所以去年不少跌到落在10年線下的金融股來看，目前僅剩國泰金跟新光金還沒站回10年線，其他都已經穩穩回升。 優質的高配股、配息標的值得投資人注意，擇優長期存股，複利乘數效果十分可觀。 上一期（2021年8月號）為讀者介紹了5檔長期配股又配息的優質標的，本期再介紹6檔好股票供投資人參考。 最後，每個人都有自己預估配息的方式，除非你是公司的董監或高層，不然預估值終究就是預估值。 預估今年的配息是我一直以來都會做的事情，目的是為了讓自己在佈局上有個方向，準確命中從來不是我首要目的，就算有幾次命中，那也只是剛好賽到而已。
最後來做個結論，上面預估是根據2022年第3季財報狀況，加上公司2022年自結EPS參考，得到國泰金配發現金股利可能為0.87元，富邦金則是1.13元，開發金則為0.47元。 不過2022年第3季到10月都是股市最慘淡的時刻，而公司配息及營運總回顧要以全年來看，因此2022年年底市場復甦，或許這些壽險金控的投資部位就不會這麼慘烈了。 以上我用自己的方式預測了台股中14家金控公司今年（2023）的配息。 從EPS的觀察上不難發現今年股利會有大幅縮水的狀況，然而保守的官股金控表現，無論是在獲利上或股息上仍然相對穩健許多，是入門級或保守級投資人可以考慮的標的。 《財訊》報導指出，真正的重災區，當然是投資部位大的壽險型金控。 根據國泰金、富邦金、中信金、新光金等五大壽險型金控財報，截至去年第3季，股債評價累計減損都超過千億元，開發金帳上其他綜合損益也有840億元的虧損。
玉山金不配股: 「金融股」想進場股價怎看？ 她用殖利率估算法：找出昂貴、合理、便宜價
但如果你真的要長期持有，我奉勸大家心態上絕對不能只是完全不管股票的「存」，在存股的同時，也該遵守那些買賣股票的核心原則，例如去追蹤月營收或其他財務數字等安全機制。 我知道很多人看到這裡，心裡應該會想說，那我只要開始研究大盤位階以及景氣循環應該就能克服了。 事實上存股還會遇到另一個實務上的恐怖問題，即便是股市老手也幾乎沒有人能克服下面這個人性弱點。 我替各位簡單做個結論，如果我們每個月投入資金，超過一半的成本是在歷史低點，那麼績效會非常驚人；如果超過一半的成本是在歷史中間點，那麼績效會比較差；如果在高點，那麼結果會慘不忍睹。 近年來流行的存股方法有著許多錯誤的觀念，前面提到的「隨便買」、「賭不會倒」、「賺股利股息」這三點，絕對不會是股市致富的出路。
就像剛剛所說的，因為今年股債大跌，跟壽險相關的大部分都不賺錢，像國泰金(2882)跟富邦金(2881)基本上就是在排名後段班。 從這張表格上，大家可以明顯看到，今年幾乎所有的金融股獲利都是明顯衰退的，現在距離今年結束，只剩下12月份的數字沒出來，所以明年配息情形大致上八九不離十。 最主要是因為今年以來，在升息循環的環境下，全球市場的股票跟債券部位出現明顯下跌，而哪一些機構買最多股票債券呢？ 去年有4家金控舉辦現增，今年永豐打頭、玉山接力，接下來兆豐應該也會跟上。 玉山金增資是為了銀行拓展業務之用，及充實營運資金或長期發展資金。 昨晚正在吃火鍋取暖時，收到不少夥伴傳來的訊息，原來是玉山金（2884）公布今年股利政策。
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存股是這幾年的顯學，不少從金融風暴後低點買進的人，享受到豐厚的報酬，但不是所有人都是如此幸運，成功者才敢跳出來展現戰功，這就是倖存者偏差。 所以我們在判斷估價方法時，就要考量其獲利模式的特性，採用合適的估價法。 但是我在2021年9月多觀察到當時股價淨值比僅0.7倍，而且2022年會受惠疫情和緩與升息行情，就陸續買進了200張，報酬率算是不錯。 跟老牛上面說的一樣，這次虧損的金控全都是壽險型金控，且虧損原因與11月美元大幅貶值造成的匯損有關，部分還包括子公司產險的理賠損失，前者可視為短期因素，後者應跟著防疫放寬步調而越來越少。 正當壽險業吃到升息悶虧，保單理賠漩渦擴大，金控業者蠟燭兩頭燒，不少金控股數度增資的消息就是這樣發生的~甚至得請金管會高抬貴手，啟動「資產重分類」，將淨值拉到正常水位。 玉山金不配股 粉絲專頁「股海老牛」提供精準且優質的投資內容，吸引超過3萬名粉絲，且人數以每月10％成長率持續成長。
上市公司普安就重訊公告投資富邦金甲特和台新金戊特各3億元，去年7月遠雄人壽與聯發科也公告投資台新金己特共約17億元。 從公告的自結獲利數來看，第一金控是唯一1家每股獲利較上年正成長的金控，永豐金和合庫金略微衰退2.8%和4.6%，為表現最亮眼的3家。 但若深究來看，玉山金控資本適足率116.05%、玉山銀行13.67%（2022年第2季法說會），略低於同業；但財務仍屬健全。
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玉山金總經理陳茂欽今日指出，詐團與銀行員勾結所詐騙的對象，經常是退休、高齡、或善心人士這三種人，他痛批，這些詐團都是「喪盡天良」，不僅金融從業人員與之勾結後很容易被出賣，且事發之後也很難逃過，警方很容易順藤摸瓜找到背後的金融從業人員。 如果要看元大金獲利，台股成交量就是一切的答案，旗下核心子公司元大證券在2022年就與2021年出現顯著差距。 元大金在2021年前十月EPS繳出2.5元的好成績，但2022年同期則是衰退到1.66元，從元大證券就能找到線索，稅後淨利從2021年前十月到2022年同期對照，從接近200億到100億左右，也難怪導致母公司獲利腰斬。
另外，元大金、永豐金也有將近六成的穩定配發，而脫離一元金封號的中信金雖然配發率在四成五到五成之間，但近三年也算在這個區間之內穩定來回。 如果以EPS的多寡高低來看，前五名分別為富邦金（7.29元）、國泰金（3.72元）、中信金（1.66元）、元大金（1.4元）及並列第五的開發金（1.11元）與第一金（1.11元）。 從事金融證券業超過17年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師，今周刊、Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。 對於年報數字的公告，一般來說金融股都比傳產跟電子股來得晚，所以在現金股利公告的部分，自然而然也會比較慢。 台積電（2330）供應商家登（3680）今董事會通過現金增資5800張及第4次無擔保公司債12億元，其中增資新股中提撥10%約580張公開發行，每股承銷價290元，與今天收盤價358元價差高達68元。
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中租資本額153.13億元，每股淨值65.41元，持股5年可領到配息21元、配股1.4元，股價從5年前的55.1元漲到現在約227元，投資人長期持股利潤可觀。 大樹近年來展現強烈企圖心，冀圖成為醫藥通路界的寶雅（5904），積極擴展連鎖藥局通路。 而連鎖藥局儘管具有毛利低、成本費用率高的先天性弱勢，卻也有產業獨特優勢，近年大幅擴張後，如何提升營益率，確保企業能長期穩定發展，成為首要課題，不過從大樹的各方面表現來看，應該有很大的成長空間。
根據2022年第3季投資虧損的狀況來看，其他權益虧損了5,074億元，保留盈餘即便全數提列還是不夠，所以這才導致2022年無法配息的恐慌。 但2023年則由金管會開放權責，同意公司可自行決定是否採用資本公積。 玉山金不配股 根據財報揭露國泰金手上擁有1,771億元，如果要配發1元現金股息換算，必須花費131億7,000萬元，因此國泰金還是有能力配息，就不致於歸零。 玉山金(2884)今(9)日下午輸入公開資訊觀測站公布股利政策，董事會研擬日期為3月11日討論每股配發現金股利0.67元，以今日收盤價28.8元計算，若只算現金股利的話，股息殖利率為2.32%。
玉山金不配股: 金融股僅一家正成長
民營金控代表，連續13年配發現金股利，近5年平均現金股利為0.56元；連續7年配發股票股利，近5年平均股票股利為0.37元，合計近5年平均股利為0.92元。 官股金控代表，連續19年配發現金股利，近5年平均現金股利為0.53元；連續15年配發股票股利，近5年平均股票股利為0.43元，合計近5年平均股利為0.96元。 這件事情留給公司高層來擔心就好，我們是相信經營者的能力，才選擇投資這家公司。 所以到時隔年可以選擇不配股，控制股本來穩定每股盈餘的基數就好了。 但是玉山金已經連續15年配股又配息，每年總還是有人會說「配股後股本變大會稀釋獲利」。
現在大部分的金融股，距離地板價基本上都超過3成以上的漲幅，我們不是說這些金融股會跌回地板價，這個欄位只是告訴大家，相較於104年那時候衰退的基礎上來看，這些金融股目前的確都是超漲的。 就目前的股價來看，明年殖利率有超過5%的就是臺企銀(2834)、台新金(2887)、元大期(6023)、開發金(2883)、永豐金(2890)、元大金(2885)、第一金(2892)。 我們把今年這前15家最賺錢的金融股預期數字抓出來，然後再配上過去幾年的這個股利發放率，很快就可以猜到明年配發股息的情況。 不過今年兩大因素都將逐漸改善，預期明年走回降息將有助債市價格回溫、防疫險理賠的損失也即將歸零。
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但是這沒什麼絕對，各位想用哪個區間都好，這只是我用來說服自己的想法。 如果從衰退的幅度來看，永豐金目前繼續蟬聯寶座，以1％衰退勇奪第一，另外官股行庫的第一金（-5％）和合庫金（-9％）也算是差強人意，緊追在後的是華南金（-11％）和兆豐金（-19％）。 看了前五名的陣仗，只有永豐金是民營金控，其他四名均為官營色彩濃厚的公司，可見人家說官股行庫的防禦性強，在此可以得到驗證。 玉山金不配股 至於大家比較關心的，過去也是屬於定存族的高現金股利殖利率的熱門股，例如說像是：兆豐金(2886)、國泰金(2882)跟富邦金(2881)，預計在四月初就有機會看到確定的股息數字。
- 上一篇我們整理了14家金控的年度業績（詳閱：2022十二月金融股追蹤筆記），現在就利用年度EPS和三年平均盈餘分配率來進行2023年的股息預測。
- ● 個股走勢難測：投資個股像是「釘孤支」，押對股票會讓你上天堂，可是一旦反轉也會讓你下地獄！
- 老牛會建議從「銀行型金控」穩定獲利為主，「其它業務金控」為輔、最後才是「壽險型金控」，抗跌程度高下立判。
- 例如持有100張，2022年發放0.67元股票，等於免費得到6.7張。
- 年輕時當過5年低薪的流浪教師，只能當個「不Buy教主」，努力開源節流，並積極研究股票投資，終於改變了自己的未來。
上一篇我們整理了14家金控的年度業績（詳閱：2022十二月金融股追蹤筆記），現在就利用年度EPS和三年平均盈餘分配率來進行2023年的股息預測。 以下將分為三個部份，第一部份為利用三年平均盈餘分配率來計算，第二部份為保守調降盈餘分配率，第三部份為根據過去狀況、新聞消息等進行調整，最後總結各位該怎麼選擇適合自己的股票買進。 然而，建議股民千萬不能只看這一張圖表，誰殖利率高就買誰，投資金融股，雖然說領息很開心，可是買在哪一個位置也很關鍵，尤其今年以來，幾個沒有衰退的金融股，股價反而漲更多。 在這種情況下，哪怕明年殖利率有5%以上，現在進去買，賺到股息賠到價差的機會搞不好更高。 玉山金(2884)公布今年擬配發股利僅0.6元，其中現金股息0.2元、股票股利0.4元，以昨天收盤價26元計算，現金股息殖利率不到1%，僅約0.77%，嚇壞投資人，讓存股族大失所望，衝擊今天早盤股價大跌逾5%。
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● 除息：若投資人參加除息，會拿到0.79元現金股利，但是在除息當日，股價會以27.79–0.79＝27元的參考價開出，但投資人的總資產一樣是27＋0.79＝27.79元，與除息前相比並沒有增加，所以參加除息不一定穩賺。 去（2020）年因新型冠狀病毒疫情，衝擊全球的經濟面，各國政府接續推出寬鬆的財政政策、以及貨幣政策，但也由於全球央行大幅降息後，造成銀行利差縮小、壽險業的海外投資收益縮水、各企業也因經營困難而必須和銀行借貸等...，金融業也面臨獲利下修的壓力。 俗稱西瓜金，其實新光金的名聲...有接觸金控存股的應該都知道，我就不便多說，純粹讓數字說話。 原本在1-11月的EPS累計上有0.55，本來跟去年相比期年增減率已經滿慘，在12月自結盈餘更是壓死駱駝最後一根稻草，祭出-0.44（元／股）的成績...。 以往年的EPS與股利政策來看，最近一次2016年就曾經發生EPS成績不佳導致無法配息配股的結果，再往前推則發生在2012年，大致上可以推理出只要EPS在1.0（元／股）以下，股息股利都發不大出來。
這一組的銀行，經營的比較保守，雖然大部分績效不如民間銀行，可是也正由於它們的保守行事，所以某些會導致高獲利、高風險的金融商品，它們涉入的也比較少，這是其優點。 原PO在Dcard表示，4年的期間，終於把玉山金存到10張了，且還是在除息前，預估股息可以領到6千7，股利可以領到670零股，換算現金大約1萬8左右。 1、報酬率，金融股長期報酬率回測，很少能勝過0050元大台灣50或大盤指數。
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因此2023年一月儘管台股回到14932點，但感覺全球經濟氛圍不是特別樂觀，拉回的機會應該不低。 另外也有聲音傳出，美國升息打通膨一陣子之後，感受經濟低迷的威力之後，有可能在第四季採取降息手段，不過傳言歸傳言，目前放心裡就好，我們還是且走且看。 只是一旦台股走跌，導致金控股也跟跌的情況發生，若進入投資人能夠接受的殖利率，不失為一個考慮買入的機會。 元大期貨公司是元大金旗下的子公司，主要的業務就是經營期貨自營還有經紀，104年最慘的時候淨值比就是1倍左右，現在大約是1.13倍，沒有比較貴、也沒有比較便宜，是非常合理的位置，而且元大期今年獲利也是成長的，所以明年股息應該是不錯的，殖利率大於5%應該沒有問題。 確實今年因為升息的影響，很多以壽險為主體的金控股都出現債券跌價損失，再加上防疫險的拖累，淨值和其它損益都元氣大傷。
這段我很直觀用過去三年的盈餘分配率換算出三年平均盈餘分配率，再用2022年度的EPS乘以三年平均盈餘分配率，就會得出一個配息數據，我稱之為總配息，因為這個數據可能是現金股息加上股票股息的結果。 EPS翻譯成中文為「每股盈餘」，也就是某段時間內公司產生的的利潤除以上市的股票數量，換言之就是每股單位賺了多少利潤的意思，EPS除了是公司賺錢的重要指標，也是配息的重要數據。 公司從每股盈餘中抽取多少比例分配給股就是所謂的盈餘分配率，有些公司的盈餘分配率每年都差不多在某個區間游移，例如官股行庫，一個有規律盈餘分配率的公司對股利的估算很有幫助，也是存股領息的投資人偏好的數據之一。
玉山金不配股: 金融股未來的挑戰
再來看看近期股價走勢，玉山金才在2023年2月20日晚間宣布衰退的股利政策，收盤價還停在26元，結果隔天馬上就跳空向下翻，掉到24.75元、下跌4.81%，從強勢站上5日均線到月線防守有困難。 此外還爆量大逃殺，居然衝出16萬張以上的成交量，其中外資就貢獻46,068萬張的賣超，投信則賣出3,031張，所以大戶、散戶、法人通通都在賣股，也導致股價直接跌破月線，從前一天強勢的技術面向上，馬上轉為殺到破線邊緣的弱勢團體。 玉山金不配股2023 其實這就是投資市場很有趣的現象之一，當你知道利空出現，卻選擇蓋牌或裝死不理，但當這個大泡沫被戳破之後，卻又連滾帶爬退場。 然而，今年2020年9月配股入帳後，股本膨脹，導致營收年減5.54%，市場上會解讀玉山金可能營收已經到頂了，未來一年若呈現年減1%至10%也不意外，股價開始緩步反應。 ✅壽險型金控：因股債價格亂流，防疫保單影響，去年獲利不盡如意。
存股派最喜歡的標的大概有台塑四寶、金融股、中鋼、台積電、以及各種每年配股配息很多但股價不是特別貴的公司，也就是所謂的高殖利率標的。 他們勸大家用最無腦的方式進入股市，覺得手上有資金就可以逢低買進，而且一存就要至少10 年以上，只要靠時間累積你就能成為股市和人生的大贏家（他們習慣在臉書放很多遊山玩水的照片或是巴菲特的名言）。 同時，最多人定期定額存的ETF是台灣50，就是大家熟悉的0050，第二名是0056就是元大高股息，還有一檔業者推得很用力的元大台灣ESG永續 ETF（00850），不過從資料中，明顯發現存ETF的戶數，第三名的存股戶數較前兩名減少非常多。 根據證券交易所2020年10月所公布的定期定額交易戶數統計，前10大最多人定期定額買的股票前三名是台積電（2330）、玉山金（2884）及第一金（2892）。 有趣的是，這10檔股票中，金融股竟然高達6檔，可見存股族真的都很愛金融股。
