從產品比重來看，汽車板占敬鵬營收比重大約85％，其中仍以油車用PCB為主，在整體汽車板的比重在8成以上，主要層數分布在2～8層板、約占汽車板比重75％，而敬鵬技術能力可以達到10多層水準。 敬鵬（2355）身為老牌汽車板廠，同樣早已佈局電動車多年，在最近一次的法說會上，公司提到，電動車的關鍵零組件-電池，已經看到歐洲車廠在跟電池看生產廠商洽談大量的擴充計畫，加上多數研調機構預估，未來電動車成長幅度大於傳統燃油車，因此看好接下來十年，為電動車起飛的時間。 健鼎今年汽車板出貨量較去年明顯成長，全年出貨金額估超過 110 億元，改寫歷史新高，年增幅 20.75%，健鼎推估年營收將突破 600 億元，同步創高。 敬鵬今年出貨也上看 110 億元，將改寫新猷，展望 2022 年首季，在客戶強勁需求支撐下，營收不會季減，目前工廠稼動率維持 8 成以上，訂單都已排到明年底。
【時報-台北電】儘管汽車供應鏈仍面臨晶片短缺、缺工等不確定因素干擾，不過不少車用PCB廠指出，客戶需求強勁，目前訂單能見度也明朗，正面看待新能源車需求有望進一步顯現，將會為2022年帶來不錯的成長動能。 法人預期，相關汽車板供應商如健鼎（3044）、敬鵬（2355）、高技（5439）、定穎（6251）等多家業者將受惠。 敬鵬電動車 老牌汽車板廠敬鵬（2355）24日舉行法說會，發言人蕭公彥指出，目前整體來說，汽車需求面不是問題，但供應鏈不順的狀況仍在，預期2023年隨著各國陸續解封，汽車供應鏈會比較順暢，逐漸改善下，對明年展望持樂觀看法。 敬鵬表示，公司積極布局電動車領域，目前電動車供應體系可分為傳統汽車供應鏈、美國偏科技的電動車供應鏈、大陸本土供應鏈，敬鵬是以前兩種供應鏈做全面布局。
敬鵬電動車: 電動車用 PCB 為傳統車 3 倍，車用板長期看好
敬鵬應用在汽車的PCB在全球車市占比重達9%，其中，雖然傳統的燃油車用到的PCB是2-8層板，但公司出貨HDI占敬鵬比重2成，以全球汽車板中HDI產品占比重約8-10%，敬鵬HDI出貨比重優於全球平均水準。 敬鵬為國內印刷電路板(PCB) 生產廠商之一，近年將 PCB 業務轉往汽車用 PCB，用產品別來看，汽車 72%、網通 5%、消費性電子 6%、工業應用 11%、電腦與醫療 6%，目前為國內汽車板主要供應商。 若以排行來看，以2021年全球前10大車用電路板廠來說，台廠占有四名，分別為敬鵬（第4名）、欣興（第6名）、健鼎（第8名）及定穎電子（第10名），且隨著汽車版圖的改變，在先進技術的加持下，預期車用電路板將會持續蓬勃成長，並為產業帶來另一波商機。 敬鵬也有擴充HDI的構想，將視後續大陸的能源政策規畫而定，預計採小幅擴充，目前HDI占敬鵬的營收比重約20％，絕大多數是與汽車相關的應用。 敬鵬預期電動車要跌到3萬美元上下，才會比較普及，而跟隨電動車成長，更大的商機在充電樁，研調機構預估，未來20年電動車充電基礎設施將帶來1兆美元的商機，2024年全球約需3.4～4.9億個充電樁，其中家用充電樁占主導地位。
整體而言，敬鵬 2020 年雖受到疫情衝擊，但下半年營運已逐漸轉佳，2020 年營收達到 153.1 億元，YoY -14.2%，2020 年稅後淨利受到疫情衝擊與出貨不順的影響，達到 0.45 億元，YoY -93.2%；EPS 0.12 元；每股淨值 38.51 元。 敬鵬營收比重八成與汽車應用相關，日前法說會上公司提到，中國電動車的成長速度最快，不過去年歐洲電動車銷售首度超越中國居全球之冠，加上當地充電站建置平均、比較全面性，預期後續歐洲電動車持續會有不錯的成長趨勢，也正好符合敬鵬長期以來在歐系車場的布局。 就車用需求方面，敬鵬指出，車廠生產轉順，有助零組件廠配合出貨，加上車市需求有望回溫，該公司預期今年營收與獲利都會是轉好的一年。 燿華提到，目前看2023年全年營運有機會優於2022年，估計在過年工作天數恢復正常後，整體業績表現也將在第2季回歸常軌。 敬鵬目前電動車佈局以歐洲市場為主，如VW、PSA等，都已用上敬鵬的汽車板，也是某款歐洲豪華電動跑車的主要供應商，另外日系Toyota、美系Ford等全球知名車廠的電動車，敬鵬亦在其中，甚至一些美國偏先進科技的電動車體系，敬鵬實績不少，如Lucid Motors、Rivian、GM Cruise、tesla等。
敬鵬電動車: 預期 2022 年車市秩序回復正常，敬鵬將維持高速成長動能
第三季大陸廠和泰國廠分別受到限電停工以及匯率影響，出現虧損，前三季稅後淨利為3.53億元，每股盈餘為0.89元，相較於2020年同期已經轉虧為盈。 目前 Rivian 旗下 R1S SUV 和 R1T 皮卡的預購訂單已有 輛，亞馬遜也計劃，未來物流車隊將採用 Rivian 貨卡，並向 Rivian 訂購 10 萬輛，預定 2030 年交貨，預計最快明年貨卡交車量能達到 1 萬輛。 同時，敬鵬 PCB 也打入美國電動車供應鏈，早期即有接觸，並陸續取得佳績，包含 Lucid Motors、Rivian、GM Cruise 及 tesla 敬鵬電動車2023 等，敬鵬都在其中。 台股在不到一年的時間，指數大漲7,000點，堪稱是締造了新一項的台灣經濟奇蹟。 9月13日蘋果新機發布會，帶動Type-C概念股，股價上揚者包括：偉詮電、嘉澤、威鋒電子、祥碩、譜瑞-KY等股。
健鼎（3044）雖為PCB硬板大廠，產品涵蓋範圍廣，其中汽車相關應用已佔到健鼎營收比重近二成，是比重最大的產品，不只傳統燃油車，健鼎也早已是電動車大廠的HDI最大供應商。 臻鼎-KY（4958）做為全球PCB龍頭，投資先進技術及產能擴充從不手軟，秉持提供一站式購足服務的理念，臻鼎積極強化過去較弱的汽車領域，除了併購先豐擴增汽車板產線，也名列在MIH電動車開放平台中，加上長期為美系手機大廠的供應鏈之一，對投資人來說，傳說中的Apple Car與該公司有無限的聯想空間。 全球車廠供應鏈壓力逐漸緩解，加上電動車快速成長，帶動 PCB 廠出貨顯著增加，敬鵬 (2355-TW) 今年上看 110 億元創新高，明年業績續看俏，今 (30) 日在買盤追捧下，股價直奔漲停，創 7 個月新高，泰鼎 - KY (4927-TW) 同步亮燈漲停，衝上 114 元，改寫新天價。
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根據研究機構 Canalys 的預估，2021 年受惠於疫情趨緩與出外旅遊需求提升，市場對汽車的需求將反彈向上，汽車整體的出貨量可望由 2020 年的 7,410 萬輛提升 9%至 2021 年的 8,067 萬輛，其中電動車出貨量可望較 2020 年提升 40%至 437 萬輛。 傳統燃油車與電動車的動力與傳動系統不同，燃油車較多與機械相關的零組件，而電動車則需要較多與電相關的零組件，為了應付內部各種直流電與交流電的變化，會採用更重的銅和更高層數的設計，提升對 PCB 的用量，目前市場評估單量電動車的 PCB 產值將達到 100 美元以上，比傳統燃油車的 60～70 美元高出至少 40%以上。 敬鵬 2021 年營收預期為 188.1 億元，YoY +22.8%；毛利率預期在營運回穩下提升 2.0%至 7.7%；先前平鎮廠火災的理賠金約落在 1~2 億元，可望於 2021Q3 時認列，2021 年稅後淨利預期為 2.9 億元，YoY +544.4%；EPS 0.74 元；每股淨值 40.02 元。 展望 2022 年，預期隨著疫情影響逐漸消除下，市場整體的經濟秩序將回復正常，傳統燃油車與電動車的出貨量可望持續提升，原物料漲價或是晶片缺料等雜訊將隨著供需回穩而逐漸被化解，敬鵬在車用 PCB 的產能利用率可望隨著車市復甦與汽車出貨遞延下而提升至接近滿載的情況。
以全球各類 PCB 產值預估，汽車最高 5.9%，其次通訊 5.2%、醫藥/工業 5.3%、 消費 2.7%和最後電腦 2.3%，目前敬鵬車用 PCB，已跨入引擎、煞車系統、ABS 等安全性高的產品上。 〔財經頻道／綜合報導〕台幣持續貶值，PCB廠敬鵬（2355）在本季可望有業外匯兌利益進補，推升單季獲利可期，今日以36.25元開出後，買單隨即拉抬，敬鵬股價回到平盤之上，盤中一度最高來到38.15元、上漲1.55元。 2021年的商機不外乎還是圍繞在5G、AI、物聯網、自駕車等主題上，尤其是5G的催化下，各式各樣的應用在升級與汰換上都浮現龐大的需求，從基礎環境建設的基地台、伺服器，到5G智慧型手機、5G筆電，甚至未來可望普及的物聯網、車聯網等，PCB族群不論在技術面還是需求面，都迎來大幅度的提升。 趙彭博指出，在昨（29）日的盤勢中，大盤在尾盤時成功突破了16,000點的關鍵價位，漲至16,600點。 此外，昨天輝達（Nvidia）上漲4.16%，也為今日大盤的開盤帶來一定的正面影響。
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隨著汽車產業走出谷底，美、歐多國政府也加速建置基礎建設，推動電動車、新能源車銷售，大型 PCB 廠接獲 Tier 1 車用電子廠下單熱烈，下半年陸續開出新產能，包括健鼎 (3044-TW) 、高技 (5439-TW)、定穎 (6251-TW) 及泰鼎等，明年待汽車晶片供應提升後，將進一步助長汽車板廠銷售，營運可期。 敬鵬表示，目前電動車供應鏈體系大致可分為三類，傳統汽車供應鏈、美國偏科技的電動車供應鏈、大陸本土的供應鏈，敬鵬針對前二項市場已做全面的布局。 如傳統汽車供應鏈的VW、 Stellantis、Toyota、Ford等車系，或是美國偏科技的電動車，Lucid Motors、Rivian、GM Cruise、tesla等，均有用上敬鵬的汽車板。 法人指出，2021年全球車市嚴重受到晶片短缺干擾，預估出貨量約8千萬輛，低於原本市場預期的8,200～8,800萬輛，2022年除了當年度的剛性換車需求外，預估有600～800萬輛2021年的需求遞延，整體來說，2022年汽車市況持續轉佳，且需求樂觀可期。 車用晶片荒問題逐步舒緩，加上車廠積極儲備新車所需晶片庫存，有助車用PCB廠相關大廠今年營運回神，包括台商車用PCB龍頭敬鵬（2355）（2355），以及相關汽車板關鍵供應商燿華、欣興、健鼎等同步受惠。 通訊方面，敬鵬5G通訊產品主要與歐洲兩大龍頭客戶往來，低軌衛星也已正式出貨，除了既有的美系客戶之外，也積極開發其他美系低軌衛星廠商中，目前量尚不大，預估未來二～三年後會成長。
電動車新創 Rivian (RIVN-US) 和 Lucid (LCID-US) 已在美股 IPO，市場傳，敬鵬 (2355-TW) 也打入這兩家新創公司供應鏈，供應汽車板產品，敬鵬主管今 (16) 日指出，不回應特定客戶事宜，不過低軌衛星通訊應用及電動車，都是階段積極開發的目標。 敬鵬表示，2017年很多板廠要進車用PCB領域，但也陸續有些廠商退出，長期來看，汽車電子化程度持續提高，且電動車用的電子產品更多，長期對PCB的需求趨勢成長明確，雖然短期電動車市場可能會受到俄烏戰爭、電池材料不足的影響，但長期成長趨勢仍是明確。 觀察敬鵬產品比重，其中汽車板約佔營收比重85%，仍以油車用PCB為主、佔汽車板比重8成多，主要層數分佈在2-8層板、約佔汽車板比重75%，而敬鵬目前技術能力可達10多層水準。
敬鵬電動車: 敬鵬 2020Q4 產能利用率雖提升，但出貨受客戶與缺櫃影響而不如預期
根據外媒報導，電動車新創公司 敬鵬電動車 Lucid 第三季預訂訂單持續增加，目前訂單價值已超過 13 億美元，該公司並維持明年產能 2 萬輛的目標，預計 2023 年底年產能有望直衝 9 萬輛。 敬鵬是車用 PCB 大廠，客戶以歐美車廠為主，全球前 40 大車廠過半都是敬鵬的客戶。 敬鵬 敬鵬電動車2023 2020 年產品應用占比為：車用 80%、工業 9%、消費 7%、網通 3%與其他 1%。
其次，金管會開放外資使用上市櫃股票作為擔保，這將有助於外資籌資並減少賣壓，有利於市場穩定，就市場整體走勢而言，8月25號的最高點已經被突破，加上外資由賣轉買的情況，顯示市場趨勢正向偏多。 汽車板類股今 (30) 日股價持續表現，其中，敬鵬 (2355-TW) 盤中股價走強突破前波高點，並以 39.8 元創 2022 年以來最佳表現，而投信認養股定穎 (3715-TW) 股價也續強以 56.7 元創新高，由於汽車客戶端的訂單相當強勢，有助業績向上攀高。 材料部分，2021年已經出現兩次漲價，彌補不少成本上漲的空間，至於匯率上下波動，較不可控，會持續與客戶溝通。 敬鵬2013全球車用市佔率11.7%，競爭對手 國外CMK、ViaSystem和Meiko， 國內 PCB 市佔排名第 7 名，影響因素有汽車市場的發展、材料成本貴金屬和匯兌有關。
敬鵬電動車: 25日盤前／Nvidia 展望佳 惟鮑爾全球央行年會談話前 股市震盪整理
除了汽車需求正向，議價能力優於過往，也是法人看好敬鵬2022年營運成長的動能之一，法人表示，相較過往面對客戶的年度降價，敬鵬採取更積極的方式，去反應原物料、匯率等成本，同時也持續優化產品組合，預期敬鵬2022年毛利、獲利表現將呈現成長。 電動車方面，2021年占整體銷售比重比2020年高，隨著市場電池產能持續開出，充電相關基礎建設布建，以及全球環保意識、各國政策推動，未來成長力道強勁。 汽車客戶需求強勁，加上新能源車快速成長的趨勢不變，車用電子相關供應商2022年營運不看淡。 汽車板廠敬鵬（2355）表示，2022年訂單能見度明朗且排到年底，第一季表現不差，但缺工、缺料、航運等外部因素的影響，需持續觀察。 整體來說，敬鵬對於明年車市展望樂觀看待，目前敬鵬包括傳統汽車、美國新創電動車，以及中國大陸的電動車供應鏈都有切入，傳統車廠如VW、Stellantis、Toyota、Ford，美國偏科技的電動車如Lucid、Rivian、Fisker、Tesla等，敬鵬都有供應汽車板。 敬鵬表示，以研調機構數據來看，明年整體車市估有5.1％成長、總量約8,600萬輛，跟隨車市成長，敬鵬也會同步受惠，不過短期來說，汽車產業風險仍在，供應鏈不順影響拉貨，對營收認列會有影響。
印刷電路板廠商敬鵬(2355)在全球汽車PCB市場中占比重達9%，因第四季來說，全球車市銷售量已回到疫情前的水準，預估明年可迎來最強勁的復甦，除了傳統汽車，敬鵬在電動車已打入多家電動車供應鏈，且因板子需求量更多，明年起會有較明顯的貢獻。 【時報-台北電】老牌汽車板廠敬鵬（2355）24日舉行法說會，發言人蕭公彥指出，目前整體來說，汽車需求面不是問題，但供應鏈不順的狀況仍在，預期2023年隨著各國陸續解封，汽車供應鏈會比較順暢，逐漸改善下，對明年展望持樂觀看法。 敬鵬今年取得｢AS 9100 航太品質管理體系｣的認證，積極拓展低軌衛星的相關業務，且已開始產品認證。 同時，通訊相關業務方面，也與歐洲及美國大廠洽談中，正在加速進行相關材料的驗證與送樣。 全球第二大汽車板廠 PCB 廠敬鵬 (2355-TW) 今 (26) 日召開法說會，敬鵬發言人蕭公彥對 2021 年總體車市銷售展望，及敬鵬接單狀況都表樂觀，敬鵬也在燃油車用板外開發新市場，目前包括電動車、低軌道衛星以及網通領域，敬鵬都已開始布局。
敬鵬電動車: 預期敬鵬 2021Q2 在報價調漲與遞延出貨下將帶動營運反轉向上
高技新能源車以歐洲、美國客戶為主，日本耕耘許久也開始有所斬獲，預計今年底、明年初會有純電車種出貨。 公司表示，受限於充電相關基礎建設尚不完全，目前新能源車還是以油電混合為主，不過看好環保趨勢的推動，以及各國政府的政策規劃、補貼等，預期純電車種會逐步增加。 敬鵬去年以來產品漲價效益，有助帶動毛利率成長，其汽車板客戶第3季起訂單持續成長，推升敬鵬的產能利用率提高，加上近期新台幣貶值所產生的匯兌收益，不但推升敬鵬本季毛利率可望向上，其獲利也可期待，法人預期，敬鵬下半年業績將表現亮眼。 除了5G相關應用已是顯學，今年市場更加關注電動車這話題，起因於特斯拉爆紅，隨後大廠大動作佈局、結盟，讓傳說中的apple car看似有望在近幾年問世，因此投資人開始積極尋找任一能跟電動車扯上關係的標的，帶動不少公司股價受惠此題材輪番上漲。 儘管Apple Car的實現還要一段時間，汽車動力結構從燃油轉換到電力也並非一朝一夕，但不可否認的是，成長潛力不容小覷的新能源車，已成兵家必爭之地。 敬鵬過去曾表示，2022年需求面沒有問題，遞延的需求加上正常年度的需求，整體成長是一定的，預期2022年汽車出貨持續回溫且優於預估，全球汽車銷售量亦有望回到常態水準的9千萬輛，惟缺晶片、缺工的挑戰仍要持續觀察，不過大方向來看，保持正向樂觀看待今年車市。
敬鵬生產廠區包含桃園廠、平鎮廠、常熟廠以及泰國廠，單面板月產能約 36 萬平方公尺、雙面板約 6 萬平方公尺、四層板約 7 萬平方公尺、多層板約 17 萬平方公尺、HDI 板約 2 萬平方公尺、銀/銅灌孔板約 16 萬平方公尺。 在電子產業中，PCB相關的股票表現上揚，其中一些受惠的股票包括：富喬、楠梓電、金像電、毅嘉、敬鵬、泰鼎-KY、定穎投控、聯茂等；汽車電子概念股行情走揚者包含：偉詮電、旺宏、敬鵬等股。 此外，由特斯拉前工程師創辦的另一家電動車新創公司Lucid Motors（NASDAQ：LCID），今年七月二十六日於那斯達克掛牌上市後，市值也一度超過福特，目前市值仍達七六一億美元，電動車掛牌熱潮夯，趨勢難擋。 繼特斯拉之後，電動車新創Rivian、Lucid也強勢崛起，Rivian掛牌更是火熱，台灣擁有完整的PCB供應鏈，受惠於未來電動車趨勢，將是產業之重點戰場。 另外，電動車方面，BNEF預估2025年乘用電動汽車年銷量預計成長2倍以上，接近2,100萬輛，並在2050年上升到接近8,000萬輛，IEA的預估數據也是看到未來電動車將持續大幅成長。 另一家 Rivian 表現更強勁，近期甫在美國掛牌股價就一路飆升，16 日收在 152 美元，市值狠甩福特、通用與戴姆勒，成僅次特斯拉的美國第二大汽車公司。
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此外，PCB大廠健鼎提到，2023年兩大成長動能來自伺服器與汽車領域，今年首季業績表現雖受農曆年假期導致工作天數較少拖累，但現階段看來首季營運有望為今年全年谷底，後續隨客戶需求增強，持續以追求成長為目標。 台灣廠鎖定新能源車發展的明確趨勢，年底已擴充厚銅產能，中國大陸方面，原本也要擴產，但受限電干擾，還在觀察中，至於泰國則持續投資。 在貿易戰及新冠疫情干擾下，過去兩年車市相對低迷，以汽車板為主的敬鵬營運自然受牽連，不過公司看好2021年將有不少動能可望刺激營運回溫，包括車市自2020年第四季已開始恢復水準、電動車切入歐美系車廠、非汽車業務有新契機等，其中敬鵬認為，看好接下來十年是電動車起飛的時間，是不小的成長動能。 敬鵬做為汽車板供應商，也將受惠電動車的商機，第三季營收創下歷史高檔，不過 9 月底常熟廠受到限電措施影響，因應不及影響獲利表現，敬鵬第三季出貨以汽車應用占 80% 居多，工業控制占 8%，網通應用占 8%，消費電子應用占 3%。
敬鵬在傳統燃油車中，聚焦在歐洲車系供應鏈，公司認為，歐洲有嚴格的二氧化碳排放政策、有燃油車退場時限、車廠也有大幅的投資電動車、基礎環境建設充電站數量足夠、消費者環保意識高等，看好歐洲電動車市場在不補助的情況下仍能快速發展。 電動車話題夯，加上車市正在逐漸復甦中，市場看好2020年基期低，2021車市將迎來不小的成長，因此不少車用電子相關供應鏈近期股價表現強勢。 如老牌汽車板廠敬鵬（2355）2021年營運有望迎來強勁的回溫，繼4日盤中強攻漲停，5日更一度大漲近9％至37.85元，創2019年5月下旬以來新高價，尾盤漲勢收斂後以36.55元、漲幅4.88％作收。 敬鵬目前在電動車市場應用積極布局，在非汽車業務上，已取得｢AS 9100 航太品質管理體系｣的認證，積極拓展低軌衛星的相關業務，且已開始進行產品認證。 敬鵬也指出，從需求面來說一定沒問題，公司目前的預算編排來看，明年成長幅度也一定有，主要制約因素還是汽車供應的問題能否緩解，包括物料、晶片、人工短缺等，不過預估明年狀況會比今年好。
敬鵬電動車: 〈觀察〉不只AI板夯 汽車板下半年成長趨勢成另一焦點
蕭公彥指出，敬鵬最早布局的是傳統汽車，集中焦點在歐洲供應鏈，敬鵬認為，歐洲是未來電動車最大市場，目前大部份歐洲電動車，如 VW、PSA 等，敬鵬都供應汽車板，且是歐洲極豪華電動跑車的主要供應商；另外，日系豐田、美系福特等全球知名車廠電動車，也是敬鵬 PCB 客戶。 汽車板廠敬鵬（2355）下半年營運看俏，近期股價帶量走揚，25日收盤價37.95元，寫下近一年半以來的高點，周漲幅逾9％。 敬鵬第三季起汽車板訂單持續成長，推升產能利用率提高、將帶動本季毛利率走揚，再加上近期新台幣貶值可望挹注匯兌收益，法人看好敬鵬下半年業績、獲利表現亮眼。 健鼎表示，不論汽車的動力結構如何轉變，汽車走向電子化的趨勢是不變的，現在車內含有的電路板，已經多到如同一台大型電腦，每一項功能都需要一塊電路板，汽車電子的成長力道不容小覷。
