在研擬貨幣政策方向時，除了物價之外，央行還會參考經濟成長率、他國央行貨幣政策等資訊。 通膨2023 就過往經驗而言，升息通常被認為是抑制通膨的主要策略之一，因此升息和通膨，多半會被放在一起討論。 另一個例子是在1980年代早期，無人居住的出租單位並不計入CPI-U與CPI-W的租金所得部分；在加計此部分後，通貨膨脹率實際上是極度的受低估，於是在1982年的CPI計算中加入了這項改變。 通貨膨脹之測量由觀察一經濟體中之大量的勞務所得或物品價格之改變而得，通常是基於由政府所收集的資料，而工會與商業雜誌也做過這樣的調查。
當通貨緊縮發生時，消費者會預期未來物價有持續下降的可能性，因此選擇延後消費，這會使得廠商庫存大量累積，近一步限制了企業的投資，而產生裁員以及減薪的可能性，而引發經濟衰退的可能性。 反之，溫和的通貨膨脹具有鼓勵企業進行投資，創造穩定就業環境，推動經濟持續成長的功效。 通膨 事實上，對大多數經濟學家而言，通貨緊縮確實是比通貨膨脹更加棘手的問題。 故供給面的限制（控制手段、潛在產出）與需求增長產生衝突。 通膨 薪資為構成生產成本的重要因素，對於勞力密集型的產業，更是影響其獲利最關鍵的項目，因此當一個國家薪資上漲，其物價必定會跟著薪資上升。
通膨: 惡性通膨怎麼辦？回顧20世紀以來 發生過的6大惡性通膨歷史
他们表示，今日出口商的抛汇需求不算小，只不过不愿压低美元卖出，且就技术面来看，美元在31.65价位具有明显支撑，除非外资短线转为大举汇入，否则要快速跌破此价位不易。 台币兑美元 USDTWD周一量缩收升，中止连五日贬值走势。 交易员称，因上周五美元出现较大跌势，且台股上涨、外资也缩小卖股汇出需求。 多年來代理國外醫療器材，博而美商品涵蓋牙科、醫美、影像血管、大外科和重症等相關設備材料，全台客戶覆蓋率超過95%，近年也逐步與國內醫材廠展開合作，協助推廣國內優質醫療器材。 同時更透過一條龍服務，以專業豐沛的銷售量能、數位化導入與智慧化的倉儲管理，提升營運效率與服務品質。 歐元區和英國的情況正好相反，他們的貨幣兌美元貶值以致進口變貴，尤其是以美元計價的石油。
- 根據臺灣行政院主計總處將通膨界定為：一般物價水準在某一個期間，連續性的以相當幅度上漲，或同等值的貨幣，購買力持續性的下滑（也就是俗稱的「錢變薄了」）。
- 換言之，失控的通膨不僅削弱了消費者的購買力，廠商在經營上也難逃衝擊。
- 在債券方面，以規避利率風險為策略主軸，需降低債券存續期間，以中短天期債為主，建議布局兼具孳息與低利率風險優勢的短天期非投資級債種（避開C-CCC評級)或是具有調升信評的潛力產品。
- 根據美國在1928年至2019年間的股市回報統計數據顯示，當通膨低於3%時，S&P500指數每年的平均回報率為15.6％；
- 亦即存錢賺到的利息，追不上物價上漲速度（名目利率扣除物價上漲率後為負值）。
- 最後，隨著市場上的商品與服務價格上升，就連上漲的薪資都無法跟上，就會出現所謂的「薪資-物價盤旋上升」(英文：wage price spiral)，也就讓民眾出現錢越來越薄的通膨感。
像耐克（Nike）和好市多（Costco）等大型美國零售商都提高了它們產品的價格，因為供應鏈的成本已經提高。 食物類上漲5.9％，主因蔬菜受到今年2月寒流及去年低基數影響，價格上漲24.35％，尤其蛋類因為供需失衡及飼養成本提高，價格上漲23％，加上水果、水產品、外食費及肉類價格各漲8.53％、6.22％、 5.26％及4.54％所致。 上述幾種通膨雖然是高通膨，但並未達到惡性通膨的程度，因為惡性通膨過去極少發生在股市健全的國家，因此先進國家只有高通膨影響股市，但近年並沒有惡性通膨影響股市的例子。 2021年10月，美國的消費者物價指數(CPI)年增率達到6.2%，創近30年來新高。 同樣的，在太平洋的另一岸，台灣公布2021年11月的CPI年增率達到2.84%，創下近9年來新高。 偏偏屋漏又逢連夜雨，在石油危機助長下，該年第三季發生美國在二次大戰後的最嚴重經濟危機。
通膨: 惡性通膨（Hyperinflation）：每年通膨比例>50%
根據內政部最新人口資料，今年全台65歲以上人口數占比已達17.8％，如果趨勢不變，推估至2025年將突破20％，等於每五人中就有一位是高齡人口。 台灣即將邁入超高齡化社會，長照與高齡健康議題的重要性自是不言而喻。 然而除了醫療院所、國家政策等配套須到位外，在醫療照護或疾病救治的過程中，醫療器材其實也扮演重要的角色。 在全球化結構調整與供應鏈重組之下，掌握資源的能力將更被凸顯，包括能源、原物料等，一旦資源不足，供給壓力就會浮現，搶倉、搶糧的迫切性將加大各類產品價格的波動度。 楊淑惠觀察，過去20年的經濟環境處於WTO全球化框架之下，成熟國家大量將製造業轉移到新興國家，由新興國家進行代工出口，低勞動成本成為全球低通膨的支撐力道。 總之，以現代經濟理論的觀點，是認為保持些微溫和的通膨，對經濟是最好的，通膨不要過高、也不反過來通貨緊縮，
Stagflation 這個詞出自 Stagnation （經濟停滯）加上 inflation（通貨膨脹），和我們下面要講解的惡性通貨膨脹相比，停滯性通貨膨脹有一個明確的定義。 因此大家就不會想持有本國貨幣，反而去持有實體資產或其他國家貨幣。 貨幣沒人要用，價值就貶低得更快，這就是惡性通膨的由來， 會對人們的生活影響很大，因此政府通常會刻意去控制通膨避免陷入惡性通膨或通縮。 另一種原因是，特定的產業願意支付較高的工資時，該產業的人則會因為薪資上升而產生多重的消費需求，進而帶動該市場的價格（想像竹科地區的房價就能理解了）。
通膨: 通膨的物價，不是穩定的上漲
過去低通膨時期，成長股表現明顯領先，高收益債也因與股市連動性高、加上高配息優勢而獲資金青睞，但若通膨來攪局，央行可能比預期提早升息或升息幅度比預期大，不僅將加大股價的波動，債券市場面臨的利率風險也將提高。 主計總處今天公布10月消費者物價指數（CPI）年增率為2.58%，已經連續3個月超過2%的通膨警戒線，不過主計總處綜合統計處專門委員曹志弘認為，國內並無通膨現象，近期CPI漲幅高，是因為天候及國際能源價格高檔等短期因素影響。 貸款者要求報酬要高於可從美國更安全投資中取得的報酬，可能會讓許多新興市場政府陷入困境。 受到疫情和烏克蘭戰爭影響，這些國家已面臨能源和食品進口成本的大幅上漲，隨著投資者選擇將資金投入美國，他們可能看到可供使用的貸款減少。 當需求大於供給時，由於物品的稀有性，將會推動現有商品的物價，來滿足消費者對於產品的需求，這便是需求推動型通貨膨脹的基本概念。
他說「這是一個開放性的問題」，在通膨尚未達標之際，威廉斯主張Fed應該維持限制性的貨幣政策，以對需求與通膨繼續造成下行壓力。 他還補充，由於迄今距9月會議還有一段時間，升息與否仍需倚賴數據來做定奪。 然而當問到明年上半年Fed是否有可能降息時，他強調「這將視經濟數據與通膨發展而定」。 威廉斯認為，該問題重點不在於降息的準確時機，而是通膨繼續降溫，為維持合適的貨幣政策，明年利率跟著下滑是水到渠成的事。
通膨: 通貨膨脹原因？
前面2種原因都比較直觀，而這個則和人的心理預期有關，稱為固有型通膨(英文：Built-in Inflation)，也稱為內在通貨膨脹。 通膨通常會用%來顯示，舉例來說，如果通貨膨脹率是3%，也就是你的金錢購買力每年縮水3%，如果是一個100元的漢堡，明年要103元才能買到。 實際上除了股票以外，有許多金融產品不見得能抗通膨，尤其還有一些是低報酬率，甚至遠比通膨危險的金融商品，也都會拿通膨當成行銷的口號。 受到西南風影響，易有短延時強降雨，氣象局針對南部5縣市發布大雨特報，經濟部水利署今（8）日也發布淹水警戒，屏東縣佳冬鄉列為二級，提醒民眾低窪地區及道路請特別注意防範積淹水。 咖啡的成本也有飆升，因為世界最大的咖啡產地巴西經歷了一個世紀以來最嚴重的乾旱之後，遇到了慘淡的收成季節。
但根據過往發生過的案例，惡性通膨時，每月物價上漲超過50%，或一年內的綜合物價指數漲幅破百。 如1923年的德國，因為在一次世界大戰中戰敗需要支付巨額賠款，而大量印鈔票，導致當時物價每2天就上漲100%。 如基本薪資提高、勞基法修法調整一例一休等因素，就會影響企業的人力成本支出，成本就會轉嫁到商品及服務售價，消費者就需要負擔更貴的價格。 若今天的狀況是，物價出現「普遍」、「持續」且「顯著」的上漲，但利率、實質薪資卻沒有隨之增加時，實質負利率和「變相減薪」（也就是薪資所創造的購買力變差），就會讓多數受薪階級口袋裡的錢，被通膨「吃掉」。
通膨: 通膨種類與差異：停滯性通膨、惡性通膨、溫和通膨
通膨時升息，最重要的是為了避免通貨膨脹率大於銀行存款利率。 此外，升息後導致借貸利率提高，有可能減緩經濟活動，最後抑制通膨。 1.通貨膨脹（inflation）在劍橋詞典的解釋為：「商品價格以普遍性、持續性的特徵顯著上漲」，導致等值貨幣的購買力持續性下滑。 通膨 站在廠商立場，物價緩步上升，會讓他們預期，未來可望獲得較高收益。
這也可以說是通縮的自我實現預期（Self-fulfilling inflation）。 通货膨胀（英語：inflation，简称通脹）指整體價格或物价水準持續上漲的經濟現象。 部分學者認為，中文「通貨膨脹」字面上容易給人通貨增加聯想，建議改稱「物價膨脹」，但並未廣獲使用。
通膨: 惡性通膨會造成什麼影響？
據估計，英國脫歐之後的貿易新規，令歐盟向英國的出口在2021年上半年下降了約四分之一。 在美國，根據勞工部（Department of Labor）資料，去年4月份有超過400萬人辭職——是這個數字有紀錄以來最大幅度的一次上升。 將一個40英尺標凖貨櫃從亞洲發到歐洲，目前的成本是1.7萬美元（12480英鎊）——比一年前的1500美元（1101英鎊）貴10倍。
4萬元舊台幣換1元新台幣的政策，也讓許多老一輩人記憶猶新。 台灣人的大半財產早在之前就已經憑空蒸發，物資缺乏造成民眾生活更加困苦，鈔票的價值遠不如米糧，民眾爭相領取美援透過教會發放的食物。 我們也可以從利率的角度出發，我們知道實質利率是名目利率減去通貨膨脹率，當出現低通膨甚至是通縮時，民眾儲蓄的意願便會提高，消費的意願便會隨之降低。
通膨: 通膨程度如何測量?
國際原油價格從1973年9月的每桶2.7美元，到了1974年1月竟然飆到每桶13美元。 例如說，有些央行密切注意對稱性通貨膨脹目標，而有些僅在通貨膨脹率過高時加以控制。 凱因斯主義解釋法的基本觀念為通貨膨脹與失業率之間的關係，稱之為菲利浦曲線模型。 此模型在物價穩定度與失業率之間權衡（trade off）；故為將失業率降至最低，可允許一定程度的通貨膨脹。 菲利浦曲線模型極佳的描述出美國在1960年代的經歷，但不足以詮釋其於1970年代所遭遇到的通貨膨脹昇高與經濟停滯結合。
- 民眾收入減少，消費意願降低，又會加速企業虧損，最終恐引發經濟衰退。
- 交易员称，因上周五美元出现较大跌势，且台股上涨、外资也缩小卖股汇出需求。
- 鮑爾說，儘管有跡象顯示Fed先前的升息有助於抑制物價壓力，但通膨要回降到二％目標仍有長路要走；他也拒絕明確說明Fed可能何時再升息，指出在九月例會前還將發布兩份非農就業報告、兩份消費者物價指數報告，以及有關勞力成本的數據。
- 原PO大嘆，「月薪6萬不夠花，還要動到年終獎金的錢去補，通膨太嚴重了」，通膨導致6萬元薪水不夠花。
- 停滯性通膨的起因，一定是源自於供給面的減少，下降的商品與服務數量推升了物價，通貨膨脹隨之發生，並同時降低了整體產出，也就是 GDP 的下滑，這便是典型停滯性通貨膨脹的現象。
- 通貨膨脹（英語：inflation，簡稱通膨）指整體價格或物價水準持續上漲的經濟現象。
- 三角模型中有兩項基本元素：沿著菲利浦曲線移動，如低失業率刺激昇高通貨膨脹；以及轉移其曲線，如通貨膨脹昇高或降低對失業率的影響。
- 高利率（及資金需求成長遲緩）為央行反通膨的典型手法，以降低就業及生產來抑制物價上漲。
二戰後中國雖然戰勝，但經濟受到重創、百業蕭條，中國的央行授權地方視需要印鈔，造成嚴重通膨。 而國民政府在1945年10月接收台灣後，積極建立台灣與中國間的經貿網，大量的糖、茶等產品被輸往中國各省，加上中央駐台各機關不斷要求台灣省政府代墊各種款項，台銀只好不斷印製發行台幣。 台灣蔬菜、水果和能源價格在1月上漲2.4％，是自2009年1月以來最快漲速，CPI物價指數1月也上升2.8％，同時也是連續第6個月漲幅突破2％，是自2008年全球金融危機以來最長的上漲期。
通膨: 通貨膨脹
威廉斯目前預測，通膨將在未來兩年回落到2％，貨幣政策最終也將回到正常水準。 他解釋如果通膨續降，Fed卻不降息，實質利率反而上升，這與Fed的貨幣政策相悖離。 紐約聯準銀行總裁威廉斯（John Williams）接受紐約時報專訪指出，假設通膨如外界預期般持續回落，聯準會（Fed）不排除明年可能開始降息。
例如台灣近年通膨率落在1%~2%之間，但像15年前我念高中時，科學麵一包只要5元，現在一包要10元，算下來等於每年通膨幅度大約是4.7%，不會剛好和整體市場通膨率一樣，我們並不容易去估計單一商品的影響，僅會用通膨率做一個整體概略的估計。 值得留意的是，通貨膨脹是多種商品價格的綜合指數，是一個平均值的概念，雖然長期而言大多數的東西都會因為通膨而漲價，但漲幅並不一樣。 雖說定存族的利息不會馬上大增，在利率還有機會上升的條件下，選「機動利率」或「向短天期定存靠攏」是可以賺取銀行利息的兩大原則。
通膨: 通膨是什麼？
但當通膨高於3％時，S&P500指數每年的平均回報率僅約6.3%。 1.投資股票、基金、債券的族群，仍需留意大盤走勢，持有台股的族群，可觀察一些優良企業的股價，選擇好股被錯殺時進場。 台灣近10年的平均通膨率為0.96%，2021年的通膨率為1.98％，雖然是13年來新高，但仍未超過2%，屬於健康的通膨狀況。 通膨 在選股策略上，也可以參考美國股神巴菲特的看法，因為他投入資本市場數十年，累積了許多次市場高低循環的經驗。 他在1981年給股東的年報中就提到，抗通膨選股的兩大條件：第一是找有能力輕易漲價的個股，第二是無須太費力就能帶進更多生意的個股。 因通貨膨脹具重分配之性質，反對承受通貨膨脹重負的意見落居下風。
換句話說，潛進性通膨會是一種推動經濟擴張的方式，我們一般會把這種通膨當成沒有高通膨的正常常態，也因此美國聯準會FED，就把2%設定為目標通膨率。 當各類商品原物料價格上升，又會進一步推動各行各業的各種成本上升、調漲終端售價，同樣金錢能買到的東西也就相對變少了。 聯準會所指的「息」，為美國聯邦儲備銀行對各銀行放款的利率。 而一般人向銀行存款和借款的利率，則是以此基準利率再加上一段利率。 理論上來說，借錢和存錢的利率，都會隨著各國央行升息或降息而浮動。 我們常聽到的半碼、一碼，分別指 0.125%、0.25% 通膨 的利率。
通膨: 通貨膨脹目標
然而，若能避免因經濟嚴重衰退導致成本昇高，或在抵抗戰時通貨膨脹的情形下，這樣的代價或許值得。 接下來我們來談談通貨膨脹的缺點，最直觀的看法便是，當一國的通貨膨脹劇烈時，人們手中貨幣便會快速貶值，物價的快速上漲會影響大眾的生活水準。 我們可以從通貨膨脹的反面，通貨緊縮（Deflation），來解釋溫和通貨膨脹的優點。
惡性通膨並沒有一個公認的標準，一般認定是每個月物價上漲50%以上或是一年內物價上漲數百倍、數千倍的失控狀況。 1斗米要價舊台幣24.5萬元，肉每斤7萬5千元，雞蛋每顆7200元。 人們一拿到錢就要趕快花掉，扛著1扁擔的錢去買1碗麵是常有的事。 通膨 且價格一日數變，早午晚價錢不同，點麵若不先付錢，點餐時1碗12萬，結帳就變20萬。
黃淑麗表示，即使面對許多法規面的問題，但身為醫療器材商最重要的責任就是引進好的產品，因為先進的醫療器材與診斷設備不僅能讓醫師提高自己的專業技能，也能讓台灣民眾得到最好醫療照顧。 當貨幣政策轉向中性或趨緊，市場對升息時點和幅度的預估，將牽動資產價格調整的程度，同時也會加劇資產表現的分化程度，進而增加2022年投資選市的難度，所幸，投資標的價格往往會先行一季反應，投資人可提前因應。 隨著疫情趨緩與各國解封後的消費需求快速增長，全球供應鏈在缺工、缺料、缺船塞港下，帶動關鍵原物料和能源等價格飆漲，形成輸入性通膨風險，也凸顯了全球化框架轉變與三低環境(低成長、低通膨、低利率)帶來的結構性經濟問題。 借貸契約的利率通常是根據當下的通貨膨脹率來約定，因此當通貨膨脹高於預期時，債務人所償還的實質利息便會相對下降，這也會間接鼓勵企業進行借貸投資，進而推動經濟成長。 第二、國內上漲項目逐月減少：我國消費者物價（CPI）查了食、衣、住、行、育、樂總計368項產品或服務價格，上半年上漲（比前一月）的項目皆逾200項，上漲項目的權重最高曾達66.8％，而8月此一權重已降至54.4％，上漲的範圍已明顯縮小。 所謂停滯性通膨（stagflation）是指1974年國際油價大漲，使得各國出現高通膨、低成長的現象，當年台灣通膨率升至47％，幾乎所有國家都出現兩位數的通膨率。
較高的央行利率會影響銀行借貸成本，然後銀行會將這些成本轉嫁給企業、消費者、甚至政府，意味買房子等借貸成本也會更高。 而這個不斷強調的「 2% 」通貨膨脹率又是怎麼決定的呢？ 2 ％的政策目標首次出現於 1989 年的紐西蘭，面對當時居高不下的通貨膨脹，紐西蘭政府為第一個針對通貨膨脹目標化（Inflation targeting）進行改革的國家。
通膨: 民眾狂喊通膨來了 主計總處：購買頻率是關鍵
透過海外劵商直接投資美股帳戶或是國內劵商複委託的的方式都能進行美股投資，美國企業個股，或被動追蹤指數的美股 ETF 都能成為投資人對抗通膨，提高投資報酬不錯的選擇。 台灣政府多管齊下管控價格上漲幅度，例如針對油價、玉米、小麥以及大豆等物價進行凍漲和控制調漲，但持續不斷攀高的CPI仍引起不少反彈聲音。 業界以及許多經濟專家開始傾向認為，持續高通膨會迫使官方跟進央行在今年內調高利率，借貸利率目前來到1.125％，是2020年初以來的新低。
現金是在高通膨環境下最迅速貶值的東西， 因此如果有配置部分資產在房地產、貴金屬、外幣、加密貨幣、股市、抗通膨債券等，可以分散風險，在通膨發生時受到的衝擊會相對較小。 至於惡性通膨，以過去的歷史來看，一個國家可能幾十年才會發生一次，所以也許一輩子都不見得有機會經歷一次，萬一真的發生了，也是全國人必須要一起面對的事實，因此我們只要保持平常心即可。 雖然它不是時常發生，但是在人類歷史上也出現過很多次，以下市整理20世紀以來發生過的6大著名惡性通膨，其中就有一次發生在台灣，離我們還不到一百年。 在1968年至1978年間，美國因為越戰問題和石油危機，每年平均的通膨高達二位數，在此期間S&P500指數扣除通膨後的真實報酬率為-27%，可見高通膨對於股市的殺傷力。
