今年台灣金融股獲利很好，預估明年配息應該也會不錯，因為明年的資本利得會比今年較少，明年的金融股獲利不會像今年來的那麼多，但配息其相對一直很穩定，還是可以佈局一些金融股。 以前人們認為只要買FAANG（臉書、蘋果、亞馬遜、網飛、Google）就夠了，但如今一半的FAANG股票失色。 利率上升也導致那些「本夢比（有未來遠景，無近期獲利）」企業，將受到衝擊。 那些收益集中在未來的企業，其現值（present value，即一項資產未來的服務換算到今天的價值）將縮水。 橋水聯合首席投資長顏森便預估，美股標普500指數恐會有15％到20％跌幅。
聯準會主席鮑爾告訴記者，會用手上既有工具致力將通膨下降，提供給美國家庭和企業穩定的價格。 他強調今天調升利率3碼，但也說「預計利率持續上調是適當的」。 美國升息對台灣的影響 過去三個月，各國央行已前仆後繼，啟動60多次升息，預期將終結過去近廿年的低利率時代走向新一波的緊縮週期。
美國升息對台灣的影響: 升息帶來什麼影響？
身為Richart的老朋友，先把5萬放在Line bank，剩下再存Richart會賺比較多利息。 彙總多家法人機構對22日FOMC決議預測，以及後續影響的看法，目前除了部分亞系外資態度向鷹派，預期本次將升息4碼之外，多數機構法人如外資高盛證券、華爾街知名投行艾維克等多押寶升息3碼，法人圈也連忙推演各個升息幅度對股市的影響，目前多聚焦在三套劇本上。 根據2021年10月的資料顯示，美國通膨率突破30年來新高，來到6.2％，遠遠超過加拿大（4.7％）、德國（4.5％）、英國（3.8％）、法國（2.6％）等主要工業國的通膨現況。 市場的熱錢讓富者越富，而手中沒有資產的平民百姓卻因通膨而叫苦連天。 由於下半年聯準會何時啟動縮表，是一大變數，以過去經驗來看，聯準會縮表之後，美股大多會呈現下跌、資金或將撤出美股。
- 一般而言，維持輕微的小幅通膨，對整體經濟來說是好事，讓人們願意把錢拿出來投資而非放任它被通膨侵蝕，但如果通膨劇烈上升，長期而言很容易陷入惡性循環，最壞的情況則是可能陷入惡性通膨，原有的貨幣完全失去購買力。
- 並不是所有的定存都會因為升息而獲益，只有當你的定存是屬於「機動利率」時才會獲得更高的利息；如果當初你設定定存的時候選擇的是「固定利率」，那不管升息降息對你來說都不會有影響。
- 特別提款權（Special Drawing Rights，SDR）是 IMF 所創的國際準備資產，用於國際收支的特別手段，特別提款權的價值和一籃子貨幣的掛鉤，而其中日幣便是一籃子貨幣中的成分。
- 由於進口商品是用美元計價的，美元升值會使進口商品物價上升，從而導致通膨升溫。
- Andrew L. Berkin在2018年發表時發表名為「What Happens to Stocks when Interest Rates Rise?」的期刊論文在The Journal of Investing上，此篇文章的標題雖然是利率上升時，股票市場的走勢會如何？
- 各國央行升息可抑制消費與投資，造成總需求下降，但在供給短缺對物價形成強力支撐情況下，央行須加重升息力道迫使總需求大幅下降才能將物價壓回原來水準。
瑞士銀行財富管理投資總監辦公室表達相同看法，認為若是追求收益率及避險的投資者，特別是目前地緣政局緊張及全球金融市場不確定性增加的情況下，美元仍是不二之選。 從數據上來看，無論利率如何變化，股票市場的報酬平均而言都是正數，你無須為了這些每年都會發生與討論的事情去影響你資產配置。 註：由於長年期債券收益跟利率的變化有非常大的關係，因此全球的數據採用當地國家的長債收益與當地股票市場的比較。 Andrew L. Berkin在2018年發表時發表名為「What Happens to Stocks when Interest Rates Rise?」的期刊論文在The Journal of Investing上，此篇文章的標題雖然是利率上升時，股票市場的走勢會如何？ 但研究論文的內容包含了利率變化時美國股債市場、全球股債市場、高殖利率股票的走勢變化，算是我看過資料很完整的一篇討論市場跟利率的研究，因此想把資訊分享給各位讀者。
美國升息對台灣的影響: 升息 / 降息股市為何受到波動？
美國與台灣將於15日相繼公布最新利率決策，學者分析，美國景氣比預期好，最新PCE漲幅攀升、核心CPI年增率降幅有限，為真正壓制住通膨，不排除繼續升息的可能性；台灣方面，出口跌勢仍重、拖累經濟表現，央行料按兵不動。 2009年金融海嘯過後至今，央行每次宣布升息之後，次月台股漲跌表現，結果漲跌剛好各占一半，並沒有明顯趨勢，但時間拉長至3個月或6個月時，則可以看出下跌機會明顯高於上漲，特別是2010年12月之後的每一次升息，時間拉長都是下跌局面。 SVB從之前的量化寬鬆開始配置美國長期公債，但美國從2022年3月開始升息，升息速度快、幅度也大，到2023年2月總共升了8次，而當升息，債券價格就會下跌，長期債券的價格受到債券殖利率影響又比短期債券大。 當市場預計聯準會加大升息力度時，黃金價格下跌，而當預期變爲聯準會減小升息力度（或者降息）時，金價則會上漲。 也就是說，聯準會升息不一定會利空黃金，具體要看聯準會政策的預期。 市場預期美國總統當選人川普的政策將有助於美國經濟加速成長和通膨升溫，促使Fed加速升息。
因此作者也分析了利率變化(升息或降息)對於股債市場隔年度的報酬率變化。 美國聯準會22日宣布升息1碼，並暗示今年不會降息，而台灣中央銀行今天(23日)下午將召開第一季理監事會決定利率政策。 學者分析，台幣相較於競爭對手國貨幣來得強勢，加上今年台灣經濟要靠內需引擎支撐，若央行此刻跟進升息，恐撲滅內需火種，不利經濟，甚至迎來經濟成長率「保2」挑戰，因此推估央行利率較可能會按兵不動。 美國聯準會對於壓抑通膨高漲氣焰，採取連續暴力升息動作，牽動國際間央行敏感神經，不得不緊接跟進升息，台灣央行於9月22日宣布再度升息半碼，今年以來累計升息2碼，幅度雖明顯小於美國，惟升息將影響市場資金成本，對於需要資金活水的股市衝擊尤其巨大。 消費同時也是會受到升息影響的項目，而美國為內需大國，當美國國內需求下降時，其國內生產毛額（GDP）會有顯著的衰退。
美國升息對台灣的影響: 升息的影響有哪些
還款期限更長的房貸族，承受的利息成本將等比例成長更高，對小資族來說壓力不小。 央行在6月16日宣布調升利率半碼，也讓學貸款年利率則從原本1.15%升至1.275%。 中央大學經濟系教授吳大任接受中央社採訪時表示，長期低利率會對經濟帶來負面影響，當經濟條件允許，政府還是有必要升息；但在此同時，須考量台灣的經濟情勢，針對特殊族群應以更細緻的方法處理。 理由3：當利率調升4碼以上，等於房貸利率成本增加75%以上，若以調升4碼為基礎，以1,000萬貨款丶20年期本利攤還，調升4碼等於每年利息增加支出高達約5萬6,000元，對首購族影響頗大，這時候剛性需求的觀望氣氛就會非常濃厚，房價下跌趨勢就會轉為明顯。 李同榮指出，氾濫的資金勢必面臨升息的壓力，全球逐步升息的力道，將持續2年到3年，直到全球通膨壓力解除才會停止，美國聯準會啓動升息，也等於宣告全球超低利率時代正式結束。
如果說台灣央行跟著美國聯準會步上升息腳步，我們可以大致上從兩方面來思考，首先因為買房貸款的成本變高了，所以這會讓一些炒房的投機客卻步，並且升息會讓許多人把買房買車的錢轉而存進銀行裡，這兩個因素都可以讓房市冷卻，通常會對抑制不合理的高房價產生一點效果。 美國升息對台灣的影響 舉例來說，當銀行存款利率不到1%，貸款利率也不到2%時，那投資人甚至能透過貸款取得資金，去投資平均殖利率3.5%的台股；但當存款利率大漲到5%，貸款利率也上升到8%時，投資人們把錢留在銀行就能賺到比投資台股還高的報酬率。 換句話說，升息是一種減少民眾、企業冒險的手段，同時也能降低市場資金過熱產生的金融危機。 有量就有價，對於所有商品而言，都是不變的道理，而在日幣方面，我們可以透過觀察市場非機構投資人的資金流向，來判斷日圓的走勢。 CFTC（Commodity Futures Trading Commission）每周會公布上星期非機構投資人對於日圓期貨（芝加哥以及紐約期貨交易所）的淨部位，如果部位小於 0 的話，代表市場普遍看空日圓，反之則是看多。 雖然這個部位的規模並沒有大到足以影響日圓的走勢，但是日圓投資人會根據這個數據，來作為操作的依據，進而形成一種預期心理影響未來的結果。
美國升息對台灣的影響: 投資者該如何應對美國升息？
對於央行的最新決策，中央大學經濟系教授吳大任接受《Yahoo奇摩財經》訪問表示，這是正確的決策，不僅有助於舒緩經濟衰退的壓力，對於台股也是一項利多。 美國聯準會（Fed）利率決策會議（FOMC）最新決議將在台灣時間本周四（22日）凌晨公布，針對相關決議對台股可能的影響，法人機構備妥三套劇本因應。 在縮表的過程中往往伴隨著升息，在這雙管齊下的貨幣市場會變得緊縮，也就是市場上的熱錢會逐漸消退，股市將難再開啟「資金派對」，因此不論是各種金融商品的投資人都得留意回檔的風險。 但在這過程中也能更看清哪些企業、商品是被嚴重灌水，當海水退了，就是投資人們實際檢驗真正的價值潛力股的時候了。
此外，美國利率上升預期將帶動美元匯率走強，保險業國外投資多以美元計價，美元走強屬有利因素。 原本日本銀行認為在 QQE 的發揮之下，通貨膨脹率應該可以維持在 2% 以上一段時間，但是通貨膨脹的反彈卻只是曇花一現，因此日本政府決定延長寬鬆的貨幣政策。 除了加息對金融市場有著影響外，市場對於央行加息預期或是對美國加息預期也可產生較大的影響，因此加息預期可能會對投資者產生影響，因為市場通常會在利率決議前開始反應加息預期。 當美國升息時也表示著美元加息，投資者可能會將資金轉移到美元的固定收益產品或定存上。 此外，美元回流美國也意味全球市場上美元流動性減少，這也近一步的推動美元匯率的上升，因此美國升息美金通常會上漲。 央行升息的主要原因是為了控制通貨膨脹和保持經濟穩定，因此加息通脹關係有著非常高的相關性。
美國升息對台灣的影響: 即便美國再升息 央行跟進機會也不高
我們曾接觸過股票、權證、選擇權等等你可能都想過的投資工具，也曾經每天盯盤想快速賺錢，但最後發現這些都不是穩定的方法，太容易小賺大賠了。 於是我們開始到處學習穩定的投資方法，終於找到可以讓我們安心穩定獲利的投資方式「價值投資」。 我們曾經是工程師，接觸過股票、權證、選擇權等等你可能想過的投資工具，也曾經每天盯盤想快速賺錢，但最後發現這些都不是穩定的方法，太容易小賺大賠了。 如果你這個時候正在觀望買房，還是要理性的去計算自己可負擔的合理房價，並且要連同未來要支付的貸款利率一起考慮進去，避免買了之後才發現房價加上貸款利息已經大大超出原本的預算喔。 很明顯的，升息對存款人來說絕對是個好消息，同樣的錢放在銀行可以獲得更高的利息回饋，所以很多人在升息的時候會想多存點錢在銀行裡，如果你暫時沒有其他的投資工具，這也不失為一種把錢放大的方式。 那如果今天你身上有債務，你也不必因此而太過恐慌，因為就歷史數據來看，目前的利率雖然比前陣子高，但是相對來說還是合理範圍（沒有超過5%）。
由此可見在70年代聯準會升息導致經濟衰退的代價主要由美國本國產業承受。 美國升息對台灣的影響 隨美國進口金額大幅攀高，現在美國升息引起的消費與投資下降代價轉由許多外國廠商一起分擔。 因此，美國升息可使進口金額下降，改善貿易逆差，減輕經濟衰退風險；另外，進口金額下降也可減少貨運數量，紓解塞港問題。
美國升息對台灣的影響: 央行升息3影響 學者：首購房貸、弱勢產業與通膨
緩繳本息期間畢業生免負擔本金及利息，利息全部由教育部補貼，這群畢業生也不受影響。 如果過去台幣走強的時候多換一些外幣長遠佈局，那現在是好時機可以讓他們賺匯差。 眼看台股守不住「萬3」大關，金管會今再擴大限空令，宣布當日收盤價跌幅達3.5%以上，次一交易日不得以低於前一交易日收盤價... 法人分析，FOMC最心決策可能發生的機率高低依序為：一、升息3碼，利空出盡，台股重返萬五；二、升息4碼，台股將回測13,928點國安基金防線前低；三、升息2碼，台股類股齊揚、急行軍式快速突破萬五大關。
經過市場的短暫調整後，日圓對美元一度貶值到 300 日圓兌換美元，但是隨著對美貿易的持續擴張，日圓開啟了一段猛烈的漲勢，在美國官員的口頭干預以及市場預期影響下，日圓一度觸及 170 日圓兌換 1 美元。 雖說升息可以達到抑製過熱經濟導致的通脹率和穩定經濟的作用。 然而，升息也可能導致經濟放緩和股市下跌等負面影響，因此央行會在製定決策時會綜合考慮各種因素，這個過程也稱為“議息“。 為對抗金融危機的衝擊和美國經濟衰退，Fed從2008年12月以來就將利率維持在0-0.25%，接近零利率。 Fed今天調升利率，釋出當前經濟能在較「正常」或貨幣政策更緊縮之下穩步成長的訊息，也意味正式揮別因應金融危機而採行的史無前例寬鬆貨幣政策。
美國升息對台灣的影響: 台積電重挫8.33% 半導體股血流成河 台股帶量暴跌596點收13,106點
2008年美國金融風暴後，聯準會不僅將短期利率降至接近零的超低水準，又連續執行了13年的量化寬鬆(QE)政策，購買大量美國國債與公司抵押貸款，促進企業投資和民眾消費，進而刺激美國經濟復甦。 這些手段相當有用，讓美股四大指數等金融商品不斷創歷史新高。 縮表(shrink balance sheet)是一種中央銀行收緊貨幣政策的手段，以美國為例，就是指聯準會(FED)縮減「自身資產負債表規模」。 美國升息對台灣的影響 簡單來說，縮表就是聯準會在告訴大家，目前市場熱錢過於活絡，為了要穩健金融秩序，央行即將縮手，回收市場上的資金，以免造成資產泡沫化或是通膨飆升的風險。
一個國家的利息變高，該國利率商品就更具吸引力，也會吸引更多錢流過去。 尤其日本是一個負利率的國家，日本銀行的政策利率（policy rate）現在是 -0.1% ，而日本老齡化的社會對於利息的需求又十分高，因此日幣在 G10 國家當中，是一個對海外利差最敏感的貨幣。 隨著第二次石油危機爆發，美國為了解決國內的高通膨率，決定實施緊縮的貨幣政策，在利率上升的影響下，美元隨之走升。
美國升息對台灣的影響: 美國升息紀錄
在企業經營層面，因為借貸的資金成本變高了，讓公司經營成本提高，成本變高、業務量減少，讓公司的獲利變低。 過去歷史以來的升息，通常不會過於劇烈，大多時候每次升息1碼 (0.25%)，但在2022年，少見的出現一次升息2碼 (0.50%)，甚至一次升3碼(0.75%)，並且連續數次按此幅度升息，是2000年以來單次最大幅度的升息。 舉例來說，隔夜拆款利率是1.5%，那麼銀行對民間借貸時收取2.5%的利率就有利潤，支付調度資金1.5%成本之後依然有1%利潤，但如果隔夜拆款利率上升到2.5%，那麼借貸時收取2.5%就沒有利潤，借貸的利率也會進一步上升。 雖然長期而言，升息會使得經濟更健康、避免更大的危機，但代價往往是會有一段痛苦的升息時期，經濟成長放緩，甚至可能因為過於激烈升息而導致衰退。 一般而言，維持輕微的小幅通膨，對整體經濟來說是好事，讓人們願意把錢拿出來投資而非放任它被通膨侵蝕，但如果通膨劇烈上升，長期而言很容易陷入惡性循環，最壞的情況則是可能陷入惡性通膨，原有的貨幣完全失去購買力。
幸運的是，歷史告訴我們，雖然升息對股市理論上是利空消息，但進入升息循環並不代表股市一定會因此下跌。 從1990年以來，當聯準會進入升息循環時，S&P500指數只有兩年表現不佳。 美國升息對台灣的影響 再以最近的例子舉例，在上週聯準會間接預告明年至少會有三次的升息，並在不確定因素都消除後，美股就因此給予了很熱烈的回應，那斯達克指指數和半導體類股都紛紛出現上漲行情。
