2.在2021年跌深的亞債，專家的看法較為分歧，唯一有共識的是，新興市場債的評價已處於長期低位，特別是亞債，但現在是否值得布局則出現不同意見。 網站內提供之數據資料、分析工具、網誌內容僅供使用者作為參考，實際數據以官方公佈資料為準。 任何交易行為須自行判斷並承擔風險，本網站不負擔盈虧之法律責任。 輝達本月股價跌逾 10%，部分歸因於供貨限制，且對整體經濟是否會出現顯著反彈的疑慮仍在，不過摩根士丹利分析師預測，輝達仍將長期受益。 在這幾次的利差飆高不一定都是經濟衰退的時候，其他壓力條件如主權債務危機、油價下跌也會造成高收益債的拋售。
在景氣成長的過程中，通膨受需求增加而攀升，而央行為了穩定物價，一般會調升基準利率，讓市場的流動資金減少，而這將造成長短天期的殖利率都容易上升，但短天期受到央行政策影響，上升幅度更大，長短天期利差因而逐步縮減，殖利率曲線也會因而變得平坦。 美國10年期公債殖利率周二漲抵15年來最高，美債指數轉轉為負值，今年輪由債市表現的期待轉眼落空。 公債利差 對借貸者而言，也代表要負擔的舉債成本更高，也引發華爾街對股市、債市和房市可能受到潛在影響的疑慮。
公債利差: 摩根穩定月配級別登場
由亞洲投資組合經理人張冠邦(Stephen Chang)分享PIMCO對中國市場展望的看法，以及投資人如何把握印度與印尼的成長題材。 公債利差2023 固定收益投資組合經理人Mike Cudzil，以及另類信貸投資組合經理人Jason Steiner，共同探討當前的抵押貸款市場可能存在的機會，以及為什麼我們相信PIMCO能夠迅速應對這些潛在機會。 為此，他致力於使現金的報酬超越公債，這對一般投資人來說難以模仿，且不必追求，因為你的目標不是大象。 投資大多時間是賺錢的，只有少數時刻會看到股票和公債同時下滑。 本項資料之發佈僅供資訊參考之用，不得視同投資建議，亦不得視為特定證券、策略或投資產品之推薦或勸誘。
聯準會如市場預期升息2碼，展現抑制通膨決心，但同時透露鷹中帶鴿的態度，升息與縮表路徑逐漸明朗，緩解投資不安氣氛，美股聞訊大漲。 企業不斷增加應用物聯網，未來數年有望進一步投資，並更廣泛應用相關技術。 未來的行業格局將由多個關鍵的結構趨勢主導，看懂能夠適應這些趨勢並革新營運模式的企業，有助於投資人捉住潛在的長線資本增值機會。 美國8月份通膨高於預期，不但增強了市場對聯準會擴大升息的預期，也讓美股週二(9月13日)創下近兩年來的最大單日跌幅。 在農曆新年的年假期間，受到通膨預期下滑與企業獲利的影響，美股出現明顯反彈，我們也觀察到美股企業獲利修正的趨勢已接近底部。 瑞士信貸事件的爆發，不但導致歐洲銀行股承壓，同時也導致部分的銀行股暫停交易，使得目前市場情緒面大幅壓倒基本面。
公債利差: 殖利率曲線的景氣榮枯預示及投資意涵
這是債券的基本概念圖，而本次側重的部份在於公債殖利率與利差的佔比差異。 結構上來說， IG有較大的比重在公債部份；相對來說，HY的公債比重較小一些。 日本7月服務類通膨30年來首次達到2%，這是日本央行期待已久的局面。 所以北京可能繼續以行政手段和一些招數來懲罰投機者，防止人民幣急貶，必要時，利用3.2兆美元外匯準備或國營銀行外國資產進行干預，再輔以資本管控。 離岸人民幣匯價是7.34，如果在岸價跟進，將是2008年全球金融危機爆發以來最弱。
債券價格會下跌有兩大因素，一是聯準會升息，二是違約風險增加，兩者加起來最後反映在股價及殖利率上。 公債利差2023 前者如聯準會因應國內通膨，利率急升，所以債券價格大幅下跌，殖利率也就跟著上揚。 後者如2010年的歐債危機，當時因希臘、愛爾蘭、義大利等國家的主權信用評等降低，造成這些國家的債券大幅下跌。 公債利差2023 3.要了解和評估價券價格波動程度有多大，其實只要查詢債券ETF的存續期間就可以了，因為這是債券價格對殖利率的敏感度。 2.債券價格會下跌有兩大因素，一是聯準會升息，二是違約風險增加，兩者加起來最後反映在股價及殖利率上。
公債利差: 美國8月通膨高於預期，美股創近兩年最大單日跌幅
若還是會擔憂違約風險，建議在投資前，可以檢視 ETF 前 10 大持股的公司體質是否無虞。 因為投資在長天期債券，擁有的存續期間較長，等同於債券價格對市場利率的敏感度較高，當市場利率下跌時，高存續期間的債券價格會上漲更多，反之當市場利率上漲時，高存續期間的債券會下跌更多，因此還是要衡量自己是否願意承受這個風險。 例如，目前正處於經濟下行週期，若是選擇非投資等級公司債（下稱非投等債），違約機率恐大幅提升，因此，以對於追求穩定報酬的投資人來說，BBB 級以上的公司債較為合適。 利差的表現是投資公司債的一個重要指標，當利差擴大時，代表買進的價位較便宜，且能得到較多的利息，不過此時也表示公司債的違約風險提升，因此投資人在選擇公司債時，可以依據自己對報酬的要求以及風險的承受度來選擇。 看到這邊，投資人應該會有一種感覺，那就是債券好像就是不斷的在比來比去。
持有的債券數量愈多，信用風險就愈分散，但是所需的資金就愈多。 除非資金雄厚，一般散戶就是持有債券ETF，等於同時持有一籃子的債券，就能有效分散違約風險。 也就是說，持有投資等級債券必須是閒置資金，透過債券ETF就可以有效分散信用風險。 然而Fed對貨幣政策立場轉鷹，也導致美國長短期公債出現大幅變動。
公債利差: 債券重返黃金時代，金融領袖投資峰會精采對談(video)
天期或年期更長的債券，也將帶來額外的風險，從而決定了發行人應當支付予債券持有人之債券利率或票息；換言之，長期債券的發行人須支付更高的利率。 如此一來，長期債券的投資人就有機會獲得更豐厚的報酬，但同時亦須承受額外風險作為交換。 面對高通膨、美國Fed升息速度加快、高波動的市場環境，耐震強、穩定收益來源的多重收益型基金，成了許多強化投組彈性投資人的布局首選。 公司債的價格，同時受到多重因素所影響，包括債券到期期限長短、債券發行公司的信評高低，以及一般利率水準。 公司債的殖利率波動，反映的是利率升降以及市場所認知的發行人信用品質增減，所導致的債券價格起伏。 公債利差2023 多數公司的信用風險與公司債殖利率，均高於到期期限長度類似的政府公債。
- 但是與其他債券不同的是，實質利率波動的速度萬一超過了名目利率，通膨連結債券易可能蒙受更大損失。
- 近代著名的升息時間點包括了： 1994、2005及2015~2017年時，受到經濟好轉，央行進行升息，可以明顯發現債券殖利率齊揚的情況，其中又以短期債券利率上升最為明顯，造成長短天期利差縮減。
- 專家建議，投資人應掌握「短天期高收益」的布局原則，公債避開為上，高收益債仍是固定收益投資人的最佳選擇，至於2021年跌深的亞債風險仍大，靜待下半年出現理想的進場機會。
- 股票則有可能因為實際或臆測之市場狀況、經濟狀況或產業狀況等，經歷價跌情況。
- 風險說明事項：投資於債券市場的各項風險包括了市場風險、利率風險、發行人風險、信用風險、通貨膨脹風險以及流動性風險。
但天然氣的日韓指標價格和去年高點相比，已下跌80%，且全球原油與煤炭價格放緩也在近幾個月來支撐了日圓。 較低的能源價格，加上日圓貶值對日本出口產生有利影響，這個組合可能提升日本順差的擴張，這可能使日圓有所支撐。 日圓兌美元上周連續五天走貶，14日盤中又貶值0.3％，至1美元兌145.4日圓，跌落去年11月10日以來的谷底，之後稍微回升至144.98日圓兌1美元。
公債利差: 中國監管議題對產業及股市的影響
公司債發行人的信用評等越低，則其針對自身債券所支付的利率就越高。 保本：債券不同於股票，債券須在指定日期或年期屆滿當日償還本金。 如此一來債券就能吸引不願冒險損失資本的投資人，以及必須於在未來特定時間履行債務的投資人。 債券還提供額外的利益，依據指定之利率提供配息，並且這種固定利率往往高於短期儲蓄利率。 公債利差 境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券，僅限掛牌上市之有價證券，且除了取得主管機關特別核准外，境外基金不得超過淨資產價值之20%，投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。 公債利差2023 由於股市風險較高，也許當美股報酬率只大於美債3%時，投資人就想轉買美債了，有人可能可以接受2%。
投資人可以比較現在相對於過去 10 年來說，超越多少利差的表現，用以判斷是否適合買入公司債。 以今年 8 月 15 日來說，AAA 級公司債殖利率高於過去 10 年中 94% 的利差，BBB 級則位於 92% 的位子，都是非常適合進場的時機。 投資等級公司債與公債的利差來到相對高點，適時配置穩健、低違約風險的公司債，可提升投資組合多元性，達到分散風險的效果。
