先前在研究國家金融援助時，程淑芬認識了台灣國際合作發展基金會的投融資處，才知道原來台灣在國際除了人道救援、技術支持，也有商業條件有償性投融資。 因此積極學習公私部門如何合作支持新興國家、較弱勢的小微企業與女性相關的金融支持。 程淑芬2023 程淑芬進一步指出，因為台股漲高，未來六個月內台股還是可能有明顯回檔的風險，但明年下半年疫苗可望讓疫情緩解有所進展，經濟成長預估會有新的動能，台股即便回檔，明年下半年仍會恢復上漲，投資原則謹守回檔即買點，避開財務高槓桿、炒作、投機或本益比已高的個股。 近年來，責任投資(Responsible Investment)成為全球投資機構的普遍潮流。 全球已超過2,300家投資機構簽署聯合國責任投資原則，總管理資產逾86兆美元。
- 她說，以前投資人認為萬點就是天險，但去年來到萬五、萬八點，也不會是天險，因為結構改變了，一台車以前的價格跟現在一台車的價格不同了。
- 對此，程淑芬表示，股市對利空消息已反映2/3，這些問題全球都已關注，企業利潤減少，各分析師也開始在調整獲利預期，都不是驚奇的事。
- 除了透過演講與跨界對談，為台灣企業剖析行動解方，呼籲更多企業重視永續使命，展開積極作為；國泰金控及各子公司更期待邀請更多企業加入，攜手重視ESG及氣候變遷因應，為減緩全球氣候危機注入一分力量。
- 世界經濟論壇報告指出，生物多樣性消失被視為未來10年全球前三大風險之一，全球有超過一半以上的GDP、約44兆美元的經濟價值，中度、或高度仰賴自然及其生態系服務（ecosystem services），其中前三名分別為營造業（4兆美元）、農業（2.5兆美元）、及食品業（1.4 兆美元）。
- 2014年，國泰金控也早就「超前部署」設立「責任投資小組」，在「責任投資」和「氣候變遷」二大永續主題深耕著墨。
日本退休基金GPIF今年也陸續和歐洲投資銀行(EIB)、亞洲開發銀行(ADB)及世界銀行(World 程淑芬2023 Bank)簽署合作協議，將購買綠色債券，以推動友善環境的綠色產業發展。 簽署PRI的投資機構每年須揭露其責任投資執行情形，並遵循PRI六大原則：(1)將ESG議題納入投資分析及決策過程；(2)積極行使股東所有權；(3)要求所投資的企業適當揭露ESG資訊；(4)促進投資業界接受及執行 PRI 原則；(5)建立合作機制強化 PRI 執行效能；(6)出具個別報告執行PRI進度。 PRI也隨時關注全球ESG重大議題，近年重大議題包含：氣候變遷、水資源缺稀、塑膠、人權問題、資訊安全，發展各類研究報告及評估工具，讓全球投資機構共同參考使用。
程淑芬: 董事會暨功能性委員會績效評估與第三方認證
該雜誌由台灣金融研訓院出版，該院院長鄭貞茂表示，金融雖是專業領域，改版的目的是希望達成金融科學化與生活化的雙重目標。 會選擇永豐金，是因為被董事長何壽川理念感動，未來要結合電子金融及消費金融業務，做更貼近消費者的商品。 程淑芬說，在日盛金工作能讓她學習新知、發揮所長，並且兼顧家庭、小孩成長，過去已經錯過太多，現在更要好好把握，這也是沒有選擇回外資圈的主因，對她來說，將日盛金體質調整更好，在個人經歷上又多了漂亮的一筆。 程淑芬 雖然程淑芬是日本新生銀行代表找來的，但實際上建群公司也相當肯定程淑芬過去的戰績，而程淑芬在這方面分寸拿捏得相當好，沒有任何色彩，重要決策程淑芬都有參與、建議權，很贏得兩個大股東的信任。 外資天后、美林證券研究部前主管程淑芬，就算離開外資圈，一舉一動都還是大家關注的焦點，去年年底，她突然辭去永豐金獨立董事職務，被以前美林同事、現任日盛金副董事暨證券董事長唐承健延攬到日盛金控，擔任資深執行副總經理。
二是台股下跌過程中，中小型、績優股的確容易被錯殺，若有公司在未來二年前景看好，現在本益比、股價淨值比相對合理、便宜，可逢低往下買，未來一、二年有機會獲利。 國泰台大團隊主持人之一徐之強表示，6月時10年期美國公債殖利率上升到3.5％，若下半年美國聯準會仍是持續升息，年底10年期公債利率到4％，台股殖利率4.2％還包含風險溢價，則資金勢必會撤出台股。 國泰金控自 2007 年 6 月 15 日起，就公司及各子公司董監事及重要職員於任期內執行職務依法應負之賠償責任，購買「董事及重要職員責任保險」，並每年定期檢討保單內容。 此外，國泰金控集團亦注重董事會成員組成之性別平等，「國泰金控」第八屆董事會，除「王儷玲女士」續任「國泰金控」獨立董事及「國泰人壽」獨立董事外，新聘「余佩佩女士」擔任「國泰金控」獨立董事，爰本公司女性董事人數自1名增加為2名。 程淑芬強調，資金過剩狀況還沒很清楚釐清前，一個國家經濟顧得好、疫情顧得好、企業獲利顧得好，股票賣了也不知道做什麼，很自然乾脆還是放在股市裡，這現象還是很明顯。
程淑芬: 企業ESG表現好，投資報酬就好的迷思
此外，投資機構除了自己個別和企業議合外，也會透過一些主題式的倡議活動與其他投資機構聯手與企業議合。 「可等到一月各上市公司公布營收開出來再說，目前不少個股股價起漲，應該是外資結帳、法人半年報作帳行情，市場給理由漲出來的，有些被錯殺，有的變貴。」葉美麗透露，明年看好的是自駕車相關供應鏈、綠電、新能源等類股。 近來，氣候變遷的速度加快，在全球各地帶來不少的衝擊及損害，加速實踐並改變氣候變遷的行動，已是勢在必行。 今年第 26 屆聯合國氣候變遷大會（COP26），更以「金融」為主軸，期待動員金融力量加速推動全球零碳轉型經濟。 程淑芬2023 而在這樣的下跌格局中，國泰金控投資長程淑芬27日受訪時表示，可以開始賺「用功錢」；程淑芬強調，可以從未來2年不錯產業中挑選標的，且找尋ROE、配息不錯的個股，在股價下跌過程中開始著墨，未來1~2年報酬應該有機會。
程淑芬也表示，雖然台股不斷攀高，投資起來會怕，但在低利率、資金過剩、台灣出口成長、經濟基本面及企業獲利佳，目前仍看不到台股的頭部，尤其台股花了 30 年才突破 1990 年的歷史高點，大家要習慣「頭部變支撐」的現象，目前仍看不到讓投資人立即縮手的因素。 以長期眼光來看，實踐責任投資與責任放貸的金融機構除了得到敬重，也有助吸引客戶，尤其新世代客戶與員工越來越重視所工作或往來的對象的永續作為，金融機構跟一般企業一樣，常常要回答的問題已經不再只是賺多少錢，而是賺錢的方式是否同時考慮社會責任，顯然企業價值觀的重要性已經不亞於獲利性了。 何麗梅女士於1993年榮獲中華財金高階管理人協會頒發「傑出財務主持人」，並且於2007年至2010年間，由《金融亞洲》評選為台灣地區「最佳財務長」。 2018年《日本經濟新聞》也將何麗梅女士列為「亞洲科技業最具影響力的九位女性」名單之一。
程淑芬: 媽媽給孩子安全感，讓他知道有家可以回
國泰金控投資長程淑芬：「我很希望，我很努力讓大家忘記，我曾經做過分析師。」臉上掛著甜甜微笑，她是國泰金投資長程淑芬，2年多前被總經理李長庚看中挖角，接下金控中重要的顧問職位。 她分析，人會適應好消息、壞消息，例如聽到出口不好了，投資人也不會因此睡不著覺，因為如果手上錢就那麼多，到底要把錢放在1%定存？ 因為上次萬七時100萬可買的東西，跟現在100萬元可買東西的東西不一樣了，因為通膨造成相對價格、價值的的影響，也應該納入考量。 邀約美林證券台灣區研究部主管程淑芬（Sophia Cheng）的時候，她剛剛在11月下旬推出一篇轟動市場的報告。 說真的也不是多嚴重的事，她只是直言，民進黨若在縣市長選舉中落敗，台獨的神主牌思維必須改變，對兩岸關係是有幫助的。 負責全企業之制度擬定、電腦化推動、稽核、原物料採購、資金調度、工程營建、法務及公共關係等工作，以統籌企業資源、發揮企業力量。
程淑芬回憶，看到Larry Fink此信大感振奮，也立即整理國泰金控永續作為，去信對方，並獲得善意回應。 她分析，近年來全球前五大資產公司，大部分的成長是受惠於被動投資增長，使得基金資產公司資產規模同步成長。 程淑芬 2014年，國泰金控也早就「超前部署」設立「責任投資小組」，在「責任投資」和「氣候變遷」二大永續主題深耕著墨。
程淑芬: 國泰地產集團
因此，她鼓勵金融機構更積極探討金融創新，在兼顧資產品質下投資人力與專業，協助有意義的專案提升治理能力，變成「可投資」（investible）與「可融資」（bankable），才有機會推動正向循環。 為避免不法人士所散布的不實內容誤導投資人，導致無辜投資人受騙上當，國泰金控、國泰投信、國泰期貨已在官網及投信投顧公會官網上發布聲明澄清，希望外界切勿受騙，並勿將該不實內容轉載散播。 對於前述不法行為，國泰金控已委任律師處理後續事宜，並將追究行為人之民、刑事法律責任，國泰金控提醒投資人，務必審慎確認所進行之投資或交易，係透過合法金融機構及途徑進行，以保障投資權益及財產安全。 國泰金控1日發布新聞稿澄清，國泰投信董事長張錫、國泰金控投資長程淑芬、國泰金資深副總姚旭杰、國泰期貨分析師蔡明翰近期都被不明人士冒名，在網路上散布不實投資資訊，要招攬民眾加入群組，以進一步詐取無辜投資人金錢，國泰金提醒民眾千萬別上當。 程淑芬提出五點建議，一是看到台灣成份股下跌，代台股在新興市場中相對流動性較高，在全球市場動盪下，台股因變現容易，很容易成為提款機；二是台股下跌過程中，中小型、績優股的確容易被錯殺，若有公司在未來二年相當不錯，本益比、股價淨值比相對合理、便宜，可逢低往下買，未來一、二年報酬應是有點機會。 國泰台大團隊27日發布經濟景氣預估，其中對於金融情勢「並不樂觀」，即若電價上漲，第三季通膨成長率未如中央銀行預估的降到2.8％，反而在3％以上，甚至在3.5％，則第三季央行勢必還要升息，新台幣大貶可能性不高，且相對亞幣，新台幣仍是相對強勢，景氣趨緩下，投資人對股市信心亦回落。
大多數投資機構參考外部ESG評等機構所製作的ESG評等報告，進一步分析企業ESG表現。 目前國際上比較知名的ESG評等機構，包含：DJSI、FTSE Russell、MSCI ESG Rating及Sustainalytics等。 ESG評等機構各自發展其研究方法論，而資料收集的方式大致有二種：分析企業所公開之資訊(如：FTSE Russell及MSCI ESG Rating)、請企業填覆問卷(如：DJSI及Sustainalytics)。 各家ESG評等報告是投資機構分析參考工具之一，因為大部分ESG資料庫是透過蒐集公司揭露之公開資訊來做評比，有時候會因為公司資訊揭露不足導致企業抱怨ESG評等分數未能真實反映企業實況，但透過這樣的機制，企業和投資機構溝通後，加強自我檢視，改善其資訊揭露後也有助提升少數股東權益。 此外，目前聯合國等國際組織發展出全球性金融業永續規範，涵蓋保險、資產管理及銀行業等業務，常見的國際規範包含：責任投資原則(PRI)、永續保險原則(PSI)、赤道原則(EP)及責任銀行原則(PRB)，各規範內容一一詳細介紹如下。
程淑芬: 國泰金投資長程淑芬：利空消息已反映三分之二 把握調整資產結構契機
PRB定義了銀行業在形塑永續發展的過程中所應扮演的角色及責任，包含6大原則：(1)將業務發展策略與國際永續目標保持一致；(2)強化影響力並設定目標；(3)與顧客合作，鼓勵實踐永續；(4)與利害關係人議合；(5)建立治理機制及責任銀行的企業文化；(6)公開揭露及當責。 值得注意的是，PRB在第一個原則開宗名義就明確要求銀行業必須將聯合國永續發展目標(SDGs)與巴黎氣候協定整合至業務發展策略及關鍵決策中，希望金融業扮演領頭羊角色，影響企業重視社會及環境永續，對社會產生正面影響力。 國泰金控更在今年8月加入「自然相關財務揭露工作小組」（TNFD），9月加入「生物多樣性會計金融夥伴關係」（PBAF，The Partnership for Biodiversity Accounting Financials），為台灣首家加入之金融業者，支持國際生物多樣性倡議。 今年各國央行急速升息對抗通膨，程淑芬說，投資大戶或機構投資人也因升息在調整資產配置，全球資金仍是充沛，只是瞬間的變化或景氣急凍，讓投資人快速轉為觀望，各式募資也不容易找到投資人，但只要這些錢守住、沒有受傷，明年下半年若景氣好轉，投資人風險承受度再度上升，或降息來得比預期快，屆時股市即會快速反應。
- 特別是世界氣候基金會（WCF）所舉辦的活動，這個知名NGO組織的總部位於丹麥哥本哈根，自從2009年起，連續11年於《聯合國氣候變化綱要公約》締約方大會，舉辦「世界氣候投資論壇」。
- 程淑芬表示，利率等於經濟成長率加通膨，過去 20 年來，政府對利率的引導性愈來愈弱，央行降息很難傳導到真正需要錢的企業，過去釋出一塊錢可產生 8 到 10 倍的效果，但貨幣乘數在縮減中，且利差太低，銀行寧可放錢給穩健的企業，不敢支撐新創產業，導致百年來銀行功能慢慢不彰。
- 例如：勞工權益影響團隊穩定度、個資保護影響客戶安全感、網路安全影響公司留客與營運、忽略環境保護影響公司形象與訴訟風險、爭議性貸款投資影響金融機構形象、授信投資對象影響貸款資產品質與報酬。
- 的確，過去日盛金的呆帳率偏高，一直是所有金控中搖搖欲墜的公司，但自從二○○九年由私募基金接手經營後，壞帳打得差不多，去年ＥＰＳ（每股盈餘）達一‧一元，今年更會發放現金股息，問程淑芬，如果要寫外資分析報告，會如何評價現階段的日盛金，「我會說，這已經是一家『小而美』的金控公司了。」她說。
- 有些公司一路被錯殺，「有什麼公司兩年後，產業是對的，公司也在產業裡面是好的，找對的產業裡面的好公司」。
- 通常ESG表現較好的企業都是大型企業，有較多的資源投注在企業永續規劃及資訊揭露上，加上近幾年ETF投資盛行，全球大型投資機構將大量資金投注在ETF上，因此股價也跟著水漲船高。
因為她爸爸是長子，因為要幫忙家裡而無法繼續升學，這份遺憾讓爸爸決定：只要小孩願意讀書，就算借錢也會努力供他們讀書。 但他也是個嚴格的父親，小時候，程淑芬段考499分，是全校第一名，爸爸仍對她說：「還差1分，要加油」，養成她完美主義的自我要求。 42歲，對程淑芬來說，是個人生重要的分水嶺：在此以前，家庭、朋友、父母都是最重要的存在，唯獨沒有自己；在此以後，自己與他人同等重要。 「大部分的女性都渴望幸福，經營幸福職場跟幸福家庭都很重要」，適時留些顏面給男人，同時保持自己的優雅堅持，這是程淑芬認為值得女性學習的課題。 不過，女性在職場上也不是沒優勢，程淑芬認為女性普遍較細心、圓融、溫柔，可以敏銳發現問題所在。
程淑芬: 用正念稀釋苦痛 程淑芬：儘管苦痛還在，對人生就不那麼重要了
從事金融業，仔細盤算之後「投資在人的身上是最有價值的，」她說，因此她花了大量時間培養金融生力軍，程淑芬強調說：「Mentoring（引領）是最重要的！」，你不但要教導他們專業的知識，更要給他們正確的工作態度以及專業倫理，耳提面命分享那些她認為重要的事情。 為強化董事會績效評估之獨立性與有效性，國泰金控自 2017 年度起至少每三年將委任外部專業獨立機構或專家學者執行一次董事會外部績效評估。 國泰金控已分別於2019年及2022年委請「社團法人臺灣誠正經營暨防弊鑑識學會」完成本公司2018年及2021年董事會外部績效評估，並依學會之優化建議，研議並執行精進措施。 程淑芬表示，利率等於經濟成長率加通膨，過去 20 年來，政府對利率的引導性愈來愈弱，央行降息很難傳導到真正需要錢的企業，過去釋出一塊錢可產生 8 到 10 倍的效果，但貨幣乘數在縮減中，且利差太低，銀行寧可放錢給穩健的企業，不敢支撐新創產業，導致百年來銀行功能慢慢不彰。 國泰金 (2882-TW) 預估明 (2022) 年經濟成長率 (GDP) 只有近 4%，但台股今 (27) 日仍站上萬八、改寫歷史新高價，國泰金投資長程淑芬表示，貨幣乘數效果愈來愈小，股票賣了也不知幹嘛，乾脆放在股市中，這個現象很明顯。 外資圈向來都是金童角逐之地，不過萬綠叢中一點紅，現任國泰金控投資長程淑芬也是前美林證券副董事長，10幾年前在外資圈叱吒風雲，有著外資天后稱號，不過出身基層的她，美名得來不易，靠著嚴格拼命的精神學習苦讀，才有今日成就。
對於努力上進的人，國泰金控投資長程淑芬鼓勵說，要積極，認真、有企圖心，可以多留意自己的專長所在，要廣學多聞，從中挑選出專精項目，專心發展，當專業被肯定，機會就會找上你，為自己創造選擇的機會。 江威娜表示，會先將卡量增加，再慢慢提升每卡消費金額，希望把消金做成一個賺錢的單位；銀行界人士表示，以江威娜認真打拚的個性，永豐金未來的發展絕對可以期待。 程淑芬 程淑芬強調，此時投資要賺「用功錢」，慎選個股會比賭大盤趨勢要好，選對個股，在未來兩年獲利仍是有機會；但近年流行的被動投資，即跟著買大型成分股，恐怕未必好，要有基本面及本益比支撐才會賺。 程淑芬指出，低利率當初立意是協助企業拿到資金度過寒冬不裁員，但幾十年循環下來，卻造成沒有「藏富於民」，現在民眾只有一邊定存一邊抱怨，但也不敢不存錢。 程淑芬毫無架子也沒有顯赫家世，想也沒想到，她就讀台大時念得還不是本科系，托福甚至考了8次，從基層證券研究員做起，繳出報酬率高達4成的亮眼成績，終於嶄露頭角，頂著外資天后稱號年薪曾上看千萬元。
程淑芬: 國泰金程淑芬：台股利空已反映2/3
股市通常會領先未來，這個上漲也代表有些類股好，也期待未來的景氣是可改善的。 股市上漲若集中一些公司的上漲，這些公司的全球市占率推升上來會把整個股市的本益比推上來。 就看個股現在的價位，景氣能不能跟上市場，若可以是有一些機會，投資要賺用功的錢，錢放在可放心、有前景的公司就會比較耐震，建議投資人還是分析一下各類股的情勢與價值。 「2021年國泰永續金融暨氣候變遷高峰論壇」以線上直播方式進行，論壇上午場主題為永續金融，聚焦企業資訊揭露之重要國際趨勢，及企業如何彰顯永續與企業使命（Corporate Purpose）。
未來在加速生物多樣性的具體解決方案上，可仰賴彼此的專業知識並期待長久合作。 今年第二季台股由17,000多點下修到14,000多點時，程淑芬剛好也在國泰台大產學合作的記者會場合表示，股市是經濟的先行櫥窗，利空消息已反應一半，當時建議投資有五心法：一是資金流出新興市場時，台股易成提款機，下跌過程中，有布局機會；二是中小型績優股若未來看好，且本益比、股價淨值比合理、便宜，可逢低進場。 董事長蔡宏圖將於首日(11/13)世界氣候高峰會(WCS)發表「金融轉型：創新金融商業模式帶動的關鍵淨零影響」專題演說，分享全球氣候變遷、碳排放、生物多樣性浪潮下，金融機構勇於跳脫既有框架，與利害關係人攜手，共創氣候金融創新解方，促成經濟零碳轉型。
程淑芬: 佳世達：認同研華劉克振想法 我們也不是 AI 概念股
全球永續投資聯盟 (GSIA) 發布的「2018 Global Sustainable Investment Review」報告也指出，全球投資機構責任投資總資產快速成長，2014年僅18兆美元，2016年成長至23兆美元，2018年更已提升至近31兆美元。 若對照簽署聯合國責任投資原則的投資機構總管理資產，全球約有三分之一已採行責任投資。 簡立忠先生為政大財政所碩士，過去曾任財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心總經理。 投入證券市場逾30年，資歷完整且豐富，對於發行市場推動與管理、交易制度之變革規劃、證券商業務、公司治理、市場監理及投資人權益保障等方面均相當熟稔。
中國國家發改委、工信部、生態環境部等7部委也於2019年3月發布「綠色產業指導目錄(2019年版)」，對綠色產業明確分類，並提出發展重點。 「赤道原則」(Equator Principles)是常被提及的責任放貸國際框架，它將專案融資案件按照潛在的環境社會風險和影響程度分為ABC三類，並針對不同風險級別的專案開展不同程度的環境和社會風險審查，要求借款企業編制《行動計畫》並寫入放貸契約。 此外，赤道原則也要求銀行在放貸後對專案建設和運營實施持續性監測，並定期披露銀行的赤道原則實施情況。 目前來自37個國家的97家金融機構已簽署赤道原則，歐洲的金融機構參與積極，共有40家金融機構簽署；亞洲國家從2017年開始陸續投入，目前已有15家金融機構簽署，台灣占了4家，國泰世華銀行於2015年3月簽署赤道原則，為台灣第一家加入赤道原則的銀行，玉山銀行、中國信託銀行及台北富邦銀行隨即也陸續加入。 聯合國於2006年所發布的責任投資原則(Principles for Responsible Investment，簡稱PRI)是全球投資機構普遍依循的責任投資基本準則。 截至2019年3月，簽署PRI的全球投資相關機構已逾2,300家，其所管理的資產規模逾86兆美元。
程淑芬: 國泰金融控股股份有限公司第八屆董事
下午場主題為氣候變遷，隨著淨零成為全球共識，我們將透過分享台灣在淨零碳排路徑的挑戰與策略，帶領與會者借鏡先驅、掌握實務。 國泰參與Ceres在2022年8月正式啟動的「重視水資源金融倡議」（Valuing Water Finance Initiative），為台灣唯一簽署之金融集團，該倡議預計議合食品、飲料、服飾及科技4大產業中，全球72家用水量最大及水污染企業，期望企業將水資源視為金融風險以評估、採取行動。 時常發出「建言」，不只是因為在永續領域關注得早，經驗資深，也是外界期待資本市場從中驅動，發揮影響力。
只要好好梳理每個問題的緊急與重要程度，並好好去處理，「女性在職場不用太急，專業是不會寂寞的」。 除了在職場上有亮眼表現，程淑芬也是妻子、媳婦與三個孩子的母親，對於在各角色間的轉換，她說「專業很重要，當人的太太、媳婦、媽媽都有自己的業績，忙不是不顧家的理由，家裡的事也不該是工作做不好的理由」。 她形容，這些苦痛就像一杯超濃咖啡，只要一直加水、加入正念去稀釋，讓濃度變成無限大分之一。 儘管家裡經濟條件不佳，程淑芬父親仍重視孩子教育，加上程淑芬搞笑地說，小時候老師鼓勵學生，「將來反攻大陸，縣長會不夠，要好好讀書才能當縣長」，就這樣她一路克服外在條件不足，順利考上北一女、台大等國內頂尖學校。 三是投機股、冷門股暫不建議著墨；四是景氣循環或景氣敏感股先避開；五是大型股未必好，要有基本面及本益比支撐。 「認真學生」程淑芬，腳比路長，主動尋找金融從業人員對抗地球暖化的辦法和答案。
