美國公債殖利率（U.S.Bond Yield）可以簡單理解為投資人購買美公債的報酬率。 在本網站可以分別查詢30年、20年、10年、7年、5年、3年、2年、1年期的公債殖利率。 快速下降》國際資金快速轉往安全性資產美國10年期公債，其背後的動機，主要來自於「避險需求」大增，通常代表國際資金預期未來會有「不好的大事」即將將發生，或是正在發生，進而衝擊股票市場。 美國公債根據債務到期日的不同，分成許多不同的年期，意思是指政府會在多少年後還投資人錢，大致上可以分為「短期國庫券」、「中期國庫票據」、「長期國庫債券」和「美國國庫抗通膨債券４類」。 較常見的有2年、5年、10年和30年，年期較短的被分為短期美債；反之為長期債券，而其中10年期美債殖利率更是備受投資人關注。 高盛（Goldman Sachs） 指出民主黨全面執政將可能推出高達 9,000 億美元的財政刺激方案，民主黨可能推出的額外刺激還包括，州和地方政府援助、再度延長發放補充失業救濟金，並提高每人現金支票 （拜登和川普都支持的 2000 美元現金支票的補助）。
無論是長天期還是短天期，只要是美國發行的公債，其實都很「安全」，面臨倒債的風險幾乎為零，投資學上也將美國十年期公債殖利率視為「無風險利率」，是不用承擔風險就可以獲得的報酬。 00679B幾乎免利息稅：台灣投資人持有追蹤相同指數的 TLT（ETF） 的話，因為持有的是 ETF 而非公債，在收到利息時會被美國 IRS 預扣 30% 的利息稅。 但是投資 00679B，發行的元大投信是直接持有美國公債，所以美國不會課稅。 元大美國政府 20 年期以上債券 美債殖利率上升原因 ETF（股票代號：00679B），於2017年上市，資產規模為242億，追蹤 ICE美國政府20+年期債券指數，配息時間為 3 月、 6 月、 9 月、 12 月。
美債殖利率上升原因: 殖利率
全球最大法國奢侈品集團LVMH於24日宣布，成為2024年巴黎夏季奧運的頂級贊助商，法國代表團的服裝也將由LVMH旗下品... 茫茫的訊息海中，讓鉅亨網記者、編譯團隊，幫讀者們解讀新聞事件背後的意涵，並率先點出產業與總經趨勢，為投資人提供最深入獨到的觀點，協助做出更精準的投資決策。 而本文即要以帶領投資人以 4 大面向，帶領投資人理解美股為何暴跌、美股估值如何定價、以及美股後市如何觀察。 現在最讓人擔心的是，如果國債真賣不動了，市場已經 price in 了的天量訂單落空，這玩笑可開大了。 2000 年網路泡沫的漲幅和對 “ 新範式 ” 的推崇一點不弱於當下。
美國10年期公債殖利率28日一度上漲6個基點，自2010年來首度突破4%，延續聯準會（Fed）官員先前強調決心抑制通膨鷹派言論後的走勢。 英國國家統計局周三公布，1月消費者物價指數（CPI）年升0.7％超乎預期，英國10年期公債殖利率隨之走高，上升到0.623％。 日圓對美國公債殖利率向來敏感，在17日亞洲盤，美元曾觸抵兌106.225日圓，是自去年9月以來新高。 Fed 暗示可能很快會將短期借款利率上調 25 個基點（1 碼），但並未提供實際升息時間，但跡象表明時間點可能是 3 月的利率會議。 此外，10 年期美國公債殖利率躍升 8 個基點至 1.86%，30 年期美國中債殖利率也上升 5 個基點至 2.18%。 美國 2 年期公債殖利率最高觸及 1.0950%，為將近兩年高點，尾盤報 1.0849%，上揚 6 個基點。
美債殖利率上升原因: 期美債殖利率觸及2007年以來最高 市場對利率保持高位的擔憂加劇
美國在2023年還有幾碼的升息幅度，最終利率應該會維持在4.75%～5.25%之間，通貨膨脹有機會在2024年上半年降到2%目標區間，但要開始降息可能要到2025年。 鮑爾週三提到，Fed 需要看到實際的通膨「實質性且持續超過 2% 目標」，而不是「預期將超過 2%」，之後才會開始緊縮貨幣政策。 聯準會主席鮑爾週三於利率會議後的記者會中指出，目前諸如資產購買等貨幣政策都是適當的，Fed 無須對近月美債殖利率大漲做出反應。 再者，美國銀行根據7月的信用卡分析指出，歷經3個月的下滑，家戶信用卡消費首度看到月成長，為0.7%，這兩因素透露著經濟並沒持續降溫，通膨下降恐受到阻礙，使聯準會不會輕易暫停升息的機率攀升。 羅伊表示，美債殖利率連日走揚，反映市場有些恐慌，「投資人發現自己反應較遲。落後趨勢的向來是Fed，交易員往往可以即時發現狀況，這次投資人卻過了一陣子才留意到通膨頑強地高漲」。
- 快速上升》一般而言，美國債券殖利率走高，代表目前市場正在拋售安全性「債券」，將資金轉往到風險性資產「股票」；不過若債券拋售過頭，讓殖利率走高到3%以上，就會出現不一樣的解讀，美國華爾街甚至形容這將會開啟「地獄之門」。
- 聯準會一次升息的幅度大概是 25 bps，也就是 0.25% ，這是市場連續自行一年內加了四次息，已經比上一次升息週期裡最快的一年三次還要快了。
- 因此在文章的最後，股感透過圖表以及表格，盤點了過去 40 年之間，由美國經濟諮商局（NBER）定義的美國經濟衰退紀錄，以及當時長天期殖利率以及短天期殖利率的利差。
- 富國銀行證券部門宏觀策略主管 Michael Schumacher 表示，近期 10 年期美債殖利率可能會輕鬆突破 4.2%。
- 投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
- ）進一步升息的預期，6個月期美國國庫券【國庫券】國庫券（Treasury Bills\, T-bills）是政府為了調節國庫收支或為穩定金融市場而發行的短期政府票券。
周二的報告則顯示，3 月消費者物價指數 (CPI) 年增 2.6%，是 2018 年 8 月來最大漲幅。 聯準會官員表示需要持續升息，打壓市場看好停止升息的樂觀情緒；FedWatch資訊顯示，9月利率有逾八成的機率會維持不變，但年底前再升息1碼以上的機率，較上月的兩成攀升至42.6%，推升美債殖利率上揚。 波伊文指出，世界各國央行也正在大幅改變立場，各國央行多年來都維持利率在遠低於中性利率的水準，以刺激經濟並抵禦通縮風險，但現在情況不同，降算更長期的中性利率不變，各國央行將維持利率在高於中性利率的水準，以對抗通膨壓力。 美國經濟意外強韌、債務和赤字激增、聯準會（Fed）維持高利率的憂慮升高，推動美國30年期公債殖利率17日觸及4.42%，達到2011年來最高水準，10年期公債殖利率也逼近2007年來高點，促使人們重新思考美國公債市場的「常態」樣貌。 本文獲「 股乾爹 KuKanTieh 美債殖利率上升原因 」授權轉載，完整內容請觀看【美國公債殖利率狂飆？股市要崩盤了嗎？有關殖利率上升你應該知道的事】。
美債殖利率上升原因: 基金小學堂
股市投資人也一直很關注 10 美債殖利率上升原因 年期美債殖利率走勢，原因是科技股與成長股對 10 年期國債殖利率的走向尤為敏感，殖利率上升往往會引發科技股遭遇賣壓。 過去一個月的大部分時間裡，由於勞動力市場火爆和通膨居高不下，促使交易員加大對 Fed 官員將進一步緊縮貨幣政策的押注，因此債券價格一直在下跌。 而 30 年期美債是今年來唯一殖利率尚未突破 4% 的主要基準債券。
這個是比較要命的，因為金融市場最底層的原理是收益風險的代償原理。 資金並不關心投資了什麼，只關心報酬率，資本只有一個目標：增值。 資產可以有風險，但必須有報酬率的溢價，同樣的報酬率，如果一個無風險，一個有風險，那麼資本會拋棄風險資產，湧入無風險資產。
美債殖利率上升原因: 長期來看，新興市場債券充滿吸引力
「債市風暴來襲！10年期美債殖利率觸及1.75%」、「美股M頭暗示熊市來臨？華爾街正緊盯10年期美債殖利率」、「美10年期公債殖利率突破1% 創下去年3月來首次！」。 英國《金融時報》28日下午報導稱，若烏克蘭承諾不加入北約，俄羅斯有意同意讓烏克蘭加入歐盟。 另外，據彭博的疫苗追蹤 (Vaccine Tracker) 美債殖利率上升原因 截至週五 (26 日) 數據顯示，目前全美已有約 22.6% 人口接受了新冠疫苗接種，以此速度估計，美國約在今年 12 月即可完成 75% 的疫苗接種率，達到群體免疫目標。 最近市場波動蠻大的，然後早上在自己群裡闡述了一下最近的概況，發現很多朋友都不曉得最近發生的事情。 我是不喜歡事後諸葛亮的，事情發生了再分析為什麼為什麼，總有辦法能說圓的，沒任何意義。
- 這可以透過下面例子來解釋：有一張7年期債券，票面金額100萬，票面利率5%，半年計息及付息一次，尚有2年到期且到期一次還本。
- 2001年網路泡沫過後及2008年次貸危機，都出現了短天期殖利率受到央行調降名目利率而大幅下跌的情況，逐漸拉開和長天期債券殖利率的差距。
- 「富達投信獨立經營管理」各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
- 9月27日，美國長天期公債延續拋售潮，基準10年期公債殖利率逼近4%大關，30年期公債殖利率也來到2014年1月以來最高紀錄。
- 殖利率上漲，也升高投資股票相對於公債在內安全資產的機會成本，對股市和其他風險資產形成又一阻力。
- 近期股市大幅波動，主要是受到美國10年期債券殖利率大升所累，股市空頭之說始不絕於耳，是狼來了？
根據美國最大銀行摩根大通的財報，受惠升息使該行淨利差(Net Interest Margin，為衡量銀行放款獲利性的重要指標)增加，第一季營收創下歷史新高、淨利狂增52%至126.2億美元，帶動股價勁揚逾7%。 由於上週出爐的3月消費者物價指數(CPI)、生產者物價指數(PPI)顯示通膨有趨緩跡象，Fed理事華勒(Christopher Waller)14日喊出，基於通膨「仍然過高」，Fed需要繼續提高利率。 與此同時，亞特蘭大聯準銀行總裁Raphael Bostic告訴路透社，最近的通膨數據支持Fed再次升息。 美國經濟指標方面，8月耐久財訂單月減0.2%，主要來自飛機訂單量下滑；7月標普CoreLogic Case-Shiller全國房價指數較6月下跌0.4%；受惠汽油價格回落，9月美國消費者信心指數從8月的103.6躍升至108.0，創5個月高點。 根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金期貨投資人預測，Fed在11月會議升息3碼的機率達63%，使聯邦基金目標利率來到3.75%至4%。 Fed上週將利率再次上調3碼(75個基點)，並暗示將在2022年及2023年延續升息步調，以抑制通膨巨獸，投資人仍在消化Fed的鷹派作為。
美債殖利率上升原因: 美元指數 VS 高收益債
部分基金每月/每季/每半年配息金額之決定是由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額是否需調整，若基金因為市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。 ● 本服務之投資組合建構係參考合作顧問公司(含國泰投顧、國泰投信)投資研究分析及顧問建議，且可能包含合作顧問公司發行或總代理之基金標的。 美債殖利率上升原因 惟合作顧問公司僅就本服務提供本公司有關投資之研究分析意見，並未針對個別投資人提供投資建議，投資人於申購前應自行確認其符合投資需求及風險承受度，並詳閱基金公開說明書或投資人須知。 ● 本服務之基金經金管會核准或同意生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險，基金經理公司除盡善良管理人注意義務外，不負責基金之盈虧。 基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 ● 如基金投資以外幣計價之有價證券，其淨值可能因匯率而變動。
中小型股指數中，Russell 1000 Value Index 價值股指數甚至只跌了0.87%，而成長股為主的 Ressull 1000 Growth Index 則跌了3.5%。 這令我們不禁捫心自問，殖利率飆升、通膨期待上升，三月的景象歷歷在目，成長股、科技股 GG 的日子是不是又回來了？ 要回答這個問題之前，我們必須要回頭看看這一次殖利率上升的原因。
美債殖利率上升原因: 債券基金
不管是美國國債還是通膨保值國債都在承壓，表明隨著聯儲會防範通膨再次提速，債券持有人在為貨幣政策將保持緊縮的風險做準備。 NatWest Markets 的美國利率策略師 Jan Nevruzi 表示，2% 的通膨目標是堅定的，有緊縮傾向。 不過鮑爾的語氣暗示 Fed 不一定會在每次的會議上升息，也不代表升息周期已經結束。 另外，對 Fed 利率政策變化高度敏感的兩年期公債殖利率上升 7 個基點至 5.09%，僅略低於 7 月 5.12% 的高峰。 第三，美國國債收益率最終將升至足以吸引投資者重返國債市場的水平。 華爾街普遍預計，到今年年中， 10 年期國債收益率將升至 1.5% 左右，雖然遠低於過去幾十年的水平，但與去年 8 月 0.5% 的低點相比仍有顯著改善。
殖利率曲線倒掛和經濟衰退之間的關聯，若是用金融機構可能會減少放款來做解釋，可以說是更加的隱諱了。 股感先簡單地闡述一下銀行的業務運行，銀行主要是透過吸納短期的存款，貸放長期的貸款或者是投資，來賺取其中的利差，也就是我們常聽到的借短貸長，看到這裡你應該已經能夠想像得到了啊！ 借短貸長的經營模式必須仰賴於殖利率曲線維持正斜率，才能從中獲取利潤，但是一旦殖利率轉趨平坦甚至是負斜率的話，銀行便無利可圖甚至是會出現虧損的危機，這時候銀行便會減少貸款的發放，令整體經濟的投資以及消費受拖累，經濟增長減慢，更甚者進入經濟衰退的惡性循環。 同時，FED 也承認美國經濟衰退可能發在今年下半年，美債殖利率倒掛幅度加大自 1980 年代以來最嚴重。 2023 年全世界面對通膨居高不下，美國聯準會（FED）自 2022 年 3 月啟動了升息到 2023 年 5 月 4 日已經連十次升息，將基準利率調升至 5% / 5.25%，為 2007 年 8 月以來最高利率水位。 隨著利率的飆升，債券市場更是迎來史上最大的資金淨流入，美國債券殖利率也因此出現 40 年來最顯著的倒掛現象！
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但回歸常態後，銀行得要重新計入這些資產，逼得銀行拋售債券補足資本要求，債券價格也因此下跌，殖利率上升。 投資非投資等級債券之基金得投資於美國Rule 144A 債券(境內基金投資比例最高可達基金總資產 30%)。 惟該債券屬私募性質，並無向美國證管會註冊登記及資訊揭露之特別要求，同時僅有合格機構投資者可以參與該市場，交易流動性無法擴及一般投資人，較可能發生流動性不足，投資人投資前須留意相關風險。 此外，無風險利率也被作為股價未來現金流量折現模型的貼現值，當無風險利率越高時，預期未來股價將越低。
在美國經濟重新開放、疫苗投入接種、美國政府有望推出刺激計劃之際，投資者對經濟成長和通膨上升的預期正在升溫。 美債殖利率上升原因 收益率曲線的陡峭程度（即不同期限美國國債收益率的變化）被視為經濟成長的指標。 收益率曲線 “ 倒掛 ” （即長期美國國債收益率降至短期國債收益率下方）預示著經濟可能衰退。 目前收益率曲線越來越陡峭，說明投資者預計未來幾十年美國經濟成長勢頭會更猛，通貨膨脹率也可能大幅上升。
美債殖利率上升原因: 通膨下標普500疫情漲幅全吐 美國人資產今年蒸發9兆美元
隨著經濟全面恢復開放，新刺激方案開始紓困家庭，圍繞通膨和經濟增長的不確定性巨大，在經濟成長和通膨前景同樣不明朗的情況下，很難知道 Fed 在一年後會採取何種政策。 一般來說，強勁的經濟表現將助長通膨，支持央行官員在更長一段時間內維持高利率，相反地，疲軟的經濟數據被視為經濟衰退即將到來的跡象，可能使投資人轉向債券尋求避險。 自 12 月中旬以來，美國 10 年期公債殖利率已攀至近 3.9%，為一個多月新高，更能反映貨幣政策預期的 2 年期公債殖利率，周二 (27 日) 盤中高點達 4.44%，是去年 11 月以來最高。 不過，即使債券價值在 10 月和 11 月出現反彈，過去幾周卻有所回落，原因是投資人消化強於預期的經濟數據，加上部分的人認為，中國鬆綁防疫限制可能推高明年的物價壓力。 短期來看，除非通膨降至2%，或者其他經濟數據降溫，否則預期美債殖利率持續攀升。
● 信託財產經運用於存款以外之標的者，不受存款保險之保障，投資人申購前應仔細閱讀行銷文件。 ● 投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。 ● 非投資等級債券基金(本類基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)(主要特色係投資前揭基金之組合基金亦同)，適合能承受較高風險之『非保守型』投資人且不宜佔投資組合過高的比重。
美債殖利率上升原因: 狼來了？還是熊來了？ 債券殖利率上升股市驚魂「原來市場都搞錯了！」
本篇文章將介紹與債券相關的各項名詞、殖利率倒掛的原因與重要性，除此之外，文章也將提及近期火紅的債券 ETF，讓你在投資債券相關金融商品前，對其有更深入的理解。 近代著名的升息時間點包括了： 1994、2005及2015~2017年時，受到經濟好轉，央行進行升息，可以明顯發現債券殖利率齊揚的情況，其中又以短期債券利率上升最為明顯，造成長短天期利差縮減。 此時由於景氣處在上升階段，股市預期報酬率較高，因此為股優於債的時期。 市場利率每漲到一個關卡，就會進一步讓美股緊繃神經，投資人也預期在融資成本升高下，企業獲利也會受影響。 殖利率上漲，也升高投資股票相對於公債在內安全資產的機會成本，對股市和其他風險資產形成又一阻力。
