全球各大航運樞紐的塞港情況更使局面惡化，11月時貨櫃堆滿美國西部碼頭、新加坡港外排隊的貨輪數破紀錄。 遇上年末黑色星期五、耶誕節旺季，海運一櫃難求運價飆升，成本轉嫁到消費者身上。 對於投資者來說，當 CPI 上升代表購買力下降，會減少消費及投資支出，經濟因而趨緩，進而影響投資市場；反之，當 CPI 下降代表購買力上升，人民增加消費及投資支出，經濟熱絡有利投資市場。
同一天，台灣的中央銀行也出乎市場意料，宣布與聯準會「同步等幅」升息一碼，這不僅是2011年7月以來首度升息，若論單次升息幅度，更是創下15年之最。 聯準會所指的「息」，為美國聯邦儲備銀行對各銀行放款的利率。 而一般人向銀行存款和借款的利率，則是以此基準利率再加上一段利率。 理論上來說，借錢和存錢的利率，都會隨著各國央行升息或降息而浮動。 我們常聽到的半碼、一碼，分別指 0.125%、0.25% 升息與通膨的關係 的利率。
升息與通膨的關係: 投資族群
所謂的通膨（inflation），就是物價水準在某一期間內持續上漲，或是等值貨幣購買力持續性下滑，因此，若物價有「顯著上漲」等特點，就可稱為有通膨的現象。 當物價上漲、通貨膨脹率上升時，若利率不升，通貨膨脹率就會高過銀行存款率，央行為了避免這種情形就會升息。 楊金龍表示，明年全球都朝緊縮政策走，台灣也會有所動作；不過他暗示升息將不早於美國等其他國家，因若率先調高利率，資金湧入台灣可能加劇台幣升值，反而不利出口產業。
鑒於美國經濟相對強勁，而日本放寬收益曲線控制上限，我們認為，當前能補償做多日圓、做空美元5%利差成本的催化因素有限。 儘管如此，我們仍將做多日圓視作有效的對沖下行的方法，尤其是在使用期權的情況下。 首先，當前發達經濟體仍具韌性的原因只是由於升息的影響還沒有完全傳導至整個體系。 隨著時間的推移，貨幣政策收緊的滯後影響顯現並削弱經濟增長，導致美國經濟走向衰退。 無論整體表現如何，AI有望提高單位員工產出，進而可能增加企業利潤及其對整體經濟的貢獻。
升息與通膨的關係: 基金
通膨壓力來襲、聯準會升息態度，為目前市場十分關注的議題。 去年表現亮眼的科技成長類股，因升息的潛在可能性而紛紛遭挫；全球資金在股市與債市中快速流動。 美國聯邦準備理事會（Fed）決議升息一碼，央行為了不放任通膨升溫，以及兼顧全球金融市場相互連動關係，理監事會決議升息1碼，終結連7凍，這是央行睽違逾10年的首次升息舉動。 房市趨勢專家李同榮分析，央行升息舉動對房市影響有兩利兩弊，他指出兩大有利因素：1. 美元升息抗通膨，伴隨而來的是無法避免的全球經濟衰退，有些國家很可能在明年初就陷入衰退。
- 美國聯準會（Ｆｅｄ）主席鮑爾廿五日在美國懷俄明州傑克森洞（Jackson Hole）召開的全球央行年會中發表演說。
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- 她說，雖然美國不會在國家安全議題上妥協，但兩國之間的大部分貿易不應受到影響，而且雙方還有很多領域可以合作。
- 公共財政（做為公共投資）一直都是這樣，你可以把它當作一條有用的公理。
- 金融體系視通貨膨脹之「潛在風險」為高於儲蓄累積財富的基本投資誘因。
部份願意承擔較高風險的投資人，或有較大誘因將資金轉投其他潛在回報較高的資產，如公司債券。 以美國與臺灣為例，美國聯準會早在2021年下半年就不斷預告避免經濟過熱及抑制通膨，果然如市場預期的在2022年3月升息1碼，美國在公布最近一期的通膨率升至8.5%，創下40多年來的新高後，聯準會於5月再度升息 2 升息與通膨的關係2023 碼。 筆者認為，儘管為了抗疫與保經濟，各國在之前都採取寬鬆的貨幣政策市試圖刺激經濟，但是全球這一波的物價上漲顯然是國際原物料成本飆漲所推動的，因此應該優先考慮透過降低企業成本，例如減稅或補貼。 IMF預測2022年的全球經濟成長將放緩至 3.6%，而隨著前述陰霾未散，經濟成長率預測將再有下修之可能。 對於美股有興趣的人也可以投資美股直接對接全球最大金融市場，因為其中不乏我們所熟知的全球各產業龍頭，相較於台股，美股市場不論在整體市值規模、流動性、投資選擇及操作等方面都來得更具優勢，能全方位提升投資表現。 透過海外劵商直接投資美股帳戶或是國內劵商複委託的的方式都能進行美股投資，美國企業個股，或被動追蹤指數的美股 ETF 都能成為投資人對抗通膨，提高投資報酬不錯的選擇。
升息與通膨的關係: 美籠通膨陰影 企業財報牽動美股後市
楊淑惠觀察，過去20年的經濟環境處於WTO全球化框架之下，成熟國家大量將製造業轉移到新興國家，由新興國家進行代工出口，低勞動成本成為全球低通膨的支撐力道。 央行從2022年3月啟動升息循環，除3月升息1碼外，6、9、12月均各升息半碼，並調升存款準備率2碼。 加上本次升息半碼，利率已連5升，合計升息3碼，重貼現率也由歷史低點1.125%，上漲至1.875%，漲幅為0.75個百分點。
因此，當問題的跡象出現時，我們也可以要求銀行在每一美元的信用中，增加比它們發放的貸款還要多的權益資本。 升息與通膨的關係 同樣的，我們也可以限制它們能進行哪種貸款或投資，縮小它們的資產組合範圍，這樣它們就不會產生那麼多錢了。 其中一個原因是某些價格難以重新談判降價，特別是對薪資與合約而言更是如此。 有多種物價會抗拒降價（粘性價格）,而傾向於不斷上漲。
升息與通膨的關係: 升息對一般民眾會造成哪些影響？
因此作者也分析了利率變化(升息或降息)對於股債市場隔年度的報酬率變化。 當央行升息時，債券收益率上升，股票市場可能會下跌，因為更高的債券收益率會使債券更有吸引力，股票就會相對失去吸引力。 相反，當央行降息時，債券收益率下降，股票市場可能會上漲，因為更低的債券收益率會使股票更有吸引力。 升息是央行貨幣政策的工具之一，意謂將政策利率提高。 所以央行升息，對每個人來說，都有立即且深遠的影響。 考慮到目前盈利預期持續改善，且美國的實際工資再度增長，我們對於升息不會導致美國經濟在未來12個月陷入衰退更加有信心。
也可能單純只是能源價格在通膨中占據重要地位，而原油理所當然屬於能源的一部分。 一般來說有兩種情況，第一是原油價格攀升是加劇通膨的重要成因，第二則是經濟景氣蓬勃與需求旺盛導致油價上漲這個結果。 核心消費者物價指數，即 CPI 扣除食物 & 能源等較波動的類別。
升息與通膨的關係: 從麥當勞到汽車都變貴了！通膨席捲全球 台灣物價為何上漲？會持續多久？
債券對利率的波動，確實具有高度的敏感度，亦即當利率上升時，債券價格則會下跌。 而且，升息還可能造成市場短期波動，過去幾週正是明顯的例子。 如果美國十年期公債殖利率上升是由健康的經濟復甦帶動，吳中書認為，後續將可望為台灣帶來經濟擴張、出口擴張的好消息，有機會對產業產生正面影響。
債券仍是我們看好的資產類別，但相對於股票的偏好程度有所減少。 新興市場債券的信用利差收窄之後，我們將其從“看好”下調至“中性”。 升息與通膨的關係2023 貨幣方面，我們依然不看好美元，並認為歐元的升值潛力更大。 芝加哥大學布斯商學院學者馬悅然與德國萊布尼茲金融研究所學者辛莫曼的研究指出，利率每上升1個百分點，將使企業研究支出最多減少3%，拖累創投資金支出減少25%，並導致與「重要」科技有關的專利數減少9%。 五年後，整體經濟產值將比未升息情況下的水準減少1%。 費希爾提到托賓（J. Tobin）在1960年代所主張的「投資組合替代機制」。
升息與通膨的關係: 預估Fed將擴大升息幅度 經濟學者揭露3大關鍵因素
視投資條款而定，投資者可能會基於標的資產的表現損失全部或大部份投資資金。 UBS不以任何方式保證任何發行人的債務或財務狀況，或任何發行人提供的任何財務資訊的 準確性。 升息與通膨的關係 結構性投資不是傳統的投資，投資於結構性投資並不等於直接投資於標的資產。 結構性投資可能流動性有限或無流動性，投資者應做好準備將其投資持有至到期。
- 其中維持物價穩定有助於長遠的經濟發展，因此大多數國家均以物價穩定為優先，且優先順序要高於經濟成長。
- 換句話說，通貨膨脹就是市場對金錢的時間價值之措辭。
- 其次，核心通膨居高不下，難以支持美聯準會在中期內將通膨降至2%的目標，使得利率在更長時間內（直到2024年）保持高位或是進一步走升。
- 對科技類股而言，低利率的市場環境最適合科技類股成長，企業將更大膽向銀行進行融資，藉以購買相關的設備或投資機台。
德國商業銀行資料顯示「德國經濟領先指標Early Bird」在九月跌落至○． 升息與通膨的關係2023 七一點，這是十一年多來的最降幅，冬季的能源供應不確定性將會增加更多風險。 「惠譽國際評級」也下調了英國二○二三年的GDP預測，尤其是英國金融市場的劇烈波動也將加大利率上升，「惠譽國際評級」九月份預測下降○． 二％，現在最新出來二○二三年英國GDP將下降一％，融資成本上升，融資條件收緊，英國經濟從第四季度開始步入衰退，由於全球增長擔憂以及中國大陸經濟放緩，太平洋航運運輸業也持續減弱中。 數據似乎指出，雖說原油是通膨的驅動因素之一，中短期而言可能不會直接因實際利率變動而受到正面或負面影響，還有許多其他因素會影響原油價格，包括地緣政治與供給或需求突然增加。
升息與通膨的關係: 利率變化的當年度 「美國」股債市場的走勢會是如何？
所有這些都支持我們認為美國經濟將實現“偏軟”著陸的基準情景，即今年通膨會更接近美聯準會目標，且經濟不會陷入衰退。 雖然標普500指數和納斯達克指數較各自的近期高點分別下跌4%和6%，但主要股指的估值依然偏高，市場仍存在不確定性，可能出現多種結果。 我們認為，尋求重新進入股市的投資者應專注於今年表現落後於大盤的公司、類股和地區，而在固定收益方面，我們聚焦在優質債券上。 抗通膨債券屬於美國公債，利率是固定的，債券本身的價值（本金）會根據通貨膨脹率而變化。 通膨增溫時，TIPS的本金會增加；通貨緊縮時，TIPS的本金也會減少，但利息是不會變動的，因為它是透過本金的變動，來影響投資人最終的報酬率。
只要有最好的數據，就會每天、每小時都盡可能以詳細且最新的方式進行─就像開車時會經常查看前方路況，並檢查車速一樣（我們希望你的確如此）。 除此之外，也能夠過直接拋售持有中的債券，直接收回市場上的資金。 然而民眾可能會好奇，聯準會與台灣央行真的有那麼大的權力去規定各間銀行的利率嗎？ 如果銀行的存款利率跟貸款利率都提高，那不論是民眾或是企業往往都會選擇多保留資金，而不會去貸款做更積極的投機冒險，進而造成通貨緊縮的效果。 在美國聯準會暴力升息以抑制通膨的基調之下，全球各國央行也紛紛跟進鷹式升息，但許多人都在懷疑，這對房價會有衝擊嗎？ 以加拿大為例，今年2月房價見頂，3月加拿大央行啟動升息一直到9月，累計已升息5次，對照房價，不僅交易量急凍，房價短短半年更跌崩了21.97％。
升息與通膨的關係: 升息是什麼意思
另外，央行升息也會引導資金從風險性資產如股市、加密貨幣市場等回流到銀行體系，讓風險性資產價格回落。 進入升息，金融股是直接受惠族群，而高殖利率股不僅能抗通膨，報酬也比定存高，也將成為市場矚目標的。 隨著第一波冷氣流來臨，能源需求上升，電力問題即刻影響到整個冬天，通膨加劇讓所有生產活動受到影響，危機風險攀升，以汽車產業首當其衝。
經過40年的降息和“不計代價”地向全球注入流動性之後，美聯準會和其他央行開始了有史以來最快速的升息進程。 受此影響，債券價格大幅下跌，收益率飆升至十年多來最高，美國抵押貸款利率幾乎上漲了兩倍，創下有記錄以來的最大相對漲幅。 由於當地經濟復甦持續、通膨上升、家庭債務增加及房價上升，南韓央行於2021年8月宣佈升息一碼至0.75%，為2018年11月以來的首次升息。
升息與通膨的關係: 升息對金融市場的影響是什麼？
債市，為股市之外同樣備受投資人青睞的投資市場，但由於一般投資人較不容易直接參與債券的買賣，故債券型基金——主要係追蹤債券價格與表現——就成了債券投資外的最佳選擇之一。 殖利率，投資人購入債券並持有至到期所獲得的年化報酬率——可以直接想成投資債券的報酬率——同時，債券價格與殖利率呈反向關係。 作為一間全球資產管理公司及客戶的信託人，貝萊德致力於為讓更多投資人實現財務幸福。 從1999年以來，憑藉領先的金融科技，為客戶提供理想的解決方案以協助他們達成其重要投資目標。
然而，聯博認為大可不必如此，尤其是投資高收益債，因為這類債券經常在升息環境下有良好表現。 消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI），是觀察通膨的主要指標，最近相關議題會如此甚囂塵上，主要歸因於美國近幾個月的 CPI 指數連續上漲。 若處於明確的通膨環境時，市場會擔心獲利被通膨侵蝕，進而將資金從債市移出——主要歸咎於債券所提供的固定利息，將不再受市場青睞，反而更擔心獲利趕不上物價上漲的速度。
升息與通膨的關係: 央行利率 vs 債券殖利率
此次升息，若中華郵政足額反映調升利率，青年安心成家購屋貸款一段式機動利率料將破2%大關衝至2.025%。 重現貼率提高提高，代表銀行借錢的成本也跟著提高，而銀行自然會將成本反應到顧客身上，顧客要向銀行取得資金的成本、各項貸款的利率也會隨之提高。 健全銀行業務可促使銀行體系安全暨效率運行，有助金融穩定；亦可強化金融中介、順暢信用管道，益於貨幣政策傳遞。 因此，中央銀行檢視銀行體系的系統風險，適時採取適當的貨幣政策，並採總體審慎措施，協同金管會的個體審慎措施，共同致力於健全銀行業務。 因此貨幣政策的拿捏對於中央銀行來說可以說是十分困難的，因為滯後性的緣故，中央銀行難以馬上掌握貨幣政策的效果，因此中央銀行在實施貨幣政策時，必須考慮到滯後性的存在，前瞻性地調整貨幣政策的執行，才不會在錯誤的時機實施不當的貨幣政策。 不動產顧問公司萊坊（Knight Frank）最新報告指出，由於利率不確定性降低，全球豪宅市場已經復甦。
但由於薪資成長幅度不及通膨幅度，許多人都感嘆日子越來越難過，究竟為什麼會發生通膨呢？ 商周為您整理詳細的通膨資訊，帶您掌握面對通膨及升息時的應對方法，保護手上資產不縮水。 然而，債券殖利率即使走高，大多會自行修正，形成殖利率愈高、最終報酬愈高的情況。 這是因為隨著債券到期日愈來愈近，它們的價格也會逐漸回到票面價值的水準。 這表示，不隨著市場起舞的投資者，很快能夠從到期、發債企業提前贖回或是競價買回的債券拿回本金，並連同票息收入，重新投資到新發行、收益水準也較高的債券當中。 吳中書進一步解釋，若是因為經濟動能轉強，大家籌債的意願較高，在景氣上揚時就可能造成長債殖利率上升，這是健康的情況。
