不過，通膨數字活生生擺在眼前，確實讓更多人呼籲聯準會提早升息。 《紐約時報》報導，家庭應該已花掉大部分在疫情間坐擁的大量儲蓄，美國政府也已結束失業援助計畫，若需求放緩，供應鏈問題有望緩解。 金融分析機構Sevens Report Research創辦人艾薩依（Tom Essaye）則認為，周三代表債券殖利率從兩星期的大幅下跌中反彈，這並非是基本面所致，因此不太可能會持續下去。 此外，在此期間，科技股反彈引領市場走高，最新公布的第3季財報表現優異，考量到科技股權重較高，預期相對樂觀。 Fed主席鮑爾最重視的「超級核心CPI」月升0.3%，比12月時的0.4%稍降，主要是因為醫療照顧服務的費用大幅下降；若扣除此項，則升幅達到0.8%。 最新數據反映通膨壓力持續存在， 可能會促使Fed把利率升高到超出先前預期的水準。
美國的物價上漲最多 美通膨2023 (8 月份與去年同期相比上漲 5.25%)，其次是英國 (8 月份為 3.2%)， 但在瑞士 (9 月份為 0.9%) 幾乎沒有上漲，而日本 (8 月為 - 0.4%) 的物價仍在下降。 在當前環境下，將美國或英國的價格變化與瑞士或日本對比是很有啟發性的。 供應鏈中斷、電子晶片短缺、汽車製造問題或最近能源價格飆升是全球性的問題，因此美國、英國、瑞士和日本的價格上漲應約略為相同的比率，但實際上並非如此。 在此分析中要理解的一個關鍵點是，貨幣數量增加所導致的通貨膨脹最終會影響經濟中的所有價格。 投資網站Investopedia另指出，聯準會政策變得越來越透明，不斷釋出縮減QE（貨幣寬鬆政策）訊號，市場投資人因此反應平淡、不覺恐慌。
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至於俄烏衝突，瑞銀預測其基準情景仍是雙方有機會在夏季前停火，俄羅斯與 北約之間的敵對言論減少，但從俄烏最新會談結果看來還有一段路要走，目前市場仍面臨相當多的不確定性。 蔡明翰認為，美聯準會態度確定後，短線只要沒新的利空出現，在聯準會偏鴿派言論下，股市雖有機會續漲，但技術面出現漲多拉回仍然難免；另外，新台幣近期升值，外資回流，則有利台股。 日本排放核廢水正流入中韓海域，引發市場擔心海洋污染食鹽受影響，台鹽發出最新聲明，指目前國內食用鹽量能充足，不用恐慌。 台灣中油公司自明（28）日凌晨零時起汽油調降0.1元、柴油調漲0.4元，參考零售價格分別為92無鉛汽油每公升31.1元、95無鉛汽油每公升32.6元、98無鉛汽油每公升34.6元、超級柴油每公升29.2元。 本週因雙重平穩機制啟動，汽、柴油各吸收0.9元及1.7元。 野村G10高級外匯策略師Jordan Rochester在報告中表示，他正在提升對歐元/美元多頭交易的信心，目標是歐元在9月底前升至1.14美元。
Hartnett预计标普500指数将下跌4%，至4200点，但他表示，杰克逊霍尔年度央行会议“可以扭转9月份的局面”。 摩根大通首席全球股票策略师Dubravko Lakos认为，美股今年的反弹已经结束，因为在2023年底之前，有很多因素将对市场构成压力，这些因素包括：股票估值相对过高，投资者仓位过于看涨，货币政策可能会保持紧缩，财政政策将收紧。 鲍尔没有明确表示他对升息决定的看法，「基于已经取得的进展，在即将举行的会议上，我们会在评估陆续发布的数据以及不断变化的前景与风险时，谨慎行事；决定是进一步收紧货币政策，还是保持政策利率不变，」然而，没有任何迹象显示他考虑降息。 Fed已连续升息11次，将关键利率推至5.25%-5.5%的目标区间，为22年来的最高水平；外界预期联邦公开市场委员会(FOMC)在9月会议再次升息的可能性很小，但预计11月会议上有五成的可能性再升息。
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以汽車為例，去年因疫情沒有買車的民眾，在解封後瘋狂購車，但晶片荒、零件供應中斷雪上加霜，且租車公司是二手車主要來源，但在疫情時減少存貨，新車、二手車都供不應求。 美國聯準會（Fed）傑克森洞全球年會本周登場，各界將聚焦於Fed主席鮑爾25日的演說，彭博資訊經濟學家預期鮑爾的態度將「... 美通膨 元月勞工實質薪資年減1.8%，減幅比12月時1.5%更大，顯示儘管工資持續上升，但勞工實質所得不增反減，也醞釀工資將進一步升高。 Fed預測美國通膨率明年將降至2.2％，但此數據仍比去年12月估值高出0.4個百分點。
但在1982年的狀況裡，美國的經濟卻正步向「高通膨終點」。 福特將電動車增產步調放慢，並警告這類車款上季虧損擴大，理由是受到價格戰影響。 福特財務長羅禮祥還說，「民眾改開EV的情況正在發生，只是可能要花稍微久一點的時間」。 但該公司上季獲利和營收都高於市場預期，因傳統和商用汽車的定價和需求，彌補電動車的虧損。
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勞工部數據顯示，居住費用是4月物價上漲主因，汽油價格由跌轉漲也帶動CPI走升。 居住費用單月上漲0.4%，其中，房租漲幅為0.6%，外宿費用連4漲後下跌3%。 4月汽油漲價3%，扭轉3月下滑4.6%的跌勢，帶動能源價格上漲0.6%。
Power表示，美國新車價格在9月達到新高4.28萬美元（約新台幣119.3萬），平均價格比去年漲了19％。 《今日美國》（USA Today）指出，汽車價格上漲，是造成通膨的一大原因。 例如：去年疫情爆發，旅遊需求大減，4月的機票價格比前年（2019）少了24％，今年（2021）6月的價格反彈25％後已回落，現在比去年10月便宜10％。
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美國利率期貨市場仍顯示，交易員壓倒性地預期聯準會在7月25-26日的會議上將把政策利率區間上調1碼，至5.25%-5.5%，但現在預期年底前再次升息的可能性下降至約25%，報告公布前為約35%。 美國4月消費者物價指數（CPI）年增率從3月的5%降至4.9%，創2021年4月以來新低，且低於市場預期的5%；如剔除波動較大的食品與能源價格，核心CPI年增率從5.6%降至5.5%，符合市場預期。 美國5月消費者物價指數（CPI）年增4%，增幅低於預期。
二、基期效應，美國通膨在去年春、夏觸頂，使今年前幾個月的年比數據顯得改善很大；但通膨去年7月開始趨緩，因此今年底前CPI年比數字就不再那麼漂亮，可能顯得搖擺不定。 四、核心通膨減緩幅度溫和，使中、長期通膨預期再度回升，是另一大顧慮。 商務部公布，美國6月個人消費支出（PCE）較5月上升0.2%，若跟去年同期相比則上升3%，是兩年多來最小升幅。 剔除波動大的食品和能源價格後，核心PCE也只比前月增加0.2%，和一年前相比則增加4.1%，不僅低於市場預期的4.2%，更寫下2021年9月來最低。 與此同時，6月消費支出（經通膨調整後）增加0.4%，增幅為今年1月以來最大。 廣義而言，如果貨幣數量增加的速度比實質 GDP 成長所需的資金更快，再加上每年對持有貨幣的需求（財務投資組合或交易）增加，結果就是價格上漲。
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自2022年3月美國聯準會（Fed）率先宣布升息，宣示強硬對抗通膨的決心，美國勞工部每月公布的CPI指數便成為全球關注的經濟風向球。 以下統整2023年美國各月份的CPI數據，讓您一文掌握一整年的數據走勢。 產業動態方面，面板廠友達董事長彭双浪8日在法人說明會表示，面板業經過5個季度調整，有機會在2023年有機會回到正常水準。 美通膨2023 友達總經理柯富仁預期電視面板價格第2季可望上漲，並指出，因應全球客戶分工需求，預計今年在越南設廠，明年第1季量產。 事實是，聯準會在疫情的前 4 個月將 M2 提高 18% 時就啟動了通膨，現在累計提高了 34.4%。 傅利曼 (Milton Friedman) 的預測是正確的，M2 的激增接近兩年後以廣義通膨的形式出現，價格通膨將維持到貨幣增長獲得控制後兩年左右。
相对于去年的讲话异常简明，这次鲍尔对政策制订的因素提供了更多细节；他指出，面对普遍的衰退预期，经济强劲成长存在风险。 鲍尔还指出，之前的紧缩举措可能尚未在整个经济系统中发挥效用，这让未来的政策更加谨慎。 〔財經頻道／綜合報導〕儘管美國通膨已有回落跡象，但根據美國一份調查顯示，多數勞動者的跳槽期望待遇創下歷史新高，年薪達近8萬美元（約台幣255萬），由於薪資是推動通膨上漲的因素之一，意味著美國的潛在通膨很可能仍高。 由於通膨居高不下，加大Fed降溫壓力，市場幾乎認定Fed在下週的政策會議上將再次升息0.5個百分點，交易員預計到年底聯邦利率將從目前的0.75-1%目標區間升至2.9%左右。 美國勞工部統計局解釋，通膨率上揚主要是由能源價格大漲 美通膨2023 3.9%以及汽油價格上漲 4.1% 所推動，與去年同期相比，汽油價格暴漲近 50%。
美通膨: 美國通膨年增率降至5％以下！2年來首見 物價壓力仍大
日銀28日召開決策會議，耗時超過歷來的平均時間，最後決議微調殖利率曲線管控（YCC）政策，允許10年期公債殖利率突破0.5%，不再是硬性防線。 另外，歐債殖利率飆升，可能是因為日銀的政策令日本資產對投資人更具吸引力。 零售商Nordstrom第二财季盈利超预期，营收从去年同期的40.9亿美元下降至37.7亿美元。 本月稍早，高通對第4季銷售的財測不如市場預期，主要是全球經濟成長放緩，消費者在諸如行動電話等電子裝置的花費，持續疲弱。 联邦准备理事会(Fed)主席鲍尔(Jerome Powell)25日在全球央行年会上发表演说表示，抑制通膨虽已取得进展，但通膨率仍高于政策制订者感到安心的水平，联准会准备在必要时候进一步升息，并将利率维持在高位，直到通膨接近2%目标。
美國4月份消費者物價年增率是2年以來首見降至5％以下，這是聯準會（Fed）觀察通膨的一項關鍵數據，通膨降溫使得Fed在下月更有機會暫緩升息。 美國7月整體通膨年增率攀升，但經濟持續降溫趨勢大致確立，聯準會（Fed）如今須思考經濟降溫速度是否足以讓通膨率穩定滑向2%目標。 經濟學家認為，在通膨仍大幅超標下，Fed偏「鷹」立場不會改變。
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聯準會官員的最新談話，也反映出Fed仍不敢輕言戰勝通膨大敵，支持繼續緊縮的聲音依舊不減。 一般來說，對抗通膨的方式，即為聯準會「升息」來冷卻市場熱度。 而在多年的量化寬鬆與超低利率政策後，聯準會其實也早在去年就已反覆預告：美國必將在2022年開始啟動「貨幣政策正常化」並於年內開始逐步升息。
- 美西銀行（Bank of the West）首席經濟學者安德森（Scott Anderson）指出，最新出爐的通膨報告有望讓Fed暫緩6月再升息，「但近期不會有任何降息的發生」。
- 專家認為，除非聯準會開始暗示要加速縮減購債或提早升息，否則股市將繼續受到支撐、投資人也不覺恐慌。
- 1月消費者物價指數年增6.4%，略低於2022年12月的6.5%，創2021年10月以來新低，但高於市場預期的6.2%。
- 《金融時報》強調，合理而緩和的通貨膨脹速度，對於美國經濟而言是正面指標，這代表需求成長、市場才有投資動力。
- 四、核心通膨減緩幅度溫和，使中、長期通膨預期再度回升，是另一大顧慮。
《紐約時報》指出，業者把成本轉嫁到消費者身上，美國官員擔心，這會引發薪資與物價盤旋上升（wage-price spiral，指物價上漲導致薪資增加，薪資上升再推升物價，如此反覆進行）。 美通膨 經濟學者表示，元月CPI升幅擴大，主要是因為能源價格及居住成本上揚；先前促使通膨下降的因素逐漸失去作用，加上元月就業報告超強，以及消費支出強韌，支持Fed將利率升到比預期更高的水位，且維持高檔更久，且勞動市場緊俏也將繼續推升工資及服務業價格。 專家預料Fed不僅3月及5月將會各升息1碼，甚至6月都有可能再升。 《華爾街日報》表示，2021年12月的CPI報告，證實了美國高通膨趨勢比想像中更為難纏。 儘管在能源、糧價等核心物價指數上，12月的「通膨速度」已比11月份稍慢，通膨的飆升角度也出現降緩。
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疫情後，勞動力短缺、供應鏈瓶頸...讓市場供不應求，推高商品、服務成本。 美國前勞工部長賴希指出，更深層的結構性原因，是市場缺乏競爭，企業巨頭以通膨為藉口拉抬價格。 最新通膨數據公布後，市場對利率維持在高檔的預期升高，美股三大指數14日早盤應聲走跌，標普500指數下跌0.56%，道瓊指數跌0.6%，那斯達克指數挫跌0.7%，稍後由黑翻紅。 美國商務部將於周五（10月1日）公布8月個人消費支出（PCE）價格指數，該數據是Fed偏好觀察的通膨衡量指標。 據分析師預測，8月PCE指數料月增0.3％、年增4.2％；扣除波動性較大的食品與能源的核心PCE指數預估月增0.2％、年增3.6％。 今天全世界都睜大眼睛仔細看美國公布元月的CPI數據，出來的是7.5%，這個數字比市場任何預測值都高，也創下1982年3月以來最高紀錄，這個數字立刻把美國正在反彈的股市打趴下去，道瓊工業指數大跌逾五百點，而且餘震仍在。
英伟达股价在周四创历史新高，此前该公司宣布第二财季盈利与营收均远超分析师预期。 该公司同时上调了业绩指引，公司高层预计第三财季营收将同比增长170%，即达到160亿美元。 美國媒體Politico周二（22日）報導，美國監管市場壟斷的聯邦貿易委員會（FTC）預定周三針對高通（Qualcomm）收購以色列汽車晶片製造商Autotalks一案，展開深度調查。 但当时的通货膨胀率远远超过目前的速度；话虽如此，鲍尔表示现在宣布胜利还为时过早，即使6、7月物价上涨速度均放缓。
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在我看來，人們對聯準會所謂的彈性平均通膨目標 (FAIT) 新框架、支付準備金利息 (IOR) 的優點，以及一旦出現任何危機需要立即調降利率至接近零的說法過於自滿。 最近，一位大膽的經濟學家在聯準會 (1) 勇敢地質疑維持通膨目標的教條，他表示這實際上是在說「國王沒有穿衣服」。 屆時，聯準會和其他國家的政策制定者用來描述這些現象的語言將從 2021 年的「暫時性」價格上漲變成 2022 年「時間更長但仍然是短期」的問題。 第二階段是經濟活動回溫，儘管經濟復甦在一定程度上受到幾波疫情再起的影響，最近又受到 Delta 變異株的衝擊，但購買力出現史無前例的激增，因此，經濟活動很可能會一直保持到 2022 年都很活躍。 今年4月，消費日用品大廠寶潔（Procter & Gamble）對尿布、衛生紙等必需消費品漲價，理由是原料成本、運輸費用上升，另一家護理用品巨頭——金百利克拉克（Kimberly-Clark）也緊接宣布漲價。 截至9月的季度中，寶潔大撈了一筆，淨利率高達24.7％。
