聯準會之後，英國央行昨天也跟進升息三碼，創一九八九年來最大升幅。 鮑爾表示，聯準會打壓通膨之役還有一段路要走，且一系列經濟報告顯示聯準會尚未止住通膨升勢；但他也暗示，決策官員有意願考慮在十二月會議時減緩升息速度的可能性。 美國收緊的貨幣政策抑制了風險胃納（risk appetite），推高了美元價值，從而擠壓了其他國家的經濟活動。 本次Google Cloud Summit Taipei大會也將特別分享這十年來的策略與展望，歡迎各界人士共襄盛舉一同慶祝，並與我們一同邁向下一個十年。 如果把時間拉長，我們會發現全球景氣其實是一個循環的過程，但假設沒有央行出手干預，景氣低迷時可能會像無底深淵，大家因為看不見「谷底」而陷入恐慌，資金停止流動進而加劇經濟惡化；景氣好的時候，缺少管制則可能讓熱錢惡意炒作，使民生物資高漲、進而產生通膨、泡沫化的問題。 如此，我們就能理解為什麼這幾年各國會進入「低利時代」，日本甚至實施負利率政策，主要的原因就是從2008年金融海嘯之後，全球景氣持續低迷、需求大幅下降、失業率高漲的情況下，各國政府為了「救經濟」，所以才紛紛把利率調降到接近零的低水平。
- 談到降息可能性，鮑爾表示，在考慮調降基準利率之前，央行必須對通膨路徑充滿信心。
- 美國聯準會主席在全球央行年會的一席談話，被普遍認為偏向鷹派； 但若細究他的發言動機，或許，不是真的那麼「鷹」。
- 舉例來說，當銀行存款利率不到1%，貸款利率也不到2%時，那投資人甚至能透過貸款取得資金，去投資平均殖利率3.5%的台股；但當存款利率大漲到5%，貸款利率也上升到8%時，投資人們把錢留在銀行就能賺到比投資台股還高的報酬率，就沒有必要去冒險借貸投資。
- 而中華電信的股息還要看未來中華電信的營運狀況，還要看外資臉色，還要看投資人是否買單，才能維持穩健的股價，而定存就沒有這個問題。
- 整體來看，聯準會資產負債表相比4月中旬高峰8.965兆，已經下滑約2400億，顯示聯準會緊縮貨幣政策正持續收回市場資金，我們維持美債每月到期量不足的部分將以短端國庫券彌補、吸收短端流動性看法不變。
以債券ETF規模來看，根據投信投顧公會統計，今年以來截至七月底，規模就增加了四四七六． 投資猛增的原因之一，必然包括從今年第一季開始就不斷升溫的「美國停止升息」預期，一旦美國停止升息甚或轉為降息，債券殖利率可望走跌、價格上漲，投資人即能賺到資本利得。 消費同時也是會受到升息影響的項目，而美國為內需大國，當美國國內需求下降時，其國內生產毛額（GDP）會有顯著的衰退。
美國升息: 美國睽違28年升息3碼 利率歷史總回顧最高曾至20%
升息是一種中央銀行收緊貨幣政策的手段，當央行決定要升息，下游的銀行也會將利率提高，而民眾放在銀行裡的存款利率會提高；但是相對的，民眾貸款的利率也會提高。 另一個值得注意的事蹟是美國聯準會首次實施「保險」降息，這代表聯準會降息是為了給經濟帶來額外提振，而不是為了因應衰退。 1995年、1996年和1998年就是這種情況，當時金融體系面臨俄羅斯債務違約、大型對沖基金倒閉等一連串不利因素。
升息對一般社會大眾最直覺的好處是定存利率增加，因為定存利息增加，相同的錢存放在銀行內，可以獲得更多利息，因此人們會更願意把錢存進銀行。 美國升息 不過要注意，利息變動只對「機動利率」的定存有利，如果是「固定利率」的定存，則不受升息影響。 美國升息2023 以台灣為例，升息會讓新台幣升值，對進口商而言是好事，因為新台幣升值，代表可以用一樣數量的新台幣換到更多外匯；但升息不利出口商，因為企業從外匯換回新台幣的價值會變少。 麻布記帳整理升息是什麼、通膨為什麼要升息，以及台灣跟進美國升息對房貸、定存、股市的影響。
美國升息: 延伸閱讀
外匯交易平台安達公司（Oanda）美洲區高級分析師莫亞的結論是：「聯準會保持未來可能再度升息的可能性，但是有可能用不上這個選項。」他也認為經濟持續走緩，引導通膨壓力減少，使聯準會沒有必要進一步升息，7月這次升息就是升息循環的最後一次。 信安資產管理公司（Principal Asset Management）全球首席策略師沙赫（Seema Shah）指出，儘管聯準會的會後聲明平淡無奇，大致上給出的訊息就是接下來的每次利率決策會議都是「活性」的狀況。 聯準會一直強調要看當時的經濟數據，但是通膨數據看來持續改善，勞動市場卻繼續緊繃，兩相矛盾的數據持續出現情況下，接下來的決策各種選項都有可能。 Timiraos 指出，許多 Fed 官員在最近的講話和採訪中表示，他們支持繼續升息 1 碼，將聯邦基金利率提升至 22 年來的最高水準。 儘管本周公布的數據顯示通膨降溫，但官員們 7 月仍有動力升息，部分原因是自 5 月份以來招聘和經濟活動強於預期。 聲明中提到 FOMC 將繼續致力於維持 2% 的長期通膨，並持續關注貨幣政策的滯後性，以及金融及經濟事件的發展，如果臨時發生可能導致目標無法實現的風險，聯準會將會斟酌情況來調整貨幣政策的方向。
隨著環保意識的提升，越來越多人在選擇居住、生活的建築空間時，除了考量到生活機能的便利性，強調健康、節能、會呼吸的「綠建築」也備受重視與歡迎，「綠建築標章」儼然成為了符合環保永續建築物的指標性關鍵。 近年環境永續意識抬頭，各國企業主都較以往更重視與社會永續、環境保護有關的議題；另外科技相關議題有許多不同於以往的產業題材，都是屬於目前較新穎的投資藍海。 如果你是借款人，升息會導致你要背上更多的債務，不論你是房貸、車貸、學貸、信用卡債或是其他債務都一樣，只要是「債」，都會讓你的肩膀感到更沈重。 房地產週期和經濟週期並不一致，比如美國平均每兩個經濟下行週期才有一個房地產下行週期，關鍵看供應週期。 非農就業在十二月份增加了223K份工作，比上個月的256K有明顯的下降，遠低於2022年每月平均增加370K，但是比起分析員預測的 200K就仍然過熱。 時薪同比增長4.6%，較上月略微放慢，但對打破工資-物價的連環攀升説明不大。
美國升息: 最新文章
2004 至 2007 年，全球經濟成長平均高達 5.4％，明顯高於 1980 至 2003 年的水準，強勁的需求帶動了大宗商品價格的上漲；然而在此期間，美國經濟成長是下滑的，但 2004 至2006 年聯邦基金利率由1％ 上調至 5.25％。 由於中國需求推動大宗商品價格上漲的外部衝擊，給美國帶來通貨膨脹壓力，聯準會為維持某一實際利率水準，仍然實施了升息。 另外，央行升息後，將引導資金從風險性資產（如股市、加密貨幣市場等）回流到銀行體系，因此可能導致風險性資產價格回落；在匯市方面，由於升息將導致資金流入，台幣有升值機會。 然而美國聯準會已表態今年可能升息7次，市場預期美元將走強，央行升息只能減緩台幣貶值的壓力。
香港樓市於去年下半年出現了一波急跌，主要原因是香港銀行終於跟隨美國升息了。 加拿大、澳大利亞和紐西蘭的供需關係則更令人擔心，市場的脆弱性更高。 瑞信的房地產脆弱性模型顯示，日本的房價下跌風險很小，美國和歐元區多數國家有風險但不大，英國的脆弱性不高，但是貨幣環境轉差。
美國升息: 市場反應
從上面3個例子：股市與房市和保險，說明了無風險利率如何影響著我們的生活，而美國的十年期公債殖利率是全世界公認的無風險利率，這一個數據更影響著全球資金的流動，它的升貶與全世界的股票、債券、房地產，甚至景氣都息息相關。 此外，受疫情影響之內需服務業景氣逐步回溫，勞動市場情勢亦持續改善，以及美國等部分經濟體已啟動升息。 央行理事會認為調升本行政策利率，有助抑制國內通膨預期心理，維持物價穩定、協助整體經濟金融穩健發展之政策目標。
另外由於美國升息會讓美元走強，如果一間公司大部分的業務都是在美國地區的話，升息其實對他們而言反而是好事。 反過來說，如果一間公司重要的業務是在美國以外的國際市場，升息就未必是好消息，因為美元升值，相對來說其他國家的貨幣就貶值了，換句話說就是從國外賺來的錢價值變低了。 截至2022年為止，美國聯準會在2022年已經多次宣布升息，而6月、7月、9月、11月更是連續四次升息三碼，甚至也預估這一次的升息循環中的最終目標利率大約是落在 5%~6% 左右。 至於中國的房地產市場，民營地產商的資金壓力得到了暫時的舒緩，系統性風險有所緩和，但是買房人的價格預期已經改變了，單靠已經出臺的政策難以打破樓市的困局。 聯準會停止升息，香港也會停止升息，但是按揭利率還會維持在這些年未見的水準，對於財力不夠的借貸人構成壓力。 至於通關，筆者相信資金通關要比人流通關更重要，在可預見的未來大量資金南下買樓是不可能的。
美國升息: 升息對你會造成什麼影響？
升息對於一些依賴融資的公司來說升息帶來的打擊會更大，因為它的資產負債表裡面有很大一部份是債，升息意味著公司債務變得更高，對於成長型企業來說普遍會是個負面影響。 並不是所有的定存都會因為升息而獲益，只有當你的定存是屬於「機動利率」時才會獲得更高的利息；如果當初你設定定存的時候選擇的是「固定利率」，那不管升息降息對你來說都不會有影響。 如果你準備要向銀行貸款，要記得升息已經導致你借錢成本提高了，所以最好是回頭檢查一下自己的資金運用計畫以及資產負債表，並且視情況需要稍作調整。 我們只要條整自己的腳步，保持適當地分散風險、只專注在優秀的好股票上，相信不管是升息還是降息都不會造成你太大的影響。 聯準會就像個老大哥一樣，負責制定及執行整個國家的貨幣政策，同時監督好底下各家商業銀行不要胡作非為，這樣才能維持整個美國金融系統的穩定。 當然每件事情都有好壞，往好處想，升息也代表著你存在銀行的錢可以獲得更多利息，所以會提高所有人把錢存進銀行的慾望，進而降低大家在市場上購買任何投資商品的可能。
- 委員會預期，為了保持貨幣政策立場有足夠的限制性，讓通膨隨時間回落到2％，持續的升息將是適當的。
- 美國聯準會（Fed）主席鮑爾7日出席參議院銀行委會作證時表示，利率可能必須更高，最終利率可能比之前的預期更高，且可能須升得更快，暗示Fed在3月21-22會議時一次升息2碼的機率升高。
- 貨幣政策滲透到實體經濟有時滯，所以聯準會在將利率加到中性水準後會停手觀察。
- 根據歷年數據統計，過往美國升息期間，台灣加權指數的漲幅在1.64%～22.18%之間。
- 理論上，升息會讓股市承壓，是因為升息意味著銀行存款利率升高，因此民眾會考量到存款利息的回酬，和投資股市相比有過之而無不及，而選擇從股市撤資放回銀行儲蓄賬戶。
- 在2023年的第一個星期，風險資產市場仍然在「通膨」與「衰退」兩大主題之間糾結。
觀察歷史經驗，美國聯準會升息理應支持美元指數走強，但也曾出現市場認為美元「利多出盡」，反而回檔修正的情況。 債市兼顧收益與安全的特質，可在經濟衰退風險上升時為投資人提供防禦性保護 ，星展集團相對看好美國公債和存續期間介於3至5年、評級為A/BBB的投資等級信貸，並建議投資人應將另類投資納入投資組合，而黃金仍然是重要的風險分散工具。 路透社記者直接詢問Powell對於12月是否升息3碼，Powell表示最快在12月、最慢在1月進行放緩升息的討論，但也表示終點利率將超過9月會議時預期的水平，並以三個問題進行思考：1）過去跟現在的升息速度、2）政策利率終點多高、3）最終高利率將保持多久。 美國升息 因應疫情，各國紛紛降息救經濟，金管會本週將公布調降壽險保單責任準備金利率，從7月1日實施，業者預估新台幣保單降幅不會超過1碼、美元保單不會超過2 碼；保費將因此調漲，終身型保單受影響最大，每降1碼，保費可能漲10%到20%。
美國升息: 聯邦基金的 同業拆款利率是什麼？
面對突然改變的利率環境，地產商迅速調整了投資計劃，建築量連續幾個季度暴挫。 關於供應，各個國家的情況很不相同，美國房地產價格在疫情期間漲幅驚人，不過升息開始後二手房銷售迅速萎縮。 按揭利率在很多國家和地區都起碼翻了一倍，使得借款人的還貸能力受到衝擊。 買房人的房貸是槓桿操作，而且資金成本會因為借貸年期長久而放大。
以下將回顧上次升息循環對全球資本市場的影響，以及其中的相對板塊變動狀況，期能依據上次升息經驗，提供讀者思考未來的資產配置規畫參考。 一、政策利率可能不變(重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率維持1.75%、2.125%及4），主要考量景氣燈號藍燈、出口處於連續衰退下，央行對升息的態度可能轉為保守。 聯準會(Fed)5月會議(5/4)，將可看到3月CPI(4/12)及PCE(4/28)，同時參酌第1季GDP(4/27)，預期5月仍有升息1碼的機會，但若金融情勢較目前惡化，也可能暫停升息。 二、債市方面：美國通膨持續滑落，升息步伐可望來到九局下半，整體而言，總經面有利公債殖利率偏下趨勢，但信用利差有上升可能，後續仍宜挑選信用品質較佳者為先。 中央銀行今（17）日召開第1季理監事會，宣布升息1碼，重貼現率調升為1.375%，跟進美國升息腳步。 2022年以來至今，央行已連續5度升息，利率共調升了3碼，若以央行公布五大銀行2023年1月份平均房貸利率1.953%計算足額反應之利率，房貸利率將達到2.078%，升息循環啟動前後的貸款負擔差距越來越大。
美國升息: 如果是「投資人」，會什麼影響？
這個手段顯然相當有用，讓全球股市在疫情的重創下仍不斷創新高，就連虛擬貨幣、NFT市場、房地產等資金池也在這波無限QE下雞犬升天，連帶的也造成民生物資的通貨膨脹。 然而民眾可能會好奇，聯準會與台灣央行真的有那麼大的權力去規定各間銀行的利率嗎？ 換句話說，升息是一種減少民眾、企業冒險的手段，同時能降低市場資金過熱產生的金融危機，也能緩解通貨膨脹。 首先是，手上有一筆閒置美元資金的人，不必拿新台幣再去換美元，即便明年初美元可能還會升息，但匯兌風險已相對低，這種人可以考慮買進美元保單，享有較高的宣告利率。
美國聯邦資金利率從未像1980年代如此之高，其中大部分原因是聯準會想要對抗通貨膨脹問題，通膨率在1980年飆升至有紀錄以來的最高峰14.6%。 事實上，這段期間美國聯邦資金利率曾有長達9年時間都處於趨近於零的最低目標區間，首先是2008年到2015年，然後是2020年3月至2022年3月。 然而，到了第三季，各天期美債殖利率不僅沒跌，反倒還走揚，其中，以長天期債券的殖利率攀升最為顯著，以最具指標性的美國十年期公債殖利率來看，自七月底到八月二十五日，就上升了○． 倫敦金融時報（FT）報導，聯準會這次放緩緊縮步調的作法，可能會在國際間起帶頭作用，同於15日舉行決策會的歐洲央行（ECB）和英國央行（BOE），預料也都將升息2碼。 本網站所提供之股價與市場資訊來源為：TEJ 台灣經濟新報、EOD Historical Data、公開資訊觀測站等。
美國升息: 升息有什麼影響
央行升息後，對存款族而言是利多，因為存在銀行裡面的錢，可以領更多的利息。 美國升息 然而，對企業而言，意味著資金成本提高，由於許多企業的營運都是靠融資活動，亦即是向銀行借錢投資，當借款成本上升，企業可能就會減少借款，降低投資比重，連帶影響企業成長，嚴重的話，可能減緩經濟成長腳步。 美國聯準會升息1碼，指的是聯邦基金目標利率範圍上升1碼；而台灣央行升息1碼，指的是重貼現率上升1碼。 美國聯準會21日宣布升息3碼，這是聯準會今年連續第3次升息3碼，基準利率上調到3%至3.25%，目標是進一步對抗高通膨，而且預計2023年底聯準會可能會將基準利率上調到4.5%至4.75%以上，明年底前的失業率至少將上升 0.7 個百分點。。
利息相當於「使用金錢的時間成本÷價值」，簡單的說，當你今天去跟別人借100元，還款時除了這100元以外，你還要支付對方「使用這100元的費用」，所以當利息是1%，你就要還款101元。 房地產行業，乃是中國經濟「穩增長」之關鍵，「穩增長」的核心是修復信心。 相信新一屆政府在財政政策和貨幣政策上都會帶來驚喜，政策轉向能否變成信心轉向，仍有待觀察。 針對有癌友為減輕門診用藥費用負擔，以住院來請領商業保險理賠，壽險公會日前發布新聞稿，已悖離整個醫療險設計的目的，同時也造成健保制度及醫療量能負擔，誠非保險業者所樂見，理事長陳慧遊今（31）日受訪時表示，會快召集專案小組研議中，希望合理不要成為理財工具。 通膨方面，2023 年核心個人消費支出 (PCE) 物價指數估升至 3.5%，雖低於今年的 5.6%，但高於上次預測的 3.1%。 根據周三公布的預估中位數，Fed 美國升息 將 2023 年經濟增長率下修至 0.5%，低於上次預測的 1.2%，失業率則自原本預期的 4.4% 升至 4.6%。
美國升息: 美國聯準會FED到底是什麼？
根據星展集團最新預測，美元指數第2季將升至100.7，第3季繼續向上突破，達到102，直到第4季因為其他地區經濟轉佳、升息預期轉強，支撐貨幣走勢，美元指數稍稍回落至101。 聯準會制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）以8票對1票決議升息1碼，Fed以「溫和偏鷹」格局緩步升息，對全球經濟與市場將有什麼影響，5大重點一次看。 如此一來，就能有效抑制金融市場上貨幣跟資金的流通數量，減緩民眾的消費慾望與投資行為，進一步幫助經濟降溫、緩解通膨，以達到調節經濟、穩定國家金融市場的目標。 升息指的是「調升基準利率（Base rate）」，是各國中央銀行為了控制市場資金流通數量而祭出的貨幣緊縮措施。 如果我們說當利率低的時候，很多人會去借錢投資，反正獲利可以贏過借錢的利息。 但想反的，升息會因為借錢成本變高，借錢投資的行為就會減少，這也是為什麼股市在「升息」的時候會呈現相對低迷。
聯準會數位決策官員周一釋出類似的信號，即聯準會可能需要進一步升息以降低仍然過高的通膨，但當前的貨幣政策緊縮周期已經接近尾聲。 唐納德表示，儘管他們並不預期會有再一次的升息，但由於通膨在近期內可能難以進一步下降，聯準會一直會有誘因進行再一次的升息，確保通膨上升趨勢已經遭到逆轉，因此未來仍舊有高於零的升息機率。 克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特（Loretta Mester）認為目前通膨率仍太高而有持續升息的必要，2023年最終利率可能高於Fed預測中值5.1％。 儘管如此，Fed高層仍不斷釋出鷹派言論，2023年將繼續升息，預期在2024年才會開始降息，並且調高利率最終目標水準。 美國升息2023 舊金山聯準銀行總裁戴利（Mary Daly）說，利率到2024年都居高難下。 聯準會的經濟學家也收回了過去對於美國在 2023 年可能陷入溫和衰退的預測，但也預估未來兩年的經濟成長可能會比較保守。
美國升息: 延伸文章
不同於美國聯準會，台灣的央行升降息調整的是「重貼現率」，指的是當銀行手上沒錢想跟央行借錢時，它們可以持手上的商業票據跟央行「重貼現」，而重貼現時所需支付的利率就是重貼現率。 貨幣政策滲透到實體經濟有時滯，所以聯準會在將利率加到中性水準後會停手觀察。 最新就業數字出來後，期貨市場聯邦基金利率的隱含價格也從5.1%回落到4.9%，市場也在摸著石頭過河。 美國聯準會（Fed）理事沃勒（Christopher Waller）13日表示，Fed今年必須再升息2碼，以控制住通膨；時機分別是在7月升息1碼，以及年底之前再升1碼。 央行今天之所以決定升息，主要是考量近期俄烏衝突導致全球能源等大宗商品價格大幅上揚，國內輸入性通膨壓力大，消費者物價指數（CPI）年增率連續數月高於2%，且將持續至本年第3季，核心CPI年增率亦上升，國內物價漲幅持續居高。 鮑爾指出，商品和服務的價格壓力依舊明顯，且黏性的服務業通膨恐促使央行繼續升息，這也是央行預期利率必須在一段時間內維持高檔的原因。
