有一個檢測自己的投資知識是否足夠的方式，就是當股市或債市大跌時，問問自己是恐慌還是興奮，要是是擔心的要死，就代表是投資的菜鳥，如果一點都不恐慌，甚至於感到興奮，恭喜你在投資領域已經得道了。 這邊投資獵手有推薦以下幾間的高利活存銀行供各位讀者做使用，讀者對此有興趣的話，可以點擊下方文章觀看介紹。 所以在投資之前我們都會準備日常開銷 6 ~ 12 個月的緊急預備金，一旦發生意外就可以快速取出錢來應對。
於是債券就紛紛面臨拋售，甚至有投資人願意用 6,000、7,000 美元的價格把 20 年期的美國公債賣出。 市場看好經濟將反彈，景氣有復甦的跡象，使得美債殖利率攀升，資金流向債市，科技股下滑，而殖利率稍跌，便會出現如今科技股領漲的狀態。 《Bloomberg》引述 BMO Capital Markets 的分析師表示， 1.75% 的水位是一大關鍵指標，將大幅度影響不同資產和新興市場證券的價值。 聯準會主席鮑爾也表示殖利率的顯著地上漲，如果造成市場混亂和金融收支吃緊，會進一步做出反應。
美債利率: 投資想法
讓我們先試圖回答一個殖利率為什麼上升這個問題的標準答案好了。 在我們還以為美股在今年也仍會永無止盡地漲上去時，FED 一個突如其來的政策卻讓投資人狂歡不休地派對戛然而止── 美債宣布被重新計入銀行總資產。 30年期公債上漲8基點至3.93%，賣壓小於短期公債，引發殖利率曲線進一步倒掛。 5年期公債殖利率一度比長期債券殖利率高出近3個基點，為3月22日以來最深倒掛。 值得注意的是，殖利率曲線倒掛並非是景氣衰退的前兆，殖利率曲線倒掛也不盡然一定會對股市造成負面效應。
- 經過在市場上的交易，舊債收益率上升，新債收益率下降，最終會導致新債老債同時期的到期收益率一致，就是我們看到的N年期國債收益率了。
- 例如一個比較大債券殖利率下降趨勢，當下股市也在大跌，而後面則會迎來股市上漲與反彈， 而當市場景氣熱絡，股市上升，殖利率也上升時，後面往往某些時刻，會出現大跌。
- 美國聯準會（Fed）5月14日宣布升息一碼，聯邦基金利率上調至5%~5.25%區間，聯準會主席鮑爾暗示有機會暫停升息。
- 假設2023、2024、2025都維持高利不變，透過定期定額等於在這段期間都可以買到相對低點的債券，經過3年累積起來，等到未來美國聯準會的利率降到1%以下全部賣掉，「這會是這一兩年很棒的投資」。
美國超過220家市值100億美元以上的大型上市公司，股價至少較前次波段高點下跌20％，部分個股已從谷底反彈，但許多仍深陷熊市，其中不乏標普500指數的大型成分股，例如迪士尼、網飛、Salesforce和推特。 美國指標10年期公債殖利率18日盤中勁升5個基點，至1.83％，創下2年新高紀錄；30年期公債殖利率上升3個基點至2.15％；2年期美債殖利率升抵1.03％，此為2年來首度站上1％。 Fed 於 2022 年初開始升息以冷卻經濟並緩解通膨，並自當年 3 月以來除一次之外全部都宣布升息。 Fed 選擇在 2023 年 6 月維持利率不變，但次月再次升息。
美債利率: 債券的類型有哪些？
若情況真如贊迪預估，屆時將有高達15兆美元的家庭財富，瞬間被抹除，且在舉債上限問題解決、恢復支付國債前，美債殖利率、抵押貸款利率，以及消費者、企業借貸利率，都會攀升，即使問題解決，利率也難回到先前水準，因為美國國債，已不再是無風險資產。 最近金融界都在關注美債殖利率上升，甚至突破 1.7% 美債利率 新高，這個數據被認為是衝擊股票市場的重要指標。 根據中央情報局資料，2014年，美國國債佔GDP比率（71.2%）全球第24高。 [8]在2015年6月30日達到債務突破年度GDP，當時公眾持有的債券為13.08兆美元，相當於過去12個月的GDP。 [9][10][11]美國政府帳目持有的債券為5.07萬億美元，兩者相加達到18.15兆美元，相當於過去12個月GDP的102%。 [10] 美債利率2023 其中，6.2兆（約47%）的國債由外國投資者持有。
再來細看美國國債Top10持有者，中國和日本是持有美國國債最多的兩個國家，但是經由中國政府調整過後，反而變成日本是美國國債持有的最大國。 美國國債在1979年時達到最低點，不過當時雷根總統(Reagan)為了刺激經濟，大幅替美國人減稅，最高與最低稅率分別從70％和14％，降到50％和11％。 隨後在1986年再提出第二波減稅政策，個人所得從最高50%降到28%。 現在要買債券最方便也最安全的方式就是透過美股券商，直接在股市中下單購買債券ETF。
美債利率: 升息結束，墜落天使債有錢景！
最先悄悄發動去美元資產的是俄羅斯，它從2010年最高持有美債達1,757億美元，到2022年9月，已經幾乎要全數出清了。 以美債在全球資產的地位來說，俄羅斯的作法可以非常極端，而且這個作法，遠在俄烏戰爭發生之前就已經完成大部份，無怪乎美國這次主導的經濟制裁，對俄羅斯所發生的打擊效果，遠低於美國所期待。 那麼導致美債流動性差變差，有2個主要原因：第1個，聯準會旗下的聯邦準備銀行也在賣，大家應該知道，聯準會今年要縮表，也就是賣出手中的公債與資產抵押債券，其中公債的部分，目前每月賣出上限是600億美元，從2022年中開始，預定要花3年時間來進行。 雖然說，鈔票是央行印的，但流程還是要由財政部出面來發行公債，再找人來買，而美債的大買家，通常都是一些商業銀行、壽險公司或外國政府來競標。 如果碰到特殊狀況，像是2008年的金融海嘯，或是2020年的疫情，聯邦準備銀行也會自己跳進來買，這就是央行資產負債表擴表的由來。
預計周四 (10 美債利率2023 日) 和周五 (11 日) 將分別公布 7 月消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI)。 最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。 預測2008年金融海嘯的Michael Burry，他的確預測正確，但問題是太早了，因此他持有的做空部位被軋空兩三年，期間大幅落後指數，後來崩盤後才實現報酬。 10年公債殖利率從2003年5月約3.8%，一路到2007年6月上升到約5.1%，期間席勒本益比也是持平略為上升，約落在20~30之間。 殖利率有分很多種，例如當期殖利率、到期殖利率、贖回殖利率，但通常在債券中談到殖利率，大部分是指到期殖利率。
美債利率: 美元基本持平 日圓走弱 投資人靜候美周四CPI數據出爐
美債購買方式可分為三種方式，包含透過美股券商直接買、債券基金和債券 ETF，而各個方式有各自適合的族群，完整比較可以參考美債怎麼買。 保險公司在計算保險費的基礎，叫做責任準備金利率：責任準備金利率會隨著市場利率的變動而調整，並且保險費就是以此為計算的基準。 債券違約率顧名思義就是債券違約的狀況，只要債券的利息無法支付給你，或是更誇張的連本金都沒辦法還給你的時候，就稱作『違約 （default）』。 雖說在評等上的代號有點不一樣，不過有相對應的表可以對照，這樣你就可以判斷一檔債券是不是你該投資的標的。 『信用評等（credit rating）』存在的目的，就是讓你可以透過評等來間接判斷你想買的債券違約風險大小。 不過，贊迪的觀點，是立基於「最悲觀」情境，現階段，市場仍期待，民主、共和兩黨，可在舉債上限一事上，取得共識，不太可能不提高舉債上限。
講者表示，保險公司在殖利率超過4%時就會大買，2022年的10月還是11月，台灣保險公司就買了600多億台幣的美國債券，一直買到殖利率3.6%左右才停止。 近期會有越來越多人想要買債券，主要也是因為通貨膨脹與美國快速升息，造成債券價格快速下跌，債券殖利率曾來到超過4%的水準，比起以往10幾年的低利率環境，算是高了許多。 讀到這裏，其實就明白了為什麼最近美債牽動着市場情緒，其實美債收益率算是結果的一個反饋，根本原因還是美國通脹水平高企不下，為了應對通脹，美聯儲只能儘快加息，這直接導致新的美債票面利率上升，老債被拋售，疊加縮表預期，最終帶來了恐慌拋售。 結合美聯儲剛剛進入的加息周期來進一步說明：美聯儲加息，帶動的是整個市場現金的使用成本，反應在市場上就是利率的上升，在進行國債拍賣的過程中，會使得被拍賣的國債票面利率也上升。 只有債券的利率高於定期存款的利率，也才會有人去買國債，不然的話，大家都把錢存銀行。
美債利率: 全球無風險利率的衡量指標：美國10年期公債殖利率
Sundial資本研究總裁高福特（Jason Goepfert）表示，那指較前次高點約下跌7％，但39％的成分股較波段高點至少重挫50％。 那指至少自1999年網路泡沫時期以來，沒有這麼多成分股在指數距離高點不遠時，出現如此大的跌幅。 美國聯準會（Fed）升息已成定局，使得美國公債殖利率節節走高，指標10年期美債殖利率18日攀升至2年新高水準。
當10年期公債殖利率上升，代表景氣復甦， 央行會採取貨幣緊縮政策(政府逐漸收回資金)，來緩和市場過熱的情況。 美國公債一向被投資人視為相對安全的資產，一旦市場景氣有所改變，公債殖利率的變化也會影響投資人在股市的決策。 鮑爾出席聯邦參議院銀行委員會聽證會時表示，最近經濟數據「比預期還強」，「利率終點水準可能高於原先預估」，「如果整體數據顯示加快緊縮是必要的，我們會準備加快升息步伐」，暗示他願意進一步壓抑經濟成長，以壓低通膨。 公債殖利率走升，經濟表現強勁並非唯一原因，也受到上個月日本銀行（央行）的影響，日銀暗示，將容許日本10年期公債殖利率上限從0.5%提高至1% 。 這消息引發日本投資人可能會將部分資金從美債調回國內債市的疑慮。 由於美國公債分成短、中、長期三種，但短期和長期會有時間較短和利率的問題，而美國 10 年期公債則介於中、長期之間，相較之下會較為客觀，因此市場上很多人會用它當作評估整體貨幣政策或重要經濟指標。
美債利率: 美國10年期公債殖利率是什麼?
但公債和高收益債不同，在股市有危機時公債是相對安全的， 因此可以觀察到公債的走勢和股市有一定的互補作用。 美國30年期房貸利率升破7%，平均值竄升至九個月高點，並且攀升至2001年來次高的水準，利率飆高也讓原本有意願申請房貸的民眾縮手，房貸申請件數降至六個月低點。 根據指標做漸進式微幅的資產比重調整，可能會是更好的應對方式。
媒體評論稱，自新冠疫情爆發前以來，美聯儲官員的失業率預期中位值一直穩定在4%左右，假如上調這一預期，將意味著美聯儲貨幣政策委員會FOMC的看法明顯轉變。 聯儲官員可能預計失業率會升得更高，這樣才會和長線預測期間內通脹穩定在低位一致。 美債利率2023 近期數據顯示，由聯準會（Fed）激進升息行動所引發的房價降溫，可能減緩。 雖然美國房市需求在過去一年已見消退，但由於房屋供應有限，仍支撐房價的上漲壓力。 其中殖利率下降，有包括人們將資金流向債市的因素，也有伴隨著政策帶來的降息因素，都導致10年期公債殖利率出現不同程度的下降。 階段4：2020年 (股市大事件-Covid-19新冠肺炎) 新冠肺炎雖然是意外，股市從2019年底下滑，直到2020年3月價格低點，而債市的殖利率也幾乎在同時間點向下降。
美債利率: 〈美股早盤〉穆迪降評餘波盪漾 投資人靜待通膨數據出爐 ...
但是投資 00679B，發行的元大投信是直接持有美國公債，所以美國不會課稅。 如果要遵循法規，就必須立刻拿出一筆鉅額的自有資金放入帳戶才行，但一下子哪來這麼多錢？ 為了遵循法規，銀行只能提前拋售手中的美國債券來降低總資產金額。 講白點，美國聯準會之所以允許銀行無上限購買債券，是為了協助政府將資金導回民間，緩解當時的美債危機。 銀行也很配合高槓桿狂買美國國債，讓賣掉債券拿回本金的那些企業或投資人手中多了鉅額現金。 對大企業與有錢人來說，多了這些錢也不知道可以幹嘛，只好拿來買股票投資。
2020 (去) 年疫情讓美國經濟停擺，許多公司與民眾陷入困頓，美債市場更是面臨流動性枯竭的危機。 當債券本身的市價下跌，利息卻是固定的，因此殖利率就會上升；就像是股票發的股利不變、但股價下跌，這時股利殖利率也會上升。 它本身的市價是會波動的，就像是你把錢借給政府、政府給你一張借據後，政府會依照借據定期發固定金額的利息給你。 但你可以把那張借據用更高或更低的價格賣給隔壁小明，後者就是債券市價。
美債利率: 債券殖利率（會變動）
本月初公佈的非農就業報告顯示，8月美國失業率為3.7%，創2月以來新高，七個月內首次環比攀升，假設勞動力總人數不變，失業率升到4.5%意味著失業者約增加130萬。 德意志銀行最近預計，美聯儲本週將公佈，失業率最高接近4.5%。 那將明顯高於6月經濟展望水平，當時聯儲預計今明後三年的失業率分別為3.7%、3.9%和4.1%。 畢馬威首席經濟學家Diane Swonk認為，這是第一個真正的貨幣緊縮路線圖。 在美聯儲作出關鍵加息決定的前夕，美股齊跌約1%至兩月最低，所有期限的美債價格集體暴跌，續創數年新低，短期歐債價格也紛紛下挫。 因此，本周公布的通膨數據可能會影響 Fed 的下一步行動。
中華電信是台灣最大電信商，一年獲利以百億計，每年EPS平均落在4∼5元之間，而中華電信這間公司對股東不錯，幾乎都把賺來的錢配發給股東，因此如果現在股價100元，平均配發股息5元，殖利率換算下來就是5%。 前面所說雷根總統(Reagan)為了刺激美國經濟所以大幅減稅，因為這樣子每個人會更有動力的去上班增加自己收入，這樣的經濟擴張進而可以刺激美國整體經濟與GDP。 雖然你可能會覺得「債務佔GDP的百分比」好像有點複雜，「債務佔GDP的百分比」更簡單的解釋是：「這國家欠錢和賺錢的關係」，比例越高就代表當時的債務越大，也意味著一個國家實際上賺的錢比欠的錢還要少。 為了避免違約所帶來的風險，所以通常會持有多個債券，也就有『債券違約率』的產生。 也就是當你手上有10檔以上的債券，通常只有小部分的債券會違約，相對大部分債券是不會違約的。 贊迪預期，若舉債上限僵局延續到11月，財政部將被迫刪減政府支出，藉以抵銷約2000億美元的現金赤字，按年計算，規模相當於10%以上的GDP，可謂毀滅性的經濟衝擊。
美債利率: 網站導覽
中長線來看，聯準會維持緊縮性貨幣政策下，美國景氣、通膨降溫趨勢不易改變，為債市帶來長投機會。 此外以近期投資人關注的ETF溢價情況來看，國泰20年美債（00687B）目前無明顯溢價情況，適合長線型投資人定期定額，或逢低進行「存債型」布局。 法人表示，市場風險情緒變化快速，雖短期銀行業恐慌消退令避險情緒下降，但聯準會4月的高級貸款專員意見調查（SLOOS）顯示美國信貸環境仍在加大緊縮，當後續對景氣的壓力陸續顯現在經濟數據上時，景氣衰退的擔憂仍容易捲土重來。 簡單來說，債券的模式是只要債務人不倒閉或沒有營運不善，債券就可以穩定收取利息的一個憑證，在金融業所謂”固定收益(Fixed Income)”指的就是債券，而對投資人來說，從債券領到的利息的報酬率就稱為「殖利率」，概念跟定存利率一樣。
