在這階段，因美國持續升息、加上縮表、加上中美貿易戰的不確定性，我們看到亞洲股市其實相對疲軟。 中國上證指數下跌 16% 就不用說了，香港恆生指數下跌 8%，韓國 Kospi 指數下跌 5%。 然而，我們台股加權指數在這段期間，算是在亞股裡表現非常好的，上漲了 3%。 真的強的，是美國股市，在這段時間 SPX 上漲了 9%，Nasdaq 上漲了 16%，Dow jones 上漲了 7%。 亞股被聯準會緊縮的貨幣政策加上中美貿易戰打到趴在地上，但是美國自己經濟很穩定，不但失業率降到 4% 以下，通膨（core PCE）也回升至聯準會的 2% 目標。
以目前釋出的訊息來看，聯準會的作法會相對謹慎，初期可能採「債券到期後，減少再投資金額」的方式，徐徐減碼手中資產。 但即使如此，簡單的數學問題仍然必須獲得答案：聯準會減少買債之後，誰能取代這位買家？ 摩根士丹利估算，在二○一八年，必須有人跳出來吸收四千億美元的MBS、五千億美元的政府公債。 四千億美元MBS約占總體市場流動規模的七％，五千億美元公債則占總市場的五％上下，比率雖不算高，但原本這些債券的持有者，是全世界最有實力、對各種風險都沒在怕、打死不賣債券的聯準會。
縮表股市: 央行縮表是什麼意思
2018 年前 縮表股市 3 季的主軸，聯準會一方面維持每個季度升息一次的節奏，另一方也也依照計畫緩慢地在縮表。 其實中美貿易戰也是個經典故事，若你有興趣希望我能拍一集，請在下面留言。 如同我們在第 20 集解釋過的，所謂的 QE，也就是聯準會去向商業銀行購買美國國債，然後在電腦裡，把商業銀行存在他這邊的準備金金額改一改，也就完成所謂電子式的「印鈔」。 在聯準會的資產負債表上，買回來的美國國債，就會被記在資產上，而欠銀行的準備金，就會被記成負債。 而這從當天最新公布的經濟預測摘要中，也可看出線索。 聯準會大幅下調了美國今年GDP的成長預測，從上次去年12月預期的全年成長4％，這次變低為2.8％，顯然已變得悲觀。
當市場上的金錢越來越多，就越容易引發通貨膨脹，要知道通貨膨脹一發不可收拾，如果央行不作為，通膨只會越來越嚴重，因此央行的終極目標，就是提早預防通膨發生，而縮表正是央行的手段之一。 當經濟回穩時，央行想要釋出 QE 期間買下的資產和負債，讓資產負債表的數字同時下降，這就會造成資產負債表收縮，就是「縮表」。 先說一下央行的資產負債表是如何運作的，當 QE 執行時，央行會不斷購債，央行的債券（資產）就會越來越多，同時欠銀行的準備金（負債）也會越來越多，所以 QE 會同時增加資產和負債，資產負債表就會不斷擴張。 所以緊縮與擴張的貨幣政策，未來必然會不斷交替循環出現。 這就像走在一個鋼索上，無法永遠保持在中間，只能透過不斷左右搖擺維持平衡，當過於偏向一邊時，必然會需要偏向另一邊的力量。 而過於極端的偏向一邊時，傷害及需要的反作用力就越強。
縮表股市: 縮表 01. 什麼是縮表？
中央銀行資產負債表的重要性在於它反映了中央銀行在實施貨幣政策過程中的資金來源和運用情況，同時也反映了貨幣政策的效果和中央銀行的風險承受能力。 因此，資產負債表是市場和監管機構評估中央銀行風險和可持續性的主要工具之一。 但長期來看，若是經濟控制得當，未來總是有可能回溫，但這個過程的掌控的步伐究竟還是得看美國、各國央行的合作，如果步伐過快也可能導致許多更加負面的經濟狀態，這種時候普通人最好還是按部就班控制好投資的風險。 舉例來說，當央行買入一千億的美國國債、公司債券、基金、公司抵押貸款等金融商品時，市場上等於多出了一千億的資金在流動，可是如果央行減債停購，這一千億就會回到央行手中，不再於市場上流竄，這就是縮表進行的方式，但要注意的是，縮表不是完全停止購債，而是逐步減少。
- 升息縮表是貨幣政策中的兩種不同概念，但兩者同為央行縮緊貨幣政策的措施，最主要就是通過減少經濟體系內的資金流動性來到到抑制通脹和經濟過熱。
- 統一投信選在這個最有利的進場點，睽違16年再度推出台股基金──統一台灣高息優選基金，讓投資人可以搭上台股低檔上攻的浪潮，追求「領息、填息，還賺資本利得」的終極目標。
- 一般預估，如果縮表時間是2022年，則對股市的衝擊可能發生在2021年第4季；而若縮表時間提早至2021年第4季，則對股市衝擊時間可能提早到第3季。
- 道瓊工業指數下跌174.86點，跌幅0.5%，收在34,288.83點；標普500指數跌12.22點，跌幅0.3%，至4,387.55點；那斯達克綜合指數漲8.28點，漲幅0.06%，至13,505.87點。
- 如果以目前聯準會總資產約8.9兆美元來說，每個月950億美元這樣的縮表幅度約為1.06%，與2017~2019年的每月縮表幅度大致相同。
- 若從美國4月失業率回升至6.1％，距離疫情發生前3.5％的水準還有一段距離來看，在就業速度還沒這麼快改善的情況下，聯準會縮減QE（量化寬鬆）的腳步也不至於加快，我認為，最快年底可能才會開始縮減QE，明年縮表，至於升息，可能是後年的事了。
- 馬什16歲時，便發現自己的胸部越來越大，「大到人們會特別指出來」，成為二寶媽後，胸部更再次成長，「很多媽媽哺乳後胸部會萎縮，但我的胸部卻變大了」。
- 二兆美元，亞洲各國外匯存底比起金融海嘯最低點，大約增五倍。
縱然蔡政府因為美中對立的矛盾，在蔡總統任內與美國建立出奇好的雙邊關係，但隨著美國不再是國際上的唯一霸權，中國大陸縱使無力在外交上突破第一島鏈，但在中東、非洲，乃至拉丁美洲等地下足功夫，確已逐漸壓縮台灣的外交空間。 美國1名新娘為了與伴侶舉辦夢想婚禮，要籌集6萬美元（約191萬新台幣）資金，所以要求每位賓客支付1500美元（約4.8萬新台幣）人情，否則不可出席婚禮，結果賓客舉動令其「夢想之日」變成噩夢，被迫取消婚禮。 英國一名擁有34H巨乳的二寶媽近期吐露心聲，表示當媽後胸部再次成長，卻嚴重影響她的生活，必須穿特製內衣、在胸下抹滑石粉，還要經常去理療，她因此決定動縮胸手術，甚至不惜賣掉房子以籌措經費。 天风证券计算机团队表示，国家数据局局长刘烈宏到任之后，数据要素相关政策有望加速，如确权政策，产业加速在即。 以华录集团旗下唯一的上市公司易华录为例，该公司是国内较早开展公共数据授权运营业务的企业，在全国运营了25个数据湖，覆盖了“东数西算”工程8个国家枢纽节点中的京津冀、长三角、成渝、粤港澳、宁夏、贵州6个部分，为政府客户管理数据资产、实现数据要素优化配置提供可靠载体。
縮表股市: 台股期指跌2點
在縮表的過程中往往伴隨著升息，在這雙管齊下的貨幣市場會變得緊縮，也就是市場上的熱錢會逐漸消退，股市將難再開啟「資金派對」，因此不論是各種金融商品的投資人都得留意回檔的風險。 但在這過程中也能更看清哪些企業、商品是被嚴重灌水，當海水退了，就是投資人們實際檢驗真正的價值潛力股的時候了。 日前聯準會公布去年 12 月會議紀錄，部分官員提議討論縮減資產負債表（簡稱縮表），引起市場震撼。 除縮表外，聯準會在加速縮減購債後，提前升息的可能性也逐漸加大。 但景順全球科技基金經理人鄭宗豪認為，聯準會雖極有可能提前升息，且升息 4 碼，但今年縮表機率並不高。
彼时，截至2022年9月30日，友宝在线的点位网络为87，565个，遍布中国大陆288个城市及31个省级行政区，建立145个仓库、223个分拣中心。 截至2023年6月30日，友宝在线拥有61，888个友宝网络点位，遍布中国大陆157个城市及28个省级行政区，其中有87.3%集中于一线、新一线及二线城市。 截至同日，友宝在线的累计交易笔数达54亿笔，累计可识别交易用户数达3.545亿名。
縮表股市: 阿根廷極右翼議員米雷伊領先總統初選 股債匯三殺 央行 ...
首先是加拿大、英國，已經表示要開始縮減購債規模（縮減央行資產負債表，簡稱縮表），接下來市場關注的是美國聯準會（Fed）與歐洲央行的行動。 當這2家央行也開始減少每月購債規模，就是資金開始退潮時。 「縮表將直接衝擊台股。」許敬基解釋，流動性牽涉到本益比，過去在資金放水的環境下，本益比水漲船高，但隨著聯準會釋出貨幣緊縮訊息，高本益比、高價股將首當其衝，如今年以來台股走跌，IC設計類股就是重災區。 但以基本面來說，目前野村預估今、明年整體上市櫃公司獲利，即使在去年高基期下仍將有個位數成長，獲利支撐下有助於台股震盪走高，加上升息、縮表進程都是在經濟復甦的環境下，因此仍看好整體經濟基本面。 新興市場的流動性會減少，導致新興市場的資產價格下跌，而美元會升值，雖然 FED 的目的是要幫助經濟發展，但是縮表會讓部分美元流向海外資產，因為用美金買海外的資產更便宜了；而新興市場的資金不願意流向美國，因為新興市場得用更高的價格購買美國的商品。 負面影響包括銀行的經營成本通常會上升、銀行的資產價值下降、放款額度減少、企業借貸的需求減少、違約率上升及不良資產增加，另外市場預期未來經濟活動放緩，也會讓金融股估值下降。
聯準會的總資產規模在2020新冠肺炎疫情前約為4兆美元，但是疫情後採用無限QE，瘋狂印鈔，資產規模至2021年底就攀升到了8.9兆美元，增加了近5兆美元，也加速了通膨增長的速度。 美國在經歷2014~2015的新興市場危機後，景氣開始恢復，因此聯準會也決定從2015年12月開始一個新的升息循環。 減少購債與縮表相比，減少購債又屬於比縮表更加溫和的緊縮手段，在減少購債之下，市場仍屬於擴表寬鬆的狀態。 2011年12月，友宝在线拿到了风和投资和汉能创投投资的数千万美元A轮融资，此后又相继获云锋基金、华住酒店集团、北极光创投、凯雷亚洲基金等明星投资机构的融资。 受惠於AI 需求強勁，世芯-KY上修今年營運展望，全年營收由原本的8億美元營收，調高到9~9.5億美元；不過，因 CoWoS 先進封裝產能受限，預期第3季營收恐將季減個位數百分比，但第4季則將有專案量產挹注營運，整體下半年營運應可優於上半年。 剛過完20歲生日的元大台灣50(0050)，除了穩居成立時間最久、規模最大ETF，最新成就再解鎖，根據證交所7月定期定額...
縮表股市: 世芯-KY展望強 股價開盤跳空漲停
許敬基說：「今年台股仍將維持多頭格局。」資金緊縮是主要負向因素。 整體而言，台股有機會再次創高，但也有5％到10％的回檔空間。 投資獵手公司為高科技公司，專門研發愛迪生電動車、智能機器人、超高效能遊戲主機、水梨手機等高科技產品，因為失業的人開始增多，失業的人不再買相關的科技產品，其他人雖然有工作，但看到景氣便會也暫時不買投資獵手的水梨手機。 常見減少供給的貨幣政策中也有使用升息這方式，如果對升息還不了解，想知道升息的意思可以點擊延伸閱讀查看。
點按CME, CBOT, NYMEX 以及COMEX連結，以獲取更多關於各交易所交易規則與產品的資訊。 上市櫃公司中福及昇華分別已遲交3本財報，今年4月10日起停止買賣。 金管會表示，若中福及昇華未補交財報，證交所及櫃買中心預... 就日線的技術指標來看，日KD指標雖然出現交叉往上，但整體KD開口未明顯擴大，KD值也在低檔，指標呈現低檔鈍化，RSI指標也持續回落，維持在20附近，位置也位在空方區，MACD柱狀體仍維持翻黑，整體技術指標持續維持修正，雖然目前來到超賣區，但仍位明顯轉強。 熟悉股票、期貨、選擇權等金融商品， 縮表股市 有豐富投資經驗， 擅長產業、個股分析， 投資看重總體經濟與籌碼動向。
縮表股市: 縮減購債
這段時間，因美股的表現完全沒有被中美貿易戰影響到，可能也是川普得以讓中美貿易戰越演越烈的原因。 一方面，美國和歐洲的通膨迅速上漲，理論上應會帶動其相對於美元等法定貨幣的價值。 但在此同時，黃金是一種無息資產，投資人傾向於預期美國存款短期利率提高時避開黃金。 在這些因素此消彼長之下，黃金交易的價格區間緊縮，且此等缺乏實際波動（與趨勢）的情況，很可能是期權市場對美國貨幣政策可能緊縮沒有反應的原因。 縮表(shrink balance sheet)全名為縮減資產負債表，是一種緊縮貨幣政策的手段，那為什麼要進行縮表呢？
- 當新興市場的資金來源被迫縮緊，那麼股票、債券、大宗商品價格都有可能要面臨壓力，影響層面可能會延伸到全世界。
- 若當月到期的美國國債超過當時縮表的上限，多餘的部分他們就會繼續再投資。
- 縱然蔡政府因為美中對立的矛盾，在蔡總統任內與美國建立出奇好的雙邊關係，但隨著美國不再是國際上的唯一霸權，中國大陸縱使無力在外交上突破第一島鏈，但在中東、非洲，乃至拉丁美洲等地下足功夫，確已逐漸壓縮台灣的外交空間。
- 東南亞國家的股市在金融海嘯時期大約都漲了三、四倍，東北亞市場比較溫和，不過也都漲了近兩倍，像日本日經指數從六九九四．
- 原因一，市場上至今沒有幾個人搞得清楚，究竟什麼是「縮減資產負債表」；再者，直到今天，會把這件事放在心上的投資人恐怕也沒有幾位。
- 可持續投資蓬勃發展，將E-迷你標普500 ESG期貨納入投資組合，管理環境、社會及治理（ESG）風險。
若投資人在9月進場，指數剛好位於低檔，有很高機率享受後續股市反彈並持續上揚的獲利空間。 張晨瑋進一步說明，短期因 VIC而起的波動可能持續影響大盤，但整理過後，越南市場有望因流動性因素提振。 此外，越南盾近期下跌1%，但與周遭新興經濟體下跌幅度約莫相當，並未出現超跌現象，且由於外資直接投資流入、貿易餘額增加、國際旅客湧入，越南央行今年以來外匯存底呈現上升，仍有底氣抵禦越南盾。 美國聯準會（Fed）已經敲定縮減資產負債表計畫，將於 6 月 1 日開始縮表，預計每月縮表 950 億美元（ 3 個月內逐步達到此規模），比上一輪縮表步調快了將近一倍。
縮表股市: 台股市場》野村鴻運經理人 許敬基 多頭格局不變 短期留意回檔風險
這十年來，美國大型科技股創造了驚人的大漲幅，市值最大的蘋果，在金融海嘯時最低跌到七十八． 九美元，這十年之間，蘋果股價至少漲了十一倍，亞馬遜在金融海嘯後，最低跌到三十四． 三倍以上；台灣的投資人最能感受到美國股市的熱度，看台積電就知道了。 美國費城半導體指數過去十年漲了近六倍，如今，台積電ADR已是費城半導體最大成分股，台積電ADR在金融海嘯後最低跌到五． 九億美元，台灣有一家公司市值直逼一千億美元，這是很不可思議的一件事。 除了美股外，過去歐股總是四平八穩，但這十年漲幅也不小，像德國股市從三五八八．
如果平常有在買股票的人，就可以趁這個時候好好觀察一下哪些股票的股價嚴重虛漲，畢竟潮水退了才知道誰沒穿褲子，在縮表及升息造成的股市下跌的衝擊下，還能夠維持股價，甚至逆勢反漲的公司，才可能是真材實料具備良好體質的公司。 原先市場預估，2021年貨幣政策不會有太大變化，縮減購債規模會自2022年才開始執行。 但如今美國景氣相當熱絡、再加上通膨率快速攀升，因此縮表行動是否會提早至2021年第4季，成為影響2021年下半年股市的重要變數。 今年聯準會可能提前升息，甚至是啟動縮減資產負債表，股債基金也都調整了各自投資布局。 整體而言，今年股市將更仰賴基本面，而債市雖將震盪，但也不乏投資機會。
縮表股市: 交易免盯盤
資產負債擴張是當初為拉抬經濟而實施量化寬鬆（QE）政策所導致的結果，可能在3月聯準會停止購買資產時結束，之後很快就會開始縮表。 聯準會在1月的會議上表示「升息的適當時機很快就會來臨」，並指出之後很快就會展開縮表的流程。 一般來說，央行宣布縮表後，市場會出現不確定性，而這「不確定性」就會被認為是「風險」，導致股市出現下行壓力，短期內可能會造成波動。
原本，升息、縮表、中美貿易戰一起來就算了，只要美國經濟夠好，美股還撐得住。 於是 10 月份美股撐不住了開始暴跌，整個 10 月的市值蒸發 2 縮表股市2023 兆美金，是 2011 年 9 月以來表現最差的一個月。 聯準會從六月開始縮表，2022 年將縮表大約 5,000 億美金。
縮表股市: 台股站上16500點 AI概念股受矚、輝達財報成指標
縮表意思是中央銀行通過減少其持有的債券和其他資產來縮小其資產負債表規模的政策，也是央行採取緊縮貨幣政策措施的一種。 一國央行的貨幣政策對金融市場的影響極為重要，在理解量化寬鬆後，投資者也常在財經新聞上聽見美國縮表、聯準會縮表、或是縮表升息等貨幣政策相關詞彙，這些政策在金融危機期間被廣泛採用。 本文將深入探討縮表的含義、影響以及與其他貨幣政策工具之間的關係。 縮表股市 縮表的目的在於抑制通貨膨漲，因此通常也會同時進行升息，造成的影響就是市場上的熱錢會逐漸減少，當資金撤出股市，股市必然會下跌，很難再有大量的資金東買西買，由於升息減債的關係，會有越來越多的資金回歸安定。 日前聯準會公布去年12月會議紀錄，部分官員提議討論縮減資產負債表（簡稱縮表），引起市場震撼。
