此外，美國計畫增加債券發行規模，以及惠譽下調美國信用評級，都對長期債券構成影響。 因此未來一定會在許多財金新聞上看到美國10年期公債殖利率這個指標，可以了解大致的原因，影響力及可能的資產配置調整方向。 但美國公債殖利率的上升與下降，不會完全按照上述的分析去發展，因為整個金融市場的影響因子還有很多。 建議做好全球的資產配置投資組合才是最安全的方式，廣泛分佈持有各種資產，不須擔心市場的各個循環週期。
因為聯準會印鈔票，只能買金融資產，像是股票債卷等等，這些錢必須透過資產價格上升，達到促進借貸、促進消費、促進經濟的效果，但是這些錢不一定會完全流入實體經濟。 然而，財政部的刺激經濟方案，錢是直接發出去給個人或是企業，這些錢流進實體經濟的機會非常高，對消費者物價指數的影響，會比聯準會有更直接、更大的影響。 根據美國一項調查顯示， 去年12月，在紐約92%的餐廳在是付不出租金的，因為實體的經濟完全停擺。 今年華盛頓大學根據疫苗的施打情況以及各地變種病毒所做的電腦模擬，認為今年6月疫情即將告一段落，實體經濟將重新開放，大家將展開報復性消費，物價自然上漲，造成消費者物價指數的通貨膨脹。 一方面是因為聯準會將短天期的聯邦準備利率降到零，另一方面是啟動無限量的量化寬鬆政策（QE），也就是美國聯準會不斷地購入長天期的美國國債，國債的價格就會上升，殖利率就會下降。 接著，美國財政部上周一宣布，未來幾個月舉債需求將高於投資人所料。
美債殖利率意義: 股票入門知識｜如何投資股票？新手5步驟學會股票投資
而外債則是所有國內機構，包括公營和私營，欠外國債權人的債務。 在美國，美國外債大部分是政府欠外國債權人，美國財政部轄下美國公债局（英语：Bureau of the Public Debt）負責按日計算政府欠債額度。 當美國政府有盈餘，它可通过贖回債券以降低債務，同時停發新債券；也可在債券未到期時在公開市場回購債券。 [1][2][3][4]自2012年起，財政服務局（英语：Bureau of the Fiscal Service）取代美國公债局（英语：Bureau of the Public Debt），安排公債的管理。 調查顯示，6 個月後，對利率敏感的 2 年期公債殖利率將下跌逾 40 個基點，至 4.33%。
李鎮宇認為，殖利率數字若衝太快，美國聯準會可望與美國財政部密切合作，且聯準會官員或主席鮑威爾應該會出面與市場溝通，讓殖利率降下來。 (d)不規則：第四種型態是不規則的型態，這種現象可能因不同年期的債券彼此間有許多細節，如拍賣時間、升降息等因素所造成，此情況較為罕見。 你一定有聽過美元保單，而且在2022年，美元保單賣得非常好，主要原因是美聯儲準備快速加息，導致美元升值，加上保單利率上升，使的美元保單，成了懶人最佳的避險商品。 雲朗觀光集團執行長張安平今天表示，全球經濟變化多端，美國一直表現很強勁，近期發現出現走弱跡象，台灣要多爭取跟外國簽訂貿易... 市場押注 Fed 將在 9 月 20 日的下次會議上維持利率不變。
美債殖利率意義: 什麼是債券殖利率?
公債殖利率走升，經濟表現強勁並非唯一原因，也受到上個月日本銀行（央行）的影響，日銀暗示，將容許日本10年期公債殖利率上限從0.5%提高至1% 。 這消息引發日本投資人可能會將部分資金從美債調回國內債市的疑慮。 殖利率可以簡單理解為投資報酬率，殖利率越高投資回報就越高；殖利率越低則回報就越低。 美債按照時間可分為30年、20年、10年、7年、5年、3年、2年、其中1年期的公債殖利率。 現在我們知道，當市場拋售債券時、債券價格下跌，那麼殖利率就會上升。 SLR 紓困令允許銀行計算資本適足率時，總資產免除計入「美國債券或國庫券」。
網站內提供之數據資料、分析工具、網誌內容僅供使用者作為參考，實際數據以官方公佈資料為準。 任何交易行為須自行判斷並承擔風險，本網站不負擔盈虧之法律責任。 在各國解除新冠疫情封鎖措施後，全球百萬富豪再度掀起移民潮，今年將有超過12萬名百萬富豪移居，移民的國家和考量都和十年前大... 已投入明年美國總統大選的美國前總統川普，近日接受美國媒體專訪時談及台海問題，批評台灣搶走美國半導體工作，並稱「我們早該阻... 南韓最低工資委員會19日表示，南韓已決定最低薪資明年調升2.5%，調幅為三年來最小，此時正面臨經濟成長減緩與高通膨的環境... 全球最大法國奢侈品集團LVMH於24日宣布，成為2024年巴黎夏季奧運的頂級贊助商，法國代表團的服裝也將由LVMH旗下品...
美債殖利率意義: 美國貨幣供應連降8個月 近3個月降幅達兩位數
美股期指9日盤前在平盤附近狹幅波動，投資人收拾8日被穆迪調降多家區域性銀行信評打擊的情緒，放眼10日才要公布的美國消費者... 英國四大銀行過去一年存款減少近800億英鎊（1,020億美元），因為儲戶尋求更好存款利率、生活成本高漲，以及房貸族看到利... 如果你查詢一下相關新聞，可能會看到以下說法：美國聯準會 Fed 新政策在 2021 年 3 月 19 日正式決定不延展 2020 (去) 年四月宣布的「銀行補充槓桿率放寬政策（Supplemental Leverage Ratio, SLR）」，預計於 3 月 31 日到期。 美國勞工部12日公布，6月整體消費者物價指數（CPI）比去年同期增加3%，年升幅低於市場預期的3.1%，寫逾兩年來最小增...
長債殖利率近來上揚，對於貸款和持有股票的成本都有所影響；倒是短債殖利率的波動較小。 此跡象反映投資人認為通膨逐漸降溫，而經濟成長依然保持強勁，聯準會（Fed）終於可以結束升息，且至少在今年底前都會維持不變 。 上周五，美國2年期債券殖利率為4.791%，低於上周的4.895%。
美債殖利率意義: 什麼是美國公債殖利率
首先，美國國債是在市場上自由交易的，所以價格是由市場決定，但是「票面利率」 是固定的 ，也就是說當你持有這張美國國債的時候，不管你入手的價格是多少，你所收到的利息是固定的。 美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，避險部位正在放空擔保隔夜融資利率（SOFR），SOFR期貨淨空頭部位達到創紀錄的695,493口合約；SOFR是替代倫敦銀行間同業拆借利率（Libor）的利率參考指標，若鮑爾在傑克森洞年會排除轉鴿可能性，如此押注就會獲利。 美國7月新屋銷售降至2016年初以來最低，8月民間景氣連續第二個月萎縮，反映製造業與服務業需求疲軟，加劇衰退憂慮。 在此同時，市場正準備迎接鮑爾的鷹派發言，預料將說服投資人Fed將繼續積極緊縮貨幣政策，即便成長趨緩也在所不惜。
周四 (10 日) 公布的消費者物價指數 (CPI) 顯示，7 月 美債殖利率意義2023 CPI 同比上漲 3.2%，略低於《道瓊》調查經濟學家 3.3% 的一致預測。 然而，排除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI 同比成長 4.7%。 參與第二次世界大戰使國債由1940年的510億美元，一下子提升至戰後的2600億美元。
美債殖利率意義: 不同期別的美國公債
2019年8月15日 ，美國公債殖利率倒掛(2年-10年)，導致美股大跌近800點，但美國公債到底是什麼，為什麼新聞都在報導經濟衰退言論？ 其中殖利率下降，有包括人們將資金流向債市的因素，也有伴隨著政策帶來的降息因素，都導致10年期公債殖利率出現不同程度的下降。 這時候的債券殖利率也不能輕易上升，否則市場會產生股市未來會更恐慌的情緒，可以看到橘色線(10年公債殖利率)因此一路從2007年往下降。 上表藍色線(席勒本益比)從2000年最高點，一路下跌到2003年， 當時市場蔓延恐慌情緒，不願再用高價買股票，轉而選擇安全的債券， 而橘色線(10年公債殖利率)因為市場需求變多，從2000年7%殖利率一路降到2003年4%左右。 可以觀察到，經濟恐慌時期，往往後續會伴隨著利率下降的政策（人們也會對此有預期）， 因此進而影響10年公債殖利率往下降。 這時，政府為了刺激市場，想要活絡市場上的資金流動，各國央行會採取量化寬鬆政策，銀行調降利率，以股市來說，投資人取得資金的成本變低了，資金就會轉而再投入股市，達到刺激資金流動的效果。
反之，投資人若賣股票轉買債券，將使得公債因為需求過大而價格上漲，因為公債價格上升，殖利率下滑。 有了這些知識以後，回到我們最初的問題，2019年8月15日，為何美債殖利率曲線會倒掛呢？ 儘管很多fed前任主席表示，這次的倒掛可能與經濟衰退無關，但事實就是，因為中美貿易戰以及許多國家成長趨緩的現實，許多資金賣出股票，跑進了美國長債這類避險資產，再加上短期公債的票面利率因為美國最近升息到頂而開始降息，致使短期公債殖利率較高，這一來一往，導致這次的殖利率曲線倒掛。 周四時30年期美債殖利率自6月份以來首次高於5年期，長期債券邁向去年12月以來最差單周表現。 而前不久有客戶調查顯示，由於市場預計聯準會政策收緊將導致經濟衰退，看漲押注接近十多年來最高水平。 但是經濟數據充滿韌性，公司業績又好於預期，又讓交易員覺得聯準會會在經濟不嚴重放緩的情況下就能控制住通膨，於是對持有較長期債券要求更高的殖利率。
美債殖利率意義: 美長債殖利率逼近十年最高 市場押注低利率已不復返
美國公債殖利率（U.S.Bond Yield）可以簡單理解為投資人購買美公債的報酬率。 在本網站可以分別查詢30年、20年、10年、7年、5年、3年、2年、1年期的公債殖利率。 是美國政府透過發行公債的方式，向美國民眾和全球各國借錢來籌措大量資金。 當勞動市場復甦，大家對景氣樂觀程度愈來愈高，公債市場就會出現反應來呼應通膨增溫情勢，因此，後續最重要的觀察指標就是勞工市場的變化。 「但如果是因為預期通膨上升才拉動美國公債殖利率，那就比較麻煩，因為預期通膨慢慢形成後，有時是沒辦法很快消除的。」吳中書提出這個需要大家關注的可能情境。
目前美國 10 年期公債利率的變化處於後一種情況，因為隨著美國政府持續抑止通膨的惡化，疫苗的推出及接種的覆蓋率提昇和經濟的重新開放，雖然尚有俄烏戰爭的不確定因素，但是投資人對持續復甦應該充滿信心。 【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週三漲跌互見，較長期美債價格上揚，主要受到10年期公債發行結果強勁所提振。 根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚5.66個基點，報4.8080%；5年期公債價格下跌，殖利率上漲2.63個基點，報4.1370%。 10年期公債價格上揚，殖利率下滑1.39個基點，報4.0081%；30年期公債價格揚升，殖利率滑落3.66個基點，報4.1701%的水準。 2年期與10年期公債殖利率利差，也就是市場所謂的殖利率曲線持續倒掛，而且倒掛程度擴大至負的79.99個基點。
美債殖利率意義: 公債殖利率倒掛的原因
對此，法人解讀，再升息的預期提高，且高利率環境將維持更久，降息預期要遞延至2024年中，甚至2025年才能見到。 短線上，美債殖利率彈升，意味著提供入手債券ETF的投資機會。 目前聯邦資金利率區間為5~5.25%，根據Fed Watch利率期貨預示，截至7日，市場預期Fed 7月升息一碼機率高過九成，也就是說毫無懸念會再升息，屆時聯邦資金利率區間升至5.25~5.50%；9月再升息一碼機率也上彈至3成左右。
如果有一天聯準會出來說，世界經濟真的蠻好的，要放緩QE，也就是放緩印鈔速度，這樣市場的修正可能會比較大，但是最後只要他們沒有把錢收回去，但是最終市場還是會恢復平靜。 如聯準會所期望的，美國國債的殖利率，在2020年3月以後一路下滑，最後低點發生在8月初，大約是0.5%。 然而，8月之後，美國國債的殖利率便漸漸回升，2021年的1月更一舉突破了1%的大關且加速上升，在此影片拍攝時（2月25日），美國10年國債的殖利率是1.42%。 美國10年期公債殖利率23日小漲約3個基點至3.068%，稍後略為回落至2.994%，對利率預期最敏感的2年期公債殖利率則報3.245%。
美債殖利率意義: 經濟x彭博
受到就業報告表現參差的影響，美國10年期公債殖利率上周五回落至4.060%，但仍比前一周的3.968%高出許多，直逼14年來最高峰4.231%。 聯準會紓困令允許銀行在計算資本適足率時，免除計入美國債券。 厲害的來了，此番意味著即使你只有 3 元，由於美國債券不計入你的總資產，你想買多少債券都可以。 買到 200 元也不算在總資產內，銀行完全不用放額外的錢進帳戶。 不只如此，情況真的太急迫了，它決定執行另一項紓困令：「免除銀行的部分資本槓桿限制」，讓銀行也協助購買美國債券。
根據財政部最新出口統計，台灣出口連11黑，財政部稱經濟雖復甦緩慢、曲折，但在AI熱潮等利多的支撐下，樂觀預估第3季出口減... 指標也許會反應一些資訊，但看起來高的數字後面可能更高、低的數字很可能更低，並不是看到數字高或低就覺得馬上會反轉，這是非常錯誤的觀念。 例如不看好網路股的老虎基金的知名基金經理人Julian Robertson，1998年以前一度績效輝煌， 但因為不看好網路股，在當時大幅落後大盤，等網路泡沫真正破裂時，他的基金卻已經解散。 隨後不小心戳破股市泡沫，隨之而來的是2008年的金融海嘯 S&P 500席勒本益比，一路從2007年的27.55下滑到2009年3月，本益比剩13.32，代表相同的盈餘水準下，股價跌幅將近50%，。 經濟學家預估，7 月排除食品和能源價格的核心 CPI 將月增 0.2%，年增 4.8%，與 6 月持平。 在 2021年的這個時代，大家覺得最對抗通膨的資產是比特幣，雖然還未經過時間證實。
美債殖利率意義: 美國十年期公債殖利率意義
所謂的印鈔，就是聯準會去購買美國國債，所以如果聯準會現在要買的少一點，國債的價格就會下跌，殖利率上升，但這次股市對於殖利率上升的接受度就沒那麼好了。 因為這次殖利率上升不再是因為大家對經濟成長有好的預期，而是因為大家覺得聯準會印鈔要越印越少了！ 所以這次殖利率的上升，S&P500在一個月內暴跌6%， 雖然當時看起來情況危急，但過了一個月， 市場也逐漸接受，因此股市又緩緩漲了回來。
- 銀行當時滿手美元現金，但受制於資本槓桿限制不能拿去投資其他商品，這時被豁免額度的美債就成了絕佳的投資商品，殖利率雖然不高卻不計入總資產額度內，可以用高槓桿來賺取殖利率。
- 《華爾街日報》調查經濟學家預估，7 月 CPI 月增率將達 0.2%，增幅同於 6 月，顯示物價壓力穩定，但年增率預估將從 6 月的 3% 進一步攀升至 3.3%，經濟學家認為，這可能和去年 6 月和 7 月作為比較基期有關。
- 摩根大通美國利率策略師 Phoebe White 目前認為，未來幾季殖利率下跌的空間更有限，將年底 10 年期公債殖利率預測從 3.50% 上調至 3.85%。
- 因為短期公債因為期限很短，基本上等同於現金，長期公債對利率又過於敏感，10年期公債則處於兩者之間，所以常會被市場當作觀察未來經濟變化和操作貨幣政策的指標，投資人也常透過10年期公債殖利率的變化，觀察股市動向。
看完這些官員及經濟學家的說詞，你覺得這一次美國公債殖利率曲線倒掛，會使美國陷入經濟衰退嗎？ 這一觀點與債券交易商的看法一致，他們押注殖利率曲線將回歸更為正常的形態，因預期經濟放緩將迫使央行降息。 (Penn Mutual Asset Management 投組經理 Zhiwei Ren 表示，市場目前預估明年會有 6 次降息，但自己並不這麼認為，因為通膨還不可能回落到 2% 目標，從而阻止 Fed 過於激進降息。 她表示，明年美國經濟的成長軌跡比之前預測強勁，這應該會讓 Fed 美債殖利率意義 在更長時間內保持利率不變，目前預測從 2024 年第三季開始，每季利率的寬鬆幅度只有 1 碼（25 個基點）。
美債殖利率意義: 全球債市氣氛快速轉差 就業報告或引發聯準會是否升息至6%的爭辯
我們可以觀察到，主要我們要關注的，就是石油、天然氣、能源、食物等相關類股，不管經濟是否會衰退，能源及食物也是我們生活上的必需品，不像是消費型商品，可有可無，因此我們更可以從過去1973年的歷史來檢視，這樣的停滯性通膨，這些商品是否會如期漲價。 你可能會很納悶，通膨這麼高，現金會一直貶值，難道就沒有什麼東西可以對抗通膨嗎？ 是的，的確在高通膨環境下，股市及債市的表現本來就不好，但是高通膨，就一定是有東西漲價，而實質利率負值，更有利於非現金的大宗商品。 在周三 (9 日) 和周二 (8 日) 分別看到 10 年期和 3 年期債券銷售需求強勁後，財政部將於周四拍賣 230 億美元的 30 年期債券。
這邊通膨指的是消費者物價指數的通貨膨脹，如果投資人覺得物價要上漲了、身邊東西都要變貴了，投資人就不太願意把錢放到銀行裡存定存，或是把錢投入到10年美國公債裡，去換取只有不到1%的殖利率；反而投資人會寧願把錢拿去買那些，會隨著物價一起上漲的資產，以對抗通貨膨脹。 當美國公債殖利率上升的時候，美債吸引力也會同樣上升，其他資產的吸引力相對下降；如果債券利率高於通膨和股票紅利，大家就會選擇債券。 美國公債其實就是一種借據，它代表美國政府向全球和本國公民借錢，並且需要在一定時間內還錢和利息。
美債殖利率意義: 什麼是美債殖利率曲線？
其後，國債的增長與通貨膨脹增長率相約，直到20世紀80年代時為了應對石油危機的不景氣，國債又開始迅速增加。 冷戰結束後，債務曾短暫減少，但在2005年底，總債務已經達到7.9万亿美元，是1980年水平的8.7倍。 根據路透在 8 月 3 日至 9 美債殖利率意義 日對 41 位策略師的調查，他們對 6 個月後 10 年期美國公債殖利率的預測中值為 3.60%，略高於 7 月調查時的 3.50%，也高於周三調查時的 4.03% 和去年 10 月創下的周期高點 4.34%。 Fed 主席鮑爾週三在利率決策上，發出維持鴿派的訊號，讓美元與美債殖利率回落，短短一天後，美債殖利率再度走高，擴大與其他公債的優勢，美元應聲再次上揚。 剔除波動較大的食品與能源價格，7月核心CPI較前月小幅上升0.2%，符合市場預期；核心CPI年增率從6月的4.8%放緩至4.7%，創2021年10月以來最低，並略低於道瓊調查預期的4.8%，但仍遠高於Fed的通膨率目標2%。 最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。
美債殖利率意義: 「債券年」預言潰不成軍 本周長期美債表現料為年內最差
巴克萊全球外匯銷售聯席主管 Kristen Macleod 指出，儘管美元強勢，但投資者對於某些大宗商品相關貨幣仍有相當大的興趣。 Macleod 進一步指出，鑑於利差擴大，歐元和日元等低收益貨幣，中期而言可能跑輸。 Nordea Investment 的 Sebastien Galy 表示，外匯儲備管理者關注的是，美國是否將債務通過通膨方式消化掉，抑或使美國殖利率曲線變陡從而吸引國際投資者。 美債殖利率意義2023 美元指數周四 (19 日) 強勢反彈，讓美元空頭遇挫；美債殖利率竄升，市場普遍預期美元將進一步走高，儘管美元空頭正成群結隊投降，但分析師認為美元前景仍分歧。
美債殖利率意義: 什麼是美國公債?
短期上，中美貿易冷戰有擴大且拉長時間的走向，對於市場不確定性加深 (心理面)。 中長期上，全球企業信心不足，已經開始縮減資本支出，若之後仍未看到終端需求回升，對勞動市場的影響就會開始出現，景氣下行的循環就不會太遠了 (經濟面)。 因此，須密切觀察後續經濟數據的變化，同時，對於風險性資產的布局多加謹慎。 美債殖利率意義 市場景氣復甦，當投資人預期股票市場會上漲時，他們會尋找風險更高的投資，例如：股票。 由於債券需求減少，價格下跌，提高了債券的利率，因為債券變得更具成本效益。
