自由現金流正在大拍賣且遭忽視，先前的動能類股（momentum stocks）雖下跌卻還未跌夠，備受寵愛的「優質企業」仍有續跌空間。 雖然還會繼續崩盤，價值股卻即將起飛並上漲數年。 貝瑞傾向於忽視本益比，他認為股東權益報酬率 (ROE) 可能會欺騙投資人，同時也是危險的，他比較喜歡挑選債務很少的公司。
事實上，成功的投資組合管理比選股更加重要，同時更需要了解幾項本質性問題背後所具有的答案；例如，最佳的股票持有數為何？ 投資者是否應關注產業的多樣性、以及週期循環股與非週期循環股之間的問題？ 投資者對於稅務影響投資決策的容忍程度應該為何？
麥可貝瑞: 電影真相調查局：《大賣空》背後的的真實事件
“當我使用net-net方式選擇新股票要加入投資組合的時候，我堅持一定要結合其他的價值分析和證據。 Tweedy Browne之前也在這方面作了一些研究。 他們認為在投資組合當中有大量標的的情況下，採用net-net，買進一些盈餘是負數、商業模式似乎不可行的股票，可以達到不錯的績效。 這很合理，因為net-net代表的是清算價值，不屬於一般能夠永續經營的公司。 但Jim、我以及其他人曾經成功地選出一些未來前景還不錯、股價只有net-net價值的三分之二的公司。 我們除了使用net-net來挑選股票之外，也運用了個人的觀點和其他的證據來作結論”。
如果這些股票能夠以好價錢取得的話，那麼我會開心地將這些可望受到華倫・巴菲特青睞、具有持續性競爭優勢的公司納入投資組合，以獲得長期且穩定的高額回報。 SVB先前宣布，由於「利率愈來愈高」、「客戶燒錢速度太快」，決定拋售210億美元的債券投資組合，其中多數是美國公債，稅後損失達18億美元。 SVB當時並決定辦理現增募資22.5億美元。 “至於什麼時候該買進，我會混合一些技術分析概要到我的策略中，其中沒有什麼特別的技巧。 但我喜歡在一檔股票價格高於 麥可貝瑞2023 52 週低點的 10％ 至 15％ 時買進 ，這為我提供了一些價格支持。
麥可貝瑞: 麥可貝瑞的五項投資特點
新冠肺炎(COVID-19)來襲前，每負債3美元才能創造1美元GDP，如今情況更惡化。 若爆發通膨危機，各國政府將摧毀法定貨幣的競爭者，也就是比特幣、黃金。 直到2008年為止，傳人資本總共為投資人帶來了696.94%的回報，而S&P500則為472.4%。 麥可貝瑞 中國官方日前表示將研究終止、或部分終止ECFA下給予台灣產品的關稅優惠。 對此，財信傳媒董事長謝金河在臉書上表示，一旦退場，石化、紡織、機械等產業將受影響，台塑四寶、亞德客、上銀、遠東新等股價衰退，就是一種警訊。 Tepper 2022年12月22日接受CNBC專訪時表示，Fed終點利率(terminal rate，指Fed升息循環終點)很可能會來到5.25%，且會把利率維持一陣子。
他的核心目標是預防股價下跌的的幅度，以此預防永久性的損失。 因此，貝瑞 100％ 是基於安全邊際的概念選股 (我的文章中有更詳細的敘述：什麼是安全邊際？) 。 此外，短期內約可從 Rugby 的營運資本中獲得 2,000 萬美元。 因此，在 2000 年期間，Huttig 可望將債務由 1.22 億美元降至 8,200 萬美元，而債務下降的管理原因便在於降低利息支出以及擴大收購能力。 所以，我們所看到的是一間僅以 3.1 倍息稅折舊攤銷前利潤、5.1 倍自由現金流量進行交易的企業，而且它還是一間連續 130 年持續獲利的公司。 此外，我也會部分投資於格外特殊的股票，例如那些具有套利機會、以及以低於淨值（淨營運資金減去負債）2／3 價格出售的公司。
麥可貝瑞: 麥可·貝瑞
貝瑞（Michael Burry）以做空次貸泡沫為名，也是電影《大賣空》的主角原型。 近期特斯拉成為貝瑞的目標，據美國證券交易委員會提交的文件顯示，截至第一季末，貝瑞對特斯拉的空頭部位達到5.3億美元（約新台幣147.9億元）。 麥可貝瑞2023 電影《大賣空》（Big Short）主角本尊、2008 年全球金融海嘯爆發前放空不動產抵押證券的知名對沖基金經理人麥可貝瑞（Michael Burry）預測，美國經濟可能會在今（2023）年下半年衰退，聯準會（Fed）也會降息。
Huttig 建築材料可能是目前市場上最被忽略的股票之一，其中有很大一部分的原因是因為運用現有數據所進行的分析太過粗淺。 貝瑞的投資哲學就是尋找被他稱為「ick factor」的標的，意即投資於那些遭遇嚴重困難、但本質上卻仍不失為好投資標的之企業。 投資教學網站 Csinvesting 目前已將貝瑞於 2000 年至 2001 年所發表的 MSN Money 文章集合為研究案例，這些文章皆可做為觀察貝瑞的投資策略及其投資實例的最佳材料。 因此，人們不該認為社會地位會影響投資上的表現。
麥可貝瑞: 即／NVIDIA輝達「股價破502美元」創新高
日本福島第一核電廠含氚廢水開始排放入海，引起民眾恐慌，傳出中國及南韓有民眾開始搶購食鹽，引發「囤鹽潮」，促使臺鹽（1737）今日亮燈漲停，股價站上37.45元，創2005年以來、18年來新高，成交量逾8000張。 下周開始共有2檔上市櫃公司現增發行新股開始申購，其中晶碩（6491）於29日可開始申購，總申購數680張，每股承銷價310元，和今天收盤價差26.5元，如果抽中一張可賺2.65萬元。 他8月11日又透過Twitter表示，那指從前波低上揚20%就算進入牛市？ 2000年後，那指重挫78%至2002年低點期間，曾經7度出現類似情況。
該公司遵循 Stern Stewart 的 EVA 理論和 GE 的 6 個 Sigma 模型進行著嚴格投資回報率標準的管理模式，董事長來自 Crane 公司且是著名的股東倡導者。 我傾向於在 52 週低價股中購買 10% 到 15% 以內具有價格支撐的股票，這是我追求逆勢的部分，而倘若有一檔跌破了歷史新低，那麼我通常會停止這項損失。 麥可・貝瑞生於 1971 年，以醫學博士身份畢業於范德堡大學（Vanderbilt University）醫學院並駐點於史丹佛醫院；當時，貝瑞經常會利用值夜班的時間鑽研極感興趣的金融投資領域，而這後來也成為了他所專注的全職工作。
麥可貝瑞: 相關連結
貝瑞並提到，從描寫通膨的歷史書籍中可得知，通膨降臨前，通常會出現經濟繁榮、一夕致富的現象，這會導致犯罪率激增、生活成本跳高以及貧窮。 他借鏡德國1920年代面臨的高通膨，將之跟美國現況相比。 麥可貝瑞2023 他直指，「一開始，德國(美國)發現已無法透過犧牲人民──也就是加稅──支付戰爭(新冠肺炎及金融海嘯)，因而決定透過戰爭債券(美國公債)彌補赤字，並發行帝國馬克(美元)。」他警告，厄運勢將重演，歷史並非毫無用處。 不像其他有名的價值投資人，他們集中在基本面的分析，對技術面或股價的走勢並沒有放太多的心力。 但是貝瑞喜歡使用技術分析來衡量買進的時點和停損。 雖然貝瑞是一位價值投資人，但是他並不認為自己能夠直接受惠於追隨巴菲特和葛拉漢(Graham)的想法。
電影《大賣空》（Big Short）主角本尊、2008 年全球金融海嘯爆發前放空不動產抵押證券的知名對沖基金經理人麥可貝瑞（Michael Burry）認為，當前股市走勢讓他感覺有點像 2000 年或 2008 年。 “我喜歡把投資標的分散在不是那麼熱門的產業，並持有12至18檔股票，並全額投資。 麥可貝瑞2023 這個數量讓我最好的投資想法能夠有空間發揮，並能夠消除波動性。 在股價突然有40至50%的變化時，我也不會害怕將股票賣出”。
