四、在生產過程中某一時點，在收回應收帳款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生「凈現金流出」。 現金循環周期（英語：cash conversion cycle，簡稱CCC）是指一家公司從支付現金購買庫存起到最終收回銷售產品所得的現金為止的天數。 現金循環週期（英語：cash conversion cycle，簡稱CCC）是指一家公司從支付現金購買庫存起到最終收回銷售產品所得的現金為止的天數。 從現金循環週期計算公式你可以發現，應收帳款周轉天數、應負帳款週轉天數、存貨週轉天數， 這些數據單獨看都有意義，但整合在一起看，則可以另外觀察到公司金流的全貌，現金循環週期的核心價值就在於此。 現金循環週期(英文：Cash Conversion Cycle , CCC)又稱為現金轉換循環，用來衡量公司每項投資在生產和銷售過程中，經過多久的時間(天)才被轉化為收到的現金。
現金循環週期是量化營運管理的重大指標，表示公司在存貨上的投資透過銷售轉換為現金流所需要的時間。 如果一間公司的現金轉換周期逐年下降，可以解釋為經營效率越來越好。 現金循環週期2023 必須要注意的是，僅適用於依賴庫存銷售的產業，例如軟體業、金融業等販售非實體產品的企業便不需要看這個數字。 公司管理當局及財務管理人員對現金循環周期應有正確認識。 因為周轉期之長短關係資金凍結時間之長短，影響資金成本及運用效益。 財務管理人員應研究縮短周期的可能途徑，以提高資金運用效率及營運收益。
現金循環週期: 現金循環週期如何查詢？
市場先生提示：應付帳款可以當成是一種「免利息的短期借款」，當應付帳款經常都比較高時，代表公司有較充足的現金流可以運用。 當然，欠錢是一定要還的，但晚還款意味著至少可以得到額外利息，以及可以免於缺現金時需要進行短期融資的機會成本。 現金循環週期 如果想衡量一間公司在期間內把欠款付清幾次、可以延遲多久付款，直接看應付帳款金額很難有具體的感受，因此就會用到周轉率、周轉天數的計算作為評估分析指標。 銷貨／應收帳款＝應收帳款周轉率，應收帳款周轉率愈高表示企業收帳的速度及效率愈佳。 DSO為54天，其意義為銷貨發生之應收帳款轉換為現金，需54天之久。 因此在做比較的時候，挑選相同的產業類別是很基本的必要元素。
按照美國學者法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。 績優企業在現金周期上具有比一般企業少40-65天。 按照法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了 DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。 因此，縮短存貨周轉期和應收帳款周轉期，延長應付帳款付款期是縮短現金迴圈周期的基本途徑。 我們可以使用上述三個指標來計算每間公司的現金循環週期。
現金循環週期: 什麼是現金迴圈周期
現金循環週期愈短，現金轉換速度愈快，對公司就愈有利。 現金循環週期甚至可以是負數，這基本上表示供應商為公司提供現金做生意，對公司來講是更加有利的情況。 投資者應計算及比較公司近五至十年的現金循環週期，看看其經營效益有所改善還是惡化。 現金循環週期 但另一個項目值算出來20天，是幾百萬元除以幾十萬元，看似都是天數，但金額少了萬倍，也就意味著這20天對公司的實質影響力，比前項10天少了萬倍，但在現金循環週期的計算上仍是把兩者當成等權重在看。
從公式你也能看出來，它和應收帳款周轉率其實是同樣意思的東西，只是用365天去除讓它更直觀了解而已。 畢竟我們聽到周轉11次沒感覺，但聽到31天才能把帳款收回就有感覺了。 這對企業經營管理者來說也有更好評估財務風險的作用。 應收帳款周轉率越高，代表一間公司的收款效率好； 應收帳款周轉率越低，代表一間公司資金滯留在外面較久，有較高機率形成呆帳。 用期初應收帳款與期末應收帳款相加，將結果除以2就是平均應收帳款， 再用本期銷貨淨額除以本期平均應收帳款，就是應收帳款周轉率，可以用來評估公司的收帳速度(回收應收款項的能力)。
現金循環週期: 應付帳款周轉天數、應付帳款周轉率 快速重點整理
四、在生產過程中某一時點，在收回應收帳款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生「淨現金流出」。 現金周期即現金循環周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。 其決定企業資金使用效率，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。
- 因此它的應付帳款周轉天數，就呈現出數百、上千天的狀況，幾乎可以說是這些錢是永遠不必還的錢(這是動態的，例如舊的錢還了、而新的應付帳款卻增加更多)。
- 算出以上3個指標後，將它加減，就能計算公司的現金循環週期，這個數值越短代表現金轉換速度越快，甚至可以是負數， 反之數值越大，代表收回現金速度越慢，公司可能就存在著很大的資金成本。
- ㄐ要注意的是，應付帳款和應收帳款相比較，其實應付帳款比較不重要、應收帳款重要很多，因為應付帳款是別人的錢在你的帳上，而應收帳款是你的錢在別人帳上，因此應收帳款往往才是人們在財務分析時更重視的一塊。
- 其替代者是B黨派，它採取的收縮政策減少了通貨膨脹和成長，並降低了經濟週期的下行幅度。
- 激烈的市場競爭決定所有經濟主體要同時進行技術更新，其結果是形成週期。
- [50][51][52][53][54][55]奧地利學派通常聲稱，繁榮與蕭條的景氣循環幾乎總是由政府對經濟的干預造成的；沒有政府干預，週期會更罕見而溫和。
- 反之就代表越急於付款，如果是現金流比較緊的公司或產業類型，急於付款可能會讓財務狀況非常緊俏，有可能時常需要動用其他更高成本的融資管道。
因此，景氣循環如何產生的問題與資本主義經濟如何運作的問題密不可分。 1991年蘇聯解體後，各地經歷了長期的蕭條，其中最嚴重的是前東歐集團國家的經濟危機。 這些國家之中有幾個在1989年至2010年期間一直處於蕭條之中，實際所得仍低於1989年。 這不是由於週期模式，而是由於從計劃經濟向市場經濟過渡時管理不當。 通常一家公司的應收帳款周轉天數波動較大，投資人就要特別注意， 但若是公司的應收帳款周轉天數是每年、某一特定季節下降，通常不必太擔心。 一般來說，45天以下的應收帳款周轉天數被認為是低的， 但並沒有明確定義出什麼是高或低的應收帳款周轉天數，因為還會因公司類型、結構的不同而有差異。
現金循環週期: 應付帳款周轉率 計算公式
Thomson Reuters報導，《矽谷特斯拉車主俱樂部》週三公布特斯拉執行長伊隆馬斯克(Elon 現金循環週期2023 Musk)5月31日的受訪內容。 馬斯克表示，特斯拉德州廠組裝量很少，因為新款4680電池產量拉升面臨困難，生產傳統2170電池的工具卡在中國港口。 如果為負值，則代表公司銷貨與收款快、付款慢， 一般金流上不容易出大問題，但同樣如果持續遞增，也要注意了解原因。 馬斯克指出，上海新冠封鎖不僅影響特斯拉上海廠生產，特斯拉加州廠因使用部分中國製車用零件、也因而受到波及。 他還提到，Cybertruck電動皮卡車預計將在2023年年中開始生產。 財報數據顯示，特斯拉2022年1-3月交車年增68%至310,048輛、僅達豐田整體零售量的12%。
這種劃分不是絕對的——一些古典派（包括薩伊）相信儘管危機源於外因，但政府政策應介入以減輕經濟週期的損害，而奧地利學派經濟學家相信儘管是源於內因，但政府介入只會加劇危機。 但這類指標所謂的高和低，並沒有一個絕對的數字標準，因為各產業特性不同， 比較時要以同行業、同類型來比較才有意義， 如果一家公司的應收帳款周轉率比另一家公司高出許多，通常認為是比較安全的投資。 企業在銷售產品後，還未收回的帳款稱為應收帳款，也可以說是為了給客戶方便，而制定的延長收款時間。
現金循環週期: 應付帳款周轉天數
奧地利學派對景氣循環的解釋與主流迥異，並且普遍被主流經濟學家拒絕。 無論是從理論上還是在現實中，主流經濟學家通常都不支持奧地利學派對的解釋。 [50][51][52][53][54][55]奧地利學派通常聲稱，繁榮與蕭條的景氣循環幾乎總是由政府對經濟的干預造成的；沒有政府干預，週期會更罕見而溫和。 另一理論是，經濟週期的主要原因是信貸週期： 信貸的淨擴張（私人信貸以及相應的債務占國內生產毛額的比重增加）產生了經濟擴張，而其淨收縮則導致衰退，長此以往則會產生蕭條。 其中，投機泡沫的破裂被認為是造成蕭條的最直接原因，該理論認為金融和銀行是景氣循環的核心。 在經濟大蕭條之後主流經濟學的凱因斯革命（英語：Keynesian Revolution）之前，古典和新古典解釋（外因說）是經濟週期的主流解釋；凱因斯革命之後，新古典主義總體經濟學在很大程度上被否定了。
至於如何衡量應收帳款的好壞與變化，單看數字高低是無意義的，必須和其他財務數字一起看才是有意義的財務指標， 應收帳款周轉率、應收帳款周轉天數，就是針對應收帳款的評估指標。 一般情況下，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。 決定流動比率高低的主要因素是存貨周轉天數和應收賬款周轉天數。
現金循環週期: 現金循環周期
技術進步的影響可以通過平均每小時工作的購買力來體現，每小時的工作的價值從1900年的3美元增加到1990年的22美元（以2010年美元價值計量）。 當然，即使是相同產業，每家公司之間營運方式也可能有很大差異， 因此另一個觀察重點，就是近期的應收帳款週轉率相對過往數年或數季的變化，是否呈現上升趨勢或下降趨勢。 現金循環週期 由於應收帳款和存貨，是資產負債表上的科目，一般是企業財報最容易出現造假的地方，它的觀察指標就值得留意。 應收帳款是指公司出售的商品或服務，已交給客戶但客戶還未支付的款項， 在資產負債表中是列入流動資產，指客戶因賒銷而欠下的任何款項，這個應收但還未收回的錢就稱為應收帳款。 Paypal公司是做線上支付的產業，透過支付服務與手續費獲利。
又稱曰銷貨懸帳天數(days sales outstanding, DSO)。 銷貨／存貨＝存貨周轉率，存貨周轉次數愈多，代表該企業推銷商品的能力及經營績效效愈佳，因此存貨轉換期間不宜太長。 有時候你會看到財報上面CCC出現一槓，表示公司沒有提供其中一項數據，導致現金循環週期算不出來。 這時候暫時也沒有其他辦法，在評估這一間公司時，這一項指標先跳過不看，先參考其他數據。 我們在挑個股的時候，不會只投資現金循環週期為負的公司。 現金循環週期2023 如同文章一開始提到的，個股分析不能只看一個數據就判斷好壞，應參考其他財報數據佐以質化分析，獨立思考是否值得持有。
現金循環週期: 應收帳款周轉天數 計算方式
本網站所載的資料僅為個人研究心得，並不構成投資的意見或建議，亦非招攬投資任何標的。 觀看本站文章而欲從事投資行為，應自行考量本身財務狀況、投資目標、經驗、風險承受能力及理解相關股票、基金、ETF及產品的性質與風險，並應自行對所有行為負責。 現在參與美股投資近4年時間，已經有能力看的懂股市的數據，更可以把新手需要的內容整理成文章。
- 現金循環週期這個財務指標，可以用來評估公司整體的營運和管理效率， 當應收帳款與存貨數字出現異常變動時，也可以幫助我們提早發現金流的風險。
- 當然，評估這些指標必須考慮多方面的因素，並不是單一指標高低就能說明一切。
- 現金周期即現金循環周期是企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。
- 市場先生小結： 最理想的情況是公司希望產生足夠的收入來快速支付應付帳款，且還款速度不要太快， 可以讓公司現金流更加充足，經營風險更低，也更有能力掌握各種投資機會。
- 另一理論是，經濟週期的主要原因是信貸週期： 信貸的淨擴張（私人信貸以及相應的債務占國內生產毛額的比重增加）產生了經濟擴張，而其淨收縮則導致衰退，長此以往則會產生蕭條。
20世紀19世紀上半葉，歐美危機頻發，特別是1815年至1939年。 當然，由於PayPal屬於支付行業，因此這些資金使用上也必須符合一定法規規範，而非能完全自由使用的免息債務。 因此它的應付帳款周轉天數，就呈現出數百、上千天的狀況，幾乎可以說是這些錢是永遠不必還的錢(這是動態的，例如舊的錢還了、而新的應付帳款卻增加更多)。
