第四季毛利率 47.4%，稅後淨利 4,105 萬美元，每單位稀釋之美國存託憑證 慧榮併購失敗2023 (ADS) 盈餘 1.22 美元 (約新台幣 38 元)。 2022 年全年營收達 9 億 4,592 萬美元，較 2021 年微幅成長 3%，毛利率 50.2%，稅後淨利 2 億 1,391 萬美元，每單位稀釋之美國存託憑證盈餘 6.36 美元 (約新台幣 198 元)。 在當前記憶體市場需求依舊疲弱，價格仍舊處於低檔的情況下，近期市場傳出記憶體控制晶片廠商慧榮 (SIMO) 由於庫存金額與存貨週轉天數仍居高不下，市場預期慧榮將在第二季中於中國市場採取激進降價策略，其降價幅度達到 20%~50%，以進一步去化庫存。 另一方面，就在邁凌宣布放棄收購慧榮的同日稍早，中國國家市場監督管理總局26日依反壟斷法以附加限制性條件方式，核准邁凌收購慧榮股權，為兩家公司合併開曙光。
美商邁凌、慧榮釋出重大宣布，雙方達成協議，邁凌依約透過現金與股票交易收購慧榮，合併後公司企業價值將達80億美元。 在此項併購案中，慧榮的每股美國存託憑證(相當於慧榮科技的4股普通股)均將獲得93.54美元現金以及0.388股之美商邁凌科技普通股，相當114.34美元(基於美商邁凌科技於2022年5月4日的收盤價)，預計在此收購後，邁凌將躍升前十大半導體IC設計供應商。 若以美商邁凌科技2022年5月4日之收盤股價為準，慧榮科技之交易對價總額隱含價值為38億美元。
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儘早關注上述10點併購中常見的人力資源陷阱，給收購方提前準備並採取措施的時間，將省去很多不必要的困擾，大大提高併購成功的機會。 從事前的盡職調查以辨識相關風險或規劃訂定相應的匡正措施與成本，到過渡期或整合期的人力資源相關措施，例如，對關鍵人才識別與留任、雙方員工的溝通、工會關係、文化的融合、敬業度的提升、人力資源管理效率的優化等等，都扮演著重要的角色。 EMMC/UFS控制晶片成長的動力主要來自和具有市場競爭地位的NAND大廠的合作，以及模組廠受惠於一些NAND大廠淡出eMMC市場所帶來的轉單效益。
事實上，許多SSD產品，九成以上的成本都是在主晶片NAND Flash，控制IC有時連5%都不到，因此業界人士普遍認為，純以控制IC在市場競爭，確實會很辛苦，這也是為何群聯必須做模組又做設計服務，才能擴大營運規模。 就數據來看，慧榮2021年的SSD控制晶片出貨量，與2020年同期相比成長超過50%，預期今年底到明年初，慧榮的PCIe Gen 4 SSD控制晶片將取得整個PC OEM市場一半的佔有率。 潘健成說，三年前群聯努力發展企業客戶市場，終於與超微建立密切的合作關係，未來企業用戶會是群聯投入最多資源的領域，而且做這個市場要有先賠好幾年的準備，才能獲得認可，絕對不是容易的事。
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美商邁凌科技與慧榮科技將共同擁有廣泛的資源，支持合併後公司的廣泛客戶關係。 交易預計將在完成後的18個月內實現至少1億美元的年度運轉率協作效應，還有機會立即、大幅推升美商邁凌科技的非公認會計準則（non-GAAP）每股盈餘數字與現金流表現。 市況反轉 美晶片商取消合併台灣記憶體業者【綜合報導】美國晶片業者邁凌科技（MaxLinear）26日突然宣布，放棄以近40億美元收購台灣慧榮科技的交易案，原因是可能無法達成併購協議的一些交易條件。
且近年貿易保護主義興起，來自各國主管機關審查之阻力漸增，皆使交易不確定性增加。 例如，半導體巨頭輝達（Nvidia）亦在今年二月初，因各國監管機關阻礙而放棄對半導體同業安謀（Arm）的收購，輝達需支付給安謀約新臺幣350億元的天價反向分手費，即為一例。 苟嘉章指出，MonTitan™ 企業級PCIe Gen5 SM8366 SSD控制晶片日前取得了重要的進展。 對於業界關注慧榮被收購後，群聯市占率是否會受到影響，潘健成則表示，群聯會持續加碼研發部分，不過併購案會對產業造成什麼影響，以及群聯在中國的市占率影響程度，他認為時間會說明。
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慧榮比較偏純控制IC廠商，群聯則除了控制IC外，也做模組產品，也幫客戶做設計服務，也因為產品要搭著記憶體出貨，所以群聯的營收大但毛利率較低，群聯去年營收625億元，是慧榮兩倍以上，但毛利率30%，慧榮則在50%左右，兩者明顯不同。 兩家公司合併後，顯然目標是打開雲端數據企業客戶的大門，邁凌要透過慧榮SSD產品線，打入商業用戶的儲存市場，這是一個潛在機會達150億美元的市場。 從苟嘉章的話來推敲，在這個合意併購案中，慧榮似乎有無可奈何的成份在內，甚至是被強勢的美國資本市場及股東行動主義決定命運的角色。 因為，邁凌提出這個高溢價收購邀約，如果慧榮拒絕了，可能接下來邁凌就會展開敵意併購的動作；其次，高達48%的溢價，若慧榮董事會拒絕，股東也可以表達反對意見，甚至狀告公司。
- 昨天看到中美矽晶的太陽能晶片在德國獲得太陽能材料創新獎，現在我們的多晶矽晶圓能做到18%的轉換效率，60片多晶矽電池可做成260瓦的模組，我想這個就是內部研發創新的力量。
- 外電報導，北美富國銀行為融資銀行、高盛（亞洲）有限責任公司 擔任慧榮科技的獨家財務顧問。
- 邁凌科技在去年5月宣布，邁凌科技將透過現金與換股方式，以每股美國存託憑證114.34美元的價位收購慧榮科技，合併後公司企業價值將達80億美元，中國監管總局也在稍早有條件核准收購，消息一出，慧榮ADR因此大漲接近80%。
- 郭台銘談「主流民意大聯盟」，但強迫同框已讓民眾黨有「被併購」的憤慨和危機感。
- 合併後的規模預期將提供額外技術、資源與能力，進一步加速產品創新，提升營運效率，同時也更有效降低製造成本。
慧榮將積極尋求救濟，並保留所有合併協議下及其他之所有權利，包括請求美商邁凌承擔重大損害賠償之責任。 慧榮及邁凌科技股價26日暴跌12.91%，收在每股 慧榮併購失敗 29.61美元，盤後股價持續下殺約12%。 慧榮ADR股價則如坐雲霄飛車，在中國市場監管總局核准收購後，慧榮ADR股價26日收盤大漲25%，但邁凌放棄收購的消息傳出後，盤後重挫8.5%。
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慧榮科技總經理兼執行長苟嘉章說，慧榮與邁凌合併，將催生出巨大的規模經濟優勢，加速向企業儲存市場擴張，更結合龐大智慧財產陣容，繼續支援服務各界的客戶。 隨著慧榮科技業績營運可望持續創高的同時，慧榮科技卻突然拋出將被美商邁凌合併的訊息，震撼半導體及記憶體產業。 回憶起當時，苟嘉章指出，公司從收到收購邀約書（Tender offer）到正式確定被收購僅短短兩個月時間，這不僅對董事會很震撼，相信也讓員工感到震驚。
第二季毛利率達 53%，稅後淨利 6,275 萬美元，每單位稀釋之美國存託憑證 (ADS) 盈餘 1.88 美元 (約新台幣 56 元)。 記憶體控制晶片廠慧榮 (SIMO) 被美商邁凌科技 (MaxLinear) 收購案，昨日發生戲劇性轉折，原先中國監管單位已經有條件批准，讓外界都認為併購案可行，但邁凌科技昨日突然宣布取消，震驚業界。 2022年5月，邁凌科技宣布與慧榮達成最終協議，同意以93.54美元的現金加上0.388股邁凌科技股票，換取每單位慧榮美國存託憑證(ADS)，相當於每單位ADS價格114.34美元，交易對價總額隱含價值為38億美元。 為什麼會選擇與美商邁凌合併，市場上有多種說法，不過苟嘉章也親自闢謠指出，美國法律規定公司董事會必須以股東能獲取最大利益為考量，因此當公司收到溢價幅度如此高的收購邀約書，經營層需要審慎考慮此事，一切條件合適就必須出售公司，這也是為什麼許多優秀的美國企業一一的消失，原因就是被併購。 邁凌提出的條件，是以每股93.54美元現金和其0.388股普通股，合計114.34美元代價，去收購1股慧榮的美國存托憑證（ADR）。
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第二季毛利率42.5%，稅後淨利1,259萬美元，每單位稀釋之美國存託憑證(ADS)盈餘0.38美元(約新台幣12元)。 第二季SSD控制晶片營收較上一季成長5%~10%，eMMC/UFS控制晶片營收較上一季大幅成長45%~50%。 家登（3680）昨公告將現金增資及發行無擔保公司債共計28億元以內，用以充實營運資金與興建廠房，對此，家登董事長邱銘乾今在台灣半導體在地供應鏈聯盟成立記者會後表示，將建置旗下家宇航太的生產基地，打造家登除半導體事業之外的第二隻腳，預期明年業績將大幅成長。
除此之外，筆者也特別提醒臺商，第一，就法律的觀點而言，在訂定契約時應注意，反向分手費因國際交易的不確定性已成常態，但應特別留意絕對責任條款是否存在契約中，避免落入地獄條款的泥淖。 第二，由於每個交易的具體條件不同，臺灣企業應在事先評估交易完成的不確定性以衡量對於反向分手費金額和給付條件的接受程度。 第三，針對併購交易中的買方保障機制，可考慮在契約中加入賣方應支付分手費的給付條件，並納入賣方的禁止招攬條款 （No 慧榮併購失敗 Shop Clause），降低賣方三心二意、移情別戀的風險。 第四，契約中亦應明確規範買賣雙方必須支付分手費或反向分手費的具體條件及排除的狀況，例如賣方故意拖延或不配合各國主管機關（例如美國的外資投資委員會CFIUS）之審查，則買方不需支付反向分手費給賣方。 由於併購條件公開，有意競爭的買方皆可向賣方開出更有吸引力的收購條件，即便賣方先前已和原先的買方達成初步協議，賣方董事仍可能基於履行其職責，替公司股東選擇最有利於股東的交易而「移情別戀」，選擇其他買方。 若契約訂有「競購條款 （Go Shop Clause）」，賣方董事甚至可能有義務主動替股東尋找條件更好的買方，而不是被動等待潛在買方開出條件。
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Kishore Seendripu指出，合併後的公司規模擴大，在半導體產業造就了業績超過20億美元的新巨擘，經營同時橫跨了一系列多樣化的終端市場，地位與版圖均不容小覷。 「慧榮與邁凌合併，催生出巨大的規模經濟優勢。」苟嘉章說，雙方將加速向企業儲存市場的擴張，更結合無與倫比的智慧財產陣容，繼續以高品質的專業知識和技術支援服務各界的客戶，同時為股東們帶來價值，確保公司實現成長目標，並持續推進在高成長的儲存終端市場的地位。 根據最終協議條款，交易對價係以93.54美元的現金加0.388股美商邁凌科技股票，換取每股慧榮科技美國存託憑證 （ADS），並以23.385美元現金以及0.097股美商邁凌科技普通股換取非由 ADS 代表之慧榮科技普通股。
輝達今天凌晨發布財報前夕，傳出擴大與鴻海合作，由鴻海獨家承接輝達最新發布「地表最強」AI晶片「GH200」的晶片模組訂單... 針對中國業務部分，潘健成認為，美中摩擦短期內不會緩解，但如果中國客戶有意轉單，他當然會非常高興全力配合，樂觀其成。 〔記者鄭瑋奇／台北報導〕台鐵局推動「台北市南港區玉成段二小段732地號土地」都市更新事業實施者案歷經3次招商，最終於今年2月3日評選出最優申請人「慧榮科技股份有限公司」，後續將以都市更新權利變換方式開發。 半導體到各種終端裝置，測試（Bench）與考驗一直在我們人生（Life）來來回回，網站名稱起源就是如此而來。 他5月出席波克夏股東大會時，與新年即將成為百歲人瑞的商業夥伴孟格（Charlie Munger）共同主持六小時的問答環節，談論投資人關心的每一個熱門話題，從銀行危機談到衰退風險，甚至是加密貨幣。 虎門（6791）今日舉辦第31屆虎門科技CAE技術大會暨應用科技博覽會，提供與會者深入交流園地，為備受期待的業界年度盛會...
慧榮併購失敗: 大逆轉！美商邁凌宣布 終止併購台灣慧榮科技
翻開宏碁的併購史，以失敗收場居多，付出血淚斑斑的高昂學費，宏碁做為台灣電腦品牌的領頭羊，可說是最勇於併購的台灣廠商，早在九Ｏ年代就啟動國際併購。 於是在1998年8月孫先生邀我投資中美晶，我並於當年9月請以前的同事姚宕梁先生加入中美晶擔任總經理。 到了2010年的時候我們資本額38億，營業額做到225億，等於是13年的期間成長率35%。
虛實整合應用愈來愈多，不過，回歸基本的硬體需求，仍需伺服器支撐一切雲端應用，加上伺服器準備進入下一個世代，在前兩季的低基期之下，相關概念股值得開始關注。 本文提供之訊息謹供參考，所談到的股價與個股僅為教學與文章舉例，無任何推薦之意，買進賣出仍請投資人自行判斷。 本文內容僅供訂閱戶本人使用，非經授權嚴禁任何翻印、轉載，或以任何型態傳播於他人。 而慧榮 20 日當天，呼應 520 我愛你的日期諧音，與忠義基金會攜手提出最暖告白「為愛 『家』 把勁！」入公益活動。 在疫情稍緩的此刻，將幫失依兒蓋新家園心願持續推進，扶助預定於中壢創建的兒少福利園區，能於 113 年動工，並順利於 3 年內完工。 ＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
慧榮併購失敗: 美商邁凌宣布終止收購台灣慧榮科技 股價雙雙重挫
慧榮科技總經理兼執行長苟嘉章則說，這20年來，我們創建並壯大了慧榮科技，致力於推動創新，與所有的重要客戶齊心合作，也支援了我們廣布世界各地的同事。 苟嘉章受訪時指出，美國的法律規定，和台灣、其他亞洲國家不一樣，尤其美國企業董事會面對的責任，需要為股東爭取、分享最大的價值，也就是說，當董事會接獲更好收購的機會，且溢價超過50%以上時，都要正面以對，不能忽視，因此，慧榮董事會和律師審慎研究後，決定接受邁凌收購。 因為以慧榮本身來說，在晶片設計的工作上，使用有 AI 功能的 EDA 軟體輔助，在時間上可以比沒有使用 AI 慧榮併購失敗 功能的 EDA 軟體時間提高 6 倍以上，這節省的時間與人力成本可觀。
從年初到現在，SSD控制晶片營收與去年同期相比呈現持平，其中PC OEM市場營收與去年同期相比成長50%，但通路市場營收卻減少40%。 慧榮為台資在美掛牌企業，與台廠群聯寡占全球快閃記憶體控制晶片市場，兩家公司市占率居於伯仲之間。 群聯將在今天舉辦法說會，隨著最大競爭對手慧榮將出售，法人關注群聯高層對未來市況與客戶版圖挪動的看法。 慧榮 法人預估，群聯因打入全球最大美系車用儲存供應鏈，群聯為該客戶EMMC控制晶片惟一供應商，將在車用領域有強勁成長。 慧榮、群聯是全球前兩大NAND控制晶片廠，慧榮是美股掛牌企業，群聯則在台灣上櫃，兩公司創辦人皆為交大畢業生，曾因IC技術爭議引發訴訟五年，最終和解，目前則在記憶體儲存方案持續競爭。
慧榮併購失敗: 服務
美國聯準會（Fed）傑克森洞全球年會本周登場，各界將聚焦於Fed主席鮑爾25日的演說，彭博資訊經濟學家預期鮑爾的態度將「... （六）營運面：營運盡職，併購後組織流程整合，新組織調整組織圖、報告體系、職位體系重新檢視導入更有效率的e化系統，作業流程簡化與職務工作內容調整。 3.實質審核（Due 慧榮併購失敗2023 Diligence）及執行計畫：實質審核包括評估技術、生產、業務、財務及法律等多重面向。 有效的實質審核過程中需要有專業團隊的投入，以進行妥善的規劃，其內容應包括：專案要執行的工作項目、人員的安排、時間進度的規劃等，務必將資源最有效的配置。
苟嘉章指出，MonTitan 企業級PCIe Gen5 SM8366 SSD控制晶片日前取得了重要的進展。 在美國聖荷西舉辦的OCP Global Summit的攤位上，實機展示了採用分層韌體堆疊設計、搭載已通過NAND 夥伴Flash驗證的SSD參考設計套件，預計在2023年初將可進行送樣，並在年底進入量產階段。 根據邁凌與慧榮的協議，交易對價是以93.54美元現金，加上0.388股邁凌股票，換取每股慧榮美國存託憑證（ADS），換算每股出價相當於114.31美元，溢價48%；並以23.385美元現金及0.097股邁凌普通股，換取非由ADS代表的慧榮普通股。
