美國投資大師巴菲特（Warren Buffett）投資日本五大商社（三菱商事、三井物產、住友商事、丸紅、伊藤忠商事）超賺。 分別是伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事，增持的比例均超1%，增持之後，伯克希爾持有這五家公司的股份比例為6.21%-6.75%。 包括伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事，增持比例都超过了1%。 增持之后，对五只股票的持股比例处在6.21%-6.75%。 【大纪元2023年05月13日讯】投资日本，这次巴菲特又赚嗨了！ 近期，在业绩亮眼叠加大手笔回购的消息刺激下，日本五大商社的股价纷纷晒出了亮眼成绩单。
通常情况下，他会在牛市股票价格昂贵的时候积累现金，然后在熊市中购买廉价股票，进行大规模收购或对一些落难的公司施以援手。 在过去的几年里，他说大多数公司的股价对他的胃口来说都太贵了，所以他没有进行购买太多股票，而是积累了大量的现金储备。 如今，我们终于在长达10年的扩张后遭遇了大规模的经济衰退，但他仍然没有部署多少资本，可能是因为有了这么多的财政刺激和中央银行的干预，他没有多少机会来拯救公司和/或收购它们。 他说，一开始，当大范围的社会隔离开始时，他确实有收到一些要求他为陷入困境的公司提供资金的呼吁，但后来，当美联储采取行动，开始人为压低公司债券收益率时，这些呼吁就停止了。 实际上，对日本市场的投资又是一次巴菲特教科书式抄底优质资产的操作，早在2020年疫情最深重的时期，巴菲特就大举买入日本5大商社，分别是伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事。
巴菲特日本五大商社: 经济学如何解释“杠精”？
日圓兌美元12日盤中升破140日圓價位，分析師認為原因是空頭部位平倉與套利交易結束，背後的總經預期包括全球經濟衰退的預期... 但有一大缺點：整體而言，日本股市的每股盈餘成長仍嫌遲緩。 有些公司成長快速，例如巴菲特青睞的五大商社，其他公司則蹣跚而行。 不過，現在必須關注的一個問題是：過去30年表現大致相對遜色的日本市場，現在是否蓄勢待發，快要揚眉吐氣？ 巴菲特日本五大商社 一些資深投資人一聽到這個老掉牙的問題，可能就開始翻白眼，但武田正和提出幾個重點值得參考。 而且，自2017年以來，這五大商社合計的每股盈餘一直以每年成長20.1%的速度在擴增，因此已產生「可觀的超額現金流」。
公开资料显示，商社的业务领域非常广泛，它涵盖了从第一产业到第三产业的广泛领域，从纺织服装到石油、铁矿石、飞机、半导体、医疗设备，甚至食品等。 IMF背后是美国政府，IMF说的话代表了美国政府的意思，美国政府又是金融大佬们的利益代言人，美国大兵驻扎在日本，可以保证让日本各界即便勒紧裤腰带也会乖乖的贯彻美国的意志。 巴菲特日本五大商社2023 巴菲特日本五大商社 2011年左右，我认识一群很有本事的国际套利大佬，能从海外拆借来廉价的美元资金，到国内买信托产品，中间最少十几个点的价差，还能赌RMB升值. 此前日本股市备受冷落，从1990年开始，日经指数从40000点一路下行，直到2008年在7000点附近触底。
巴菲特日本五大商社: 日本五大商社净利润暴涨4.3倍，股神巴菲特成最大赢家!
伯克希尔在过去一年里一直在累加买入，并于2020年秋季宣布了收购计划。 这是一笔相当大的交易，从新闻稿来看，巴菲特直接参与了其中。 新闻中说，他们计划长期持有，并可能增持任何一家的股票，持股比例最高可达9.9%。
- 巴菲特表示，對日本貿易公司的投資是長期的，持股比例可能上升至9.9%。
- 据了解，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在6月份将其在五大交易公司的持股比例平均提高到8.5%以上。
- 日本综合商社又处于各大财团的核心位置，通过产业融资等综合服务来与产业链各节点企业建立牢固的合作关系并最终实现对产业链的有效控制。
- 2021 年以来，大宗商品价格一路飙升，五大商社的股价也跟着涨个不停。
- 巴菲特认为，这些日本商社的经营者做出了很好的判断，正在创造更多资金用于分红和回购股票。
当下A股市场上许多大蓝筹股也有着类似的经营特征，经营稳健，资产负债表强大，估值低，加大分红和回购。 巴菲特日本五大商社 比如贵州茅台和分众传媒都发布了回报股东的特别分红方案，而银行、地产、煤炭、钢铁等行业中也不乏长期股息率超过5％的股票。 构建一个这样的低估值、高分红的投资组合也是当下不错的投资选择。
巴菲特日本五大商社: 中国政治危机
前几次在说日本的其他行业的时候，也讲到了日本是一个严格按照渠道做生意的国家，万事有渠道，不能脱轨。 “商权”就是商社的行规的一种，指某种交易（生意）由一家商社优先或者垄断经营。 举个例子，从欧美代理某个高级名牌的日本销售权等，签了合约就只能通过那家商社，不可以和其他商社合作。 具体的交易就属旧日商岩井（现在的双日）和美国波音公司的客机贸易了。 类似的还有美股电力、铁路运输等公用事业公司，在前期投资和准入完成后，公用事业逐渐成为垄断行业，收入稳定也不再需要持续的高额投资，靠长期稳定的分红来提升估值。 标普道琼斯数据显示，2022年标普能源板块的股息和回购回报率是所有行业中最高的，实际上从2018年开始能源板块的股息回报就已经实现了巴菲特曾经偏爱的消费板块的超越。
在有限的領土和資源下，日本能扶搖直上，成為全球第三大經濟體，綜合商社功不可沒，多數日本傳統大型企業的財務十分穩健，還不時借錢給政府。 商社，是日本特有的企業形態，原先主要從事貿易，後以既有業務為基礎，逐年將觸角延伸至其他產業，現已擴展出更廣泛的經營內容與服務功能，進而形成今日「綜合商社」多元樣貌。 高齡92歲，有「股神」「奧馬哈的神諭」之稱的巴菲特，被譽為眼光獨具，這次大舉投資日本，不僅令各界以全新眼光看待低迷的日股，也激勵日本商社的股價順勢向上。 如果长期持有一个烂生意，就算买得再便宜，最后也只能取得很烂的收益。 如果长期持有好生意，就算买得贵了一些，只要长期持有，还是会取得出色的收益。 2016年1月日本央行宣布实施-0.1%的负利率政策。
巴菲特日本五大商社: 中国间谍
就在股东大会召开前一个月，巴菲特突然高调现身日本，似乎在对外释放出更多投资海外市场的信号。 北京时间5月6日晚间，一年一度的巴菲特股东大会在美国奥马哈市召开。 巴菲特与他的挚友芒格两位投资界元老，如约而至与全球投资人进行分享。 除去中午一个小时的午餐时间，巴菲特和芒格总共回答了5个多小时的问题。
巴菲特对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五大日本商社的投资追溯到2020年。 其中三菱商事股价涨幅最大，达到逾70%，自2020年底以来，该股价格已经上涨约两倍。 巴菲特旗下白沙公司今年6月将对日本五大商社的平均持股比例提升至8.5%以上。 「股神」巴菲特執掌的波克夏公司19日表示，已加碼日本五大商社股票，平均持股比率達到超過8.5%，而且將繼續投資，此舉可能會為近來屢創新高的日本股市再添動能。
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于是大型商社逐渐形成了对外贸易的垄断，为出口导向型的贸易立国战略立下了汗马功劳。 FY2021 日本五大商社的主要利润来源为金属矿产、能源、农业领域。 从归母净利润端上看，FY2021：三菱商事归母净利润 TOP 2 的部门依次为金属矿产、天然气；伊藤忠商事为金属、一般产品及不动产；三井物产为金属矿产、能源；丸红为金属矿产、农业；住友商事为矿产资源、金属。 在 2021 年全球资源品大幅涨价的背景之下，五大商社的归母利润均实现明显提升。
「股神」巴菲特加持的日本五大商社，在結束於3月的上個會計年度裡，總計淨利達4.2兆日圓（311億美元）。 等於是巴菲特的波克夏開始大力投資之後的兩年內，獲利增加三倍多。 不過五大商社都預測今年獲利將減少，主要因為大宗商品市場趨緩。 三菱商事周二宣布，今年買回多達 3000 億日元或 6% 已發行股票，規模創紀錄，住友和丸紅也宣布新的庫藏股計畫。 伊藤忠本年度配息提高 20 日元，總共將發放 160 日元股利，三井也加發 10 日元，增為 150 日元，而且將逐漸提高，在 2026 年 3 月結束前不會下降。 “我们一直在寻找可以信赖的企业经营者，在寻找我们可以理解的商业模式。
巴菲特日本五大商社: 日圓最近升勢有兩大支撐 接下來會怎麼走？
财华社留意到，这五家综合企业多年来维持正数的自由现金流，而且都有两成至三成的派息率，2023财年，其股息收益率介于2.67%至4.31%之间，见下表。 巴菲特对伊藤忠、丸红、三菱、三井物产和住友商事这五大日本商社的投资还要追溯到2020年。 在巴菲特11日接受完媒体采访后，上述五大商社的股价集体走高。
相比较而言，国内商社龙头的利润率和利润额也都还有长足的发展空间。 江户时代的大阪制棉产业兴盛，于是很多以棉花为主的进出口贸易公司也都在日本关西成立，有“五棉八社”之称。 其中的“五棉”指的是伊藤忠，丸红，日本棉花（现在的“双日”），东阳棉花（现在的“丰田通商”），江商（现在的兼松）。 加上三菱，三井，住友这三大财阀系的综合商社，日本现在共有7大综合商社：三菱商事，三井物产，伊藤忠商事，住友商事，丸红，丰田通商，双日。
巴菲特日本五大商社: 中国经济
1---3 月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨 1.3%。 其中，城市下降 0.3%，农村下降 0.3%；食品价格下降 1.4%，非食品价格持平；消费品价格下降 0.5%，服务价格上涨 0.1%。 投影仪等品类，更重要的是渗透率提升过程中，品牌力的塑造和形成。 中国在制造小家电的供应链上本身就具备得天独厚的优势，目前一方面是国内品牌力的持续塑造，另一方面在出海方面也有着重要拓展，关注投影仪及扫地机上下游的情况。 巴菲特日本五大商社2023 2022 年整体受新冠疫情影响范围大、影响人数多，对出行相关产业链受波及较大。
对于日本股市接下来的发展前景，招商证券认为，若未来一年，日本经济复苏确定性提升、通胀持续2%以上，且国际金融及外汇环境稳定，日央行或择机结束负利率和YCC政策，届时将产生显著外溢效应。 一方面，10年期日债收益率将承受明显上行压力，日元或大幅升值。 另一方面，将推动日本存量资金回流、并加速国际资本增量流入日本金融市场。 巴菲特日本五大商社 乐天证券策略师Masayuki Kubota指出，在1990年日本泡沫经济破裂前，国内散户投资者是市场上涨主要推动力，而外资则是净卖家。
巴菲特日本五大商社: 「股神」波克夏再買西方石油 持股躍升至23.6％
日經指出，雖然巴菲特偏好長期投資，但若判斷公司前景改變，也會快速賣出，例如最近買進台積電一季過後，就把持股大砍 90%。 他上周大讚台積電 (2330-TW) 是「了不起的公司」，但投資日本比台灣讓他更自在一些。 三菱商事已宣布，2030 年度以前，將為減碳業務投入 2 兆日元，包含去年度已投資的 3000 億日元。 該公司另在海內外開發離岸風力發電廠，獲利如何有待觀察。 巴菲特的投資策略是找出持續保有競爭力的公司，以低價買進並長期持股票，以獲取報酬。 在波克夏的持股當中，蘋果和可口可樂屬於有獨到競爭力的公司，西方石油 (OXY-US) 的競爭力則是另一種，享有來自消費者穩定需求的商業模式。
就是货物不经过日本，在日本以外的两国之间进行的贸易。 比如在他国原油交易所的交易，伦敦金属交易所（LME）等贸易。 1996年住友商事就因为在伦敦金融交易所上做了非法的铜交易，损失了近3000亿日币。 出口业务是日本经济收入的核心之一，他们的出口业务也主要以高科技领域为主。 他们的汽车以及相关零部件，精密仪器等的出口占了日本出口业务的一大块，还有面向亚洲不发达地区的工厂基础建设，比如化学工厂，制铁工厂等也是他们的业务。
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在CNBC的访谈中，他表示，五大商社所经营的业务都是他非常熟悉和理解的，但它们的股价却被严重低估。 尤其是当把五大商社与日本的低利率进行对比时，这种低估就更显得荒谬了。 巴菲特押注的五大商社的大部分收入来自能源业务，包括油气田。 在巴菲特刚开始押注这些公司时，正值疫情爆发期间，油价十分低迷，一度跌破20美元。 2011年8月，巴菲特第一次对日本进行访问，视察了旗下企业投资的工业刀具制造商泰珂洛（Tungaloy 巴菲特日本五大商社2023 ）。
- 其中，巴菲特表示，日本的投资将在未来几年继续增加伯克希尔的价值。
- 日本财团几乎控制了日本经济的方方面面，财团由银行、商社和企业通过相互交叉持股，成为“命运共同体”，并通过经理会等形式进行沟通和协作，各银行、商社和企业又是独立运营的经济实体。
- 若加上股息收益率3.21%，股东回馈率或高达9%以上。
- 投影仪等品类，更重要的是渗透率提升过程中，品牌力的塑造和形成。
- 在2022年11月，一度达到4.3%，是近半个世纪的最高水平。
当然如果我们考虑到当前的“成长股”都是“科技股”实际上这三点都可以归纳为巴菲特实际上是看好通胀预期的。 同时参考下图中他持仓的变化，减仓银行（不看好利率上行）。 他实际上是表达了下面这个看法：看好利率曲线在通胀预期恢复下变得陡峭，但不认为联储会在曲线陡峭后加息或者想要加息。 当前通胀预期在1.8左右，联储想要他回到2甚至2.5，他相信联储能办到。 富比世即時富豪榜資料顯示，特斯拉執行長馬斯克以2,310億美元身家穩坐全球首富寶座，第二名是LVMH集團執行長阿諾特及其家族、財產淨值達2,191億美元。 第三與第四名分別是：亞馬遜創辦人貝佐斯1,648億美元與甲骨文創辦人艾利森1,455億美元。
巴菲特日本五大商社: 巴菲特擬增投資 日本5大商社股價聞訊大漲
那么当下，巴菲特突然还要增持这五大商社，是为什么，应该显而易见了吧。 这五大商社是综合性商社，属于贸易公司和工业品经销商，日本大部分进出口业务，包括但不限于能源、金属、食品、纺织品等等，都是他们的业务。 要知道日本本身是没什么资源的，基本都靠进口，所以谁掌握了进出口的业务，其实谁就掌握了日本的经济命脉。 三菱商事于2023财年没有回购股份，但是近日发布了股份回购计划，董事会授权于2023年5月10日至12月31日期间，最高回购86百万股（相当于已发行普通股6%）或最高价值3000亿日元的股份。 若加上股息收益率3.21%，股东回馈率或高达9%以上。
