然而，財政部的刺激經濟方案，錢是直接發出去給個人或是企業，這些錢流進實體經濟的機會非常高，對消費者物價指數的影響，會比聯準會有更直接、更大的影響。 過低的美債殖利率，所產生的連鎖效應就是，很多的投資機構必須把他們原本投在美國公債裡面的錢，拿去買其他的風險性資產，例如股票市場，最後便達到了聯準會所希望的效果：資產價格上升，促進借貸，促進消費，促進經濟。 美國公債根據債券的償還期限不同，美國公債大致可分為短期國庫券（T-Bills）、中期國庫票據（T-Notes）、長期國庫債券（T-Bonds）及 美國國庫抗通膨債券 美國十年期公債殖利率 (TIPS )4類。 美國公債除了向本土投資者借錢外，還向全球各個國家借錢，其往年的公債發行量平均一年是5、6千億美元。 歐美債券供給氾濫，美國本周將發行 1,200 億美元公債、美國企業也準備在勞動節過後發債，全球債券市場的拋售正在加劇，美國公債殖利率周二（7 日）上升到數周以來的高點。
- 作者過去十年旅居新加坡以及香港，曾任職於歐系投資銀行以及美系避險基金，擔任衍生性商品交易員以及總體經濟分析師等職務。
- (a)正斜率：在常態下，短天期的利率低於長天期，這是因為長期資者相對於短期投資者多付出了時間成本，時間一拉長以後，相對的面臨的風險也會增加，所以長天期的債券會有較高的利率來進行風險的貼補。
- 網站內提供之數據資料、分析工具、網誌內容僅供使用者作為參考，實際數據以官方公佈資料為準。
- 本文獲「 股乾爹 KuKanTieh 」授權轉載，完整內容請觀看【美國公債殖利率狂飆？股市要崩盤了嗎？有關殖利率上升你應該知道的事】。
- 一方面是因為聯準會將短天期的聯邦準備利率降到零，另一方面是啟動無限量的量化寬鬆政策（QE），也就是美國聯準會不斷地購入長天期的美國國債，國債的價格就會上升，殖利率就會下降。
- 如聯準會所期望的，美國國債的殖利率，在2020年3月以後一路下滑，最後低點發生在8月初，大約是0.5%。
這段歷史告訴我們，如果殖利率上升，是因為人們對世界經濟成長的期待變高，那麼其實就不太需要擔心，因為企業的獲利能力會變好，能夠抵銷美債殖利率上升所造成的負面影響。 2019年8月15日 ，美國公債殖利率倒掛(2年-10年)，導致美股大跌近800點，但美國公債到底是什麼，為什麼新聞都在報導經濟衰退言論？ 過去一年因為新冠肺炎的關係，很多礦場無法動工，公司也暫停投資計畫，整個世界對於原物料的存貨非常低。 如果經濟重啟，需求忽然暴增，原物料的供給趕不上需求，因此原物料價格就不斷上漲中，也促進通貨膨脹。 根據美國一項調查顯示， 去年12月，在紐約92%的餐廳在是付不出租金的，因為實體的經濟完全停擺。
美國十年期公債殖利率: 投資藏寶圖
在 美國十年期公債殖利率 2021年的這個時代，大家覺得最對抗通膨的資產是比特幣，雖然還未經過時間證實。 如果有一天聯準會出來說，世界經濟真的蠻好的，要放緩QE，也就是放緩印鈔速度，這樣市場的修正可能會比較大，但是最後只要他們沒有把錢收回去，但是最終市場還是會恢復平靜。
網站內提供之數據資料、分析工具、網誌內容僅供使用者作為參考，實際數據以官方公佈資料為準。 任何交易行為須自行判斷並承擔風險，本網站不負擔盈虧之法律責任。 作者過去十年旅居新加坡以及香港，曾任職於歐系投資銀行以及美系避險基金，擔任衍生性商品交易員以及總體經濟分析師等職務。
美國十年期公債殖利率: 美國財政部和美企大量發債 公債殖利率升至數周高點
有了這些知識以後，回到我們最初的問題，2019年8月15日，為何美債殖利率曲線會倒掛呢？ 儘管很多fed前任主席表示，這次的倒掛可能與經濟衰退無關，但事實就是，因為中美貿易戰以及許多國家成長趨緩的現實，許多資金賣出股票，跑進了美國長債這類避險資產，再加上短期公債的票面利率因為美國最近升息到頂而開始降息，致使短期公債殖利率較高，這一來一往，導致這次的殖利率曲線倒掛。 在空頭市場前兆，市場上的大型投資人賣股票買公債，導至長期公債(10年)價格上升，公債殖利率下降，再加上利息升息到頂，導致短期公債票面利率上升，進而造成公債殖利率曲線出現倒掛的情形，這也是近期公債殖利率倒掛的主因。 所謂的印鈔，就是聯準會去購買美國國債，所以如果聯準會現在要買的少一點，國債的價格就會下跌，殖利率上升，但這次股市對於殖利率上升的接受度就沒那麼好了。 因為這次殖利率上升不再是因為大家對經濟成長有好的預期，而是因為大家覺得聯準會印鈔要越印越少了！
(c)平坦：公債市場長期買盤的需求大於供給，所以年期較長的債券反而不需要給予較高的利率貼水，造成較長年期的債券反而沒有比短期債券有較高的利率。 (a)正斜率：在常態下，短天期的利率低於長天期，這是因為長期資者相對於短期投資者多付出了時間成本，時間一拉長以後，相對的面臨的風險也會增加，所以長天期的債券會有較高的利率來進行風險的貼補。 前面提到依據不同期別(1M、3M、6M、1Y、2Y、3Y、5Y、7Y、10Y、30Y)的美國公債，會有不同的票面價格，其價格與殖利率，自公布後會隨著價格的變動而一直改變，而將短天期與長天期的殖利率製圖所形成的曲線，我們就稱之殖利率曲線。 本文獲「 股乾爹 KuKanTieh 」授權轉載，完整內容請觀看【美國公債殖利率狂飆？股市要崩盤了嗎？有關殖利率上升你應該知道的事】。
美國十年期公債殖利率: 公債價格與公債殖利率的關係
美國財政部本周將發行大量公債，由周二下午的 580 億美元 3 美國十年期公債殖利率2023 年期公債先登場，市場回響熱烈，最終票面利率為 0.447%，低於發債前市場行情的 0.450%。 而在以美元計價的公司債券市場，則有 21 家公司排定周二發債。 美國 10 年期公債殖利率上升逾 5 個基點至 1.383%，高於 200 日移動均線，接近 7 月中旬以來的高點。 德國 10 年期公債殖利率飆升至－0.32%， 是 7 周以來最高，德國將於周三（8 日）發行新的綠色債券。 英國殖利率升至 6 月以來最高水準，英國即將出售 4 年期與 50 年期公債。
民主黨完全執政後，市場預期拜登團隊能通過刺激經濟法案，美國財政部開始大撒錢，最後這些錢會流入實體經濟，消費者物價指數的通貨膨脹就可能發生。 首先，美國國債是在市場上自由交易的，所以價格是由市場決定，但是「票面利率」 是固定的 ，也就是說當你持有這張美國國債的時候，不管你入手的價格是多少，你所收到的利息是固定的。 瑞穗國際策略師 Peter Chatwell 表示，債券市場的發行已回歸正軌，再加上周四 ECB 開會的風險，意味著美國與歐洲投資級債券與利率市場需下跌。
美國十年期公債殖利率: 殖利率曲線的4種型態與其代表的意義？
2020年搬回台灣，希望能經由股乾爹頻道，分享各種財經時事、知識、常識，讓投資成為大家的乾爹。 當時美國花了五年，經歷的三次的QE，終於走出了2008年-2009年的金融海嘯所造成的經濟低潮，似乎跟現在有一點類似，全世界也正要走出新冠肺炎的低潮。 如聯準會所期望的，美國國債的殖利率，在2020年3月以後一路下滑，最後低點發生在8月初，大約是0.5%。 然而，8月之後，美國國債的殖利率便漸漸回升，2021年的1月更一舉突破了1%的大關且加速上升，在此影片拍攝時（2月25日），美國10年國債的殖利率是1.42%。 足足比去年8月的低點高了90個basis point。 美國財政部接著周三發行 380 億美元的 10 年期公債，周四發行 240 億美元的 30 年期公債。
今年華盛頓大學根據疫苗的施打情況以及各地變種病毒所做的電腦模擬，認為今年6月疫情即將告一段落，實體經濟將重新開放，大家將展開報復性消費，物價自然上漲，造成消費者物價指數的通貨膨脹。 想想看，如果現在大家都覺得物價要上漲，東西要變貴了，通貨膨脹即將很嚴重，為什麼要把錢放在銀行存定存，或者是購買十年的美國國債收取0.5%的利息呢？ 當然是要把錢想辦法移到其他會跟隨著通貨膨脹一起上漲的地方，不然即使錢的數目沒變，價值也是越來越低，因為你能買的東西越來越少。 一方面是因為聯準會將短天期的聯邦準備利率降到零，另一方面是啟動無限量的量化寬鬆政策（QE），也就是美國聯準會不斷地購入長天期的美國國債，國債的價格就會上升，殖利率就會下降。
美國十年期公債殖利率: 為什麼美債殖利率曲線會倒掛？
所以這次殖利率的上升，S&P500在一個月內暴跌6%， 雖然當時看起來情況危急，但過了一個月， 市場也逐漸接受，因此股市又緩緩漲了回來。 美國十年期公債殖利率2023 在多頭市場前兆，市場上的大型投資人買股票賣公債，導至長期公債(10年)價格下跌，進而造成長期公債殖利率上升。 首先，來談談什麼是美國公債，美國公債(U.S. Treasury Securities)，是指美國財政部代表聯邦政府發行的國家公債。 然而當時在4月底到5月底，美債殖利率緩緩上升，但因為整個世界覺得美國的經濟正在好轉，所以股市也緩緩上升，並沒有受到殖利率上升的影響 。 但在5月底之後，聯準會出來暗示，現在經濟太好了，也許可能逐漸減緩購買美國國債的速度。 因為聯準會印鈔票，只能買金融資產，像是股票債卷等等，這些錢必須透過資產價格上升，達到促進借貸、促進消費、促進經濟的效果，但是這些錢不一定會完全流入實體經濟。
