三九％，跟義大利很多陷入困難的金融機構，如Siena銀行都有同樣的困境。 瑞士信貸信用違約交換2023 當年美國次級房貸泡沫吹破，衝擊金融產業，美林不支，併入美國銀行，AIG差點破產，最後政府出面重組救援，貝爾斯登券商等則宣布破產倒閉。 雷曼兄弟破產揭開全球金融風暴的序幕，美國的次級房貸危機，導致抵押債券市場乃至信用市場價值的重估，信貸市場因此萎縮，風險溢價急遽上升，而市場流動性匱乏，大量抵押貸款債權及衍生性商品大幅貶值，形成巨額虧損，導致全球資金槓桿吹斷，傷痕迄今未癒。 瑞士信貸信用違約交換2023 瑞士信貸集團分別於2002年、2004年和2006年進行了重組（英語：Restructuring）。 它是2008年次貸危機中受影響最小的幾個銀行之一，但它隨後便開始削減投資業務、裁員並壓縮運營成本。 瑞士信貸信用違約交換 該銀行同時也是多個避稅調查的中心，由於其最終認罪而導致在2008年到2012年期間繳納了26億美元的罰款[2][3]。
瑞士信貸是全球知名金融服務公司，擁有166年歷史，業務包含財富管理、投資銀行和金融服務業務，曾與躋身全球頂尖投資銀行之列，不過近年來頻頻因醜聞登上新聞版面。 如項目方違約（會影響信譽和以後的項目發行機構的信譽評級，還是必須要找擔保方或保險方增強信譽），則補足損失或償付項目本金抵押擔保物所有權自動轉移至保險方，如投資人也對項目進行了投保，則保險公司有義務和責任提醒投資人如到期項目違約選擇抵押品賠付還是本金償付。 最後觀察CME利率定價的市況，其實交易員並沒有轉向樂觀，只是認為明年有機會降息而已，但是FED官員則已經明確表達明年應該會維持高利率環境，要降息只能能是因為通膨已經維持在他們的目標一陣子後才會被考慮的選項。 因此永豐金證投顧建議，目前台美股確實如上週分析出現技術短彈，但是整體格局尚未改變，建議投資人留意CPI可能帶來的風險。
瑞士信貸信用違約交換: 瑞士
2021年3月Greensill 宣布破產後，關閉了其持有Greensill 債券的100億美元供應鏈金融基金，並對其資產管理部門進行了整頓。 瑞信此前表示，截至2021年底，已向Greensill 提交了5份保險索賠，對應的瑞士信貸資產管理風險敞口約為12億美元。 瑞士信貸股價9月份累計下跌21%，上週五，其信用違約掉期（一種對沖違約風險的保險手段）的價差升至年內最高水平。 市場狀況已然惡化，瑞士信貸恐難通過發行新股籌到資金以支付重組計劃所需款項，並且該集團的融資成本可能大幅上升。 根據《財訊》報導，最近三年，曾是金融海嘯中受傷最輕的瑞士信貸，反而因投資銀行業務屢屢巨虧與洗錢遭罰等負面訊息不斷，大量流失客戶。
現任FDIC主席葛魯伯格（Martin Gruenberg）本月6日在一場演講中說：「未實現的證券損失，已大大地降低了銀行業申報的股本。」數日後，SVB和Signature兩家中型銀行就相繼倒閉。 此外，根據《彭博社》的數據，瑞信的信用違約互換指數週五攀升至250個基點，正接近2008年雷曼兄弟倒閉時的水平，引起市場關注。 8月才上任的執行長科納（Ulrich Korner），在上周五發給員工的備忘錄中提到，「銀行正處於關鍵時刻」，10月27日發布第三季季報當天，將提出新的營運戰略計畫，他呼籲勿將股價表現與公司的資金實力及流動性混為一談。 這些來自Google豐富的解決方案，對餐旅業者來說或許已經開始產生想像，但如何將這些應用能真正在餐旅場景裡面落地？ 作為Google多年的合作夥伴，同時也致力於提供科技服務與雲端顧問諮詢的思想科技（Master Concept），擁有強大的團隊能為各產業的客戶提供專業雲端策略、技術導入與整合支援、專業培訓以及平台升級。
瑞士信貸信用違約交換: 瑞信風控薄弱頻出包！黑歷史遭起底 瑞士政府都怒了
歐洲第17大銀行「瑞士信貸銀行」本月中股價崩跌，日前被瑞士信貸收購。 外界質疑，瑞信對於投資部位竟然沒有使用監控風險系統來控管，最終造成鉅額損失。 雖然目前美國金融業監管局（FINRA）及主要證券交易所，以內部監控失效為由，已經向瑞士信貸旗下美國證券業務分支判罰650萬美元，但恐怕對投資人損失的資金沒有任何幫助。 根據金管會盤點，壽險業仍持有約1000多億元的瑞信債券、銀行和專業投資人亦各有400多億，但壽險主要持有投資等級的主順位債券，其餘則多數是國際版債券或一般債券，共約1950億元，不會發生如AT1債券淪為壁紙的狀況。
- 瑞士是瑞信非常重要的市場，佔瑞信總收入近三成，因此瑞士法郎走強多少對瑞信業績帶來影響。
- 2022年10月初瑞士信貸被曝出現流動性危機；2023年2月瑞信最大股東沙特國民銀行（英語：Saudi National Bank）拒絕提供財務援助後使瑞信將引發金融風暴，同年3月19日由瑞士財政部、瑞士金融監管局和瑞士央行聯合發起瑞銀集團收購瑞信以解決瑞信危機。
- 根據數據分析公司S3 Partners數據，過去一周空頭淨額增加了2540萬股，增加幅度達到51%，占瑞士信貸流通股2.84%。
- 莊琇媛補充說，銀行局近日會請幾家有銷售瑞信理財商品的銀行過來會談，先了解細部情形。
- 瑞信主管表示：「團隊於週末積極和大客戶協議，我們還接到來自高級投資客戶電話，將給予大量支援。」此外，瑞信執行長Ulrich Koerner向員工發內部信，強調集團流動性與現金良好，呼籲員工誤將股價下跌，和公司流動性混為一談。
例如，歐資投行瑞士信貸(Credit Suisse)的CDS近期飈至近10年來的高位，達到247基點。 實際上，瑞信接連在Archegos、Greensill Capital等事件失利，已令股價今年內被腰斬後繼續下跌。 據路透社報導，瑞信首席執行官Ulrich Koerner於上週五在一份備忘錄中向內部員工表示，該公司目前擁有強大的資本基礎和流動性狀況。 瑞信於上週一表示，該公司正在推進包括潛在資產剝離和資產出售在內的審查工作。 據了解，瑞信正在嘗試向投資者尋求新的資金，以謀求對其投資銀行進行徹底改革。
瑞士信貸信用違約交換: 瑞士信貸股價狂瀉30% 瑞士央行緊急借貸1.6兆止血
資料顯示，瑞士信貸集團成立於1856年，總部設在瑞士蘇伊士，是全球第五大財團，瑞士第二大的銀行。 今年2月，瑞信被曝出接受包括寡頭、毒販和人販等在內的超過1.8萬名罪犯客戶，並為洗錢提供幫助。 瑞信被瑞士聯邦刑事法院裁定有罪，面臨200萬瑞士法郎的罰款，並需要向瑞士政府支付約1900萬瑞郎的賠償。 該基金稱，由於“未能採用和實施基本的現代風險管理結構和流程，瑞信僅因Archegos一案就遭受了55億美元的損失，更不用說對其聲譽和商譽造成的廣泛損害了”。 瑞信高層甚至是在Archegos 被強制平倉前的幾天，才了解到瑞信對該基金的敞口。
永豐投信經理人林永祥預期，在矽谷銀行事件下，投資人關注事件發展是否暗藏系統性隱憂，市場高漲的避險情緒一時不易平息，將使股市短期內難免震盪。 反觀債市，過去每逢金融市場黑天鵝事件，投資等級債券憑藉相對高信評、相對低違約風險的優勢，往往成為資金避風港，且從聯準會升息節奏來看，市場原估本月升息2碼（0.5個百分點），現在降為1碼的機率大增，顯示本波升息循環漸進尾聲。 瑞信風險管理失敗，也激怒了瑞士政府，當局考慮加強監管，直接對銀行處以罰款，而造成台灣投資人巨額虧損的瑞士信貸香港分行，則表示還要查詢細節；實際求證香港金融管理局，只獲得「擬備書面回覆」的回應。 檢討聲浪舖天蓋地，但投資人的積蓄心血付之一炬，又豈是「會改革」三個字，就能弭平。
瑞士信貸信用違約交換: 經濟x彭博
信用違約交換也常被用作管理持有債務的信貸風險（也就是對方違約欠款的風險）。 通常地，舉例來說，企業債券的持有人可以通過買入信用違約交換來保護他們的部位曝險（Exposure）。 如果這份債券違約支付，那麼從信貸違約交換的所得可以抵銷債券的損失。 再加上其實瑞信的問題不是瞬間爆發而是有數年之久，大家對於瑞信的能力早已打上問號，而且其實多半是經營層的問題，所以永豐金證投顧認為，或許如同德意志銀行一樣經過重整後此次危機可以度過。 除此之外，瑞信本身的流動性跟資本保護程度夠高，所以不致於成為雷曼2.0。 回顧之前幾次CDS出現飈升時候有危機正在醞釀或已身陷險境，好像於歐債危機時期，當時由於擔心負債沉重的歐洲弱國好像希臘等的債券違約，所以相關CDS每日飈升就成為媒體頭條，同時引發持續不斷的金融動盪。
- 受到一系列醜聞的打擊，瑞信去年第四季度客戶撤資急劇加速，流出超過 1,100億 瑞士法郎（約 1200 億美元），導致該行違反部分流動性緩衝的規定，而當前瑞信債務違約的保險成本也升至歷史新高的 466 個基點，較上周五收市價上漲 49 個基點。
- 國際知名大型投資銀行瑞士信用貸款（Credit Suisse，下簡稱瑞信）自去年 10 月起遭爆可能面臨破產，甚至被譽為雷曼兄弟時刻，引發全球金融警戒。
- 瑞士第二大銀行「瑞士信貸」驚傳面臨破產危機，恐怕成為下一個雷曼兄弟，資金缺口高達1270億台幣。
- 投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
- 反之，雷根時代經濟衰退的主要原因來自於石油價格飆漲帶來的困境，係供給面出現的瓶頸，因此，透過減稅來解決供給面瓶頸有其根據。
- 這回網路論壇再度發揮影響力，不同的是當年唱旺迷因股的網軍對傳統金融股態度截然不同。
這份合約相當於買保險，買方通常需定時繳納保險費否則合約失效，直至欠債人還款完成為止。 倘若欠債人違約不還款（或其他合約指定情況，令人相信欠債人無力或無打算依時還款），買方可以拿抵押物向賣方索償，換取應得欠款；違約風險交換給賣方。 永豐金證投顧說，此次瑞信危機就是因為瑞信的CDS不斷飆升，再加上過去幾年瑞信屢屢踩雷以及公司高層治理有許多問題，包含濫用公款，還有各種誠信問題和道德風險問題。 從Bloomberg抓下來的瑞信CDS情形，可以發現其實瑞信的CDS從今年開始就不斷攀升，直到最近則出現瞬間暴漲的情形。 未來一段時間，投資者最重要關注的一項金融指標之一，就是CDS與債券的互動關係，惡性螺旋會否出現，這反映市場大戶操作部署。 除了瑞信外，不少銀行，國家債券好像英國國債，以及新興市場債券的CDS都有所上升。
瑞士信貸信用違約交換: 瑞士信貸爆財務危機：資金缺口達上千億，市場憂心重演雷曼兄弟破產風暴
再來10月，先前瑞信被指控在2013至2016年間，提供貸款給莫三比克鮪魚捕撈業，其中有部份款項流入瑞信銀行家和莫三比克政府官員手中。 瑞信針對莫三比克貸款醜聞案，和美國及英國監管機關達成和解，瑞信同意支付4.75億美元罰款。 最後結論是，CDS確實是上次金融風暴的源頭，但永豐金證投顧認為，是此次與上次略為不同，此次爆發的瑞信資本承受更高，而且收入穩定，雖然經營有問題但這都是可以透過重整來處理的，因此不至於成為短期金融風暴的源頭。 去期待FED會轉向更是一個危險的想法，因為通膨壓力仍困擾著全世界，只有控制住通膨才是去思考FED轉向的時機點。 同時也發現現在瑞信CDS的殖利率曲線出現明顯到掛，短年期的BP急速上升，而長年期的CDS BP並沒有同樣的狀況，雖然也有上升但也只是微幅上升。 這其實代表市場確實在擔心瑞信的償還能力，但更多是偏向對於短期營運的疑慮。
為了恢復市場對英國的信任，將延續前首相強生的政策，將企業稅稅率提高為25％，收回減稅的成命，並在債市買回債券以緩和信心的危機。 由於英國基本面亟待改善，當然也更冀望於俄烏戰事早日結束，降低石油通膨危機。 瑞士信貸信用違約交換2023 暢銷書《富爸爸》系列的作者、曾成功預測 瑞士信貸信用違約交換 2008 年雷曼兄弟倒閉的羅伯特清崎（Robert Kiyosaki）表示，瑞信是下一家面臨倒閉風險的銀行。
瑞士信貸信用違約交換: 債券ETF規模王換人了！中信高評級公司債月月配太香
瑞士信貸指出，目前對於實際損失的規模進行量化測量還為時尚早，但是其將對第一季業績產生高度顯著和重大的影響。 此外，素有金融危機CDS之王稱號的 Saba Capital Management創始人Boaz Weinstein，也認為瑞信如同雷曼兄弟破產的說法被誇大了。 他在推特上寫道：「2011至2012年，摩根士丹利的CDS規模是瑞信的2倍。」最後報導稱，雖然近來升息不斷，但並未對實體經濟造成破壞，例如歐美失業率等仍在軌道上。
多年來，德意志銀行（Deutsche Bank）始終陷入困境，該銀行24日的信用違約交換（CDS）價格大幅飆升至接近歷史最高，投資者拋售該銀行的股票，股價一度大跌15%。 截至當天午後，STOXX歐洲600大銀行類股指數（STOXX Europe 600 Banks Index）下跌5%。 歐洲央行（European Central Bank）總裁拉加德（Christine Lagarde）24日則表示，歐洲銀行的安全性及流動性足以經得起市場審查。 知名ABC財經記者David Taylor上周六在推特上發文指出，據可靠的消息指出，一間國際大型投資銀行瀕臨危機。 瑞士信貸被認為是事主，從去年資產管理機構Archegos爆倉事件、Greensill破產及內部醜聞後，股價從14.90美元重挫超過7成至3.92美元。
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除在瑞士本土經營大宗及零售的銀行業務外，瑞士信貸的國際性服務集中於專業化的大宗銀行業務，在其廣泛的服務項目中，瑞士信貸將其專有技術、雄厚資金、瑞士人特有的細心與中立國等特點相結合，確保了吸引人的服務。 瑞士信貸在銀行業中的出色表現在它的客戶及合作夥伴數量迅速增長上，它已成為擁有18億5千萬瑞士法郎巨額資本的世界著名的五十家大銀行之一。 1900年代初期，瑞士信貸銀行通過開設存款櫃檯、貨幣兌換及儲蓄帳戶等業務來迎合消費者和中產階級[13]。 瑞士信貸銀行幫助受第一次世界大戰影響的公司進行重組，並為它們的重建提供資金[14][17]。 在1920年代的經濟大蕭條時期，瑞士信貸集團的股利及淨利潤下跌了一半，員工也不得不削減了工資[18]。
除了股價暴跌之外，瑞信信用違約交換（CDS）價格逼近歷史高點也引爆市場恐慌，迫使公司高層緊急發布備忘錄向員工澄清資本及現金流穩定。 雖然這波銀行業風暴的負面消息都集中在瑞士，但信用市場卻高度關注德國的德意志銀行 (Deutsche Bank)，德銀五年期信用違約交換 (CDS) 的單日震盪居歐洲銀行業之冠，價差擴大幅度甚至超越買下瑞士信貸 (Credit Suisse) 的瑞士銀行 (UBS)。 瑞士信貸的垮台，其核心問題是當然是內控嚴重缺失、財報不實，但其經營層對於利率環境心存僥倖，更是壓垮駱駝的最後一根稻草。 然而，截至去年底，台灣壽險業投資海外債券規模破21兆，全市場海外債券成交量達3515億元，顯示台灣投資人對海外債依存度有多高。
瑞士信貸信用違約交換: 「德意志銀行」是下個未爆彈？從SVB、瑞信風波看懂歐美銀行動盪
瑞士信貸集團成立於1856年，最初是為了募款資助瑞士鐵路發展而組建。 通過發行貸款，它幫助建立了瑞士的輸電網絡及歐洲鐵路系統（英語：Rail transport in Europe）。 1900年代，為了應對瑞士中產階級的崛起以及面對瑞銀集團和寶盛集團的競爭，瑞士信貸集團開始轉向零售銀行業務。
有了2008年美國不救雷曼兄弟釀成全球金融海嘯的殷鑑不遠，各國政府在金融危機形成之際，恐怕不敢袖手旁觀。 加上瑞士信貸是瑞士前二大的銀行，瑞士政府乃至歐洲銀行應該不會不施加援手，聽任其倒閉。 整體而言，各國央行的快速升息，在景氣下滑、獲利萎縮之下，如果企業、銀行不能持盈保泰，類似瑞士信貸銀行的危機恐怕將層出不窮。 瑞士信貸的美國分支機構受到聯準會（Fed）和其他金融監管機構的監管。 但根據瑞士銀行決議程序，瑞士金融監管機構 Finma 將接管任何倒閉的瑞士銀行的全球業務，並可以將債務轉換為股權並註銷計入監管資本的證券。
瑞士信貸信用違約交換: 財經｜瑞信CDS直迫2008年水平 行政總裁科爾納：銀行處於關鍵時刻
依據這項事實的交易技巧被稱為資本結構套利，因為它利用到市場的在同一個資本結構下的不同部份的定價無效性；也就是一家公司的權益和債務間的錯價。 舉例來說，一家公司宣布利淡消息而其股價下跌 25%，但它的信用違約交換價差維持不變，那麼一個投資者可以預測信用違約交換的價差相應於股價最終會上昇。 這個技巧會在信用違約交換的價差相對股價擴闊時獲利，但會在信用違約交換的價差相對股價收縮而損失。 在整個1800年代，瑞士信貸以「SKA國際」的名目在德國、布魯塞爾、日內瓦及其他地方成立了銀行或保險公司，而瑞士信貸銀行以上述機構的股東形式出現。 它還創建了瑞士再保險、瑞士人壽、瑞士養老金機構（Schweiz Rentenanstalt）等保險公司。 由於在農業、風險投資、商品交易及國際貿易等方面的損失，瑞士信貸在1886年是其第一個無利可圖的年份。
至2013年底，德銀持有的衍生性商品名目價值，高達75兆美元，相當於當時德國GDP的20倍。 外媒報導報導美國 SVB 事件發生以來，存款人擔心存款放在中小區域銀行風險較大，紛紛將銀行存款轉存至美國大型銀行。 投顧法人表示，瑞信去年第4季資本適足率 CET1回升至 14.1%，符合法定要求，美國四大銀行資本適足率CET1方面摩根大通 13.2%、花旗銀行 13.0%、美國銀行 11.2%及富國銀行 10.6%，四大銀行資本適足率仍相對充足。 雖然瑞信執行長、風險暨法遵長都雙雙下台，目前也正在進行保險索賠，試圖收回數十億美元，不過對於投資人來說，損失金額巨大恐怕不是高層下台就能解決的。 據Risk.net資料顯示，瑞士信貸對與Archgos進行的股權互換交易允許享有10倍的槓桿率，但據《金融時報》報導瑞信提供給Archegos槓桿倍數高達300倍。 相較之下，高盛提供的槓桿率是瑞信的一半，也因此在爆倉事件中明顯損失遠少於瑞信。
