夏普比率的主要優點是，它可以直接從觀察到的任何一系列報酬中計算出來，而不需要關於盈利來源的額外訊息。 最近文獻中引入了其他比率，如乖離率，以處理觀察到的波動率可能無法很好地替代觀察到的報酬率時間序列中固有風險的情況。 詹森指標是一個絕對指標，表示投資組合或個別證券報酬率與相同系統風險水準下，市場投資組合報酬率的差異。 國內投資理財風氣近年日益興盛，此可從現今台灣共有高達1千3百檔以上的共同基金提供投資人選擇可見一般。 對投資人而言，基金檔數多，一方面代表理財選擇性提高，但另一方面也代表基金挑選儼然成為一門功課，須多加研究才能找出貼近個人期望的基金標的。
例如投資美國 10 年期公債，也就是借錢給美國政府，幾乎是不可能被倒帳的，還有一定的報酬率。 須注意的是，Beta 值顯示單一基金的波動度，其數值的高低不等於基金的優劣，只適用於個人可承受風險的參考值。 舉例而言，當 Beta 值等於 1，表示該基金的波動度與標的市場指數相同，指數漲 1%，該基金也會漲約 1%，反之，指數下跌 1%，該基金也會跌約 1%。
崔納指標: 評選基金績效表現 風險、報酬都要兼顧
在用平滑收益率來評估資產（如「共享利潤」基金）的投資表現時，夏普比率應根據相關資產的表現而非基金的收益率來計算。 至於資訊比率，則是在考量風險下，基金報酬率減去大盤指標（Benchmark），或者同類型基金平均表現的指標，代表的是該基金打敗大盤或者同類型基金的能力。 比如在投信投顧公會委託台大教授所編的基金評比表中，資訊比率就是基金報酬率減去同類型基金平均報酬率，再除以相減後差額之標準差。 因此，一檔基金的資訊比率為正值，代表該基金打敗同類型基金平均水準，且數值愈大愈佳。 反之，若資訊比率為負值，則代表該基金表現在平均水準之下。 資訊比率對於想在某一特定基金種類中，挑選一檔績效較優異的投資人來說，是十分好用的觀察指標。
夏普比率、崔納指標（英語：Treynor ratio）和詹森α常常被用來對投資組合或共同基金經理的業績進行排名。 詹森 指數是測定證券組合經營績效的一種指標，是證券組合的實際期望收益率與位於證券市場線上的證券組合的期望收益率之差。 投資人在觀察琳瑯滿目的基金報酬率時，若是有報酬相近而無法決定要選那一檔基金的狀況，以上三個指標都是不錯的輔助工具，因為將風險因素考慮進基金績效評選，才是更為嚴謹且更準確的基金挑選機制。 投資人在觀察琳瑯滿目的基金報酬率時，若是有報酬相近而無法決定要選那一檔基金時，以上的三個指標都是不錯的輔助工具，因為將風險因素考慮進基金績效評選，才是更為嚴謹且更準確的基金挑選機制。 夏普值越大，代表每一單位總風險所獲得之風險溢酬越高，投資組合績效越佳。 夏普值亦為投資組合線的斜率，斜率越大，夏普值越高，績效就越好。
崔納指標: 參考文獻
Bailey和López de Prado（2012）[9]表明，對於投資記錄較短的避險基金來說，夏普比率往往被誇大了。 這些作者提出了夏普比率的機率版本，以對應收益分布的不對稱性和肥尾效果。 關於基於夏普比率選擇投資經理的問題，這些作者提出了「夏普比率無異曲線」。 [10] 這條曲線說明，只要選擇多於一名投資經理，且選擇的多名投資經理相關性足夠低，聘用夏普比率較低甚至為負的投資經理仍是有效率的。 雖然崔納比率（英語：Treynor ratio）只適用於投資組合的系統性風險，但夏普比率同時觀察系統風險和特殊風險（英語：idiosyncratic risk）。
在其他條件相同的情況下，投資者希望通過增加報酬率和減少波動性來增加夏普比率。 然而，無論是提高收益率（好事）還是增加波動性（壞事），夏普比率的負值都可以接近於零。 因此，對於負收益，夏普比率並不是一種特別有用的分析工具。
崔納指標: 夏普指標公式在基金詹森指數公式的討論與評價
所謂夏普指數，就是一檔基金承擔每單位風險所得到的超額報酬，因此是一兼顧報酬與風險的衡量指標。 超額報酬指的是基金總報酬扣除無風險報酬率；無風險報酬率通常為銀行定存利率；而風險則是基金的標準差，包含了系統風險與非系統風險（註一）。 因此，一檔基金的夏普指數越大，表示在承擔投資的風險下，該基金可賺取到的超額報酬越大；相反的，若為負值，代表投資該基金雖承擔了風險，卻不如將錢放在銀行定存中。 至於資訊比率，則是在考量風險下，基金報酬率減去大盤指標(Benchmark)，或者同類型基金平均表現的指標，代表的是該基金打敗大盤或者同類型基金的能力。 資訊比率對於想在某一特定基金種類中，挑選一績效較優異的投資人來說，是十分好用的觀察指標。
由此可知，當某檔基金的投資組合較集中時，該基金的崔納值有可能相較於以系統風險與非系統風險為分母的夏普值高，當投資人先以崔納值挑出表現較佳基金後，建議再輔以夏普值，了解投資組合是否過度集中。 Roy建議極大化 (m-d)/σ 這個比率，其中 m 是預期總收益，d 是某種「災難水準」（也就是最低可接受收益，或MAR），σ 崔納指標2023 是收益的標準差。 Roy的比率與索提諾比率（英語：Sortino ratio）也有關聯——索提諾比率在分子中使用MAR，但在分母中用了另一個標準差（下行偏差）。 事後夏普比率使用與上面的公式相同的公式，但是以資產和基準的實際報酬率而不是預期報酬率計算——見下面的第二個例子。 詹森 α（英語：Jensen's alpha），又譯作簡森α，也被稱作詹森指數，在金融領域被用來確定來自某一證券或投資組合超過理論預期收益的超額報酬。
崔納指標: 基金的夏普值(Sharpe Ratio)：
總的來看，當市場氣氛由多轉空，或大環境出現負面消息時，投資人不妨留意崔納指數較高的基金。 換句話說，如果績效表現亮麗，且貝它值愈靠近一，就意味基金經理人過去這段時間「對大盤的上漲很有把握」，沒把資金「浪費」在報酬率較差的防守型股票。 投資人挑選基金，除了看報酬率，還可透過基金獎評審標準，深度選擇符合盤勢氣氛、或自己個性的基金。 金鑽獎評審委員、台大財金系教授邱顯比教你利用基金評選指標，找到最佳標的。 本網站所提供之股價與市場資訊來源為：TEJ 台灣經濟新報、EOD 崔納指標 Historical Data、公開資訊觀測站等。
比如，你對於中國的一帶一路政策十分看好，認為中國運輸產業長期將有利多，就可以選擇中國運輸概念基金來投資。 但是這種方法所需的研究心力較多，如果沒多餘的時間和力氣，可以考慮根據自己投資目標，先鎖定自己適合的基金分類，再使用四四三三法則篩選，或是以夏普、資訊比率等指標挑選出表現好的基金來投資。 認識了這麼多基金挑選方式，你可以從中選擇喜歡的來嘗試，也可以走個混搭風，例如先用市場潛力挑選基金類型，再從該類型中，以資訊比率挑選出表現較好的基金等。 夏普比率（英語：Sharpe ratio），或稱夏普指數（Sharpe index）、夏普值，在金融領域衡量的是一項投資（例如證券或投資組合）在對其調整風險後，相對於無風險資產的表現。
崔納指標: 指標 2：Beta 值，評估基金波動度
換句話說，最後能勝出的贏家，必須是整體成績出色，而非只有單一項目超前。 投資基金時，無論參考哪一個風險指標，都須多方比較，不應只看單一指標即申購，同時衡量指數評估期間的長短，通常時間越長，越具有投資參考價值。 Alpha 值（α 值）的概念是，總風險扣除系統風險以外，所創造的超額報酬，代表這檔基金管理團隊的操盤功力，可以幫投資人賺到比大盤高出多少的收益。 Beta 值（又稱 β 值、貝他值）用於衡量單一基金相對於標的市場指數的波動程度，也就是衡量該基金相對於整體市場的風險，Beta 值可以為 1，也能超過 1 或小於 1，以此表現基金的波動。 投資基金也須留意風險，衡量基金風險指標不少，其中有 5 種最常見，了解各自代表意義，有益於配置出適合個人風險的基金組合，但風險指標仍屬於參考，不保證未來效益。
也就是，超額報酬率高，貝它值低、與大盤連動不明顯的基金，崔納指數也較高。 崔納指標2023 資訊比率的概念，一樣是「承擔每單位風險可獲得多少超額報酬」。 但是這裡的超額報酬，是指投資組合報酬超過「基準指數報酬」的幅度；這裡的風險，則是由超額報酬的標準差來衡量。
崔納指標: 夏普指標如何看？
首先要了解最基礎的股票型基金與債券型基金的特性和分析要點。 對共同基金經理人而言，它的目標是戰勝指數以及其他基金，而不是追求絕對報酬。 換句話說，當年指數如果賠10%，而基金經理人只賠5%， 即使結果是虧損，對它而言也是覺得”成功了、贏了”。
在認識了基金以及基金如何分類後，我們應如何挑選可投資的基金？ 本篇入門教學下半篇文章建議可以用三種方式篩選出適合投資的基金，並介紹兩個判斷投資組合績效的指標數值供讀者自行分析心儀的標的。 國內投資理財風氣近年日益興盛，此可從現今台灣總共有高達1千3百檔以上的共同基金提供投資人選擇可見一般。 對投資人而言，基金檔數多，一方面代表的是理財選擇性提高，但另一方面代表的卻是，基金挑選已儼然是一門功課，須多加研究才能找出貼近個人期望的基金標的。 第十三屆「金鑽獎」得獎名單揭曉，投資人仔細比較會發現，去年度績效表現最佳的基金未必能得獎。 一般投資人在選基金時，容易陷入「報酬率至上」迷思，以為績效最高就是最好。
崔納指標: 夏普指標的意義
就像擅長防守的球員，應該和「擅於防守的球員們」的平均防守表現比較；投資在台灣的股票基金，和投資在美國的債券基金，性質並不一樣，因此應該和各自的基準比較。 因此，同類基金要互相比較的話，「超額報酬」就應該用能代表該分類的基準來衡量。 當我們想要知道某基金在同分類裡面的相對表現如何，「資訊比率」就會是個好指標。 球員的表現會有起伏、時好時壞，如果你是教練，面對表現常常大起大落的球員，肯定很難有效運用他；同樣地，基金報酬表現若常大好大壞，也讓我們的投資規劃較難掌握。 其中，「標準差」代表的是報酬率的波動程度，一般用來衡量投資的「總風險」，當基金報酬率的標準差愈大，表示波動程度愈大、風險愈高。 而總風險又可分為由總體因素造成的「系統風險」與由個別因素造成的「非系統風險」。
- 總的來看，當市場氣氛由多轉空，或大環境出現負面消息時，投資人不妨留意崔納指數較高的基金。
- 類似的概念，另一種選基金的方法是選定某個有潛力的區域或產業，再搜尋相關的基金。
- 係指衡量投資績效的指標之一，可作為選擇投資標的的參考，崔納指標愈大，表示該投資標的績效愈佳；反之，則愈差。
- 標準差（Standard Devia-tion）也稱波動率或風險值，是用來衡量基金淨值或績效在過去一段時間的波動大小，波動越大代表不確定性越大，投資人的投資風險也會相對提高。
- 國內投資理財風氣近年日益興盛，此可從現今台灣總共有高達1千3百檔以上的共同基金提供投資人選擇可見一般。
- 如果市場偏多，就要選擇貝它值趨近一、與大盤波動緊密的基金。
- 邱顯比解釋，崔納指數愈高，代表經理人在空頭市場下能有較好的表現，且面對市場風險干擾，基金投資組合穩定性也相對較強。
崔納運用證券市場線（security market line）之觀念，於1965年所建立基金投資組合績效指標。 也許真的投資了，基金的夏普率不見得會變差， 但大多數基金經理人無法下這樣的決策，因為他操作時不是只看到獲利的情況， 而是也要考慮一但投資虧損時，會影響當年的績效與排名，影響往後的收入。 Beta值的使用方法 Beta也是不能單看，要跟報酬率一起看才有意義， 它跟標準差一樣是波動大小，Beta值越大波動性越大， 但差別在於標準差是波動大小，而Beta值是相對指數的波動大小。 很多時候兩檔基金你無法直接從報酬高低判斷它的好壞， 夏普率可以將不同類型的基金放在一起比較， 你可以用一個數字快速知道它們的相對關係。 只要挑選適合自己風險承受程度的基金，定期檢視投資部位，就能安心享受投資。 通常投資範圍越廣、或投資債券比重越高的基金風險相對較低，了解基金的分類後，還要搭配自己的風險承受度，才能挑到最適合的基金。
崔納指標: 評估基金風險的3大 風險係數 指標：夏普值、標準差、Beta值
Step3：第一個三，從上一個步驟挑選出來的基金中，挑選出六個月績效在同類型中排名前三分之一的基金。 Step4：第二個三，挑選出三個月績效在同類型中排名前三分之一的基金。 整體而言，投資人挑選基金，除了報酬率，還可透過基金獎評審標準，深度選擇符合盤勢氣氛的標的。 崔納指標 像貝它值代表與大盤的連動程度，數字愈高，代表連動關係愈密切。
夏普比率描述了資產收益對投資者所承擔風險的補償程度。 當以一個相同基準來比較兩種資產之時，夏普比率較高的資產在相同風險下收益更好；或者說，如果收益相同的話，夏普比率較高的資產風險較低。 但是，像其他任何數學模型一樣，它依賴於數據的正確性。 龐氏騙局經過長期的操作，根據公開的收益是能得出很高的夏普比率，但計算公式填入的輸入是有問題的。
