我們在前面的部分也有提及，台灣央行升息的其中一個目的是阻止匯率的快速貶值，這其中必須考慮到的點是台灣和其他國家的利差是否有所擴大，當利差放大時，台幣易於貶值，當利差有縮小的跡象時，台幣升值的可能性便會放大。 央行升息時，升息的單位通常是以「幾碼」作為單位，一碼等於 0.25% ，就是 25 bps（basic points，基本點），半碼則是 0.125%，也就是 央行重貼現率 12.5 bps。 一般而言，美國聯準會的最小升降單位便是一碼，但是台灣最小的升降單位為半碼。 台灣房地產價格與利率並不直接連動，例如2000至2003年的降息循環中，房地產價格持續下跌，但在2004至2013年這段期間利率先升後降，而房地產價格沒有受到明顯的影響。
當物價上漲幅度過高時，央行可以升息，讓民眾更願意把錢放在保守的地方、延後消費，進而降低需求，抑制物價繼續大幅度上漲。 央行藉由調控重貼現率，可以控制商業銀行借款成本的最高上限，避免利率超出重貼現率。 決策官員們都認同，現在就宣布戰勝通膨仍為時過早，因此展望利率可能進一步升高。 英格蘭銀行副總裁布羅班特表示，通膨「不太可能」驟然消失，利率「可能需要在具有約束力的領域維持一段時間」。 英格蘭銀行（BOE，央行）副總裁布羅班特表示，通膨「不太可能」驟然消失，利率「可能需要在具有約束力的領域維持一段時間」。 央行昨（15日）宣布升息半碼，重貼現率來到1.75%，因應央行升息，台銀今宣布，從下周一、19日起「足額」調升新台幣存款利率，一年期定儲利率提高到1.465%。
央行重貼現率: 房貸利率睽違14年破2% 降價最後一根稻草？專家這樣看
儘管金融情勢不會阻礙電動化等偶發性的重大「科技浪潮」、或資訊科技擴散，但在當前生產力成長已遲緩、且Fed官員認為潛在經濟成長率有限時，這兩位學者的論點更具意義；因為提升生產力不僅能促進成長，也能降低通膨風險。 上周末出席美國聯準會（Fed）傑克森洞央行年會的全球現任及前任央行決策官員們，都普遍擔憂既有的決策模式已陷入危機，緊急呼籲各國央行修改操作守則，來因應層出不窮的供給震撼、物價升高，以及金融市場激烈動盪。 央行重貼現率 路透指出，這也是新冠疫情過後台灣央行最大規模的專案金融檢查，金檢重點除針對銀行與廠商承做遠期外匯業務等外，另因應海外觀光客來台人數增加，央行也針對部分外幣收兌處相關業務等進行檢查。 本網站所提供之股價與市場資訊來源為：TEJ 台灣經濟新報、EOD Historical Data、公開資訊觀測站等。 本網站不對資料之正確性與即時性負任何責任，所提供之資訊僅供參考，無推介買賣之意。
他在日本北部對商界領袖說，央行目前必須維持寬鬆政策，以評估工資和物價上漲的後續發展，但他「希望大概在明年1到3月」，透過最新的工資和物價數據，進一步明確獲悉日本的通膨能否持續達標。 芝加哥大學布斯商學院學者馬悅然與德國萊布尼茲金融研究所學者辛莫曼的研究指出，利率每上升1個百分點，將使企業研究支出最多減少3%，拖累創投資金支出減少25%，並導致與「重要」科技有關的專利數減少9%。 台灣央行升息和美國升息會造成全世界波瀾不一樣，我們央行升息的影響比較集中在國內，因此這邊來分別盤點，央行升息對台灣股市、房市、匯率的影響。 五、新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素，導致匯率過度波動或失序變動，而有不利於經濟金融穩定之虞時，本行將本於職責維持外匯市場秩序。 央行理監事會於3月23日決議升息半碼，將重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點，分別由年息1.75％、2.125%、4%調整為1.875%、2.25%、4.125%，自3月23日起實施。
央行重貼現率: 抑制貨幣貶值速度
隨本行緊縮貨幣政策，銀行存放款利率走升，貨幣市場利率亦全面上揚。 近期全球金融市場動盪，而國內銀行體系穩健、資本適足且流動性充足，不致影響金融穩定。 近來美歐銀行體系爆發不安的疑慮，同時影響市場對主要央行升息幅度之預期，國際金融市場波動加劇，全球金融穩定的後續發展值得關注。
歐洲央行（ECB）總裁拉加德的說法最為直接，在演說中她強調勞動市場趨緊，綠色經濟轉型，以及全球經濟區塊化的衝擊。 由於各國央行愈來愈有信心戰勝通膨，因此討論的焦點轉移到一些較長期的結構問題。 央行當時表示，自2019年7月起發現部分外商銀行在台分（子）行大量受理在台八家糧商台幣遠期外匯（DF）交易，且累積承作金額達110億美元；經專案檢查六家銀行後，糧商有以商仲貿易為名，大量承作台幣遠期外匯交易進行炒匯情事，影響外匯市場穩定。 在多數情況下，央行降息會導致票面利率固定的債券價格上漲，以指標性的10年期債券走勢來看，降息循環初至中期的債券價格確實呈現多頭走勢，但在末期會有所修正。
央行重貼現率: 保匯大作戰 央行瞄準外商銀遠匯業務發動大規模金檢
央行前一次調整政策利率是2020年3月，當時重貼現率由1.375%調降到1.125%，之後即連續七季維持利率不變。 此外，受疫情影響之內需服務業景氣逐步回溫，勞動市場情勢亦持續改善，以及美國等部分經濟體已啟動升息。 央行理事會認為調升央行政策利率，有助抑制國內通膨預期心理，維持物價穩定、協助整體經濟金融穩健發展之政策目標。 央行升息後，對存款族而言是利多，因為存在銀行裡面的錢，可以領更多的利息。 然而，對企業而言，意味著資金成本提高，由於許多企業的營運都是靠融資活動，亦即是向銀行借錢投資，當借款成本上升，企業可能就會減少借款，降低投資比重，連帶影響企業成長，嚴重的話，可能減緩經濟成長腳步。 貨幣政策收緊的階段，無論是在估值面抑或是資金面，對於台股的影響都是比較負面的，關於估值的知識，可以參考下面的延伸閱讀！
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央行重貼現率: 文章分類
由於近期的台灣利率調整都是調升重貼現率為主，因此以下整理調升息對於股市、債券、房地產、存款、保險、匯率會產生的影響。 事實上在實務操作時，重貼現率的象徵意義是大於實質意義的，銀行大多不會使用這個管道向中央銀行借錢，因此升降息的決定通常是通過發行不同天期的定期存單來傳遞到金融機構的。 台灣的定期存單有各種不同到期日，分別是 7 天、 28 天、 91 天、 182 天，其中以 28 天到期的定存單為最主要的利率指標。 當央行升息時，債券收益率上升，股票市場可能會下跌，因為更高的債券收益率會使債券更有吸引力，股票就會相對失去吸引力。 相反，當央行降息時，債券收益率下降，股票市場可能會上漲，因為更低的債券收益率會使股票更有吸引力。
央行9月底調降重貼現率半碼，我們對照近15年來的兩次降息循環對於股匯房債市的影響，告訴大家近期最可能出現的變化。 台銀今宣布，自19日起調整新台幣存款利率，調升新台幣各天期一般存款及500萬元（含）以上定期存款及定期儲蓄存款牌告利率，調整幅度約0.115至0.125個百分點，並調升活期性存款利率，調整幅度0.125個百分點。 在聯準會 3/23 宣布升息 1 央行重貼現率 碼之後，央行總裁楊金龍今日宣布政策利率升息半碼（0.125%）。 因聯準會放緩升息腳步，但本次央行卻持續升息半碼，放鷹的態度讓市場感到意外。 央行升息後，將牽動郵儲利率走揚，與郵局定儲利率連動的政策貸款，包括青年安心成家購屋貸款、勞工紓困貸款、就學貸款等利率都將增加，首當其衝的就是負債者的還款能力。
央行重貼現率: 升息有什麼影響
不過，央行在做宣佈調升或調降重貼現率的動作時，宣示意義大於實質意義。 通常央行在宣佈調整重貼現率前會先以公開市場操作的方式來影響利率，觀察美國聯邦基金利率的變化可以預估央行未來有可能做調整重貼現率的動作。 升息是緊縮貨幣的一種政策手段，通常是因為貨幣供給大於需求，以及通貨膨脹日益嚴重，央行為了穩定經濟、調節市場，就會透過升息，讓市場熱錢回歸金融體系，藉以抑制通膨，達到穩定市場的功能。 央行的對利率的態度一直是存款族、房貸族、投資族很關心的事、因為它直接影響了我們的財富， 而我們常聽到的台灣央行升息、降息，新聞報導會提到是央行宣布調整重貼現率。
為對抗輸入性通膨，央行去年4度升息，除3月升息1碼外，6、9、12月均各升息半碼，並調升存款準備率2碼。 今天宣布再升息半碼後，已合計升息3碼，重貼現率也由歷史低點1.125%，上漲至1.875%，漲幅為0.75個百分點。 而重貼現率是一種央行影響市場的工具之一，但在低利率年代，重貼現率實際的效用並不大，央行影響市場利率靠的是其他工具。 目前低利率年代，在美國基本上不看重貼現率，重貼現率只在台灣會看，但指標性的意義大於實質影響。
央行重貼現率: 升息 影響
楊金龍表示，考量國內物價漲幅持續居高，可能會形成較高的通膨預期，為了壓抑這樣的預期，全體理事一致同意繼續調升政策利率，有助於穩定物價，以幫助經濟金融穩健發展。 (一) 年初以來，隨國內防疫措施及邊境管制放寬，民生經濟活動漸回常軌，消費者信心回穩，零售業及餐飲業營業額持續成長。 惟受全球終端需求不振，廠商持續調整庫存，台灣出口連續數月負成長，民間投資亦趨保守。 另外，央行升息後，將引導資金從風險性資產（如股市、加密貨幣市場等）回流到銀行體系，因此可能導致風險性資產價格回落；在匯市方面，由於升息將導致資金流入，台幣有升值機會。 然而美國聯準會已表態今年可能升息7次，市場預期美元將走強，央行升息只能減緩台幣貶值的壓力。
- 配合央行升息，以台銀為首等公股銀行今下午陸續召開會議，討論存放款利率調整，各銀行利率調整多以台銀為指標，台銀公布後，多家公股行庫也會跟進足額調升。
- 如果今天市場熱錢過多，導致可能有資產泡沫化危機，央行就會透過升息，讓市場的資金成本提高、抑制借貸與信用膨脹，可以抑制投機熱錢，且升息會使得企業資金成本變高，投資變得更保守，可以抑制過熱的經濟。
- 通常央行在宣佈調整重貼現率前會先以公開市場操作的方式來影響利率，觀察美國聯邦基金利率的變化可以預估央行未來有可能做調整重貼現率的動作。
- 目前低利率年代，在美國基本上不看重貼現率，重貼現率只在台灣會看，但指標性的意義大於實質影響。
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- 在2008年以後由於市場呈現低利率且存款準備金過剩，因此商業銀行沒必要跟央行調度資金，重貼現率是央行借貸的利息，自然也就發揮不了用處。
- 當央行升息時，債券收益率上升，股票市場可能會下跌，因為更高的債券收益率會使債券更有吸引力，股票就會相對失去吸引力。
展望未來，美、歐等主要央行大幅升息之緊縮效果外溢至其他經濟體，提高全球經濟下行風險。 而美、歐勞動市場緊俏及全球經濟零碎化發展，可能使通膨壓力不易紓解；此外，中國大陸經濟復甦步調、氣候變遷與地緣政治風險將影響大宗商品價格，則增添全球通膨走勢之不確定性。 前面提及，升息可能會導致風險性資產價格回落，但也不盡然對股市只有負面影響。 尤其台灣在央行升息後，基準利率仍在相對低點，對照台股平均約4%的殖利率，投資股市的報酬還是相當吸引人，加上台灣企業營運表現不錯，獲利前景看好，因此升息後的台股表現仍有待觀察。 美國聯準會升息1碼，指的是聯邦基金目標利率範圍上升1碼；而台灣央行升息1碼，指的是重貼現率上升1碼。
央行重貼現率: 調升重貼現率對金融市場的影響
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