美國政府主要通過發行固定期限的債券和票據來借款，例如 2 年、5 年、10 年和 30 年期的固定利率，由當時市場上的現行利率決定債券的發行。 在利率上升的環境中，債券持有人將目睹其本金價值受到侵蝕，反之在利率下降的環境下，其債券的市場價值將會增加。 買債券的時候要特別注意對方告訴你的是票面利率還是到期殖利率，兩者的差異非常的大。 票面利率（Coupon）：是指債券發行的時候，所公告的利率到期殖利率（YTM）：是指你購買債券的當下，放到到期後所可以獲得的利率。 另外在ＩＢ的官網上會提供買賣方的收益率，我們只要看買方收益率即可。 美國兩年期國債 美國國債是全球公認的無風險資產（Free risk return），在投資的世界中，沒有一個投資項目可以做到100％的零風險，然而卻有一個東西例外，那就是美國國債。
以往金管會在每年11月公布下一年度各幣別的新契約保單責任準備金利率，今年因新冠肺炎侵襲，各國央行競相降息，為避免與市場利率脫節太大，國內壽險保單責任準備金利率也得跟著提前調降。
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夏普數值越高，表示這個標的的價值越高；價值越高，越有機會獲得投資人的青睞，進而買進這個標的。 利率是最直接影響債券價格的因素，當利率上漲時，債券價格下跌；反之利率下跌時，債券的價格會上漲。 而利率的走向取決於整體的經濟因素，如通貨膨脹率、貨幣供給成長率、經濟成長率、央行政策等。 因此對未來利率水平的預期會影響到債券的價格，若是預期利率變動幅度將加大，則價格的變化也可預期加劇。 鮑威爾講話後，美國5年期實際殖利率升破2.26%，觸及2008年以來最高水平，表明投資者預計信貸環境將維持收緊狀態。 對聯儲會政策變化高度敏感的美國2年期國債殖利率上升7個基點至5.09%，距7月份5.12%的峰值已相差無幾。
編按：投資人預期通膨加劇，美國10年期公債殖利率最近衝破1.5%關卡，創3個月新高，你可能會說，我們在台灣管什麼美國公債殖利率？ 問題是美國是目前全球最強大的國家，美元又是全球最關鍵的貨幣，因此了解了美國的無風險利率循環，再來推估台灣，就十之八九了。 美國10年期公債殖利率的循環，不但是景氣循環的表徵，更可以準確的判斷風險性資產（股票、投資等級債、高收益債券、特別股、普通股）與避險資產的相互波動。
美國兩年期國債: 債券市場
國債的價格即投資者願意支付市場價格，殖利率則是投資者持有債券至到期日後應得的實際年度報酬。 投資市場上通常公定的無風險利率是美國10年期公債殖利率，光說這個名詞，大家可能無感，甚至是非常陌生，因此筆者就舉大家比較熟悉的一年期定存利率來做一個分享。 那麼我們就會說0050的夏普值只有0.5，不高，但是0056更低，冒了風險但是卻沒有帶來好的超額報酬，這時候投資人就會考慮把資金拿去定存或是買公債，而不去投資，造成資產價格的滑落。 簡單來說，債券的模式是只要債務人不倒閉或沒有營運不善，債券就可以穩定收取利息的一個憑證，在金融業所謂”固定收益(Fixed Income)”指的就是債券，而對投資人來說，從債券領到的利息的報酬率就稱為「殖利率」，概念跟定存利率一樣。 投資差價合約與普通購買國債不同，您並不會真實擁有合約中的標的物，差價合約支持保證金和槓桿機制，因此您不必擔心無法負擔標的物的真實價格，僅需要很低的初始資金，您便可以利用差價合約進行一筆投資。 這裡必須要補充的一點是，與其他證券產品不同，由於債券的到期現金流是固定的，這會導致債券價格越高，潛在收益越低，價格越低，潛在收益越高。
如果只能選擇一種指標當作投資輔助的工具，那麼我會選擇美國十年期公債殖利率；如果能選擇兩種指標，第二個指標我會選擇美元指數。 美國兩年期國債 交易美國債券期貨時僅需支付手續費的部分，但每家的手續費都不同，在交易前記得先詢問清楚，以免讓自己的權益受損。 一開始要放的保證金為原始保證金、而持有部位時扣除浮動損益的保證金須要高於維持保證金，否則會收到追繳通知、當沖保證金則是收盤前沖銷的部位收取一半的保證金。
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因為美國國債是由美國財政部所發行的債券，也是一個被全球公認最不可能違約的國家。 畢竟，當美國政府沒錢的時候直接自己開印鈔機印一印就好了，只要美元還是全球公認的主流貨幣，那他就不會違約。 也因此許多機構的閒置資金會放在美國國債做停泊，等到合適的時機點再拿出來用。 固定收益債券之擁有者可以定期向發行者收取固定金額之利息，到期時並可收取本金。
如果現行利率高於所承諾的國債利率，則國債的價格通常會下跌。 這是因為隨著利率的提高，新國債可能會以更高的票面利率發行。 除非能以較低的價格購買舊的或者未償還的國債，否則投資者通常不會再對它們感興趣。 美國國債，是美國財政部基於美國政府的信譽、代表美國聯邦發行的國家公債。 無論是國家政府、機構還是個人投資者，都將其作為資金的安全港，是廣大投資者首選的投資產品。
美國兩年期國債: 交易&經紀商
那麼我們就會說0050波動比較大，而0056比較穩健，獲得的夏普值較高，穩健型的投資人就會比較喜歡投資0056，較為積極的投資人可能會因為0050的報酬率較高，而去投資0050。 政府赤字、舉債幅度、政策預算等都會影響到政府發行公債的幅度。 一般而言，3年期、10年期中期債券及30年期長期債券，分別在每年的二月、五月、八月及十一月第一個星期的星期二、三、四分別拍賣，這些拍賣稱為季度拍賣。
然而，當國債的發行量超過限度後，就會打破國債市場的供求平衡，供過於求將導致國債價格下跌。 投資者此時擁有以高於購買價格國債出售的機會，其他投資者也更願意為獲得更高利息的國債而支付溢價。 儘管美國國債並未出現過信用問題，但所有的債券都存在違約的可能性。 考慮到當前美國國債與國內生產總值的比率不斷上漲、國債收益率持續走低以及美元疲軟等現象，美國國債的違約風險也隨之表現出上升跡象。 美國國債的投資管道包括定期拍賣和在二級市場上購買，外國政府、各種機構和個人投資者可全天參與美國國債交易。
美國兩年期國債: 美國二年期國債債券報酬率互動圖表
公債在乎的是殖利率，當成定存領配息，公債ETF則是在意整個債券投資組合本身的長期市場價值的增值，以及股市有風險時有互補效果，買進公債你通常就一直放著領利息就好，即使它的市值上漲(利率降低)一般我們也不會去賣出它。 除此自外，購買美國國債還受到利率變動、通貨膨脹及違約可能性的影響。 相較於監管嚴格的差價合約，選擇投資美國國債時要承擔的風險會更多。
換言之，國債的殖利率受價格影響，並與之存在著反方向的變動。 比起債券型基金，他的內扣費就少了非常多，也因此成為大家長期持有的選擇。 美國兩年期國債2023 然而因為把債券設計成股票類型方便大家交易，因此有時波動會比較大，報酬也比較不可預期，反而失去了債券可預期報酬的特性。 在美國有發行短中長期的公債， 越短期的債券，通常殖利率會比較低， 越長期的債券，通常殖利率就比較高。 當您決定以購買美國國債的方式開始投資，可以選擇從直接進入國債官網，或通過銀行、經紀人或經銷商完成交易。 在這個過程中，您很可能因為欠缺相關經驗而很難在競價中拍到心儀的國債品種。
美國兩年期國債: 美國十年期國債債券收益率
點按CME, CBOT, NYMEX 以及COMEX連結，以獲取更多關於各交易所交易規則與產品的資訊。 新聞中所描述的：市場利率，指的就是FED聯邦基準利率，而美國十年期公債殖利率也深深受到FED聯邦基準利率的影響。 因應疫情，各國紛紛降息救經濟，金管會本週將公布調降壽險保單責任準備金利率，從7月1日實施，業者預估新台幣保單降幅不會超過1碼、美元保單不會超過2 碼；保費將因此調漲，終身型保單受影響最大，每降1碼，保費可能漲10%到20%。 這兩個指標是市場上各種標的物：如股票、債券、房地產、原物料的定價基礎，只要能夠理解這兩個最重要的指標，就能夠初步認識各項商品的價格運作。 美國股市週四收跌，科技股和高成長股再次受到公債殖利率攀升的影響，其中那斯達克綜合指數重挫3%，同時，能源類股隨油價重挫而大跌。 夏普值（Sharpe Ratio）：別名風險報酬比，意思是說相同風險之下，投資人可以獲得的報酬率的高與低。
但波動凸顯出，對聯儲會可能保持貨幣政策緊縮以防經濟韌性重燃通膨的信念正在上升。 過去幾年，美國國債的回報率是非常低的，以大家討論度最高的10年期美債為例，2022年年初利率為1.5％，但截至2022年11月，10年期美債利率已經來到了4.07％。 不僅創下10年來最高的回報率，同時也創下自2007年以來最高的回報率。 債券ETF是相對更容易買賣的商品， 幫你持有一籃子債券時也降低管理的時間成本，ETF不需要很大的資金也能操作。 2008年金融海嘯時，所有公債ETF都是不跌反漲的，具有抗風險的性質，另外，雖然我圖和表上沒放出來，但這段時間股市的走勢是勝過債券的，股市年化報酬率大約是9~10%左右。 債券ETF是一種幫你快速持有許多債券的投資工具，你不用自己去一一申購債券、交易量也很充足容易隨時買進賣出，另外它可以「持續的幫你持有特定類型的債券」，讓投資人可以更容易管理手上的資產。
美國兩年期國債: 美元
在美國，美國外債大部分是政府欠外國債權人，美國財政部轄下美國公債局（英語：Bureau 美國兩年期國債 of the Public Debt）負責按日計算政府欠債額度。 當美國政府有盈餘，它可透過贖回債券以降低債務，同時停發新債券；也可在債券未到期時在公開市場回購債券。 [1][2][3][4]自2012年起，財政服務局（英語：Bureau of the Fiscal Service）取代美國公債局（英語：Bureau of the Public Debt），安排公債的管理。
因此當利率降低的時候，責任準備金利率就會調低，當責任準備金利率調低的時候，保險公司的提存金的金額就會增加，因此當保險公司的提存金增加的時候，保險公司的成本也會增加，面對成本增加的狀況，保險公司大致上只有兩種應對的方式：1. 降低保障，因此當市場利率調降的時候，保險就會變貴，反之亦然 。 責任準備金，是指保險公司為了承擔未到期責任和處理未決賠款，而從保費收入中提存的一種資金準備。 責任準備金是保險公司的負債，因此保險公司應有與責任準備金等值的資產作為後盾，隨時準備履行其保險責任。 但公債和高收益債不同，在股市有危機時公債是相對安全的， 因此可以觀察到公債的走勢和股市有一定的互補作用。
美國兩年期國債: 收益曲線
下面，我將詳細介紹美國國債的種類及優劣勢，並為您分析國債價格和殖利率等問題，希望對您的投資有所幫助。 從上面3個例子：股市與房市和保險，說明了無風險利率如何影響著我們的生活，而美國的十年期公債殖利率是全世界公認的無風險利率，這一個數據更影響著全球資金的流動，它的升貶與全世界的股票、債券、房地產，甚至景氣都息息相關。 其中風險是我們最關心的，美國因為是全球經濟中心，美國公債也被視為一定不會倒閉的債券，因此由美國政府公債(英文稱為Treasuries)在投資上被視為一項非常重要的資產。
透過基金持有美國國債，這個方法在過去ETF不太盛行的時候非常常見，唯一的缺點就是管理費用高，因此隨著ＥＴＦ越來越盛行後，大家漸漸會將放在此類投資的錢轉到ETF上，用於避免長期持有所造成的損耗。 美國兩年期國債2023 這幾檔ETF根據到期日不同，用很低的費用比率就能幫你持有一籃子的公債。 其中持有最短期的公債是SHY，持有最長期的是TLT， GOVT這一檔是混和由短到長多種不同到期日的公債，組成債券梯的結構。 敬請在使用我們的服務前仔細閱讀我們的法律文件，並確保在交易前充分了解所涉及的風險。
美國兩年期國債: 美國債券期貨合約規格
一般金融業講到公債，大多指的都是美國公債，它具有很強的對抗風險性質，美國公債的利率也被視為標準利率，意義就類似於你不用承擔風險就能賺到的錢。 債券(英文：Bond)是一種借據，它的運作模式是你把錢借給對方，過程中對方不必還本金，但承諾每期給你一個固定的利息，而到期時對方還要把當初借的本金還給你。 在期權月份之前月份最後營業日前至少兩個營業日的最後一個週五。 到期期權交易在相應期貨合約的CME Globex常規交易時段收市時終止。 在期權月之前月份的最後營業日前至少兩個營業日前的最後一個週五。 到期期權交易於相應期貨合約在CME Globex正常交易時段收市時終止。
中華電信在很多人的追逐之下，價格緩步地墊高，從100元上升到120元，中華電信的股息殖利率也降低到了4%，追根究底，讓中華電信股票上漲的原因就是無風險利率（定存利率低）。 有許多在交易國內商品期貨的投資人，一開始聽到海外期貨的時候都會非常害怕、抗拒，是因為對海外期貨商品不了解所以往往不敢嘗試，其實海外期貨跟國內的大台、小台期貨比較起來有些海外期貨商品保證金跟合約規格是比大台期貨還要小的。 而外債則是所有國內機構，包括公營和私營，欠外國債權人的債務。
美國兩年期國債: 美國二年期國債討論
(2)根據持有人不同，可分為公眾和政府持有國債及外國持有國債。 其中，公眾和政府持有國債又可細分為公眾的可銷售或不可銷售債券與美國政府帳目持有債券三類。 芝商所為全球領先及最多元化的衍生品交易市場，公司包含四個指定合約市場（Designated Contract Market）。
- 通常情況下，短期國庫券期限一般為4周、8周、13周、26周、52周不等，但最長不會超過52周。
- [8]在2015年6月30日達到債務突破年度GDP，當時公眾持有的債券為13.08兆美元，相當於過去12個月的GDP。
- 1.透過IB直接購買，1000美金就可以持有債券2.買債券基金，但內扣費用較高，不適合長期投資3.買債券ETF，但會產生價差波動，失去債券可預期報酬的優點。
- 在利率上升的環境中，債券持有人將目睹其本金價值受到侵蝕，反之在利率下降的環境下，其債券的市場價值將會增加。
- [1][2][3][4]自2012年起，財政服務局（英語：Bureau of the Fiscal Service）取代美國公債局（英語：Bureau of the Public Debt），安排公債的管理。
債券ETF是在做資產配置時「一定」會用到的資產類別，而美國公債目前也號稱全球最安全的債券(可能有0.01%的機率出事吧)， 債券ETF的種類有很多，這篇文章市場先生會整理關於美國公債ETF的資料，讓你對它有初步的認識。 美國國債與差價合約在交易範圍方面明顯的區別在於，國債的交易範圍是主要指期限的不同，即您可以選擇要等多長時間才會收到購買國債的回報。 當經濟處於不景氣時，市場利率下降，資金紛紛轉向國債投資，國債價格也隨之上升。 國債期限長短與票面利率同向變動，它通過影響票面利率，直接影響著國債的發行價格。 國債的期限越長，潛在的風險也就越多，因此只有以較低的價格出售，才能保證投資者的收益。 美國國債容易受到利率波動的影響，隨著利率的上升，國債價格往往朝反方向變動。
美國兩年期國債: 美國二年期國債債券收益率
科技股和其他成長型股票對公債殖利率上升尤其敏感，因為他們的價位很大程度取決於未來的收益，而當債券殖利率上升時，這些收益的折價幅度會更大。 根據中央情報局資料，2014年，美國國債佔GDP比率（71.2%）全球第24高。 [8]在2015年6月30日達到債務突破年度GDP，當時公眾持有的債券為13.08兆美元，相當於過去12個月的GDP。 [9][10][11]美國政府帳目持有的債券為5.07萬億美元，兩者相加達到18.15兆美元，相當於過去12個月GDP的102%。 [10] 其中，6.2兆（約47%）的國債由外國投資者持有。 截至2023年6月份，美國國債的最大債權國是日本，持有1.106萬億美元。
鮑威爾在懷俄明州傑克遜霍爾發表外界期待已久的講話期間美國國債本幾無波動，但隨著鷹派信息開始發酵，殖利率在演講結束之時走高。 最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。 但因為小資金單買債券手續費不見得比較便宜，而買債券ETF手續費極低，在投入資金3000萬以下，債券ETF仍是較好的選擇。 這很容易理解，就像3年期定存利率一定比1年期定存高一樣，主因是我們對越遠的時間點認為不確定性越高，不給更高的殖利率就沒人要買。
時間越長的債券，對利率變化的反應就越大，債券到期日每年會一直減少，但債券ETF則是會持有特定到期日的債券，不管任何時候它對利率以及市場風險的特性都是一致的。 所以美國公債就是你把錢借給美國政府的意思，債券到期時美國政府會把本金還給你，當然，人們可以自由的轉移買賣手上的債券，債券價格也會隨著市場的風險高低而變化。 對於市場來說，發行國債達到一定程度內，金融資產相應增加，並不會給市場造成壓力。
