然而，2008年金融海嘯發生時，美聯儲的資產中出現了大量的不動產抵押貸款證券(Mortgage Backed Security，簡稱MBS)。 從下圖可以看出，在2002年至2022年的20年間，美聯儲的總資產從約9千億美元增加至9兆美元，上漲了約10倍之多，印鈔規模非常驚人。 聯準會印鈔，印鈔這個詞聽起來像是錢錢憑空出現，但並非如此。 因為新增加的錢，背後其實都有對應到各種資產，只是說對應的資產是否真的有價值，並不一定。 舉例來說，商業銀行本來存1,000元的準備金在美聯儲，等於美聯儲欠商業銀行1,000元，美聯儲在資產負債表上把這負債從1,000元改為1,200元，意思是多欠銀行200元，於是等於「印了200元的鈔票」。
同时，美联储计划将持有的机构债务和抵押贷款支持证券的本金每个月不再进行再投资的上限最初设定为40亿美元，然后每三个月将此上限提高40亿美元，直到最后升至200亿美元，只有超过上限部分的到期证券本金才可进行再投资。 因此，随着上限的逐步提高，美联储每月再投资的证券规模将逐步减少，美联储的资产负债表也将逐步收缩。 根据美联储当天公布的收缩资产负债表计划，美联储计划将持有的到期美国国债本金每个月不再进行再投资的上限最初设定为60亿美元，然后每三个月将此上限提高60亿美元，直到最后升至300亿美元。 简化一点来说，各国央行的负债主要是发型在外的货币，缩表就是要卖出国内资产然后收回市场上流通的货币。
縮表意思: 美聯儲的印鈔歷史
中央銀行資產負債表是指中央銀行記錄其資產、負債和淨資產的會計表，其資產負債表反映了中央銀行在履行其職責過程中所持有和管理的資產和負債。 常見減少供給的貨幣政策中也有使用升息這方式，如果對升息還不了解，想知道升息的意思可以點擊延伸閱讀查看。 你最近是否很常聽到一個詞，那就是「縮表」，究竟縮表是什麼？ 本文介紹將講述何謂縮表，縮表又會對股市、經濟帶來哪些影響，想知道縮表是什麼意思的讀者就快來看看吧。 縮表意思 這就像走在一個鋼索上，無法永遠保持在中間，只能透過不斷左右搖擺維持平衡，當過於偏向一邊時，必然會需要偏向另一邊的力量。
光聯出現「價跌量增」的異常訊號，可能是頭部出現了，可以先出場一趟，假設後續是進入盤整，那麼等盤整結束並且突破的時候，再買進就可以了。 縮表意思 俗話說：「新手看價、老手看量；真正的股市專家看的是『籌碼』。」學會算籌碼，就可搭上主力或外資的順風車，跟著賺取波段財。 首先央行通过发放MLF向商业银行释放流动性，然后近日央行又通过公开市场逆回购操作实施了较大规模的流动性净投放。 此外，央行官员对货币政策“朝收紧方向发展”到“不松不紧”的表态也显示央行态度的微妙变化。
縮表意思: 美聯儲縮表
這些其實也還好，畢竟當時美國失業率在下降，核心通膨再上升，升息循環不會馬上結束也許可是可以理解的。 其實我們知道，聯準會去市場上買的美國國債，本來就會有到期日，若當到期日到了之後，這個美國國債就會從資產那一欄消失，那美國財政部也會把債券的本金 100 元及最後一期的利息還給聯準會，所以他的資產及負債會同時變少。 縮表可能會降低通貨膨脹率，因為貨幣供應量的減少會促使經濟活動放緩，從而減緩價格上漲速度。 央行縮表通常是通過減少或出售央行在量化寬鬆期間通過二級市場上購入的債券和資產來減少央行資產負債表的規模。 當公司獲利表現不佳，這時候市場也會對該公司的股票重新估值，如上述投資獵手的例子，原本大家預期投資獵手要多蓋一百間廠房，因此股價上漲100%，但發現廠房都沒蓋，股票估值降低，股票崩跌60%，甚至還會因為投資人懷疑投資獵手公司的前景，甚至有可能崩跌至70%、80%。 因此聯準會在2022年的第一次貨幣政策決議中，就非常明顯地表示今年除了較為和緩的升息以外，也將執行縮表，否則長期過度寬鬆的貨幣政策將會導致美國經濟過熱，鼓勵金融機構過度冒險、加大槓桿，造成資產泡沫和通膨飆升的風險。
這樣的趨勢不只帶來商機，更在引入技術後，讓自動化的效率更高。 這也是為什麼在這樣一個發展之下，工業網路安全必須要被重視的原因。 聯準會在檯面下徹底放飛自我，讓隔夜逆回購（Overnight Repo）的數據整個大起飛。
縮表意思: 通貨緊縮時該投資什麼？
成交量顯著減少，股價經過長期大幅上漲之後，進行橫向整理不再上漲，此為警戒出貨的信號。 縮表意思 此階段如果突發巨量拉出大陽或大陰線，無論有無利好利空消息，均應果斷出場。 成交量持續增加，股價趨勢也轉為上升，這是短中線最佳的買入信號。 「價漲量漲」是最常見的多頭主動進攻模式，應積極進場買入與主力共舞。 可以说目前的形式是，中国只有采取紧缩形货币政策才能面对美联储缩表加息的压力；但是紧缩的货币政策一方面会对资本泡沫较大的楼市和给众多房地产商提供贷款的商业银行带来巨大压力，所以央行只能在尽力去维持两者之间的平衡。
特斯拉 (TSLA-US) 收黑 4.17% 至每股 1,045.76 美元。 上海超級工廠因上海延長封控而持續停工，可能週五才復工，但特斯拉發言人未對此消息回應。 上海超級工廠自 3 月底已停運 12 天，創下 2019 年開始營運以來最長停工時間，初估特斯拉至少損失 24,000 輛電動汽車的產能。
縮表意思: 什麼是縮表？縮表意思有兩個？
就好像看病吃藥，雖然藥物很苦，有可能手術開刀治療的時候也會不太舒服，但這些醫療手段可以讓身體恢復健康，就算過程會有些痛苦還是必須要手術開刀的。 可以看看近期的新聞「市場預期通膨已觸頂 美3月CPI年增飆至8.5％」，如果不知道CPI的讀者可以看看延伸閱讀對CPI的說明。 如果以目前聯準會總資產約8.9兆美元來說，每個月950億美元這樣的縮表幅度約為1.06%，與2017~2019年的每月縮表幅度大致相同。
- 2022 年 5 月，美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）會議表示，從 6 月開始，美聯儲將每月減持 300 億美元美國公國債，9月起提高至每月 600 億美元；而機構債務和機構 MBS，則由 6 月起的 175 億美元，至 9 月起提高至每月 350 億美元。
- 因此這個印鈔的過程會造成資產及負債同時增加，叫做資產負債表的擴張（balance sheet expansion）。
- 而這項購買交易，實際上美聯儲並不會付錢給銀行，而是直接在資產負債表上，將銀行在美聯儲的存款準備金提高，也就表示美聯儲欠這些商業銀行的錢增加了，同時也提升了美聯儲的負債。
- 二○○八年金融海嘯爆發後，聯準會在當年十月底開始推出第一輪QE（量化寬鬆貨幣政策），印鈔票、買債券，搶救經濟的同時，也造成聯準會手裡的資產規模快速膨脹。
- 縮表(shrink balance sheet)是一種中央銀行收緊貨幣政策的手段，以美國為例，就是指聯準會(FED)縮減「自身資產負債表規模」。
- 星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析，市場正面回饋聯準會對外釋出的訊息，關鍵在於聯準會說詞完全符合市場預期，而且還淡化了明年可能加快升息腳步的疑慮。
截至 2022 年 3 月，兩年內資產負債表總計增加 4.6 萬億美元，對比 2008 年金融危機，當時美聯儲只增加了價值約 2.8 萬億美元的資產。 舉例而言，若國債每個月到期金額為50億美元，那麼月尾這筆本金償還後，資金就由市場回流美聯儲。 通常美聯儲會以回收的50億美元再買入新債，但持續停止的話，每個月將減少50億資金，達縮表效果。
縮表意思: 美國為什麼需要大量印鈔？
市場的熱錢讓富者越富，而手中沒有資產的平民百姓卻因通膨而叫苦連天。 最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。 舉例來說，在2009年3月時，美國因為遭受金融海嘯的衝擊，CPI月增率跌至-0.4%，之後一路下跌，在7月跌至-2.1%，直到11月才恢復正數。 瑞銀發表報告估計，鑒於美國貨幣市場改革帶來的影響和債務上限，預計聯儲局在明年中左右停止縮表，另一個影響因素包括市場對聯儲局逆回購協議工具的使用需求大。 其實QT已經持續一段長時間，只是過去QT縮表的時候，美股升到飛天，大家以為QT冇乜料到，直到最近美股快要跌夠兩成進入熊市，港股及A股就更加跌到甩皮甩骨，就開始認真想清楚QT的影響。
- 要有個觀念：所謂的貨幣就是一種欠條、一種負債，例如一張欠條上面說某人欠你1000元，這張欠條即使轉手給別人，他也能要到1000元的話，這張欠條就有價值，也就形成流通的貨幣。
- 簡而言之，透過停止購買新的債券，讓美聯儲現有的債券自然到期，令市場的熱錢慢慢回歸，本金回流即可，或選擇再投資等等。
- 資產泡沫是人為吹大的，總會爆破，如果將來唔想爆死咁多人，唯一解決方法就是讓它慢慢漏氣，當然也會有人因此受傷，但一定死得冇咁慘。
- 以一個資深操盤手的經驗，要進出股市首先要了解現在大盤的位置，如果覺得大盤的後勢可為，就依以下順序選股：首先，挑選K線形態有上漲跡象的個股，其次，用趨勢線和均線判斷未來走向，最後，用平滑異同移動平均線（MACD）和隨機指標（KD）決定買進價位。
- 最容易就是利用殖利率曲線來判斷，正常情況長天期殖利率都會高於短天期，因為債券持有的天數愈長承受的風險愈高，報酬當然要高一些。
- 升息是一種中央銀行收緊貨幣政策的手段，當央行決定要升息，下游的銀行也會將利率提高，而民眾放在銀行裡的存款利率會提高，但是相對的，民眾貸款的利率也會提高。
- 美國聯準會預計年底前開始縮減資產負債表(簡稱縮表)，不管投資者是否真正了解縮表是甚麼，媒體的渲染讓很多人認為縮表這件事，對債券或債券型基金會有很大的衝擊，影響程度甚至高過於升息。
西門子數位工業同時身為業界的製造商與服務商，協助企業透過通盤視角，打造永續與安全的最佳方案。 美聯儲是美國的中央銀行，負責執行國家的貨幣政策，政策目標是促進金融穩定，包括避免通膨過高、減少失業等等目標。 美國現行的通膨與物價指標CPI是用房租計算，而非房價，因此房價上漲造成的通膨被忽略了。 縮表意思2023 此外，美國在2008年股市走了10幾年的大牛市，也跟美聯儲大量印鈔脫不了關係，這也是我們在CPI通膨數字上看不見的隱形通膨。 而美聯儲所持有的負債，本身就是一種最基礎的貨幣，這些貨幣最終可以兌換到美聯儲帳上的債券資產，所謂美聯儲的印鈔也就在這一階段完成。
