前財長鮑爾森有一個對話，講得特別好，他說現在應該協調，大家至少坐下來商量商量。 2008 年的時候鮑爾森是專門到中國，跟中國協商如何協同一致，共同應對那一輪的次貸危機和全球金融危機。 一般來講地緣政治熱點事件對油價的影響相對來講都是短期的，對市場相對影響也是短期的。 它是一種情緒，主要要考慮到歐洲和美國要加大對俄羅斯的經濟金融制裁，這是會影響石油市場的。 因為制裁會影響到俄羅斯石油天然氣的投資，沒有持續的投資就是沒有生產，價格就上去了，而俄羅斯又是石油大的產出國。 現在看來大宗商品價格已經進入高價格週期，而且持續的時間會比較久。
鮑爾指出，經濟降溫的速度可能沒有預期的這麼快，最近經濟產值和消費者支出一直很強勁。 美國第二季國內生產毛額 (GDP) 季增年率為 2.4%，這一出人意料的強勁數據讓許多經濟學家上修第三季 GDP 預測，並重新考慮經濟衰退的可能性。 分析認為，鮑爾上述論調在今年是一致的：特別留意恢復物價穩定的使命，如有必要進一步收緊貨幣政策好讓通膨回到 2% 目標的可能性依然存在。 美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾周五 (25 日) 在傑克森霍爾 (Jackson Hole) 舉行的全球央行年會上表示，如有必要，Fed 準備進一步提高利率並打算保持借貸成本在高處，直到通膨率回落到 Fed 的 2% 目標。 以富蘭克林坦伯頓美元短期票券基金來說，基金佈局優質貨幣市場工具，截至2023年7底信評分佈有高達95%以上是鎖定AA級與AAA級，基金的年化配息率也和聯邦基金利率亦步亦趨，從今年2月起便連續7個月突破4%大關，目前已來到4.88%。
年升息: 亞股普遍收漲 投資人對前景仍有疑慮
因為鮑爾上週在參議院接受提名時，說他們還需要 2～4 個會議的時間討論，所以 1 月可能還不會有太多細節透露。 永豐金分析，利率政策路徑存在雙向風險，若通膨月增率居高不下，並伴隨長期通膨預期持續升溫，聯準會將採取更激進的升息立場，不排除在一次會議上升息2碼；然而，若期間發生流動性緊縮、金融環境惡化、長短利差縮窄或倒掛等現象，或是經濟失速風險增溫，都可能導致美國放緩升息腳步。 整體來看，聯準會資產負債表相比4月中旬高峰8.965兆，已經下滑約2400億，顯示聯準會緊縮貨幣政策正持續收回市場資金，我們維持美債每月到期量不足的部分將以短端國庫券彌補、吸收短端流動性看法不變。
