中國證券投資基金業協會數據顯示，7月新備案的私募證券基金産品僅795隻，創下年內私募發行新低。 微電生理招股書顯示，截至2022年6月30日，發行人共擁有167項專利，其中包括133項中國境內專利，34項國外授權專利。 另外一個需要關注的點在於，在心脈醫療扣非淨利潤持續增長的同時，母公司微創醫療的虧損額卻在持續擴大，且應收賬款持續增加。
在小米於香港交易所提出上市申請時，除了其驚人的估值外，另一個引人注目的就屬雙層股權結構(Dual-Class Share Structure)。 也稱為二元股權結構、雙重股權制，是一種通過分離現金流和控制權而對公司實行有效控制的手段。 不同於同股同權的制度，在雙重股權結構中，股份通常被劃分為高、低兩種投票權，高投票權的股票擁有更多的決策權。 股權能夠說是可以直接掌握一家公司的命脈，未來該由誰決定公司走向，與其股權結構息息相關。 對於股權比例中，有三個數字扮演至關重要的角色(1/3、1/2、2/3)，分別對應絕對控制權(逾2/3或67%)、相對控制權(過半或51%)、安全控制權(逾1/3或34%)，如下圖所示。 臺灣櫃買中心於2014年設置創櫃板平台，並於2015年開放民間業者經營股權性質群眾募資平台 (下稱「證券商平台」)，此二平台為目前可合法進行股權型群眾募資之平台。
新創公司股權結構與募資: 相關新聞
若在缺乏反向機制的情況下，假使有位創辦人突然性離職，則可能造成日後新創企業茁壯成長了，該名創辦人雖然不再參與公司的運作，但得以在不花費任何心力的情況下與其他三名創辦人共享甜頭，造成不公平的局面發生。 一個是公平的分配股權方法是為每個共同創辦人判斷其面臨的風險大小。 例如：如果有一個創辦人放棄了一份全職工作來全力投入企業中，而另一位創辦人仍然有一份全職工作，僅利用晚上和周末等空閒時間從事新創工作的打拼，那麼很明顯的，第一位創辦人所面對的風險將更大，因為其投入了多半的時間與精力。
- 我們在軟包電池上曾測試就算是用上比較大的電流，電池溫度還是比較低，這是第一個技術上的原因。
- 對於股權比例中，有三個數字扮演至關重要的角色(1/3、1/2、2/3)，分別對應絕對控制權(逾2/3或67%)、相對控制權(過半或51%)、安全控制權(逾1/3或34%)，如下圖所示。
- 值得關注的是，經股權穿透後，上海建發的關聯方廈門建發同時還是微電生理的大股東之一。
- 此時，原本經營新創事業的經營團隊所持有的股份將會被稀釋，對公司的控制力下降，可能導致無法貫徹原本規劃的經營方針，更可能喪失對公司的控制權。
合理估值是募資的關鍵要素，所以估值的推算必需要有完整計畫；例如，在進行天使輪募資時，還要先評估下一輪募資的估值，太高的估值將不利於下一輪的募資。 由於估值又牽涉到股權稀釋比例，所以要如何設定估值，將是新創企業的關鍵議題。 目前估值的最佳方法是看市場上是否有相類似公司，用可比較公司相關資料進行估值評估(市場法)。 我們時常見到的「新創獲投」某輪100萬美元、200萬美元就是依據投資人推算的估值，以一筆金額的投資換取新創企業所持有的部分股份，也就是釋出企業股權的環節。
新創公司股權結構與募資: 股權設計考量：員工、股東和創業者
如果這筆款項無法收回，則會給上市公司造成一定的損失，損害股東權益。 在8月9日威創股份對關注函的回復中，威創股份表示，首先據統計數據，學前教育在園幼兒人數減少，幼教行業市場有萎縮之勢，預計交易標的此後業績可能出現下滑。 此外國家陸續頒布多個教育政策落地，預計未來仍將有部分合作幼兒園轉型普惠幼兒園，對交易標的服務及商品採購需求進一步降低。 在原交易方案中，威創股份以2.07億元的價格打包出售北京紅纓時代教育科技有限公司(以下簡稱“紅纓時代”)、北京金色搖籃教育科技有限公司(以下簡稱“金色搖籃”)及常青藤100%股權給江蘇寶力重工科技有限公司(以下簡稱“寶力重工”)。 對於下半年的佈局，私募排排網統計數據顯示，7月份私募調研上市公司超3800次，調研上市公司超3400家。 其中，7月共有46家百億私募現身調研上市公司，合計調研近800次，涉及近700家上市公司。
不僅如此，為了對抗溫室效應、減少碳排應運而生的電動車，因關鍵組件電動馬達與電池的搭載，讓其對於鋰、鈷與稀土的依賴更勝過往。 為了減少對於當前稀土主要開採供應國家—中國的高度依賴，許多國家更將開採目標轉移至擁有豐富礦藏的海洋。 以大平洋的克利珀頓斷裂帶而論，光是鎳含量就預估為陸地含量的 3 倍，讓許多電池製造商磨刀霍霍，期望能進行深海採礦。 長遠來看，現在業界越來越多人認為固態電池是下一個聖杯，很多廠商都會把希望跟研發精力往固態的方向走，當然我們開始進行跟固態相關的開發工作了。 不過現實是，就算現在已經有一些廠商說他們的固態產品接近商用化了，但要普及似乎還有不算短的一段時間。
新創公司股權結構與募資: 【公告】華新代新加坡子公司Walsin Singapore Pte. Ltd.取得香港Berg Holding Limited 75%股權
最近覺得許多國內早期的新創團隊所面臨之挑戰，其實中心問題在於股權結構的設計以及價值（估值、valuation）的決定，所以寫一篇分享我的看法，並刻意簡化專有名詞與例子，以期文章能被輕鬆閱讀理解。 當企業已成為市場的龍頭，有了一定獲利性後，為了上市櫃（IPO）做準備，便會進入C輪募資。 除了在A、B輪的「創投」有可能繼續投資外，此時期投資人同時漸漸轉為以私募股權基金（Private Equity Fund）為主。 當企業的營運模式已踏入穩定期，產品在市場上佔一席位後，公司計劃推出新產品線，或將規模擴展至海外市場，此時便將進入B輪階段。 需要指出的是，由於將眾多具有良好發展前景的業務分拆，微創醫療面臨著自身的主業增長乏力，投資者對母公司的成長性的憂慮加重，估值存在下降風險的問題。
非股權模式常見有：(1) 捐贈型：即出資者小額贈與金錢予提案者。 (2) 回饋型：提案者以預售方式向出資者募集資金，出資者可以較優惠價格預購商品。 (3) 債權型：類似借貸關係，由出資者透過網路借貸平台借款予提案者，提案者再依約定條件返還本金及利息予出資者。 投資人也從「天使」變成「創投公司」，進行具有風險性的投資行為。
新創公司股權結構與募資: 公司設立型態很兩難
許多新創團隊經營一段時間後，若選擇募資的方式來擴大團隊，則勢必面臨「股權設計」的問題。 新創公司股權結構與募資2023 投資人提供了擴大營運的資金，換取企業部份股權，但同時也代表擁有企業的「投票權」，如何在「所有權」和「經營權」之間取捨，取得平衡點呢？ 本篇將說明股權結構和股權分配在新創團隊中的重要性，並提供幾個股權設計範例，讓您的事業能夠順利成長。 就算沒有足夠的金錢資本，其他股東依然可以根據自己所擅長的領域為公司貢獻，共同為企業的發展努力，因此在進行股權設計時，也可以從各個股東所貢獻的價值類型去思考他們的訴求。
以推估新創公司產品或服務未來價值的方式，來判斷投資企業的風險和報酬率，這也是投資人在評估時最常使用的方法。 與其他類似標的交易物來做比較，根據類似產品或服務的企業與想投資的新創公司進行比價，以推估大概的參考價值。 但會受整體經濟情勢、獲利能力和政治風險等等因素影響，而產生偏差。 根據不同團隊和投資人類型，募資階段可能不會這麼嚴謹，也有團隊在A輪時就募集大量資金，而該團隊是否值得投資人投注資金在企業上，依然會考慮其市場需求和團隊的能力。 投資方對新創公司的用戶數和業務量有固定的標準，若在募得天使輪資金後，公司依然需要更多的推力來幫助下一階段的發展，所以進入Pre-A輪得到另外一筆資金，也能幫助公司擁有較穩固的財務結構，讓開發產品的預算可以提高，在進入A輪前有更充分的準備。
新創公司股權結構與募資: 股權稀釋解決方法3：溢價發行
畢竟投資人簽約了之後，就必須匯出白花花的現金換成股份，自然會非常慎重。 個人認為真正的高科技新創公司，其主要資產並非其資金、資源或甚至點子，而是其負責執行之人才，故設計分類股，可以讓合理的股份，落在公司主要的資產：「人才」身上。 每個投資人可為團隊帶來的價值不等，厲害的投資人就是可以立刻為團隊帶來經驗、方向、人脈、資源、客戶、甚至品牌效應。 尤其這幾年在美國竄紅的實境募資節目 「The Shark Tank」，更讓一般人了解到投資人除了資金外，可以為新創公司帶來的價值。
最後團隊突然說，認同您將帶來的價值，這部分我們用「B類股票」給您。 這應該是該節目中唯一一次團隊提出「B類股票」，不過原因是 The Shark Tank 身為實境節目，希望一般觀眾都能夠看得懂，所以刻意簡化談判內容的原因。 但假設四年後，公司經營失敗，大家決定關掉並清算，而清算資產後，共得兩百萬。 這結局，應該先追究「2)執行」方（B股），而比較不甘「1)資源」（A股）的責任。 所以，這兩百萬應該優先清償創辦人甲當初投資一千萬所獲得的那10張「A類股票」。 此例可以如此規劃股權結構：我們定義兩種類股：代表「1)資源」的「A類股票」、以及代表「2)執行」的「B類股票」。
新創公司股權結構與募資: 相關
新創業者若沒有深入認識股權的利害關係，很難了解一些專有名詞背後所代表的含意，例如「技術股」、「員工認股」或「溢價發行」等，這些都對企業未來發展有深遠的影響，同時結合了財務整合、公司法規、稅法規定和會計知識等，並非自行研究就可以搞清楚的。 每家新創企業背後隱含著創辦人對企業的經營理念、方向，在企業成長時急需外界的資金挹注，但若投資人的資金占去大多數股份，反而可能使得公司經營主導權易主，而改變經營營業方向與理念，失去創業初衷。 對此，新創企業應在草創期就明確設定好內部創辦人、員工可能占有的股份，並約法章程股權規劃的各項事宜。
- 高鎳三元材料特性最關鍵之處非常容易吸水，所以環境濕度控管要非常嚴苛。
- 同時子公司的融資會增加合併報表的現金及資本公積，現金流量表的融資現金流。
- 母公司利潤並未因為持股比例被稀釋而下滑，反而會減少承擔虧損責任的比例。
- 股權規劃策略主要受到以下五大項目影響 - 募資前的組織型態、組織章程、股權結構，以及正式募資成功後的「股東會管理」和「日常股務管理」上，新創事業只要掌握這五項股權規劃重點策略，就能夠降低募資的風險，有效掌管股東會及董事會。
- 高技術新創企業的股權結構不是僅由貨幣資本決定的，還包括管理層結構、創業團隊構成、各類資本來源結構，這三者之間相互博弈，最後決定了新創企業的法人結構。
- 從股價來看，微創醫療相比心脈醫療等子公司已出現明顯的股價倒掛現象。
畢竟，創業投資人通常可是投資幾千幾百萬美金只成為新創公司的小股東，沒人想嘗試新制度！ 因此，與熟悉的公司法制度類似的境外公司，就成為英美資金為主創投的首選。 尤其是創投基金，在成立的初期就是與它的投資人（一般稱為LP）承諾了需要在短期內達成回收獲利，因此本身的設立目的就是投資後盡快出售持股回收獲利。 從而一個設計成適合出售的公司，它的股份天生就比較吸引投資人，這在兩個產品功能類似、成績相仿的新創公司之間，可能產生決定勝敗的影響。 即使對於同一輪增資進來的投資人，我們也可以針對其中某幾位，依其對於「2)執行」面的時間投入、價值產生的不同，而給予不同數量的「B類股票」。
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說實在，當時鐘淵也不是只有找格斯幫他做這件事，也有找其他同業，但同業的試產品似乎品質沒那麼穩定，跟他們的預期有落差，但我們在技術上有突破幾個瓶頸，最終符合鐘淵要求，而且也把所有產線的數據提供給鐘淵，資料跟產品表現是相符合的。 接下來第二步就是在 2019 年開始跟日本鐘淵合作，在這之前，我們其實也不知道會經營到現在目前的規模。 當時鐘淵握有自己的鈦酸鋰關鍵技術與小型產線，找上我們之前也已經投入研發五年了，但那時希望找一個夥伴把這條電芯產線擴大、量產化。 另因民間業者係辦理股權性質群眾募資之中介機構，依法屬證券業務，故僅限證券商始得辦理，且考量證券商之相關監理對投資人之保護較周全，爰開放符合一定資格條件之證券經紀商辦理該項業務。
這類投入有個重點：他是從零而持續在發生的，隨著時間不斷增加價值。 CLBC為許多創業者提供24小時開放的共同工作空間以及小型商務辦公室，其辦公場地不僅擁有高規格設備，更可依據工作需要調整辦公時間，不需擔心場地的時間限制。 主 旨：佳醫為進行投資架構重組，擬向子公司佳醫健康事業(香港)(股)公司購買佳醫創照健康(股)公司股權。 “據其所言，常青藤未支付相應的資産轉移款項，因此形成了一筆對母公司威創股份的欠款。 新創公司股權結構與募資 若此時將常青藤100%股權給出售，威創股份就形成一筆被動的財務資助。
新創公司股權結構與募資: 是否選擇境外公司作為控股架構
大致上來說，新創公司的第一階段，都是從僅有一個想法或模糊架構開始，此階段一般被稱為「種子期」，直至公司正式被成立後則為之初步創建期，這時企業的投資方主要來自「天使」。 後於企業開始邁入成熟期時，創業投資（Venture Capital）與私募股權基金（Private 新創公司股權結構與募資2023 Equity）便會陸續出現協助投注資金。 當企業已發展成熟，產品成為市場龍頭時，投資銀行（Investment Bank）便會出現協助企業達至足以上市櫃規模，使其順利「上市櫃」（IPO）。 新創公司股權結構與募資2023 有一個創業夢的你，是否曾因種子輪、A輪、Pre-A輪等等的名詞被搞得頭昏眼花，不知各輪募資階段代表什麼？ 創業者在成立一間新創公司前需要知道的重要資訊，你是否已有充分了解？
為了讓新創事業的經營團隊可以穩固經營權，不因引入新資金而稀釋股權導致喪失經營權，並增加公司股權結構規劃的彈性，2018年公司法修正時規定，非公開發行股票公司可以發行複數表決權特別股，而另一方面，於公開發行股票公司基於保護投資人的理由而排除適用。 新創公司股權結構與募資2023 技術人員可將自身的專利權或研發成果，透過鑑價程序衡量價格後，賣給公司取得股份，也就是俗稱的「技術入股」。 此方法的好處是創業者不須投入資金就可以獲得股份，確保企業能夠穩定發展，技術可以保留在企業中，並增強投資人對企業的信心；若技術人員本身成為股東，對企業會產生認同感，願意投入更多時間和心力在研發工作上，推動企業成長。
