長榮總經理謝惠全表示，這是長榮第一次減資，若按照去年的EPS，明年EPS將達112.96元。 航運三雄長榮、萬海及陽明都已公布股利政策，萬海擬配息12元，包含現金股利 10.5元、股票股利1.5元，配發率 28.33%，殖利率落在6%左右；陽明配發20元的現金股利，配發率約41％，殖利率約15%；長榮合計配發24元，殖利率達15.1%。 第三部曲是藉由股權的集中拉抬股價，讓想爭奪經營權的大股東要花費更多成本去購買股票，然而股權被稀釋並非長榮小股東所樂見的。
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市場認為長榮進行如此大的現金減資幅度，有三大理由，第一、近年經歷幾次的增資，股本擴大快速，使得去年EPS達45.57元，表現輸給官股色彩的陽明EPS達48.73元。 第三、與經營權有關，因現金減資六成，減資後重新上市，每股價格上看400元，有利於大戶的股權集中。 海運市況太旺，去年稅後盈餘2,390.15億元，每日開門就大賺6.55億元，簡直是日進斗金，賺得盆滿缽滿，去年EPS為45.57元，創新高，因帳上現金滿到溢出來，除了持續償還銀行貸款外，長榮表示，為了調整資本結構及提升股東權益報酬率，董事會決議現金減資股數及退還現金規模都創下史上第二大。 長榮海運去年大賺每股盈餘（EPS) 45.57元，董事會昨日通過將減資退還每股現金6元予股東，為公司創立以來首度辦理現金減資。 另外，長榮海運董事會同日決議發放每股現金股利18元，加上每股6元的現金減資，合計每股將配發24元，以去年度每股盈餘45.57元計算，配發率約為52.67%。 國巨 (2327) 週四（3/17）召開董事會，決議再次辦理現金減資，幅度20%，退還股東每股現金2元，這也是國巨第5度瘦身。 過去國巨4度減資，股本變小、加上當時基本面好轉，讓國巨股價大翻身，是台股少數減資成功的公司，分析師認為，國巨此次減資，應該也是想複製先前成功經驗。
長榮（2603）今年股東會通過減資6成，每股退回現金6元，9/6最後交易日股價收盤上漲0.8元或1%，收在80.8元，到9/16(五)停止交易，今天週一（9/19）減資後新股重新恢復掛牌交易，參考價187元。 不過今早一開盤，長榮一度股價下跌超過9元或4.8%，最低來到178元，隨後再拉升至180元關卡之上。 長榮（2603）今年股東會通過減資6成，每股退回現金6元，周二(9/6)為最後交易日，股價收盤上漲0.8元或1%，收在80.8元，明起到9/16(五)停止交易，9/19(一)減資後新股重新恢復掛牌交易，參考價187元。 除了減資外，長榮也決議每股配發18元的現金股利，再加上每股減資後所退還股東的6元，合計每股配發24元，配發率約為52%，比去年配發率49%還高，且這也是長榮史上第一次辦理現金減資。 減資長榮2023 謝惠全表示，此次減資金額約為新台幣317.46億，消除股數約31.75億股，每股將退還股東現金新台幣6元，減資後實收資本額將調整至新台幣約211.64億。
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至於今天傳出長程輪在美國首都華盛頓附近卡住，謝惠全也自嘲說，法說會剛好在這個時間點「很尷尬」，不過擱淺後第一時間已經針對油艙、貨艙、水艙進行檢查，3項目前都維持正常，接下來會做水下檢查，跟上一次長賜輪不同的是，這次航道沒有塞住還在正常營運，預期會比上一回容易脫困。 台灣出生、旅居中、美並走訪全球超過50個城市後，體認到文化差異是企業佈局全球的關鍵因素，但卻也是最容易被台灣經營層忽略的一環。 市場上多頭氣焰高漲，買盤見到黑影就開槍，不管減資完之後，公司體質有沒有好轉，先買了再說，所以造成這次像是旺宏(2337)等股的大漲行情。 Dell買回自己的股票之後，註銷這些股票，因此可以看到2003年的損益表，稀釋流通股數由27.26億股減少至26.44億股。
郭哲榮推論，減資首部曲後，為了鞏固經營權，可能會用低價向特定人進行私募，張國華就有機會得到更多的股份，藉此稀釋弟弟們的股權這是二部曲，第三部曲是藉由股權的集中拉抬股價，讓想爭奪經營權的大股東要花費更多成本去購買股票，然而股權被稀釋並非長榮小股東所樂見的。 案例一：長榮(2603) 如果在股價90~110合理價位區間，公布減資6元與股息18元，個人認為對於股價，將會是利多上漲。 減資長榮2023 市場早在1月份已提前預估殖利率將超過10%以上樂觀者更估計15%以上，當股價提前拉抬到160元以上，上漲55%後，股價變貴了。
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長榮第二季財報顯示每股淨值為85.3元，以5日股價計算，股價淨值比（PB）為0.94倍，低於一倍，股價已屬超跌，航運股股價嚴重被拖累，即將公布的8月營收是重要觀察指標。 投資專家認為，貨櫃航運業加上航空貨運業運送全球超過8成以上物資，是全球景氣的先行指標，雖然SCFI持續下跌，惟運價仍處高檔，今年航運業獲利依然可觀，明年還會賺錢，船公司目前手上握有大把現金，足以度過景氣寒冬。 減資長榮2023 減資會使公司的股本（資本額）減少、流通在外股數減少，公司整體的股東權益也會減少。 今年會有這麼多公司辦理減資，超過以往紀錄，主要原因來自於東和鋼鐵 (2006)去年的成功示範。
- 減資會使公司的股本（資本額）減少、流通在外股數減少，公司整體的股東權益也會減少。
- 佔台股比重近30%，做為半導體龍頭股，主要客戶為蘋果、輝達、聯發科等，經營團隊「喊水會結凍」的那種。
- 對於有獲利的公司，利用「現金減資」方式，把現金退還給股東，達到股本減少的目的；然而，其他沒有獲利的公司，減資是為了把帳面累計虧損減少，虧損的金額由所有股東分擔。
- 而鴻海2018年減資的理由是資本過剩、為了提升股東權益（ROE）因此減資2成，當年10/26以82.6元為參考價恢復交易，卻是在減資最後1盤跌破70元，創2011年10月以來新低，不少散戶從股價高點持有到現在。
- 以目前長榮股價不到90元來看，中環目前投資長榮呈現帳面虧損的狀態。
- 長榮航太去年新增訂單包括美國環球航空、日本全日空航空、歐洲奧地利航空、美國UPS等訂單，成為今年營運成長新動能。
而2023到2024年新船交付量增加，但船舶壅堵問題也會緩解，這也會是營運新挑戰，因此給予長榮「劣於大盤」投資評等，推測合理股價僅117元，對比目前144元股價，意味著恐怕還有修正18%的機會。 減資長榮2023 工商時報報導，美銀證券指出，雖然股東可拿回每股純益50%以上的回報還算是優於預期，但2022年淨利較前一年成長，已經是在財務模型考量之中，不算是什麼新利多，而長榮目前股價淨值比高達1.6倍，明顯高於中國和日本同業低於1倍的股價淨值比，所以長榮的估值還是相對偏貴。 財信傳媒董事長謝金河表示，他和國巨董事長陳泰銘聊天時曾建議他， 國巨是被動元件廠，沒有必要維持那麼龐大的股本，只有痩身有成，本益比才能提升上去，當然，公司架構及治理也要跟著調整，而顯然國巨聽進去了，也獲得良好成果。 市場上對於長榮突如其來的減資6成，似乎不買單，原因就在減資後能否真正撐住股價有所疑慮，尤其美銀證券更保守看長榮前景，給予「劣於大盤」投資評等，推測合理股價只有117元，以目前股價在143元來看，等於看衰還會再跌18%。
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減資，就是減少股本，股本減少之後，每股盈餘可以拉高，股東股數減少但是持股佔比不變。 對於有獲利的公司，利用「現金減資」方式，把現金退還給股東，達到股本減少的目的；然而，其他沒有獲利的公司，減資是為了把帳面累計虧損減少，虧損的金額由所有股東分擔。 所以，這兩種減資，前者我稱做「有福同享」，後者我則稱之為「有難同當」。 減資後會讓公司的股本變少，如果未來公司持續獲利成長， 會提升每股盈餘(EPS)、每股淨值、每股稅後盈餘、股東權益報酬率…等等，
2.長榮指出，貨櫃航運景氣氣因塞港、缺工、歐美補庫存等因素，市場運能供不應求，110年度運價仍持續攀升，維持高檔。 對此，法人分析指出，由於貨櫃航運第3季旺季不旺，運價易跌難漲，產業景氣回落，都是長榮股價不振的原因之一。 另外，1個月前長榮的借券賣出餘額、融券，合計僅5萬多張，也相對缺乏軋空力道。 減資長榮2023 材料-KY（4763）辦理現金增資，每股承銷價531元，將自8月10~14日辦理公開申購，8月16日抽籤，抽中1張可望賺進36.8萬元，報酬率69.3%。 網友試算每張股票價格約50萬元，因價高而自認「中籤率應該很高」，卻被其他人吐槽「台灣人很有錢，看那價差就知道一堆人搶抽」，還有人舉例嘉澤股價66萬中籤率也才0.15%。 減資是指公司將部分發行在外的股票收回註銷，一般而言，可再略分為兩種類型：第一種是為了彌補虧損。
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也就是說，所謂「減資」，其實就是「減低公司的本錢（不論是股東投的還是賺來的）」，然後把這些本錢退還給股東。 再想像下去：這個生意，你和朋友做了10年，每年都穩定賺錢，也有分到股利。 不論哪一個行為（特別是第三種），都代表你們看好這個擴張的機會，才會認為公司需要舉債或是增加本錢。 二、賠錢（比方賠了20萬），而你們決議生意繼續做、但暫時不再丟錢進去。 舉例來說，喜歡的品牌大打折時，我們會歡天喜地搶購，但股價打折（大跌）的時候，即便自己手上沒股票，卻也覺得非常恐慌。
長榮海運先前宣布擬減資6成，消除股數31.75億股，每股將退還股東現金6元。 長榮減資案待5月股東會決議後，預計第三季底完成相關作業，若以昨天收盤價158元為計算基準，長榮減資後重新掛牌參考價為395元，資本額也會降至211.64億，此外，若以去年全年稅後盈餘來換算，長榮減資後的EPS將衝高至112.96元。 持有長榮海運的股民，自明天開始暫停交易，完成新股票暨上市買賣日期為9月19日；目前持有1張長榮股票的股民，未來只剩下400股，但是掛牌首日股價則由現在的80.8元，變為187元。 長榮（2603）明天暫停交易，開始進行減資6成相關作業，股東每股可以領回現金6元，以今（6）日最後交易日，終場收在每股80.8元，以證交所退還現金股款減資參考價格試算，減資後新股參考價為187元。 談到今年海運市場的表現，謝惠全在下午的法說會上，從5個層面來看今年海運景氣。
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現金減資意思是公司直接發放現金給股東，也就是常聽到的「減資退還股款」或「減資換發新股」。 現金減資是最常見的減資方式，常用於成熟產業中獲利穩定的公司，當帳上現金太多，且目前沒有新的投資計畫要進行時，就可以利用現金減資來進行財務結構的調整。 相對於發放現金股利，雖然都是發放現金給股東，但股東領取股利需要課稅，透過現金減資獲得的現金則不用課稅，因此也常被用來作為大股東避稅的方式。 長榮今日下午就公告財報，但股利卻遲遲未公布，答案是與減資同步進行。 長榮總經理謝惠全表示，長榮海運財務體質強健，資金充沛，預計減資金額佔整體資金比重不高，在配發現金股利與減資後，料將仍有相當充裕的資金來進行後續的投資與發展，減資後股本僅餘211.64億，相較海運同業將更顯輕盈合理。 吳祝春也質疑，2021年5月，長榮海運在公司營運業績非常好、明知有大幅度獲利的情況下，仍選擇啟動募資，然後在今年就要利用現金減資退還股款給股東，已經參與購買長榮海運可轉換公司債的大股東，有沒有可能藉此獲得免稅取回現金的龐大利益。
若公布時候，股價相對便宜，股價就會反應利多消息，持續上漲；另外一方面，公布消息時，如果股價已經大漲，或者本身已經昂貴，就容易利多不漲，反而下跌。 下跌的案例：例如長榮(2603) 減資後下跌，引發近期公布減資的公司股價，多半轉為下跌，如國巨(2327)、好樂迪(9943)、美隆電(2477)、十銓(4967)等等。 從幾個近期案例分析，減資跟股價漲跌的關係，似乎有一些跡象，影響股價上漲或下跌，單獨僅從減資議題觀看，有如瞎子摸象，妄想以管窺天，見樹不見林，容易被消息面影響。
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長榮減資的方式是現金減資，簡單來說就是每股會退還6元的現金給股東，減資後股價會因為調整而變高，有些大大可能誤認為這樣會賺到價差，但要釐清一下，持股下降但市值沒有變，等於是沒有賺的！ 所以要能獲利，就是得在減資後股價也調整過了，繼續上漲才算有賺到價差。 減資長榮 長榮在去年迎暢旺的景氣及獲利，今年決定大幅瘦身，長榮目前實收資本額529.11億元，每股淨值82.54元，預計減資後股本降至211.64億元，每股淨值提高206.35元，現金減資退還股款日為9/29。 貨櫃航商長榮 (2603-TW) 今 (15) 日發布重訊，董事會決議將辦理史上首度現金減資，減資幅度 60%，每股將退還股東現金 6 元，加上擬配發每股現金股利 18 元，合計將配發 24 元，以今日收盤價計算，現金殖利率約 15%。 長榮辦理減資六成，減資前實收資本額529.1億元，減資後資本額將降至211.64億元，減資後每股淨值由82.54元大幅提升到206.35元；舊股票的最後交易日9月6日，舊股票停止在市場買賣日期為9月7日至16日止，減資換發股票基準日為9月16日，新股票將自9月19日起上市買賣。
貨櫃輪運價不振，牽動國內三雄股價疲軟，其中，長榮（2603）因為即將減資的緣故，將在9月7日起停止交易，一直到19日恢復，由於停牌時間長，6日是長榮減資前最後一個交易日，股價表現備受市場矚目。 台驊董事長顏益財過去他曾經說，「反向加碼、綿延不絕」，這次長榮減資，台驊也用行動挺貨櫃輪，9月6日公告，自今年4月25日到9月6日共買進長榮海運2,500張，每股平均價格127.57元，交易總金額3.18億元，用行動表達長期看好長榮的股東之一。 因為現金減資的意義較接近發放現金股利，所以會讓人聯想高殖利率題材，不過高殖利率並非能帶動股價上漲的保證，主要還是得回歸營運動能表現。
減資長榮: 〈長榮展望〉首辦現金減資 長榮著眼三大因素
長榮海運董事會也決議發放每股現金股利18元，加上每股6元的現金減資，合計每股將配發24元，以去年度每股盈餘45.57元計算，配發率約為52.67%。 長榮表示，2021年度營收及獲利均為歷年新高，稅後淨利約為2,390億，累積保留盈餘達2,593億，營運資金則上升至1,740億，負債比率亦大幅下降至41.52%，公司整體財務結構強健、現金流量充沛。 展望2022年，前兩月累計營收已達1,121億元，較去年同期增加約93%，整體營運展望向好，本次減資不會影響未來各項投資計劃。 謝惠全表示，未來長榮更將積極針對CII(Carbon Intensity Indicator)、EEXI(Energy Efficiency Existing Ship Index)等環保法規之因應與新能源船舶之引進，進行佈局與規劃，以確保公司之競爭力與永續成長之動能。
