市場先生提示： 你可能曾經在電視聽到某公司賺1個股本，其實財務上沒有意義的說法，股本並不代表著什麼，沒人在看這個。 當你已經評估完一間公司的體質、成長性沒問題之後，就可以使用這項指標來判斷合理的股價。 由於有些人認為固定資產難以變現，建物、設備這些清算價值容易有大幅折減，因此在計算股價淨值只計算流動資產的淨值，也就是約當現金、短期投資、存貨、應收帳款這些清算時折減程度有限的資產。 這種計算方式，是在計算公司的土地、廠房、設備、存貨、現金等有形實質物品的價值，作為淨值，因此排除了資產中的無形資產。 這算是一種相對更保守的評估方式，也可以理解為清算價值。
這兩件事都是需要主觀預測的，而任何需要人為預測的事情，就必然因為人天生思維缺陷和人性的貪婪與恐懼而導致潛藏的問題。 比起努力讓自己不犯錯，經由保守預測、安全邊際、分散投資更加重要。 首先，未來的現金流，第一年是投入 100 萬，所以現金流為- 100 萬，未來五年每年獲得 50 萬的收入，現金流為 50 萬、 50 萬、 50 萬、 50 萬、 50 萬。 因為金錢是隨著時間不斷貶值的，會越來越不值錢，明年的 105 元也許只相當於今天的 100 元，所以需要把未來的錢按照一定的利率打個折扣換算到現在。 因為無風險利率是 6% ，也就是說， 100 塊錢隨便放著一年後就能變成 106 元，而我們投資一家公司需要承擔一定的風險，所以我們會要求一個風險的補償，假設是 2% ，那麼我們的折現率就會是 8% 。 因為面臨營收衰退、淨利為負的狀況，所以無法使用本益比來衡量公司的股價，此外，這些公司可能會因為經營困難而無法產生穩定的現金流，所以和現金流量相關的估值方法也無法適用。
公司市值計算: 股票面額vs.股票淨值？
淨現值法是新藥公司的價值計算（Valuation）基礎，而在投資上除了現有價值的計算，我們會另外加入台灣同業市值比較、國際同業市值比較以及國際授權參考等等各種數字的判斷和推估，最後做出我們認為的合理價格及未來股價展望。 報導針對 VinFast 的漲勢分析指出，VinFast 在發行的 23 億股股票中只有一小部分可供交易，因此產生供需問題。 另外，現在也沒有華爾街分析師的報告來幫助投資人進行財務預測和相對估值 (Relative valuation) 評估。
這類型的企業基本上會需要非常高的重資產投入，如：廠房、設備等，才能開始創造報酬，如：中鋼、長榮海運等。 所以市面上多半會以股價淨值比來去衡量公司透過資產創造獲利的能力，而不是只關注短期利益。 因此當這些企業在過去擁有固定資產或無形資產的投資，甚至是併購其他企業等活動時，其帳上的資產仍會維持一定的價值，此時就可透過股價淨值比進行估值了。 股價淨值比能算出公司股價是淨值的多少倍，這個倍數越高，表示投資人就要付出更多倍的價格來買公司的資產。 企業價值倍數（EV/EBITDA，也稱EBITDA倍數）是衆多估值法當中的一種，是一家公司企業價值相對其年度EBITDA（可以是歷史數據也可以是預測或估算數據）的財務比率，通常用于確定一家公司的價值以及同類型公司之間的價值比較。 在“重估國有上市資產價值”被熱烈討論的當下，本文選取一些關鍵數據，复盤十年來國有六大行的地位變化、經營業績以及資本市場表現，並對可能引發銀行重估的因素做一分析。
公司市值計算: 現金流折現是一種思考方法
DTTL及其每個成員公司及其相關實體在法律上是獨立的實體。 Deloitte 亞太(Deloitte AP)是一家私人擔保有限公司，也是DTTL的一家會員所。 Deloitte亞太及其相關實體的成員，皆為具有獨立法律地位之個別法律實體，提供來自100多個城市的服務，包括：奧克蘭、曼谷、北京、河內、香港、雅加達、吉隆坡、馬尼拉、墨爾本、大阪、首爾、上海、新加坡、雪梨、台北和東京。 Deloitte泛指Deloitte Touche Tohmatsu Limited（簡稱“DTTL”），以及其一家或多家全球會員所網絡及其相關實體（統稱為“Deloitte組織”）。 DTTL（也稱為“Deloitte 全球”）每一個會員所及其相關實體均為具有獨立法律地位之個別法律實體，彼此之間不對第三方承擔義務或約束。 DTTL每一個會員所及其相關實體僅對其自身的作為和疏失負責，而不對其他的作為承擔責任。
當然不是說所有拿 EBITDA 做分析的都是騙人，但當時的確有很大一部分是藉此濫竽充數，靠著 EBITDA 強行和風馬牛不相及的對標對象來進行比較的。 然而在 EBITDA 這件事上，顯然不是所有人都和馬龍抱持同樣的看法。 查理・蒙格 （Charlie Munger） 和華倫・巴菲特 （Warren Buffett） 大概是最著名的兩位「反 EBITDA 者」。 巴菲特曾不止一次言辭激烈地公開抨擊對 EBITDA 的使用，認為 EBITDA 「是一種危害特別巨大的東西」，僅僅因為折舊是一種「非現金」費用就將其剔除在盈利能力評價標準之外，「根本是一種胡扯」。
公司市值計算: 市值是什麼？1 分鐘輕鬆了解，市值隱藏的細節
公司價值是對所有聲明的證券的價值的總和，包括債券、優先股、普通股和其他證券，在一些語境中，公司價值往往還包含了無形資產、組織形態對公司價值的溢價估計。 公司市值計算2023 公司價值在企業估值、財務建模、會計學和組合資產分析中有著廣泛的應用。 富蘭克林證券投顧表示，儘管短線上科技股可能在經濟週期變化、貨幣政策動向、投資人情緒等變數影響下而震盪，然而，隨AI的iPhone時刻來臨，部分投資人甚至將AI視為新一波工業革命，可望為長期投資人帶來可觀的投資機會。 VinFast Auto 尚未獲利也沒有正的自由現金流，但以稍早每股約 40 美元的價格計算，市值約為 900 億美元，不僅超車福特 (F-US) 汽車和通用汽車 (GM-US)，甚至也高於兩家公司市值總合。 公司價值在企業估值、財務建模、會計學和組合資產分析中有着廣泛的應用。
- P/B 就是公司市值去比上公司權益的帳面價值，而 P 拉來了債權人的主張變成了 EV，B 拉來了債務變成了 IC，於是 P/B 變成了 EV/IC。
- 在互聯網線上流量越來越貴的背景下，按照「每個用戶多少錢」的邏輯來估值，是很多投資人會使用的方式之一。
- 鑒於很多公司的投資收益、營業外收益存在不穩定性，以及一些公司利用投資收益操縱淨利潤指標的現實情況，出於穩健性的考慮，淨利潤的成長率可以以稅前利潤的成長率／營業利潤的成長率／營收的成長率／每股盈餘年成長率替代。
- 譬如你要開個餐廳，你投資100萬元進來，那麼這個100萬元就是你的股本。
- 當然，如果將其衍生到貨幣的時間價值（time value of money），那這個其實也是我們這些投資者們的一種必備思維。
這裡的公司價值不是資產價值，而是指業務價值，既如果要購買一家持續經營的公司需要支付多少價錢，這筆錢不僅包括對公司盈利的估值，還包括需承擔的公司負債。 企業價值被認為是更加市場化及準確的公司價值標準，其衍生的估值指標如 EV／銷售額、EV／EBITDA 等被廣泛用於股票定價。 本益比倍數法的適用環境是有較為完善發達的證券交易市場，要有可比的上市公司，且市場在平均水平上對這些資產定價是正確的。 由於高科技企業在盈利性、持續經營性、整體性及風險等方面與傳統型企業有較大差異，選擇本益比法對企業進行價值評估時，要注意針對不同成長時期的高科技企業靈活運用。 EBITDA 就是這樣一個「壞的不算，好的算」的指標。
公司市值計算: 市值的計算方式
使用 EBIT 有一個見人見智的地方，就是對待商譽減值（goodwill impairment）的問題。 由於公司的稅後淨利會用在很多財務比率計算上，例如 ROE、ROA 等等，如果將這些比率的稅後淨利都改成 EBITDA，對評估公司獲利能力也許會更有幫助。 但是在這麼幾個情況下應該慎用 EV/銷售：1.銷售收入不穩，有強烈的周期性或變化無常；2. 銷售數字確認存有貓膩（作假）：比如在毛銷售和淨銷售之間做文章，比如強行確認不能實現的收入，比如長期合同的按進度確認收入，等等。
市場法係指參考從事相同或類似業務之企業，其於活絡市場交易之成交價格、該等價格所隱含之價值乘數及其他相關之交易資訊來評估企業之價值。 為方便投資人掌握投資脈動及ETF最新資訊，本公司籌設一站式投資資訊平台「e添富」。 提供視覺化分析工具、ETF相關統計數據、達人講BAR及投資篩選器等功能，打造健全ETF資訊整合平台。 市銷率倍數的一個缺陷是無法反映成本的影響，但是對於許多互聯網企業（電商、平台類、科技類），反而銷售成本就非常的穩定，因此天生適合通過市銷率的方式來估值。 公司市值計算2023 一般來說，對創業公司估值會按照合理預測的凈利潤來進行計算，比如一家公司未來12個月的凈利潤是200萬，類似的公司市盈率倍數平均是10倍。 例如，某公司現在原型機剛開始開發，預計5個月能夠做出來，那麼就要考慮未來5個月公司大概要花多少錢。
公司市值計算: 資本市場發展重要里程碑臺灣創新板打造嶄新上市聚落
股價（市值）營收比（英文：Price-to-Sales Ratio, PS ratio），就是股價相對於每股年營收的比率。 我們可以解讀成當下買入一張台積電的股票，台積電需要連續賺 24.67 年相同的 EPS 並且發還給股東，我們才能把投資的錢全部拿回來。 VinFast在2017年成立，為越南最大集團之一Vingroup子公司。 外媒指出，Vinfast周二的上漲是在超過1900 萬股易手的情況下發生的，投資者翻轉有一小部分可交易股票的股票。 要理解公司價值的概念與含義，最簡單的方法就是想像自己要購買一個商業實體，如果購買的方式是從所有的證券所有者手中買下他們持有的公司證券，你所購買證券的價值總和就是這個公司的公司價值。 為接軌國際、落實國家政策，並全力支持政府推動之產業發展策略，本公司籌設「臺灣創新板」，鼓勵擁有關鍵核心技術及創新能力或創新經營模式之企業進入資本市場籌資。
股價淨值比（Price-Book Ratio，簡稱PB、或 PBR），就是股價相對於每股淨值的比例，表示這間公司的最新股價是淨值的幾倍，它的使用方式與本益比類似，都是用來判斷股價合理性與買點的指標。 其實不然，因為公司的資產可能包含滯銷的存貨、收不回的帳款、減損的商譽等，這些都是已經沒有用的財產、難以變現；同時，在負債端，有時會發生難以估計的損失，因此可能會有漏估或低估的情況發生（如：客戶資料因系統問題而消失，此時的價值減損難以估計）。 一般來說，用來做估值的比率有很多，比較常用的有本益比（P/E）和股價淨值比 （ P/B ）。 下文將為你主要介紹什麼是股價淨值比，它與本益比有什麼差別，適用於什麼情況，以及如何利用股價淨值比來判斷現在股價的合理性。 信達證券的研究認為，除了盈利等估值因素之外，“中國特色的估值體系”需要將國家戰略、政策導向、社會責任等因素納入考量。
公司市值計算: 估值的目的
該指標適用於資本密集、准壟斷或者具有巨額商譽的收購型公司（大量折舊攤銷壓低了賬面利潤）和凈利潤虧損，但毛利、營業利益並不虧損的公司。 這種企業更多出現在原國有準壟斷或在此改制後的企業，比如交通運輸企業，這個指標就有一定的參考價值。 物業面積，均價和淨負債都是影響 RNAV 值的重要參數。 RNAV 估值法適用於房地產企業或有大量自有物業的公司。 其意義為公司現有物業按市場價出售應值多少錢，如果買下公司所花的錢少於公司按市場價出賣自有物業收到錢，那麼表明該公司股票在二級市場被低估。
也正是對 EBITDA 的不信任，造就了巴菲特在 90 年代網路泡沫破滅後穩坐投資泰斗地位。 在 TCI 的巨大成功之後，華爾街人士們忽然發現這個指標實在是太好用了。 在新興的網路公司蓬勃爆發時，由於普遍存在早期的大量研發投入、硬體投資，同時大量依賴於槓桿融資，傳統的盈利指標和經營現金流指標根本沒辦法看。 要達成上述兩個目的，勢必在短期內要為了現金流目標而放棄盈利目標，因為收購來的大量資產所產生的折舊和攤銷 （尤其在加速法下） 會極大地拖累傳統的營業利潤指標或息稅前利潤（EBIT） 指標。
公司市值計算: 台灣加權指數 代號多少？
在 1960 年代開始漸漸挨平，因為市場在 1962 年的甘迺迪滑坡中艱難前行，但從 616 點到 800 點仍實現了 30% 的可觀漲幅。 在 1940 年代的戰後重建以及對和平與繁榮的新樂觀情緒使道瓊工業平均指數從 148 點附近上漲了 39% 飆升至 206 點。 儘管 1949 年經濟衰退和各種全球衝突，指數仍然走強。 但是在2014年又公佈將股票面額從原本的固定面額制度，改為彈性面額制定，就是不再限定每股的票面金額必須為10元了。 以房地產為例，建商一直蓋房，但人口越來越少，加上經濟不好時，人們對於買房只會觀望，需求瞬間緊縮，連帶的建造房屋需要的鋼筋水泥需求量也下降。
2022年11月，證監會主席易會滿開啟了“建立中國特色的估值體系”話題的大門，其核心是央國企上市公司的價值重估和國有資產保值增值問題。 總之，沒有一個指標是絕對適用每一類公司的， 指標的目的都是給出一個有意義的相對參照， 我們要知道每個指標的缺陷和限制，才能判斷一個指標是否適合用在當下的標的。 一個走向衰退的公司，即便現在看起來股價營收比很便宜，後面隨著營收下修，股價即便沒跌，股價營收比也會升上去。 同理， 股價營收比來到歷史高點，也只說明股價來到較高的位置，假設營收不變的話當下股價比以前昂貴，但不代表未來會馬上下跌，有可能繼續漲到更高。 通常股價或市值，可以用每天的數值去算，得到每天的股價營收比。 如果是年資料的話，則可以用整年平均的股價（通常是年初加年底除以二），或者年初或年底的股價去估算。
公司市值計算: 企業價值乘數（EV）是什麼？
評估公司價值時絕大多數應該都是考慮未來獲利為主 (例如：本益比PE、現金流量折現DCF)，因為公司未來獲利才是我們投資時最在意的事，除非你是專家，否則不應該去評估一家獲利不穩定的企業。 價值投資人在評估一間公司股價是被高估或低估時，會用許多估價方式，例如：本益比、股價淨值比，也有人會使用每股帳面價值，也就是每股淨值、每股股東權益。 要折現就是因為金錢有時間價值，折現率的大小取決於無風險利率以及風險補償（風險溢酬）的要求。 當折現率越高，得到的現值就越低，保障系數也就越高，高折現率可以使你更安全，也可能導致你錯過機會。
之後現金流折現依然不斷衍生和發展，眾多學者持續不斷提出修正估值的版本，以適應各種複雜的金融情境。 一直到今天，估值已經成為一門精妙複雜的學科，但現金流折現的基本核心卻始終不變，也就是：「預期」「現金流」「折現」仍然是現金流折現的根本哲學。 我們常常會聽到「估值」這兩個字，意思其實就是估計公司未來的價值，也就是估計未來的股東權益、淨資產或淨值會成長到什麼樣的地步。 股東分紅︰如果公司是一個成熟型的企業，雖然可以持續的賺錢，但是卻已經沒有太多投資機會了，那麼在這個時候，公司可能就會選擇把每一年賺來的獲利，大部分都用分紅的方式發給股東。 這樣子一方面可以讓股東獲得報酬，直接感受到自己的投資有回饋價值；另外一方面由於保留盈餘過多還要被課稅，所以用分紅的方式退給股東，也比用繳稅的方式交給政府更能獲得股東的青睞。
公司市值計算: 市場透視
所以在使用 EV/EBITDA 橫向對比的時候要注意大家的資本密度在同一個水平；所以如果我們拿著 EV/EBITDA 在資本密度千差萬別的行業裡比啊比，或者去和其他的行業比，或者和全行業的指數比——說句禮貌的話——就非常傻了。 我們使用 EV 公司市值計算 乘數的原則是：只要對於某個指標，在公司現金流上所有的主張都要雨露均霑，那麼該流量指標就可以放在 EV 乘數的分母位置上。 比如銷售收入這個指標，無論是股東還是債主說到底都是要從銷售收入上吸血，所以就可以當分母。 用這個 EV 去比上各路有對應一致性的財務指標，這就是企業價值乘數估值法。
- 如果要比較分析市值，小青會建議比較在相同領域發展的公司，否則你使用市值去挑選公司對你幫助並不太大，要的話你比較同領域的公司看看會比較妥當些，並觀察該產業做最大公司以及其他公司的差異，你一定會有所收穫啟發。
- 但現實是我們很難準確預估未來營收，只能根據過去營收及盈餘資料把它當成未來可能出現的狀況。
- 股價營收比將公司的股票價格與營收進行比較，顯示投資人願意花多少錢去買該公司未來的每1元營收，這個願意支付的價格就是股價營收比。
- 以目前加權指數成分股來看，最大影響的是電子類股，像是台積電、鴻海、聯發科、台達電、聯電等等都是。
- 二、固定資產比重較高的企業 這類型的企業基本上會需要非常高的重資產投入，如：廠房、設備等，才能開始創造報酬，如：中鋼、長榮海運等。
- 注意這些指標基本上都是股東與債主要分享的鮮肉，與企業價值概念一致。
- P/B 估值法 —— 股價淨值比，是從公司資產價值的角度去估計公司股票價格的基礎，對於銀行和保險公司這類資產負債多由貨幣資產所構成的企業股票的估值，以 P／B 去分析較適宜。
- 比起努力讓自己不犯錯，經由保守預測、安全邊際、分散投資更加重要。
但前提是其他因素不變，若公司業務或商業模式有重大變化，就難以用歷史市盈率來衡量現價。 日本中央政府、福島縣政府及東電，為了能在「核處理水」排放入海後進行濃度比較，從2022年度起強化監控，以排放口起算10公里內為主，持續測量約130處的海水中氚濃度。 公司市值計算2023 綜合日本放送協會（NHK）及日本「每日新聞」等報導，東京電力公司（簡稱東電）福島第一核電廠在2011年3月遭受東日本大地震（台灣稱311大地震）帶來的海嘯侵襲，造成廠內1號機、2號機及3號機爐心熔毀。
公司市值計算: 新股紅包抽起來！這檔 AI 股抽中現賺1.17萬 報酬率30%
具體來說，開發物業的淨資產值，等於現有開發項目以及土地儲備項目在未來銷售過程中形成的淨現金流折現值減負債；投資物業的淨資產值，等於當前項目淨租金收入按設定的資本化率折現後的價值減負債。 對公司各塊資產分別進行市場化的價值分析，從資產價值角度重新解讀公司內在的長期投資價值。 股價相對其 RNAV，如存在較大幅度的折價現象，顯示其股價相對公司真實價值有明顯低估。 較高的資產負債率（過多的長短期借款負債）和較大的股本都將降低 RNAV 值。 當然，也不能夠機械地單以 PEG 論估值，還必須結合國際市場、總體經濟、政府產業政策、行業景氣、資本市場階段熱點、股市的不同區域、上市公司盈利成長的持續性以及上市公司的其他內部情況等等多種因素來綜合評價。
以美國科技股為例，美國科技股的股價淨值比相對較高，但在投資者衡量科技行業股票時，往往能夠接受較高的股價淨值比。 另外，通常新興行業、或上市不久的公司，其市盈率亦通常會較藍籌股低，但並不就此代表此公司比藍籌股抵買。 投資者還要衡量風險和回報，結合行業前景和公司質素等因素作考慮。 而一些業務很受經濟週期影響的公司，如商品股等，其盈利會十分波動，便不適宜用市盈率來作投資考慮。 不過，上述兩種都是「歷史市盈率」，而投資股票買的是公司前景，未來盈利能力才最影響股價升跌，只看歷史數字沒太大意義。
