随着智能化技术的发展以及对驾驶安全性提升的持续追求，智能化技术开始在汽车 前照灯中得到应用。 为了进一步提高前照灯的照明效果并提升夜间驾驶的安全性，人们 开始使用智能化技术对道路照明进行主动控制，智能化技术逐渐渗透前照灯领域，形成 了 AFS—ADB—DLP 的产品迭代路线。 AFS 自适应前照灯系统：AFS 由传感器、电子控制单元、车灯控制系统和前照灯四 部分组成。 工作时，传感器将角度、速度等信号通过 CAN 传入 ECU 中，ECU 处理后向 车灯控制系统输出前照灯转角指令，使前照灯转过相应的角度。
星宇航空创办人张国炜是台湾知名的民航人，曾任长荣航空总经理和董事长，他是少数会开飞机、有飞机驾驶执照、会修飞机的航空公司领导人，在长荣航空时，他拥有波音777飞机机长身份，会经常亲自驾驶航班。 据介绍，新航空公司须飞满6个月后才能申请日本航线，下个开航点在日本，预计是2020年下半年。 不要小看这个小王子，他从1996年就进入了长荣航空，从底层员工开始，一直干到董事长。 台灣從1997年爆發口蹄疫疫情至今已歷經24年，終於在今年世界動物衛生組織正式公布，台灣為非疫區。
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DLP 大灯能够将 图像和标志投射到前方道路上，例如车道标记或导航方向，从而实现信息交互的功能。 公司上市至今期间费用率保持基本稳定，整体上呈现先 增长后下降的趋势。 其中，2015 年公司期间费用达到 11.66%的高点，后续开始逐年下 降，预计主要系公司销售规模增加后销售费用率下降所致。 近四年公司期间费用率整体 保持在 9%上下的水平，其中 2021 年公司期间费用率为 9.17%，同比微增 0.17 个百分 点。 据开源证券研报分析，车灯光源沿卤素-氙气-LED、激光大灯升级的技术路线明确，LED、激光大灯照明效果好、启动速度快、寿命长、节能性好，单车价值量提升明显。 伴随着激光大灯技术成熟、成本下降，其在远光灯中的应用渗透率亦有望提升。
8％，而来自一汽大众的销售比例则从 星宇客服2023 2007 年的 10． 开源证券研报显示，2007－2019年，星宇股份对一汽大众的销售收入增长近43倍，CAGR达37． 星宇客服2023 汽车灯具市场主要分为新车配套和维修组装，前者与新车产量直接相关，后者则仰仗汽车保有量数据。
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改革开放后，我国汽车市场逐步崛起，新车配套市场的规模占整个汽车灯具市场的比例较大。 星宇客服 这给星宇股份的成长带来了机会的同时，挑战也随之而来。 车灯被喻为汽车的眼睛，是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。
導致多數航空公司都因載客率與獲利不佳而取消頭等艙，聚焦於升級商務艙。 1997年底，周八斤以50万元拿下了星宇车灯厂的股权，仅仅几天之后，就把40％的权益以20万元的价格，转让给了女儿周晓萍，后者正是当前星宇股份的实控人。 在一众比亚迪产业链个股飞涨的同时，错过的企业无疑有点落寞。 这其中就包括车灯“大王”星宇股份（601799．SH）。 这两年汽车市场风云变幻，新能源狂飙，顺之则兴，逆之则衰。
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目前在国内自主车灯厂商之中，星宇股份客户资源更为优质，切入戴姆勒、宝马、通用等外资品牌车企，而自主车灯厂山东鲁得贝、浙江金业等，客户以自主品牌为主。 中国汽车工业经过近30年的快速发展，从合资技术引进到如今的引领新能源汽车的浪潮，进步有目共睹。 我们在关注电动车的同时，也可以看看整车厂的上游——汽车零部件。 汽车零件行业规模巨大，传统汽车强国德国、日本、美国、法国都有大型的专业汽车零部件公司。 今天我来介绍一家中国的车灯零部件供应商：常州$星宇股份(SH601799)$。 2009 年中国汽车产、销量分别达到 1379 万辆和 1364 万辆，分别超越日本、美国成为世界第一汽车生产国及消费国。
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受限于当前的技术水平及法规限制，仅能 实现部分场景下的无人驾驶，未来还需要硬件端和通信端共同发力。 作为智能驾驶系 统的执行输出端的重要组成部分，车灯行业正逐步转向智能驾驶赛道，为行业发展提 供更大的市场空间。 星宇股份——前三季度共实现营业收入 47.5 亿元，同比增长 15.7%；净利润7.07亿元，同比增长33.1%；其主要客户为一汽大众和一汽丰田，分别占据营收的 40%和13%左右。 星宇股份后组合灯LED渗透率为40%-50%，但是星宇18年之前未生产LED前照灯。 LED后组合灯使用的是小功率LED，技术难度低，成本低，而LED前照灯使用的是大功率LED ,技术难度高，成本高，所以目前中国前照灯LED渗透率显著低于后组合灯，未来提升空间很大。 公司 2020 年发行可转债，募集资 金建设智能制造产业园模具工厂与智能制造产业园电子工厂。
车灯也是较能快速提升一辆车外观“豪华感”的零部件。 在此背景下，零部件企业，重点把握的就是两件事：单车配套量、单车配套价值。 2011年欧盟通过法案，要求欧盟境内所有新车必须安装日间行车灯，提高车辆的行车安全性，近两年新买的汽车大都标配日间行车灯。 星宇客服2023 豪华车渗透率提升也有助于提高车灯用量，车内氛围灯、门板灯、脚灯、迎宾灯等，有助于提升汽车档次。
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受益于中国 乘用车行业的稳定发展，以及公司在产品端和客户端的不断升级和拓展，公司营业收入 自 2011 年的 10.98 亿元增长至 2021 年的 79.09 亿元，十年间的复合增长率为 22%。 公 司在营业收入端表现出了稳定的成长性，实现了营业收入连续十年的稳定增长。 从收入结构上来看，车灯业务一直是公司最主要的营收来源。
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- 该方案仅采用单颗征程®3 芯片，搭配 5R6V 的传感 器配置，即可实现包含变道辅助在内的 L2+级别行车辅助功能。
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- ※ 松山、桃園機場「跨區接送」範圍為：基隆市、宜蘭縣市、新竹縣市、苗栗縣市、台中市、彰化縣市、南投縣市。
- 模具工厂的建设将弥补未来公司模具和工装的产能缺口，提高 模具开发能力和水平；电子工厂的建设将增强公司的电子配套能力，并将促进公司电子 模组自制率的提升，进一步提升公司盈利能力。
- 2022年10月29日，星宇航空第1架A （編號：B-58501，星宇自有機）、第11架A321neo（編號：B-58211）飛抵台灣桃園國際機場。
公司创立于1993年，占地165000平方米，主要经营汽车灯具的研发、设计、制造和销售，是我国较大的内资车灯总成制造商和设计方案提供商。 公司拥有一支技术精湛、团结合作的高素质技术队伍，拥有自己的模具加工中心和工装专机制造中心，具备了较强的产品研发、模具设计加工能力。 2008年被认定为江苏省汽车照明工程技术研究中心，2010年被认定为国家级企业技术中心。
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由于新能源汽车对续航里程的需求，除了提升电池性能外，还需要在各环节降低能量消耗，前照灯也在考虑之列。 而LED的发光效率高，能耗仅是传统卤素灯的30%左右，在同等功率下，LED发光效率也高于氙气灯，所以新能源汽车为了省电提高续航里程，会有更强的动机采用LED车灯，新能源汽车的快速发展将会推动LED车灯的加速渗透。 例如，比亚迪整车灯具光源全部由卤素灯泡更换为LED光源，单车大约可以节约250W的能耗，以比亚迪E6为例，大约能节约3%~~5%的电量。 总结：我们认为公司市场竞争的利器在于：技术、成本、快速响应。 研发投入持续增长、向上游延伸布局、积极围绕大客户配套扩产，公司有望在车灯市场中继续突围外资巨头，受益行业国产替代。
今年11月，從創立以來便主打精品定位的星宇航空，終於發表台灣航空業唯一的頭等艙。 該艙等採用最新的ZeroG釋壓座椅，配有32吋4K個人電視與Mini Bar，瞄準高階市場。 但，座艙曝光後，卻引發網路負評，董事長張國煒甚至親上火線回應。 1.近年，多數航空公司都因載客率與獲利不佳取消頭等艙，星宇卻不畏難經營，瞄準高階市場、推出頭等艙，不料引發負評。 《星宇免费超市收银软件》是一套简单实用的店铺收银软件，具有Windows操作系统的界面及使用方式，只要您会用电脑，就会轻松使用它。 因此，我们此处设置情景假设，乐观情况下，未来五年车灯数量将从22只提升至35只；保守情况下，未来五年车灯数量不变。
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確實，根據資料顯示，星宇航空目前資本額為153億元，此次公發同時要辦理現金增資2.75億股，以每股12塊發行，預估會再募得30多億元。 星宇股東結構裡，除張國煒本人投資公司外，在上一波增資時，除員工認股外，也引進在科技、娛樂業多方布局的能率集團董家。 在持仓数据方面，2019年6月，基金累计持有星宇股份4272万股，持股比例15.47%；而到三季度，其基金持股迅猛下滑至2213万股，持股比例降至8.01%，将近50%的基金持股“套现”出局。 机构持仓数据显示，截至2019年三季度，星宇股份基金股东62家，相比2019年6月的213家锐减七成。
具备了LED灯的所有优点，而且比LED更加节能、亮度也更高，体积也更小，但是由于技术难点和成本极高，目前只应用在奥迪新款A8和宝马7系等高端豪华车型上。 20 世纪90 年代开始进入车灯市场，克服了卤素灯寿命短、能耗高、亮度不足的缺点，在诸多车型上得到运用。 星宇客服2023 由于氙气灯没有钨丝，不存在灯丝烧断的问题，寿命比较长，发出的光亮度也更高，所需要的能耗也更低。 虽然是窄体客机机队，但星宇航空的客舱有着豪华的装修和平躺的商务舱座椅。 然而受到新冠病毒带来的疫情爆发的影响，全球民航业正在遭受前所未有的冲击。 以玉山星宇航空聯名卡全額支付公共運輸工具票價享有海外旅遊醫療保險，其涵蓋醫療費用、緊急醫療運送、海外新冠診斷檢疫津貼與住院津貼等保障，持卡人之配偶與子女亦能同享限額補償，提供持卡人旅程期間最有力的後盾(活動須受相關條款與細則限制)。
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2022 年前三季度，公司研发费用为 3.67 亿元，占当期营业收入的 6.15%。 公 司在车灯领域具有较强的自主研发能力与核心生产技术以及完备的试验检测能力，处 于同行业领先位置，公司持续加大研发投入力度，有望进一步巩固公司行业地位。 财务费用率方面，公司近五年财务费用率波动较为明显。 2021 年公司财务费用率 涨幅较大，主要由于可转债利息增加所致。
- 我国目前正处于氙气灯→LED灯转换阶段，根据预测，我国LED车灯（包括前照灯和尾灯）预计到2022年达到50%以上，高价值量的车灯渗透率提升将带动ASP持续提升。
- 在加入Gartner之前，顾星宇先生拥有多年的咨询工作经验，主要专注于数据分析领域。
- 中国车灯市场 中，华域视觉(原上海小糸)2019 年以 28%的市场份额位居第一，较大幅地领先对手。
- 随着汽车消费持续升级，以及 LED、 OLED 等光源技术的发展，各种内外饰氛围灯的品类持续增加，以满足消费者对汽车美 观、豪华和个性化的需求。
该方案充分挖掘征程®3 星宇客服 车规级芯片的潜力，以高性价比的优势提升产品竞争力，从而 让更多入门车型的终端用户能够体验到行泊辅助功能。 LED 不是通过电能产生热能，热能使物体 升温而发光，而是由电能直接转化为光能。 由于 HID 必须搭配高压触发器使用，使得 安装难度与色温匹配复杂度上升。 相比 HID 车灯，LED 车灯能耗更低，寿命更长，体积 更小，反应速度更快，无需安装高压触发器。
星宇客服: 营收66亿，毛利率57%，市值才不到200亿？
蔚小理、哪吒等造车新势力余热未消，比亚迪又扛起新能源车的大旗，单月销量连破10万辆。 在政策方面，国内目前年检强制安装的有：近光灯、远光灯、转向灯、刹车灯、雾灯五大项目，对示廓灯、日行灯、车灯氛围灯非强制要求。 对比汽车零部件龙头，福耀玻璃、敏实集团、星宇股份，可以发现，华域汽车利润率相对较低，但周转率极快；而星宇股份、福耀玻璃利润率较高，但周转慢。 而根据调查，车灯，是较能快速提升一辆车外观“豪华感”的零部件。
在如此不利的情况下，唯有专注才能应对竞争，本土品牌整机厂则是车灯企业的重要突破口。 成立以来，星宇股份的主营业务基本没有大的变化，车灯一直都是收入占比最高的业务。 2022 年前三季度公司扣非后净利润为 6.79 亿元，同比增长 1.95%，2022Q3 公司扣 非后净利润为 2.72 亿元，同比增长 87.66%。 公司近五年扣非后净利润趋势与归母净利 润变化趋势基本相同。
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2022 年国内新能源汽车产销分别完成 705.8 万辆 和 688.7 万辆，同比分别增长 96.9%和 93.4%。 尽管新能源补贴政策于 2023 年退出， 但预计 2023 年新能源汽车产业链仍能保持高增长态势，进一步推进汽车产业转向电动 化智能化网联化进程。 随着现代交通环境的变化以及对汽车安全性、环保 性的要求不断提高，卤素灯的缺点逐步显现。 首先是灯光亮度不足，由于汽车的行驶 速度逐渐提高，在夜间以及低能见度的环境下，亮度不足将产生安全隐患。 再次，卤素灯使用寿命较短，其发光是以钨丝通电为基础，钨丝 高温发光过程中存在损耗，因此卤素灯的使用寿命通常短于整车寿命。
公司作为独立供应商进行竞 争，销售渠道更为灵活，市场空间相对更广阔。 车灯作为汽车的关键零部件，决定了车辆的造 型美观以及使用安全性，其发展历史几乎与汽车本身的发展历史同步。 汽车车辆本身的 持续升级对车灯也提出了相应的产品升级要求，随着光源技术的发展、车辆使用安全性 要求的提升、整车智能化水平的提升以及车辆外观造型设计的发展，车灯产品在各个维 度都在持续升级。 车灯产品三大升级路径：（1）光源技术升级；（2）智能化升级；（3）结构造型升级。 有人会问，车灯制造行业看起来不性感，在欧美日韩是已经高度成熟的传统制造业，中国还有机会吗？ 我认为随着中国汽车业智能化、电动化的发展，车灯技术也要不断进步。
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车灯原材料主要包括LED模组、光源控制器、塑料件三大件。 代表企业为欧司朗、科博达、三安光电；塑料原料产品的供应商较多，市场供应充足，汽车灯具制造企业的选择空间较大。 车灯作为汽车零部件中单车价值量较大且技术迭代清晰的品种，是汽车零部件中优质赛道，星宇股份作为国产车灯的代表，近年来发展很快，科博达主业是车灯控制器和汽车电子，也是车灯领域国内稀有的标的，本篇文章仅仅做两家公司车灯业务的对比。 2、2015年受全国经济形势不好影响，星宇股份产品降价冲量，虽然收入增速不错，但是利润增速明显下降。 2019年上半年受汽车销量下滑影响，星宇股份未降价冲量，因此2019半年报星宇股份收入跟利润增速同步下降。
