2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）贊同佛曼的看法，也認為Fed應把通膨目標提高到3%，並在紐約時報專欄撰文詳述己見。 在萬物齊漲的年代，投資人正大費周章尋找報酬率能打敗通膨的可靠投資方式，但其實最佳的抗通膨標的已近在眼前。 ➌提高房貸預算：一般而言，每月房貸會以不超過月薪的 3 成來衡量，胡偉良建議，在不影響個人原有生活品質的前提下，試著將房貸預算提升到月薪的 5 成，可激勵年輕族群培養專業技能或斜槓來提高收入，實現買房的目標。 變額壽險與變額萬能壽險具有 3 種特點：➊養成理財族定期投資的紀律；➋提供壽險保障，保額可以根據被保險人的需求變動；➌較適合年輕族群學習有紀律地投資，並擁有高額的壽險保障。
比起美國4月CPI年增率令人意外地大幅上升，其實，通膨的領先指標「生產者物價指數（PPI）」，早已持續向上將近1年了，尤其，四月PPI年增率達6.2％，比原先預期的4.2％水準更是高了一大截。 通膨投資2023 我認為，進入第3季後美國CPI增幅可望趨於穩定，預計將收斂至2.5％至3％左右，目前看來，無礙美股多頭走勢。 若美股長多不變，那麼台股在高檔震盪後，6月中、下旬就有可能止跌反彈，屆時反而是投資人擇優布局好股票的時機。 值得注意的是，疫情爆發以來，房地產市場面臨巨大挑戰，低出租率所帶來的的房價貶值進一步提升了投資房地產的風險。
通膨投資: 基金
而且就近期的數據來看，美國供應鏈交貨的逐漸改善（美國製造業採購經理人指數交貨分項由 10 月份 75.6 下降到 72.2），加上東南亞、亞洲經濟活動逐漸恢復，因供應鏈緊縮而帶來的通膨壓力預計會慢慢緩解。 事實上，桃園市促進產業「貨暢其流」的具體效益，可以數據作為充分證明。 統計截至112年6月底止，經濟部投資臺灣三大方案共2兆734億元 ，桃園市獲投資共3,907億元，佔全部投資金額約19%，全臺第一，創造就業人數達2萬9,646人。 過去一年多，資本市場在各國央行大量挹注流動性之下，多類資產受資金追捧上漲；雖然在通膨壓力下，美國聯準會已明確開始減少購債，並計畫於2022年3月完全結束購債，後續是否隨即進入升息甚至縮表，將取決於2022年勞動市場消長與通膨變化。
在債券方面，以規避利率風險為策略主軸，需降低債券存續期間，以中短天期債為主，建議布局兼具孳息與低利率風險優勢的短天期非投資級債種（避開C-CCC評級)或是具有調升信評的潛力產品。 5月以來金融局勢動盪，通膨陰影徘徊不去，M&G多重資產團隊認為，目前我們正處於關鍵時刻，利率和通膨的變化，將成為決定長期投資組合樣貌的重要變數。 一般而言，會以「消費者物價指數」（CPI）年增率，來衡量民眾日常生活消費支出的通膨率。 CPI的重要性，除了反映物價變化之外，CPI也是央行貨幣政策的參考指標之一。 對此，品嘉建設創辦人暨雙北老屋改建發展協會榮譽理事長胡偉良表示，房地產能抗通膨最主要的原因是受惠於經濟成長，雖然目前處於 K 型經濟，但整體經濟成長率至少有 5% 以上，因此值得投資人思考買房置產的議題。
通膨投資: Fed鷹聲再起 可能需要進一步升息
第二是金融股，因為只要央行進入升息階段，金融股的業績自然水漲船高。 黃金長期被是資產保值的絕佳工具，在本國貨幣大幅貶值導致實質購買力大降時更是如此。 黃金的缺點在於不像股票一樣有股息，在高通膨時期無法產生任何股息。
比如在上文中提到的美、英、日高通膨期間，其國內股市的真實回報（扣除通膨後）分別為每年負 7% 、 0% 和負 10% （Neville, 通膨投資 et al, 2021 ）。 通膨投資 與之形成鮮明對比的，是三國股市在非高通膨時期的真實回報分別為每年 10% 、 8% 和 8% ，明顯高於通膨時期。 基於以上幾個原因，市場中有越來越多的投資者擔心通貨膨脹，甚至是惡性通膨的來臨。 ➋正在繳費者，如果繳費年限還有 3 年以上，能用減額繳清或是降低保額繼續繳費的方式，將省下來的預算分批買進股票、基金、ETF 等投資工具，獲得更佳的報酬。
通膨投資: 股票能買到零成本？網怒嗆「騙韭菜話術」：忽略最大重點
反之，溫和的通貨膨脹具有鼓勵企業進行投資，創造穩定就業環境，推動經濟持續成長的功效。 事實上，對大多數經濟學家而言，通貨緊縮確實是比通貨膨脹更加棘手的問題。 擔心明年會提早升息的人，則可以提高投資組合中金融股基金的比重。 目前投資市場波動加劇，建議儘量以分散投資的基金為主要投資工具，更可以提升長期投資的勝率。
這波猛烈的緊縮循環已發揮抑制通膨的作用，使美國消費者物價指數（CPI）年增率從去年最高時的9%以上，降到今年7月的3.2%。 然而，Fed仍表示，達成2%通膨目標的決心堅定不移，意味今年底前還可能進一步升息。 因此在選股方面，現階段價值股表現會比成長股更有機會，看好基本面佳的抗通膨原物料股，並建議從低本益比、股價修正夠低的「雙低」標準做挑選，並避開無實質獲利支撐的公司。 在海外投資配置方面，我認為「債券的空頭來了」，投資人要優先避開，其他包括新興市場如越南、中國，或原物料產業相關的基金，都可以擇優布局。 分析這次全球通膨，驅動因素共有兩個：一是貨幣的超發，二是美國的解封與基礎建設的預期，進而對建材鋼鐵出現強烈的期待。
通膨投資: 美元走弱，為何新台幣還是貶不停？央行點出關鍵因素，強調市場仍未失序
三角模型中有兩項基本元素：沿著菲利浦曲線移動，如低失業率刺激昇高通貨膨脹；以及轉移其曲線，如通貨膨脹昇高或降低對失業率的影響。 簡單來說，在操作策略上，最好掌握「宜短不宜長、買低不追高，量大的不要去、當沖太大要少碰」的原則，尤其要挑長線基本面好的公司，才可以做到「長線保護短線」。 股神巴菲特愛不釋手的 Coca-Cola（KO）是食品股的佼佼者之一。 其它同業競爭者還有市值較大的 Kweichow Moutai、Nestle、McDonald、Unilever 等等。 能源在通膨是佔有優勢的，因此能源領域的股票常常被用作對沖通膨的股票領域之一。
- 在高通膨時期，基於債券、外匯、股票和大宗商品的趨勢交易策略，全都取得了正回報，其真實年回報介於 4% 到 25% 之間。
- 市場普遍認為年通膨率2.0%左右是理想範圍，數目只要過高或過低，都會對國家經濟帶來一定的影響。
- 例如在1990年代末、2000年代初至中期，以及2016至2017年中期之間，當時政策開始引導利率上揚，投資人對企業利潤增長的預期高，對市場波動的容忍也強，因此抵銷了利率上升的影響，願意投資風險較大的資產，也得到不錯的收益。
- 不過在投資初期，我們先可以藉由野村投信所推出的「活利循環投資法」，來踏出投資的第一步。
- 舉個例子，假設去年的年 CPI 指數為100，而今年的 CPI 為150，這代表去年僅需要以100塊錢來購買的物品，今年則需要以150塊錢才能購買。
- 趨勢交易策略，是一種比較常見的 “ 追漲殺跌 ” 型投資策略，即買入價格上漲最多的資產，並賣出或放空價格下跌最多的資產類型。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人哈森泰博（Michael Hasenstab）解讀，新興市場債仍然具有一定的利差優勢，部分市場也不乏降息或債信評等展望調升的利多。 講到全球經濟，去年以來最紅火的名詞叫「金髮女孩經濟」；意思是高成長與低通膨並存、且利率可維持在較低的經濟狀態，對投資人來說，是經濟循環週期中最甜蜜點。 例如說，有些央行密切注意對稱性通貨膨脹目標，而有些僅在通貨膨脹率過高時加以控制。
通膨投資: 商品推薦
觀察過去幾次通膨快速上升的期間，有三種類股的獲利提升能力不容小覷。 科技類股雖然不是過去幾次漲幅最大的，但在 2002、2009 年獲利能力都能穩定成長。 其他兩個類股則分別為金融股和原物料類股，適合金融股的投資時間可以參考本文第三點。 至於原物料類股，因為這個類股波動極大，比較適合心臟大顆的投資人，不建議穩健投資人持有。 本網站所提供之股價與市場資訊來源為：TEJ 通膨投資2023 台灣經濟新報、EOD Historical Data、公開資訊觀測站等。
本網站不對資料之正確性與即時性負任何責任，所提供之資訊僅供參考，無推介買賣之意。 投資人依本網站資訊交易發生損失需自行負責，請謹慎評估風險。 隨著疫情趨緩與各國解封後的消費需求快速增長，全球供應鏈在缺工、缺料、缺船塞港下，帶動關鍵原物料和能源等價格飆漲，形成輸入性通膨風險，也凸顯了全球化框架轉變與三低環境(低成長、低通膨、低利率)帶來的結構性經濟問題。 通膨和利率是目前絕對不能忽視的兩大影響力，更是建構投資組合的重要因素。
通膨投資: 通貨膨脹與經濟成長的關聯性
二倍，價值面優勢及「A股入摩」題材，未來資金可望持續湧入中國股市。 同樣是價廉物美標的，布局俄羅斯、拉美股市可賺到通膨再起所帶動的原物料價格紅利，而配置中國理由則更直接，瞄準的即是推升通膨背後的全球經濟成長動能。 通膨投資2023 席勒用極為罕見的通俗字眼傳達他的建議：「無論你怎麼解釋，現在都該降低美股比重，並且分散海外市場布局。」他沒有明講應該把資金轉往哪個國度，但若參酌最新的「席勒本益比」，當今全球主要股市中最便宜的兩個，分別會是俄羅斯與巴西。 實際上，物價控制可能因抵抗通貨膨脹而使經濟衰退更具影響力（因降低需求而提高失業率），而經濟衰退可在需求高漲時防止物價因控制產生歪曲。
美、英、日的住宅房價格，在高通膨時期的平均真實年回報（不包括房租收入）分別為：-2% 、 1% 和 12% ，而相同資產在非高通膨時期的真實年回報分別為： 2% 、 3% 和 1% 。 也就是說，只有日本的房地產有效對沖了通膨風險，而美國和英國的房地產在高通膨環境下其投資回報反而更差。 在上文中筆者提到，當經濟中忽然出現了預期外的高通膨時，接下來很可能會發生蕭條。 經濟蕭條導致房價下跌，是英美的房地產無法有效對沖通膨風險的主要原因之一。 此外，對追求固定收益的基金族來說，與實體經濟有關的另類投資商品也是可留意的選項。 安本亞太區多重資產投資主管吳麗如指出，所謂另類投資標的，包括如飛機租賃、再生能源基礎建設、社會住宅等實質資產。
通膨投資: 中國爆雷全球受罪，反觀AI投資趨勢仍明確
透過 PCE，我們能夠追蹤因為市場價格變化而帶動的物品需求變化。 舉個例子，豬肉的價格近期大幅度上漲，消費者轉而購買價格較為低一些的雞肉，導致豬肉銷售量下滑。 當越來越多人獲得工作，失業率降低，也代表家家戶戶的生活水平會因為家庭有了經濟來源而隨之提高，間接促進大眾消費。 這一系列操作同時也為市場增添了更多的現金流量，進而拉高物價。
不過在投資初期，我們先可以藉由野村投信所推出的「活利循環投資法」，來踏出投資的第一步。 在全球化結構調整與供應鏈重組之下，掌握資源的能力將更被凸顯，包括能源、原物料等，一旦資源不足，供給壓力就會浮現，搶倉、搶糧的迫切性將加大各類產品價格的波動度。 這一波通貨膨脹來勢洶洶，根據《食力》調查，逾八成民眾對餐飲餐點漲價有感、逾九成的人都曾感受到食材驚驚漲的威力；全球房價、租金大漲，更為經濟添增隱憂。 專辦企業信用融資貸款 ，協助企業資金活絡，乎你週轉免煩惱，手續簡便、核貸快速，協助各位企業老闆、老闆娘在日常營業過程中，快速取得一筆營運資金。 無論你再怎麼想避免，正常狀況下通膨是一定會發生的，擔心也沒用。 與其整日被新聞媒體的通膨訊息搞得焦慮不堪，不如好好將資產做分配，進行有效投資。
通膨投資: 股市快速回調，多頭派對即將結束？
以投資黃金為例，投資者或許會擔心商品的高波動率影響整體收益，這時可以考慮以黃金為主的 ETF，如 SPDR Gold Trust（GLD）。 貨幣的貶值，也意味著持有太多的現金只會導致消費者的購買力（purchasing power）下跌。 除了較高風險的金融商品，投資者也會將現金注入股市，挑選能夠為自己的財富帶來增值的股票資產。 雖然通膨能夠直接影響商品的價格，但不代表在通膨環境底下，商品價格長年就一定會上漲。
法新社報導，由於市場預期美國聯邦準備理事會（Fed）年底前將再次上調利率，以遏制通膨，全球市場本月走勢不振。 畢竟，通膨升溫可能引發美國聯準會加速升息，不利美股、美債，相對地，通膨轉強後想當然耳的直接受惠者，就是俄、巴等原物料出口大國，更妙的是，兩國股市正好還是數一數二的「便宜貨」。 席勒（Robert Shiller）撰文指出，綜觀全球三十個主要股市，美股的「席勒本益比（CAPE，經通膨調整後的本益比）」已經來到「世界第一高」。 凱因斯主義解釋法的基本觀念為通貨膨脹與失業率之間的關係，稱之為菲利浦曲線模型。 此模型在物價穩定度與失業率之間權衡（trade off）；故為將失業率降至最低，可允許一定程度的通貨膨脹。 菲利浦曲線模型極佳的描述出美國在1960年代的經歷，但不足以詮釋其於1970年代所遭遇到的通貨膨脹昇高與經濟停滯結合。
通膨投資: 下載Money錢 - 理財知識隨身讀APP
美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾將於周五 (25 日) 在傑克森霍爾 通膨投資 (Jackson Hole) 舉行的全球央行年會上發表談話，預料鮑爾會上將詳細闡述 Fed 對抗通膨行動的最後步驟並重申 Fed 完成這項任務的承諾。 聯準會前副主席柯恩認為：「鮑爾應該會告誡各界，不要過早放鬆政策。我認為這將是主題。對他而言，比較有用的做法是講清楚依賴數據是怎麼個依賴法，避免市場對單一數據做出非常激烈的反應」。 原因在於，諸多跡象已發出警訊，好久不見的「通膨模式」必須重新啟動了。
這是因為通貨膨脹的效應能夠直接從物價當中反映出來，這也是社會大眾觀察通膨效應最直接的方式。 借貸契約的利率通常是根據當下的通貨膨脹率來約定，因此當通貨膨脹高於預期時，債務人所償還的實質利息便會相對下降，這也會間接鼓勵企業進行借貸投資，進而推動經濟成長。 通膨有其學理上的定義，國際上的研究機構和各國政府也有其見解，站在投資者的角度來看，最關心的不是「理論」上或「領導人」怎麼說，而是當通膨來臨或預期通膨將發生時，該怎麼做。 前文「通膨該如何投資（一）」曾提及，2000年以來，代表原物料的CRB指數共有三波明顯漲勢，分別是2002~2006，2007~2008，2009~2011。 母子基金投資法是一種常見的投資方式，投資人事先挑選好一檔相對穩健型母基金，以及數檔具成長動能的子基金，藉由先單筆申購母基金，再透過母基金轉投資子基金。 當子基金達到獲利門檻時，將子基金贖回再投入母基金當中，形成完整的投資迴圈，即便市場波動時也能分散風險。
