大聯大（3702）今（22）日 2023年第2季線上法人說明會，財務長暨發言人袁興文與副總林春杰出席， 林春杰說，公司看... 基於相關利多，歐偉傑上調世芯-KY今、明、後年每股稅後純益（EPS）各10%、16%、20%至49、68.5、及90元，評等由「中立」調升至「優於大盤」，目標價更由1,774元大升至2,700元，居內外資最高價。 台股今天量縮小漲0.18點，外資賣超仁寶1.1萬張數多，另因盤後鉅額交易買進長榮航新台幣113.89億元，使外資買超長榮...
- 價值評估方面，法人預估台泥(1101) 2023 年本益比為 12.63，相當於近 5 年的平均本益比。
- 另外台泥(1101)在 2021 年 12 月也參與飛宏(2457)私募取得 9.9% 股權，持續擴大電動車充電樁佈局。
- 從台泥(1101)、亞泥(1102)的股價月 K 線圖看到，由於景氣循環股的特性，2015～2017 年當景氣處於低谷時，股價表現也比較低迷，而 2018～2020 年處於景氣上升期間，股價也隨之上漲。
- AI熱潮，帶動伺服器接單旺，讓台灣7月外銷訂單減幅收斂，展望台股，投信法人表示，第三季台股多數企業展望利空出盡，AI族群...
- 在和平電廠方面，雖然澳洲煤維持高檔，不過已經向台電詢求調漲電價，且 2023 年電價也可反映原物料高檔環境，有助於電廠獲利逐步向上，最壞情況已過。
- 大聯大（3702）今（22）日 2023年第2季線上法人說明會，財務長暨發言人袁興文與副總林春杰出席， 林春杰說，公司看...
- 由於台泥(1101)、亞泥(1102)銷往中國地區的水泥佔整體事業 8～9 成，因此這 2 間公司的水泥獲利與中國市場息息相關。
美系外資表示，台積電增加 CoWoS 產能，預估可從今年11 kwpm倍增到明年25 kwpm；另外，在下游 ODM 廠部分，預估緯創AI相關營收在下半年將年增100%；廣達、技嘉供貨同樣自9月後增溫，維持廣達與技嘉伺服器營收年增雙位數目標。 美系外資強調，輝達在美國時間8月23日公布財報，相關的季度收入指引將成為全球人工智能市場的關鍵催化劑；美系外資預估AI的資本支出將從今年的430億美元，成長到明年上看660億美元，年增五成。 台積電今日以544元開出，上漲5元，股價開高後，受市場傳聞台積電恐將三度調降財測，衝擊股價走弱，盤中翻黑，一度下滑至534元，下跌5元，終場則是收在537元，主要是，最後一盤爆出4,517張成交量，一口氣拉升2元，收縮小股價跌幅。 在台灣則是 2021 年 9 月宣佈在宜蘭蘇澳廠及花蓮和平廠建置大型儲能系統。 整體來看，主要著重在佈局儲能以及車用充電樁 2 大市場，隨著全球碳中和發展趨勢不變，長期效益將逐漸發酵。
股價台泥: 台泥( 、亞泥( 上半年獲利大幅衰退，未來有轉機嗎？
在操作上，雖然水泥產業長期營運相當穩固，但仍具有景氣循環特性，不論是想存股或賺價差，在景氣低谷時布局才會相對安全。 預期將持續受惠台商回流，帶動房市維持暢旺，且受惠於政府貨物稅減半政策，全年獲利可保持穩健成長。 只要上述有不如預期的事件發生，都將使法人下修預估 EPS，對股價也容易因此產生負面影響。 觀察台泥(1101)、亞泥(1102)股利政策，2 間公司主要都是發放現金股利為主，長期盈餘分配率高達 8～9 成，平均殖利率也至少有 5% 以上。 考量公司雖然長期營運穩健，但水泥產業具有景氣循環特性，不論是想存股或賺價差，在景氣低谷時布局才會相對安全。
展望台泥(1101)、亞泥(1102)未來營運，在中國水泥方面，雖然 2022 年前 7 月受到疫情封控、爛尾樓事件，導致需求低迷使水泥價格下跌。 然而即將進入 Q4 傳統旺季，再加上政府提供 2,000 億人民幣的專項債補助保交樓，同時企業實施錯峰生產，預估水泥價格將有 5%～10% 的反彈，產業可望落底回溫。 展望台泥(1101)、亞泥(1102)未來營運，在中國水泥方面，雖然 2022 年前 7 月受到疫情封控、爛尾樓事件，導致需求低迷使水泥價格下跌。 然而即將進入 Q4 傳統旺季，再加上政府提供 2,000 億人民幣的專項債補助保交樓，同時企業實施錯峰生產，預估水泥價格將有 5%～10% 的反彈，產業可望落底回溫。 稍微前情提要一下，過去幾年因為國際煤炭大漲的緣故，導致和平電廠虧損連連，因為台電跟電廠購電的能源費率一直低於行情，加上成本大增，所以這也拖累了台泥整體的獲利，畢竟水泥本業都衰退了，而轉投資的綠能事業體也不可能立竿見影馬上貢獻獲利，當然就會一直衰退。
股價台泥: 世芯-KY價位創新高 法人看好：明年營收破十億美元
台股今（18）日在AI類股翻黑影響下，指數開平走低，終場收在16,381.31點，下跌135.35點，跌幅0.82%，本... 1.「台灣ESG永續基金排名」是以台灣金管會「ESG基金專區」內認可的國內外ESG基金，為評比的主要母體，再依各基金每周的績效表現，進行排行。 年輕時當過5年低薪的流浪教師，只能當個「不Buy教主」，努力開源節流，並積極研究股票投資，終於改變了自己的未來。 投資台股邁入第九年經驗，主要專長為基本面研究，並帶入技術面及籌碼面輔以判斷，是活用價值投資的波段操盤者。 台股今（22）日台股開高且震盪，收盤上漲56.12點，收盤指數16,437.61點，成交量3,035.5億元。 媒體報導晶圓代工龍頭台積電恐3度調降財測，台積電今天中午罕見在盤中發布重大訊息指出，訊息純屬市場臆測，台積電仍維持7月2...
台積電美國存託憑證（ADR）收在92.56美元，上漲1.46美元，漲幅約1.6%，台積電今天跳空開高，達544元，上漲7元，市值回升至新台幣14.1兆元，貢獻大盤約57點。 在各類股中，AI領域的中矽智財世芯-KY（3661）（3661）率先漲停，帶動智原、創意以及M31等相關股票跟隨上攻。 除了廣運股份表現強勁，新納入MSCI成分股的建準、亞翔等股票也吸引了資金流入。 在生物技術領域，寶齡富錦、中裕以及高端疫苗等股票表現出強勁的轉強態勢，值得特別關注。
股價台泥: 水泥本業衰退，台泥2023年還能存股？達人看財報：旗下這家金雞母轉虧為盈，配股配息分析
台股今（22）日開盤上漲48.2點，開盤指數16,429.69點，早盤漲逾百點，最高來到16,535.07點；緯創（32... 除此之外 NHOA 在被收購之前，於 2021 年 1 月與世界第 4 大汽車公司 Stellantis 合資成立 Free2Move eSolution，發展車用充電樁業務。 另外台泥(1101)在 2021 年 12 月也參與飛宏(2457)私募取得 9.9% 股權，持續擴大電動車充電樁佈局。
2.依目前市場狀況，同一支基金之下又會區分不同級別，本排行只取同一基金下績效表現最佳的級別，進行評比，其他級別，則忽略不計。 綜合上述，法人預估台泥(1101) 2022 年 EPS 將衰退 43% 至 1.88 元，但 2023 年 EPS 將成長 67% 至 3.14 元。 亞泥(1102)則預估 2022 年 EPS 將衰退 19.2% 至 3.80 元，但 2023 年 EPS 將成長 2.9% 至 3.91 元。 當時發布的「台泥股價打78折，該逢低存股領股息？存亞泥會更好？水泥雙雄深度解析：等這時候再進場」，截至目前為止居然已經創下16,995觀看，感謝大家的支持，沒看過的記得去複習一下。 台股今日開高，在輝達大漲帶動下，AI股再度成為盤面上強勢族群，世芯-KY一開盤就衝上漲停2,380元，一度擠下信驊登上股王寶座，技嘉也曾亮燈衝上漲停341.5元，盤中漲幅逾8%，廣達、光寶科盤中漲幅逾4%，創意、緯創漲幅逾2%，京元電漲幅逾半根停板。
股價台泥: 水泥業龍頭台泥( 穩健中成長，明年殖利率有機會挑戰7.5%
美系外資點名看好台灣AI供應鏈，包括台積電、世芯-KY、創意、晶心科、京元電、光寶科、台達電、致茂、華碩、緯創、技嘉、廣達、奇鋐、金像電等，維持正向看法。 IC設計服務廠世芯-KY法說會上修全年營收目標，內外資大型機構全面調升目標價，昨（21）日股票開盤跳空漲停以2,165元... 世芯-KY 股價台泥2023 （3661）法說會釋出亮眼展望，昨（21）日股價隨即跳空漲停，達一周以來盤中新高價位，站上2,165元。
美國聯準會（Fed）公布會議紀要後，升息預期持續影響市場，美股近期表現相對較弱。 台泥(1101)、亞泥(1102)這 2 檔股票一直都在我的存股名單中，不過 2022 上半年獲利表現不佳，導致股價呈現低迷。 但若以法人預估 2023 年本益比的 12.63 來看，反而相當於近 5 年平均本益比，以更長遠獲利來看目前估值並不貴。 由於台泥(1101)、亞泥(1102)銷往中國地區的水泥佔整體事業 8～9 成，因此這 2 間公司的水泥獲利與中國市場息息相關。 但再看到紅匡關於儲能、綠電事業體，明顯爆發中，電池相關的產量從2021年2.9萬組成長到6.8萬組，而電力資源收入是在2022年才首度出現，這是儲能相關事業體的貢獻。
股價台泥: 公司基本資料
接著再看到紅匡的綜合損益，這家公司2022年第一季繳出1.02億的綜合損益，結果2023年第一季居然大爆發，直接衝到30.49億元，整整成長將近30倍之多，這真的很誇張，難道是歐洲經濟大起飛嗎？ 其實都不是啦，真正的原因是土耳其子公司Oyak Cimento A.S.認列獲利暴衝，因為當地通膨率超過100%以上，將獲利貨幣換算認列而爆發，換句話來說，這並不是常態利多，只是通膨及匯率而產生出來的匯差。 這邊說明一下，權益法就是指公司打算長期持有的公司，所以會認列這些轉投資的損益貢獻，這項目在2022年第一季只有6.22億元，結果2023年第一季居然爆發到10.05億，這真的厲害。 AI熱潮，帶動伺服器接單旺，讓台灣7月外銷訂單減幅收斂，展望台股，投信法人表示，第三季台股多數企業展望利空出盡，AI族群... 根據目前已知的訂單預期，詹家鴻估計世芯-KY明年度收入將較今年再大增29%，並上調2024年EPS約2%至70元、2025年87.23元。
受到美國股市展現的積極態勢鼓舞，台灣股市開盤迅速攀升，最高上漲超過100點，達到16,485點。 分析師預估，今日成交量如未超過3,000億，交易量不足導致指數稍後回落。 趙彭博表示，指數在平盤附近將獲得較強支撐，短期加權指數預計將在16,250至16,600點區間內震盪。 觀察法人買賣超狀況，三大法人昨日一共買超1,833張，結束連續五個交易日賣超，其中外資買超力道最為強勁，單日買超1,429張，不過投信小幅調節持股，賣超83張，自營商則買進487張，連續五個交易日買超。 台積電今日股價以小幅下跌開出後，股價一度爬升至平盤，目前微幅下跌不到1％，暫時站在542元位階，力守在半年線之上。
股價台泥: 台泥財報／電力、能源、海外水泥貢獻 上半年獲利大增2.5倍
先從 2018～2020 年來說，當時煤炭價格處於相對低檔，水泥價格則保持均值水平，並在旺季時有明顯攀升，帶動獲利提升。 至於 2021 年中國景氣開始轉差，導致水泥價格明顯回檔，只有在 2021 年 Q4 實施限電期間而暴漲，但價格上升卻與生產量下滑相互抵銷，並且主要的生產成本煤炭價格還持續攀升。 在電力與其他事業方面，台泥(1101)自 2021 年就已經受到煤炭價格上升而大幅衰退，在 2 大事業都衰退的情況下使 2021 年 EPS 明顯下滑。 亞泥(1102)雖然水泥事業衰退，電力事業小幅下滑，但持有裕民(2606)約 40% 股權，受惠航運產業在 2021 年獲利大爆發，認列不少獲利使 2021 年 EPS 沒有下滑。 價值評估方面，法人預估台泥(1101) 2023 年本益比為 12.63，相當於近 5 年的平均本益比。 而亞泥(1102) 2023 年預估本益比則為 10.93，高於近 5 年平均本益比的 10.47。
至於綠能事業方面，台泥(1101)於 2021 年 7 月正式以 1.32 億歐元收購義大利儲能公司 NHOA 約 6 成股權，產品包含電池儲能設備系統、車用充電樁。 而 NHOA 於 2021 年 10 月宣佈，與西澳電力公司 Synergy 合作，將建設 200MWh 電池儲能設備系統，並預計在 2022 年底完工。 和平電廠也確實如我說的，2023年第一季的稅前盈餘都還是賠錢，不過進入四月就開始轉虧為盈，我說的就是下圖紅匡。 和平電廠在2023年四月的單月稅前盈餘繳出4.33億元，這是非常難得一見的轉虧為盈，因為上次單月稅前盈餘為正數已經要回溯到2021年了...而前四月的累積稅前盈餘同樣由虧轉盈，繳出8,130.9萬元的佳績。
股價台泥: 展望亞泥( ：
回到我開頭提到的，接下來影響台泥獲利的關鍵金雞母，還是要看和平電力公司何時能收斂虧損，甚至是轉虧為盈，這在2023年四月已經出現一個好的開始，而不是什麼歐洲轉投資Cimpor，也不是這幾年才切入的綠能事業體或NHOA。 不過好消息是，和平電廠在2022年底又跟台電重新簽合約並漲價反映煤炭成本，換句話來說，2023年獲利就有機會轉虧為盈。 股價台泥 不過打開2023年第一季季報來看，電力及能源部門依舊是虧損狀態，不過好消息是，2022年第一季部門損益虧損了10.84億，但2023年同期已經收斂到9.68億元，這虧損確實可以看到漲價的效益慢慢浮現。
從台泥(1101)、亞泥(1102)的股價月 K 線圖看到，由於景氣循環股的特性，2015～2017 年當景氣處於低谷時，股價表現也比較低迷，而 2018～2020 年處於景氣上升期間，股價也隨之上漲。 重點結論：中國水泥價格迎來復甦，台泥(1101)、亞泥(1102)獲利低谷將過，2023 年有望重返成長軌道。 再將畫面移動至「本益比分析」功能，檢視近 5 年平均本益比，發現法人預估 2022 年本益比 21.09，高於近 5 年平均最高本益比的 14.56，顯示估值昂貴。 簡單一點來說，台泥長期持有Cimpor，而Cimpor旗下又長期持有Oyak Cimento A.S.，所以對台泥來說，算是享受資本利得而帶動轉投資獲利爆發。 下圖是近兩年台泥的生產量值，綠匡包含水泥、預拌混凝土，我們看產量就好，水泥及熟料從5,047.9萬噸衰退到4,208.2萬噸，其實我去看了前一年度也是衰退，換言之，台泥本業確實隨著不動產景氣及大陸市況而衰退。 輝達（Nvidia）股價周一以469.67美元收盤，大漲8.5%，創今年5月25日來最大單日漲幅，輝達飆漲帶動台股AI股...
股價台泥: 重點結論：中國水泥價格迎來復甦，台泥( 、亞泥( 獲利低谷將過，2023 年有望重返成長軌道
台股今（22）日受到輝達、特斯拉股價大漲，帶領科技股出現反彈，指數出現開高走勢，大盤早盤開高百點，站穩5日線，雖然盤勢整... 高雄有證券商在昨日申報東哥遊艇（8478）出現7792萬元的違約交割，引起投資人矚目，市場人... 半導體產業分析師詹家鴻指出，繼2023年營運顯著優於預期後，2024年還將強勁增長，除來自AWE的7奈米ASIC訂單外，還包括Intel的Habana AI 股價台泥2023 GPU等。 針對媒體報導，台積電罕見在今日中午12時40分公告澄清，台積電午盤在公開資訊觀測站公告表示，「針對今日媒體報導台積公司傳將三度調降財測，此訊息純屬市場臆測」，「台積公司仍維持7月20日法說會對外公布之業務展望」。 台股今天同步走高，早盤指數上漲153.58點，一度突破16500點關卡。
- IC設計服務廠世芯-KY法說會上修全年營收目標，內外資大型機構全面調升目標價，昨（21）日股票開盤跳空漲停以2,165元...
- 稍微前情提要一下，過去幾年因為國際煤炭大漲的緣故，導致和平電廠虧損連連，因為台電跟電廠購電的能源費率一直低於行情，加上成本大增，所以這也拖累了台泥整體的獲利，畢竟水泥本業都衰退了，而轉投資的綠能事業體也不可能立竿見影馬上貢獻獲利，當然就會一直衰退。
- 剛好這家公司在土耳其有上市，我就另外抓出公司股價給你看，從這個熱度你就知道股票真的會通膨對吧？
- 接著再看到紅匡的綜合損益，這家公司2022年第一季繳出1.02億的綜合損益，結果2023年第一季居然大爆發，直接衝到30.49億元，整整成長將近30倍之多，這真的很誇張，難道是歐洲經濟大起飛嗎？
- 電力事業方面，台泥(1101)所投資的和平電廠將在 2022 下半年將調漲電價，獲利最壞情況已過。
麥格理台股策略分析師歐偉傑在最新報告中，以「休息過後，準備再次跳躍」為題指出，世芯-KY是真正的人工智慧（AI）大廠，2023年直接AI銷售超過60%，即便今年基期已高，仍預期2024、2025年仍有高達20%的增長。 隨外資圈不約而同紛紛按讚世芯-KY（3661），其中尤以麥格理證券大升目標價至2,700元，一舉創下外資圈最高，調幅達52.2%，激勵股價開盤即亮燈強鎖漲停價2,165元直至收盤，並擠下大立光（3008），躍居台股新股后寶座。 美國股市本周關注焦點落在輝達（NVIDIA）即將公布的財報，分析師趙彭博指出市場普遍看好輝達，將其目標股價調高至600至1,000美元之間。 股價台泥 此外，傑克森霍爾全球央行年會上，聯邦儲備系統主席鮑爾（Jerome Powell）的演說預示市場利率將維持穩定。
股價台泥: 台泥( 、亞泥( 本益比法價值評估
姑且不論水泥產業走弱，台泥的電力及能源部門比較持續拉高就是好事，這代表景氣循環的影響力正在慢慢縮小，對未來的獲利也是好事。 台積電（2330）在人工智慧（AI）浪潮帶動下，後續接單動能有望穩健攀升，在這波效應下，外資開始重新調整台積電評等，且預估今年獲利將可望賺進超過三個股本。 說到轉投資最重要的部門，對目前的台泥來說依舊是電力部門，事業體的持續虧損，也造成整體獲利衰退的壓力更大。 剛好這家公司在土耳其有上市，我就另外抓出公司股價給你看，從這個熱度你就知道股票真的會通膨對吧？ 當通膨加劇到100%，這家公司股價居然也上漲超過100%，從每股20元土耳其里拉翻倍到40元以上，三月還衝上50元，當Cimpor受惠轉投資公司市值成長而認列獲利時，自然也讓台泥吃到轉投資的合資獲利囉。 美系外資最新報告認為，雖然輝達H100 已到貨但沒有交期，不過，預估 9月後AI 伺服器的出貨將明顯提升，第4季動能更強，台灣相關AI上下游供應鏈的營收表現將優於輝達。
歐偉傑認為，由於世芯-KY第2季營運大幅優於預期，對2023年的營運展望也向上提升，更重要的是，目前現有的大客戶預期2024年還將持續增長，將挹注世芯-KY的未來的基本面營運表現。 根據台泥去年法說會簡報，台泥2018年入股土耳其最大水泥公司OYAK，2019年與OYAK的合資公司JVC併購葡萄牙水泥廠Cimpor，這兩地水泥市場近年來對台泥的獲利貢獻，在2022年前三季已達到約4,380萬美元（約新台幣14億元），較2020年同期成長了1.25倍。 土耳其重建商機大，台泥（1101）（1101）本業將受加持，由於今年2月土耳其發生百年強震，外電預估土耳其後續重建的大樓需求高達100萬棟以上，台泥2018年入股土耳其最大水泥公司OYAK，災後重建商機相當可觀。
股價台泥: 台積電漲7元 台股早盤勁揚逾150點突破16500
從圖 2 看到 2022 年以來中國各地水泥價格不斷滑落，另外佔生產成本高達 4～5 成的煤炭價格，卻因為原物料漲價而維持在高檔，導致水泥獲利下滑，是 2022 上半年獲利衰退的一大因素。 電力事業方面，台泥(1101)所投資的和平電廠將在 2022 下半年將調漲電價，獲利最壞情況已過。 至於亞泥(1102)投資的嘉惠電廠，2022 年前 8 月受到二期新廠的低基期效益而大幅成長，但 9 月起獲利成長幅度將趨緩。 綠能事業方面，台泥(1101)主要發展電動車及儲能，而亞泥(1102)則發展風電，但短期貢獻有限。 在嘉惠電廠方面，由於二期新廠在 2021 年 9 月才正式商轉，因此在 2022 年前 8 月都具有低基期效益，再加上電價可隨天然氣成本上升而跟漲，使獲利成長幅度比台泥(1101)的和平電廠還要好，不過因低基期效應即將結束，下半年獲利成長幅度也會開始趨緩。 從圖 2 看到 2022 年以來中國各地水泥價格不斷滑落，另外佔生產成本高達 4～5 成的煤炭價格，卻因為原物料漲價而維持在高檔，導致水泥獲利下滑，是 2022 上半年獲利衰退的一大因素。
回顧 2 家公司的財務數據，台泥(1101)上半年營收達 481.5 億元，年減 3.7%，上半年 EPS 達 0.18 元，年減 89.4%；亞泥(1102)上半年營收達 441.7 億元，年增 9.6%，上半年 EPS 達 2.11 元，年減 14.2%。 給個結論，電力部門轉虧為盈是近期的觀戰重點，而綠能則是要利用目前滿手現金積極佈局，才能拼到未來幾年的獲利。 至於水泥本業就不必太強求了，加上未來的獲利比重持續降低，只要等到景氣重返多頭，自然就獲利了（笑）。 另外利息收入就不用多說，受惠升息循環而已，銀行裡面的錢都沒變，利息從2022年第一季3.72億元成長到2023年第一季的7.42億元，雖然我們說這沒什麼，但從這一點你就可以看到台泥的帳上本金有多粗！ 不然怎麼有能力靠升息就多賺四億的利息，也難怪有辦法持續轉投資綠能事業或去歐洲併購公司。
提醒大家法人會隨著台泥(1101)、亞泥(1102)最新營運與產業狀況，在未來調整預估 EPS，須持續追蹤相關消息，包含中國景氣變化、原物料價格變化等。 隨著中國政府提出「保交樓、穩民生」政策，將提供約 2,000 股價台泥2023 股價台泥 億元人民幣的專項債，希望藉此推動其他銀行的貸款同步跟進。 雖然 2 間公司的水泥事業同步受中國需求下滑而衰退，但電力事業經營模式不同，也導致 2 間公司上半年獲利幅度有所差異。
